KH바텍 주가 전망 및 분석(배당, 목표 주가)

 대한민국 코스닥 시장에 상장된 KH바텍의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가  많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있으니 종목 매수 전  LIKEBEE를 검색 또는 즐겨찾기 등록해 분석자료를 확인해주세요. 혹시 다른 종목이 궁금하시다면 우측 상단에 검색창을 활용하시면 좀 더 빨리 자료를 찾으실 수 있습니다.

1. 종목 분석

1) 종목명 : KH바텍

2) 관련 테마 : 폴더블, 통신

3) 액면가 : 500원

4) 시가총액 : 4,984억 원

5) 유통주식수 : 16,695,976(70.5%)

6) 대주주 지분율 : 25.3% (남광희)

7) 외국인 지분율 : 9.46% 

 

기업 개요 

 KH바텍은 이동통신산업에서 단말기 부품 및 조립 모듈 제조 전문 기업입니다. KH바텍의 주요 제품은 힌지, IDC, 브라켓, 배터리용 End plate 등이 있는데, 폴더블 스마트폰의 성장으로 현재는 힌지가 가장 높은 비중을 차지하고 있습니다. 힌지는 폴더블 스마트폰의 핵심 부품으로 자세한 분석은 아래 내용을 참고해 주시기 바랍니다.

재무 분석 ( C 등급 )

1) Positive(긍정) - 매출액, 영업이익, 현금 증가

  - 매출 3,398.4억(83.7% 증가)

  - 영업이익 269.2억(663.1% 증가)

  - 현금 834.2억(148.6% 증가)

 

2 ) Negative(부정) - 부채 증가

  - 부채 1,652.6억(38.1% 증가)

3) 특이사항

  - 폴더블 스마트폰이 본격적으로 상용화되며 매출 및 영업이익 증가

4) 종합평가
 KH바텍은 2021년 3분기부터 갤럭시 폴더블 스마트폰이 본격적으로 시장에 매출이 나오기 시작하면서 힌지 매출액이 2분기 대비 8배 가까이 증가하며 매출 1,438억을 기록했습니다. 3,4분기 동안 약 900만 대 가까이 폴더블 폰이 판매되면서 연간 영업이익의 80%를 2분기 동안 벌어들였습니다. 이것은 KH바텍의 실적이 힌지에 의존하는 비율이 매우 높다는 것을 의미하며 이것은 향후 장점이자 약점이 될 수도 있습니다.

 KH바텍의 22년 1분기 실적은 매출액 675억, 영업이익 47억으로 전 분기 대비 50% 가까이 하락한 부진한 실적을 기록했습니다. 위에서 언급했던 것처럼 KH바텍의 2021년 하반기 실적 성장은 전체 제품 라인업의 성장이 아닌 힌지 단일 상품의 매출이 급성장하며 이룬 것이기 때문에 폴더블 폰의 매출이 감소함에 따라 매출, 영업이익 모두 역성장할 수밖에 없었습니다. 1분기는 스마트폰 시장의 전통적인 비수기이기 때문에 하반기로 갈수록 실적 성장세는 다시 시작될 가능성이 높지만, 시장 전반에 IT기기에 대한 수요 둔화 우려가 있는 것은 투자 전 반드시 염두에 두셔야 합니다.

KH바텍의 22년 2분기 실적은 스마트폰 시장이 성수기로 진입하면서 1분기 보다는 나은 성적을 기록할 것이며 부진했던 브라켓 매출이 1분기부터 상승세를 보이고 있습니다. 1분기에 기존 케이스 사업 중 브래킷 매출이 크게 증가했으며 인도에 설립된 법인이 본격적으로 가동을 시작함에 따라 수익 비중을 높여갈 것으로 기대하고 있습니다. KH바텍은 힌지에 의존하는 과도한 매출 비중을 분산시킬 필요가 있기 때문에 타제품 라인업의 성장은 기업의 수익 모델을 안정적으로 구축하는데 큰 도움이 될 것입니다.

 

한 가지 우려되는 점은 폴더블 시장이 개화함에 따라 신규 업체들의 진입이 시장에서 확인되고 있는 상황입니다. 아직까지는 점유율 부문에서 압도적인 시장 지위를 확보하고 있지만, 경쟁업체의 등장은 늘 경계해야 하는 요소임을 명심하셔야 합니다. 

 

 위 사항들을 모두 종합하여, KH바텍의 재무 부문 종합등급은 C등급으로 평가하겠습니다.

