하나마이크론 주가 전망 및 목표주가(23년도 9월)

대한민국 코스닥 시장에 상장된 하나마이크론의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가 많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다. 반드시 종목 매수 전 LIKEBEE를 검색 또는 즐겨찾기 등록해 분석자료를 확인해 주세요.

1. 종목 분석

1) 종목명 : 하나마이크론

2) 관련 테마 : 반도체

3) 액면가 : 500원

4) 시가총액 : 1조 4,209억 원

5) 유통주식수 : 34,542,258(72.1%)

6) 대주주 지분율 : 27.9% (최창호)

7) 외국인 지분율 : 14.54% 

 

기업 개요

 하나마이크론은 반도체 후공정 외주업체로서 반도체 산업의 Back-end 분야인 반도체 조립 및 Test 제품을 주력으로 생산하고 있으며 업계 최고의 반도체 패키징 기술을 보유하고 있습니다. 종속회사로는 반도체 에칭 공정에 사용되는 SiC 링 생산 기업인 하나머터리얼즈가 있습니다. 하나마이크론의 자세한 분석은 아래 내용을 참고해 주시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( B 등급 )

○ 하나마이크론 재무 종합평가

 

"보릿고개 뒤 풍년?"

 

코로나로 인한 반도체 슈퍼사이클 이후 공급과잉으로 메모리 ASP가 급락하자 반도체 메이커들은 재고 수준을 낮추고 ASP 회복을 위해 대대적인 감산에 돌입했습니다. 하지만 생각보다 재고 수준은 높았고 메이커들이 재고정리에 집중하다 보니 감산효과가 드라마틱하게 반영되고 있진 않습니다. DRAM이 NAND보다 훨씬 빠른 회복세를 보이고 있는데 현재 DRAM의 평균 수익성이 -8%~ -9%로 여전히 적자 수준이고 NAND는 추가 감산 없이는 회복이 힘든 최악의 상황입니다.

 

하나마이크론은 반도체 후공정 전문기업으로 메모리 메이커인 삼성전자와 SK하이닉스가 주 거래처인만큼 이번 감산 영향을 받을 수밖에 없고 당연히 올해 실적은 역성장할 것입니다. 최근 하나마이크론의 2분기 실적을 보면 영업이익이 크게 감소했는데, 브라질법인에서 기존 매입한 원재료(웨이퍼) 가격 하락에 따른 손실비용이 반영되면서  -38억 원 적자전환 한 것이 주요했습니다. 그래도 베트남 법인에서는 매출액 826억, 영업이익 84억 원을 기록하며 빠른 성장과 동시에 이익 방어에 큰 힘을 보태기 시작했습니다.

 

위에서 말씀드렸다시피 NAND는 메이커들의 감산에도 불구하고 ASP가 회복이 전혀 되고 있지 않아 추가 감산이 필요할 것이고 이는 하나마이크론의 실적에 긍정적인 영향은 분명히 아닐 겁니다. 하지만 브라질 법인에서 악성 비용을 털어내며 추가 적자는 없을 가능성이 높고 베트남 법인에서는 예상보다 빠르게 성장하고 있어 타 후공정 기업 대비 실적은 선방할 것으로 전망하고 있습니다.

 

그리고 하나마이크론이 현재 시장으로부터 많은 관심을 받고 있는 이유 중 하나는 HBM입니다. HBM은 GDDR과 달리 GPU와 한 개 기판 위에서 마치 하나의 칩처럼 움직이는 패키징 기술이 적용된 하이엔드 메모리로 엄청난 데이터를 처리해야 하는 딥러닝 AI 플랫폼에 채택되어 사용되고 있습니다. AI 시대가 개화한다면 HBM 시장은 빠르게 커질 것이며 생산된 반도체의 성능을 극대화시킬 수 있는 후공정은 점점 중요해질 것입니다. 특히, 하나마이크론의 주력 사업인 어드밴스 패키징 분야는 HBM 시장 성장에 따른 큰 규모의 수혜가 기대되고 있습니다.

 

현재는 메모리 시황 회복이 생각보다 더디고 NAND 부문 추가 감산까지 이뤄지고 있기에 2023년 하나마이크론의 실적은 기대하기 어렵습니다. 그럼에도 불구하고 해외 법인의 가파른 성장과 더불어 HBM 캐파 증설에 따른 수혜가 기대된다는 점을 반영하여 하나마이크론의 재무 부문 종합등급은 B등급으로 평가하겠습니다.

