SK하이닉스 주가 전망 및 목표주가(23년도 8월)

대한민국 코스피 시장에 상장된 SK하이닉의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가 많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다. 반드시 종목 매수 전 LIKEBEE를 검색 또는 즐겨찾기 등록해 분석자료를 확인해주세요.

1. 종목 분석

1) 종목명 : SK하이닉스

2) 관련 테마 : 반도체, 메모리

3) 액면가 : 5,000원

4) 시가총액 : 88조 원

5) 유통주식수 : 537,362,374(73.8%)

6) 대주주 지분율 : 73.8% (SK스퀘어)

7) 외국인 지분율 : 52.45% 

 

기업 개요

 SK하이닉스는 삼성전자와 더불어 대한민국을 대표하는 글로벌 반도체 기업입니다. 1983년 현대전자로 설립되어, 2001년 하이닉스 반도체를 거쳐 2012년 SK에 인수되면서 SK하이닉스로 최종 사명이 변경되었습니다. 주력제품은 DRAM, NAND FLASH, MCP와 같은 메모리 반도체이며, 세계 반도체 시장 점유율은 DRAM 부문 약 28%, NAND FLASH 부문 약 13%로 높은 시장 지위를 확보하고 있습니다. 코로나로 인해 반도체 슈퍼사이클이 오며 SK하이닉스는 2년간 초호황을 누렸으나 현재는 반도체 피크아웃으로 높아진 재고 수준을 감당하기 힘든 상황입니다. SK하이닉스의 자세한 분석은 아래 내용을 참고해 주시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( S 등급 )

○ SK하이닉스 재무 종합평가

 

"DRAM 부터 출발"

 

SK하이닉스는 23년 2분기 영업손실 -2.9조원을 기록했습니다. SK하이닉스는 종합 전자기업인 삼성전자와 다르게 반도체 단일 사업만 영위하는 기업이기에 섹터가 부진할 때 이익방어력이 상대적으로 취약할 수 밖에 없습니다. 그래도 SK하이닉스는 전 분기 대비 6,000억 규모의 적자폭 축소에 성공했는데, DRAM 부문의 유의미한 수익성 개선이 적자폭 축소에 가장 큰 기여를 했습니다.

 

AI서버를 중심으로 고성능 DRAM에 대한 수요가 개선되며 HBM/DDR5와 같은 고부가 제품의 판매량이 증가했습니다. DDR5 비중은 전 분기 대비 10% 증가한 20%를 기록했고 딥러닝 AI용 HBM도 10%를 기록하며 DRAM ASP를 9%나 반등시켰습니다. 그런데 NAND는 출하량이 전분기 대비 51% 증가했음에도 불구하고 높은 재고수준으로 ASP가 추가 10% 하락하며 재고평가손실까지 발생시켜 SK하이닉스의 실적반등폭을 크게 훼손시켰습니다.

 

SK하이닉스는 NAND 업황 개선을 위해 추가 감산과 공격적인 재고소진을 지속할것이나 워낙 상황이 안좋아 NAND의 흑자전환은 많은 시간이 소요될 것으로 예상합니다. 그럼에도 불구하고 SK하이닉스는 HBM3, DDR5, 238단 NAND 등 메모리 섹터에서 기술을 선도해나가고 있으며, 딥러닝 AI 서버 수요 증대에 따라 일반 메모리 대비 3배 이상 비싼 HBM의 매출비중이 2025년에는 최대 30%까지 확대될 것으로 예상되기에 시장은 SK하이닉스 전망에 대해 우려보다는 기대감을 드러내고 있습니다.

 

종합해보면 NAND의 극심한 부진속에서도 시장 리더인 SK하이닉스의 추가 감산이 시황개선으로 이어질 것이라는 믿음과 AI 산업 성장에 따른 고부가가치 메모리 수요 증가 기대감이 크다고 볼 수 있습니다. 우려되는 점은 3분기부터 삼성전자의 HBM이 엔비디아의 AI 플랫폼에 공급되기 시작하면서 본격적인 경쟁체제로 돌입할 것이라는 겁니다.

