씨젠 주가 전망 및 목표주가(23년도 10월)

오늘은 구독자 분석요청이 들어온 씨젠이라는 종목을 살펴볼 예정입니다. 이전에도 분석을 통해 여러분들께 충분히 경고했던 종목인데 아직 힘들어하시는 분들이 많은 것 같아 다시 한번 분석을 통해 살펴보도록 하겠습니다.

1. 종목 분석

1) 종목명 : 씨젠

2) 관련 테마 : 진단키트, 코로나

3) 액면가 : 500원

4) 시가총액 : 1조 원

5) 유통주식수 : 34,495,826 (66%)

6) 대주주 지분율 : 30.7% (천종윤)

7) 외국인 지분율 : 15.62% 

 

기업 개요

 씨젠은 유전자 분석 및 진단 관련 시약 및 기기 개발을 주 사업으로 하고 있습니다. 씨젠은 타깃으로 하는 유전자만 증폭시켜 질병의 다양한 원인을 정확하게 분석할 수 있는 멀티플렉스 유전자 증폭 시양 및 분석 소프트웨어의 원천기술을 보유하고 있으며 해당 기술로 인해 코로나 수혜를 가장 많이 입은 기업 중 하나입니다. 하지만 현재 코로나가 계절성 감기로 인식되며 사실상 종식됨에 따라 씨젠의 역성장이 본격화되고 있습니다. 씨젠의 자세한 분석이 궁금하신 분들은 아래 내용을 참고해 주시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( C 등급 )

○ 씨젠 재무 종합평가

 

"달콤했던 행운 끝, 이제는 차가운 현실"

 

씨젠은 코로나 팬데믹 이전에는 영업이익 200억 수준의 중견기업이었습니다만 코로나 팬데믹 이후 영업이익이 6,000억을 돌파하며 영업이익 3,000% 상승이라는 꿈 같은 일이 벌어졌죠. 코로나 팬데믹으로 진단키트 수요가 급증했던 2020~2021년 동안 씨젠이 벌어들인 돈은 무려 1.3조로 약 70년 동안 벌어들어야 할 이익을 단 2년 만에 벌어들인 겁니다.

 

하지만 현재 코로나는 결국 종식되었고 진단키트 수요는 빠른 속도로 감소하기 시작했습니다. 전 세계적으로 공급이 부족해 정부가 개입해 인위적으로 가격통제까지 해야 했던 진단키트는 시장에 남아돌기 시작하며 가격은 하락했고 보유재고의 가치 하락까지 발생하며 진단키트 기업들은 엄청난 역성장을 기록하고 있는 상황입니다.

 

위 씨젠의 영업이익을 보시면 매년 가파른 이익의 하락을 확인할 수 있고 올해는 적자전환이 예상되고 있습니다. 기업규모나 가치 대비 천운으로 인해 엄청난 돈을 벌여들여 재무건전성은 여전히 안정적이긴 하지만 당장 돈을 벌 방법이 없어 보입니다. 그리고 재무제표를 보시면 비용 부문에서 전혀 관리가 되지 않고 있는 모습을 보이고 있는데, 이는 순간적으로 매출이 폭발적으로 상승할 당시 인력, 물류 등 다양한 부문에서 투자한 것이 현재는 잉여비용으로 전환되어 수익을 훼손하고 있는 것으로 확인됩니다.

 

씨젠이 분자진단이라는 영역에서는 독보적인 기술력을 보유하고 있는 기업인만큼 멀티플렉스 기술을 활용한 다중진단 등 고부가가치의 사업 확장을 통해 다시 차근차근 성장해 나가야 합니다. 현재 코로나 외 다른 진단 제품들의 매출은 약 20% 가까이 상승하긴 했습니다만 워낙 이익 기여도가 적어 큰 의미를 가지지는 못하고 있습니다.

 

하늘이 내려준 행운으로 많은 돈을 벌었고 이제는 그 돈을 활용해 스스로 길을 개척하고 이뤄내야 할 때입니다. 당장은 기대할 수 있는 실적 모멘텀이 없으며 비용 관리가 시급해 보인다는 점을 반영하여 씨젠의 재무 부문 종합등급은 C등급으로 평가하겠습니다.

 

차트 분석 ( D 등급 )

1) 주가 분석

• 코로나 핵심 진단키트 기업으로 관심 폭발  ▲  주가 160,000원대 하락
• 코로나 종식, 매출 및 영업이익 급감 ▼ 주가 20,000원대 하락

2) 거래량 분석

- 테마 완전 소멸에 따른 거래량 감소 진행중

 

3) 씨젠 차트 종합평가

 

"리스크 관리의 중요성"

 

20년 코로나 당시 씨젠은 가장 수혜를 많이 받은 기업으로 폭발적인 주가 상승을 기록했지만 코로나가 영원할 것이라고 보는 사람들은 거의 없었죠. 시장도 마찬가지로 이런 사실을 충분히 이해하고 있었기에 조금씩 물량을 개인 투자자들에게 넘기기 시작했습니다. 당시 씨젠의 실적은 폭발적인 주가 상승으로도 담아낼 수 없을 만큼 그 규모가 엄청났기에 개인 투자자들은 저평가를 울부짖으며 매수에 나섰습니다.

 

씨젠이 시장의 흐름이나 외부변수와 상관없이 매 분기 2,000억 원의 영업이익을 기록할 수 있었다면 주가가 하락했을까요? 오히려 지속적으로 우상향 하며 시장은 새로운 모멘텀을 기다렸을 겁니다. 하지만 당시 씨젠의 영업이익은 코로나와 같은 일회성 글로벌 이벤트로 발생한 것이기에 정당한 밸류평가를 통해 많은 프리미엄을 부여하기엔 당연히 무리가 있었습니다.