 

차트 분석 ( C 등급 )

1) 주가 분석

•  '20년 3월 코로나 팬데믹 선언 ▼ 주가 2,300원까지 하락
•  미 연준 무제한 양적완화 선언, 글로벌 지수 폭등 ▲ 주가 6,000원대 상승
•  코로나로 인한 IT 서버증설, 비대면 업무 증가에 반도체 수요 폭발 ▲ 주가 15,000원대 상승
•  종속회사인 하나머티리얼즈 실적 동반 성장 ▲ 주가 22,000원대 상승
•  연준 고강도 긴축 예고에 따라 글로벌 지수 폭락 및 반도체 피크 아웃 우려 ▼ 주가 10,000원대 하락
•  반도체 섹터 수급 유입 및 HBM 기대감 폭발 ▲ 주가 29,000원대 상승

2) 거래량 분석

- 최근 엔비디아 AI 플랫폼에 삼성전자 HBM이 납품을 시작하며 기대감에 따른 거래량 폭발

 

3) 하나마이크론 차트 종합평가

 

"112일선만 보자"

 

종목마다 각기 다른 특정한 패턴이 있는데 하나마이크론은 112일선이 굉장히 중요한 종목입니다. 코로나 이후 추세상승할 때에도 112일선 지지받으며 상승했고 고점에서는 112일선 지지에 실패하면서 하락추세로 전환되었습니다. 최근 가파른 상승 이전에도 112일선에서 강한 지지가 나와줬다는 점을 확인하실 수 있을 겁니다.

 

지금은 대형 거래량을 동반하며 역사적 신고가에 도달했기 때문에 보유자의 영역이며 투자하시고 싶으신 분들은 112일선까지 주가가 조정을 받은 뒤 지지 여부를 확인하시고 매수하셔야 확률적으로 손익비가 좋은 투자를 하실 수 있습니다.

 

엔비디아의 AI 플랫폼에 삼성전자의 HBM이 적용되면서 HBM 세계 점유율 1위 SK하이닉스와 2위 삼성전자의 본격적인 HBM 경쟁이 벌어지면서 후공정 기업들의 기대감이 높아지면서 좋은 주가 흐름을 보여주고 있기에 보유자분들께서는 관련 테마가 꺾이기 전까지 충분히 강한 시세를 즐기시면 될 것 같습니다.

 

익절, 손절 기준을 잡을 수 없는 자리이기에 신규매수는 할 수 없습니다. 따라서 하나마이크론의 차트 부문 종합등급은 C등급으로 평가하겠습니다.

 

수급 분석 ( B 등급 )

 

 

 

1) 6개월 누적 수급

- 개인 1,396억 매도, 외국인 1,214억 매수, 기관 241억 매수

 

2) 공매도 누적 수급

- 누적 공매도 금액은 1,600억 원으로 추산되며 이는 하나마이크론 시총 1.4조 대비 1.7%에 해당

 

3) 하나마이크론 수급 종합평가

 

"외국인들의 폭풍 매수"

 

현재 반도체 섹터 전반적으로 실적이 별로 좋지 않음에도 불구하고 후공정 섹터에 대한 기대감이 엄청난 주가 프리미엄으로 전환되고 있습니다. 외국인들은 가격 상관없이 시장가로 매수하며 주가를 끌어올리고 있고 개인 투자자들은 역사적 신고가에서 현금을 챙기고 있습니다. 익절은 언제나 옳지만 역사적 신고가 종목은 전량익절하는 것보다는 분할익절하면서 추세를 끝까지 따라가 보는 것이 더 유효한 전략이라고 생각됩니다. 다만, 하나마이크론의 누적 공매도 수량이 작년 저점 대비 20배 가까이 증가했다는 점은 참고하시는 게 좋을 것 같습니다. 하나마이크론의 수급 부문 종합등급은 B등급으로 평가하겠습니다.

2. 중요 공시 ( 0 건) 및 배당 규모

1) 투자 전 반드시 확인해야 될 공시사항은 없습니다.

2) 배당 규모(예상) : 미정

 

3. 주가 전망

종목의 강점과 약점을 바탕으로 하나마이크론의 주가를 전망해 보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 딥러닝 AI 플랫폼에 탑재될 HBM 기대감 증가에 따른 후공정 테마 형성

2) 베트남 법인의 놀라운 성장으로 이익 방어 기대

3) 패키징 중요성 점점 부각될 것

4) 악성 비용 반영으로 브라질 법인 하반기 흑자 전환할 것

 

Weak Point

1) 대폭 증가한 누적 공매도 수량

2) 기준 이평선 112일선과 이격이 과도하게 벌어진 주가

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

• 하나마이크론 1차 목표가 : -
• 하나마이크론 2차 목표가 : -

하나마이크론의 올해 실적은 전년 대비 영업이익 기준 20~30% 역성장할 전망입니다. 따라서 실적 기대감은 크게 없다는 점 참고하시고 후공정 테마가 살아있고 역사적 신고가 종목으로 매물대가 전혀 없는 상황이기에 보유자분들께서는 전량 익절보다는 기준점을 잡고 천천히 분할익절하며 따라가 보는 것을 추천드립니다. 신규 매수하기에는 기준 이평선 112일선과 이격이 커졌기에 추천드리지 않습니다. 따라서 하나마이크론의 목표주가 설정은 생략하도록 하겠습니다.

 

아래 투자에 참고하시면 좋은 자료를 링크 걸어놓았으니 아직 안 보신 분들은 꼭 읽어보시기 바랍니다.

 

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제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 아래 제 블로그 메인페이지로 가시면 더 많은 기업 정보 및 최신 분석자료를 확인하실 수 있습니다

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