 

연초만해도 SK하이닉스의 예상 영업적자는 10조 규모였지만 AI 산업의 개화가 DRAM 수요를 다시 끌어올려 예상적자 8조 규모까지 낮추는데 성공했습니다. 지금의 흐름이라면 2024년 충분히 흑자전환이 가능할 것으로 판단되기에 SK하이닉스의 재무 부문 종합등급은 B등급으로 평가하겠습니다.

 

차트 분석 ( B 등급 )

1) 주가 분석

  - '20년 3월 코로나 팬데믹 선언 ▼ 주가 65,800원까지 하락

  - 미 연준 무제한 양적완화 선언, 글로벌 지수 폭등 ▲ 주가 90,000원대 상승

  - 코로나로 인한 반도체 수요 고점 폭등 ▲ 주가 150,000원대 상승

  - 반도체 슈퍼 사이클 종료 및 ASP 급락 ▼ 주가 73,000원대 하락

  - 딥러닝 AI 시장 개화에 따른 고부가가치 메모리 성장 기대감 ▲ 주가 120,000원대 상승

 

2) 거래량 분석

- 바닥권에서 유의미하게 거래량이 증가하며 반등이 나왔기에 탄력적인 주가 상승

 

3) SK하이닉스 차트 종합평가

 

"땡큐, 엔비디아"

 

딥러닝 AI 시장의 개화로 HBM 등 고부가가치 DRAM에 대한 기대감이 커지자 SK하이닉스의 주가가 큰 폭으로 상승했습니다. 올해 8조원 이상의 영업적자가 예상되는 기업의 주가가 바닥에서 50% 이상 상승했다는 것에서 큰 괴리감을 느끼시는 분들도 많을겁니다.

 

지금 현재 반도체 메모리 시장을 보면 DRAM이 먼저 반등을 시도하며 적자폭을 축소하긴 했지만 여전히 DRAM의 영업 손실율은 10% 수준이고 AI와 큰 연관성이 없는 NAND는 역대 최악을 갱신해나가고 있습니다. 오히려 메모리 시장 현실에 대해 정확하게 인지하시고 계셨던 분들은 반도체 섹터에 투자하기 어려우셨을 겁니다.

 

현재 SK하이닉스의 주가는 실적이 아닌 미래 실적성장을 담보로 상승한 주가이며 세계 최고의 AI플랫폼 기업인 엔비디아가 세계 기술주들의 상승을 이끌자 주요 핵심 거래처인 SK하이닉스의 주가도 큰 영향을 받은 것으로 해석됩니다.

 

막대한 학습량을 자랑하는 딥러닝 AI는 직렬연산의 CPU 시대에서 병렬연산의 GPU 시대로의 전환을 알렸습니다. 그리고 HBM은 엔비디아와 같은 GPU 기업들의 스펙 경쟁에 있어서 핵심으로 자리잡았기에 세계 HBM의 50%를 점유하고 있는 SK하이닉스가 AI 시대의 찐 수혜기업이 될 가능성을 반드시 주목하셔야 합니다. (삼성전자 40%, 마이크론 10%)

 

최근 발표한 엔비디아는 시장의 우려에도 불구하고 폭발적인 실적을 발표하며 하락추세에 진입한 나스닥을 상승추세로 돌려버리는 괴력의 힘을 발휘했습니다. SK하이닉스도 영향을 받아 주가가 상승하긴 했지만 새로운 주가 레벨로 도약하기 위해서는 실적회복과 성장이 가시화될때까지 기다림이 필요해보입니다.

 

NAVER 분석에서도 말씀드렸지만 바닥에서 거래량이 터지며 나온 장대양봉은 강한 추세전환의 의지라고 다시 한번 강조드려 말씀드립니다. 장대양봉으로 장기이평선과 이격이 벌어졌기에 횡보와 조정을 통해 이격을 줄여주는 과정이라고 보입니다. AI플랫폼 분야에서 엔비디아를 대체할 수 있는 기업이 없다고 판단되기에 엔비디아의 추세적인 장기 상승을 의심할 필요는 없지만 밸류부담 논란이 끊임없이 나오고 있기에 당장 SK하이닉스 추격매수보다는 이격을 줄여주는 조정 또는 눌림목에서 분할매수를 시작하는게 좋은 전략이라고 판단됩니다. 