 

여러분들이 순간적으로 잘못된 판단 또는 뇌동매매로 씨젠을 고점에 샀다고 하더라도 제 기준에서 고점 이후로 단 한순간도 물 타야 할 자리가 나오지 않았기에 반등할 때마다 비중을 줄이는 리스크 관리가 유효한 매매전략으로 보입니다. 이렇게 강한 하락추세로 진입한 경우에는 여러분들의 생각보다 훨씬 깊고 오래 빠지는 경우가 많아 바닥에서 대형 거래량이 터지며 쌍바닥이 형성되고 장기 이평선이 우상향으로 돌아서지 않는 이상 물을 타면 안 된다고 말씀드렸었죠. 모르시는 분들은 이 글 최하단에 추천글을 읽어보시기 바라겠습니다.

 

 제가 씨젠을 분석할 당시 소제목을 기억하시는 분 계실까요? 바로 "지옥으로 가는 길"이었습니다. 기업 본연의 가치가 전혀 훼손되지 않고 일시적인 이벤트로 주가가 하락하거나 거시경제 사이클에 의해 주가가 하락하는 경우에는 투자 매력이 높아지지만 씨젠의 주가 하락은 상식적인 주가 리레이팅이 진행되고 있는 과정이기에 리스크 관리 이외에 매매에 참여하시는 건 매우 비효율적이었습니다.

 

이미 리스크 관리를 해야 할 시점은 한참 지났고 현재 이평선들이 밀집하고 주가와 장기이평선과의 이격도 좁아지고 있기에 새로운 테마의 등장을 기다리시는 방법 이외에는 딱히 손 쓸 방법이 없어 보입니다. 테마주를 매매하시고 싶은 분들은 테마형성 초기에 강한 상승과 거래량이 터진 이후 깊은 눌림목이 올 때 잡으셔서 스윙하는 전략으로만 하시고 이렇게 고점에서 추격하는 매매는 절대 절대 절대 절대 절대 지양하시기 바라겠습니다.

 

코로나 테마를 기대하고 매수하셨다면 테마가 완전히 소멸된 지금 왜 아직도 보유하고 계신건가요? 실적 대비 저평가라고 판단해서 매수하셨다면 적자전환할동안 왜 안파셨을까요? 추세상승을 바라보고 매수하셨다면 추세하락으로 전환한지 3년이 넘었는데 아직도 보유하고 계신 이유는 멀까요? 본인의 매매를 스스로 돌아보시기 바라겠습니다.

 

이제는 기도밖에 남지 않은 씨젠의 차트 부문 종합등급은 D등급으로 평가하겠습니다.

 

수급 분석 ( D 등급 )

1) 6개월 누적 수급

- 개인 124억 매수, 외국인 196억 매수, 기관 332억 매도

 

2) 공매도 누적 수급

- 누적 공매도 금액은 1,500억 원으로 추산되며 이는 씨젠 시총 1조 대비 15%에 해당

 

3) 씨젠 수급 종합평가

 

"무관심"

 

테마가 완전 소멸되어 고점 이후 3년간 주가 폭락하며 매물대를 두텁게 쌓아온 종목에 누가 관심을 가질까요? 진단키트 섹터는 이제 시장에서 완전히 소외되어 무관심 영역에 진입했으며 향후 새로운 감염병의 등장과 같은 새로운 테마가 형성되지 않는다면 당장은 시장의 관심을 끌어오기 어려워 보입니다. 그런 와중에 공매도 수급은 진단키트섹터에서 3년간 천문학적인 돈을 벌어들인 것으로 보이며 주가가 폭락한 지금도 여전히 강도 높은 공매도 수급이 유입되며 주가를 압박하고 있습니다. 따라서 씨젠의 수급 부문 종합등급은 D등급으로 평가하겠습니다.

2. 중요 공시 ( 0 건) 및 배당 규모

1) 투자 전 반드시 확인해야 될 공시사항은 없습니다.

2) 배당 규모(예상)

• 주당 배당금 : 800원
• 시가 배당률 : 4.0%
• 배당 지급일 : 분기배당

3. 주가 전망

종목의 강점과 약점을 바탕으로 씨젠의 주가를 전망해 보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 3년 만에 이평선간의 이격이 좁아지고 있다.

 

Weak Point

1) 여전히 적지 않은 일일 공매도 수급은 주가에 부담

2) 실적 모멘텀 부재

3) 본전만 기다리는 엄청난 규모의 매물대

4) 시장의 관심이 전무한 소외주, 소외섹터

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

• 씨젠 1차 목표가 : -
• 씨젠 2차 목표가 : -

씨젠의 목표가는 이전 분석과 동일합니다. 시장이 강력한 추세전환 의지를 보여주지 않는 이상 매수할 수 없으며 따라서 목표주가 설정은 하지 않겠습니다. 바닥은 우리가 아닌 시장이 확인해 주는 것임을 늘 잊지 말고 시장이 보여주는 방향성을 기다리고 믿으시기 바라겠습니다.

 

아래 투자에 참고하시면 좋은 자료를 링크 걸어놓았으니 아직 안 보신 분들은 꼭 읽어보시기 바랍니다.

 

작전세력들의 테마주 작전방법 공개

10억을 줘도 안 가르쳐주는 스윙투자 기법 - 1

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하락하는 우량주(대형주) 매매하는 법

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 아래 제 블로그 메인페이지로 가시면 더 많은 기업 정보 및 최신 분석자료를 확인하실 수 있습니다

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