 

SK하이닉스의 차트 부문 종합등급은 B등급으로 평가하겠습니다.

 

수급 분석 ( A 등급 )

 

 

 

1) 6개월 누적 수급

- 개인 1.9조 매도, 외국인 1.2조 매수, 기관 0.8조 매수

 

2) 공매도 누적 수급

- 누적 공매도 금액은 1.8조 원으로 추산되며 이는 SK하이닉스 시총 88조 대비 2.0%에 해당

 

3) SK하이닉스 수급 종합평가

 

"메이저 양매수 VS 공매도"

 

SK하이닉스가 바닥에서 엄청난 거래량을 터트리며 폭발적으로 주가가 상승한 이유는 메이저 수급이 동시에 매수포지션을 구축했기 때문입니다. 상대적으로 투자호흡이 짧고 본전심리가 강한 개인 투자자들이 본전 또는 약수익에서 매도를 늘려갔지만 매물대를 전부 잡아먹었기에 탄력적인 주가 상승을 예상할 수 있었습니다.

 

불안요소로는 바닥권 대비 공매도 강도가 50% 가까이 증가하며 공매도 물량을 쌓아가고 있다는 점입니다. 물론 대세를 바꿀 수 있는 규모는 아니라고 판단되지만 고점에서 버틸 수 있게 해주는 메이저의 매수 수급이 꺾인다면 깊은 조정이 나올 가능성도 있습니다. 

 

SK하이닉스의 수급 부문 종합등급은 A등급으로 평가하겠습니다. 

 

2. 중요 공시 ( 0 건) 및 배당 규모

1) 투자 전 반드시 확인해야 될 공시사항은 없습니다.

2) 배당 규모(예상)

• 주당 배당금 : 1,200원
• 시가 배당률 : 1.0%
• 배당 지급일 : 중간+기말 배당

 

3. 주가 전망

종목의 강점과 약점을 바탕으로 SK하이닉스의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) AI 시장 개화로 고부가가치 DRAM 성장 가속화

2) 엔비디아가 멱살잡고 기술주들 끌어올리는 중

3) 메모리 시장 최악의 상황에서 나온 메이져들의 강한 매수 포지션

4) 딥러닝 AI 플랫폼의 핵심 스펙 중 하나인 HBM의 매출비중은 20~30%까지 증가할 것

 

Weak Point

1) 적지 않은 일일 공매도 수급은 주가에 부담

2) 올 하반기부터 시작되는 HBM 경쟁체제

3) 추가 감산에도 회복될 기미가 보이지 않는 NAND 시황

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

• SK하이닉스 1차 목표가 : -
• SK하이닉스 2차 목표가 : -

엔비디아의 반등으로 나스닥이 깊은 하락에서 반등추세로의 전환에 성공하긴 했지만 전 고점을 돌파할 수 있는 강한 추세상승인지, 단기추세에 그칠지는 한번 더 확인이 필요한 상황입니다. 엔비디아가 리드한 반도체 섹터이기에 엔비디아가 조정을 받는다면 실적 없이 기대감만으로 오른 SK하이닉스의 주가도 동반 조정이 나올 가능성이 매우 높습니다. 따라서 보수적인 투자자분들을 위해 SK하이닉스의 목표주가는 이번 분석에서는 생략하도록 하겠습니다.

 

아래 투자에 참고하시면 좋은 자료를 링크 걸어놓았으니 아직 안 보신 분들은 꼭 읽어보시기 바랍니다.

 

작전세력들의 테마주 작전방법 공개

10억을 줘도 안가르쳐주는 스윙투자 기법 - 1

주식시장 폭락이 두렵다면 반드시 읽어야 하는 글

하락하는 우량주(대형주) 매매하는 법

 

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 아래 제 블로그 메인페이지로 가시면 더 많은 기업 정보 및 최신 분석자료를 확인하실 수 있습니다

 

400개 기업 정보, 주가 전망, 목표 주가, 투자 등급 확인하기(블로그 메인 페이지)

​