 

차트 분석 ( C 등급 )

KH바텍

1) 주가 분석

  - '20년 3월 코로나 팬데믹 선언 ▼ 주가 12,000원까지 하락

  - 미 연준 무제한 양적완화 선언, 글로벌 지수 폭등 ▲ 주가 20,000원대 상승

  - 폴더블 스마트폰 본격적인 상용화 시작, 힌지 매출 급등 ▲ 주가 31,000원대 상승

  - IT 수요 둔화 우려 및 실적 부진 ▼ 주가 20,000원대 하락

 

2) 거래량 분석

   - 거래량 차트를 보면 시장의 관심이 점차 멀어지는 중

3) 특이사항

  - 박스권 17,000원 ~ 25,000원 형성

 

4) 종합평가

 KH바텍의 차트를 보면 2019년 이후 17,000원 ~ 25,000원의 큰 박스권 안에서 주가가 횡보하고 있는 상황입니다. 사실 이 박스권을 벗어나 새로운 레벨로 주가가 도약할 수 있는 모멘텀은 현재 기준 충분하지 않은 것이 현실입니다. 21년 3분기에 폴더블 스마트폰의 상용화로 거래량을 동반한 주가 상승이 나왔지만 고가에서 버티기에는 역부족이었습니다.

 

 시장은 힌지 사업 관련해서 경쟁업체의 등장과 IT 기기의 수요 둔화 등 매크로 시장환경이 우호적이지 않다고 판단함에 따라 주가에 부여된 프리미엄을 반납받고 있습니다. 사실 KH바텍 같은 종목의 경우 수익 전략을 세우기 매우 쉽습니다. 투자 메인종목으로 삼기보다는 서브 포트폴리오에 소량 편입하여 박스권 하단부에 도달 시 분할 매수, 중상단부부터는 분할 매도를 반복하다 박스권 하단부를 이탈 시 손절하면 손실은 최소화, 이익은 극대화할 수 있습니다.

 

 물론 하반기부터 스마트폰 시장의 성수기가 오기 때문에 1분기보다는 나은 성적을 기록할 것입니다. 하지만 박스권을 벗어날 수 있을 정도의 주가 상승 모멘텀은 여전히 부족한 상황임을 인정하고 큰 기대를 거는 것보다는 서브 종목으로서 박스권 매매를 하는 편이 나을 것이라고 판단합니다. 만약, 여러번 지지했던 17,000원 구간대를 크게 이탈하면 새로운 저점을 찾아 떠날 것이 분명하므로 손절을 고려하셔야 합니다.

 

 따라서 KH바텍의 차트 부문 종합등급은 C등급으로 평가하겠습니다.

수급 분석 ( B 등급 )

 

 

1) 6개월 누적 수급

  -  개인이 68억 매도, 외국인이 74억 매도, 기관이 144억 매수

2) 공매도 누적 수급

  - 누적 공매도 금액은 160억으로 추산되며 이는 KH바텍 시총 5,000억 대비 3.2%에 해당

3) 종합판단

 누적 수급 차트를 보시면 KH바텍이라는 종목에서 개인 투자자의 전략은 딱 하나입니다. 하락시 매수, 반등 시 매도를 반복하고 있습니다. 사실 KH바텍은 박스권에 갇힌 종목이므로 개인 투자자의 전략이 현재까지는 가장 많은 수익을 거둘 수 있는 전략입니다.

 

일일 거래대금이 높지 않은 종목이며 주가가 박스권 하단부 까지 하락한 상황임에도 불구하고 공매도 물량이 꾸준히 들어오고 있는 점은 수급상 분명한 악재입니다.

 

현재 주가 반등으로 개인 투자자들의 빠른 이탈이 나오고 있는 상황이므로 끝까지 주가를 밀어올려 개인 투자자들의 이탈을 가속화시키고 메이저 수급의 양매수가 나와준다면 박스권 중상단부까지 상승할 수 있는 수급 동력을 얻을 것으로 전망합니다. KH바텍의 수급 부문 종합등급은 B등급으로 평가하겠습니다.

2. 중요 공시 ( 1 건) 및 배당 규모

1) 공매도 과열종목과열 종목 지정 : 일일 거래대금이 높지 않은 종목임에도 불구하고 과도한 공매도 유입으로 거래소에서 KH바텍을 공매도 과열 종목으로 지정한 공시입니다.

2) 배당 규모(예상)

• 주당 배당금 : 300원
• 시가 배당률 : 1.4%
• 배당 지급일 : 기말 배당

 

3. 주가 전망

 종목의 강점과 약점을 바탕으로 KH바텍의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 하반기부터 성수기, 힌지 매출 반등할 것

2) 암울했던 브라켓 사업이 기지개를 켜고 일어날 준비 중

 

Weak Point

1) 적지 않은 일일 공매도 수급은 주가에 부담

2) 글로벌 재정 긴축에 따른 지수 불안정성

3) 힌지 사업 부문 경쟁사의 등장으로 ASP 하락 우려

4) IT기기 수요 둔화 우려

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

KH바텍 1차 목표가 : 23,000원

KH바텍 2차 목표가 : 24,500원

KH바텍의 주가는 당분간 박스권 상단부를 돌파할 모멘텀이 충분하지 않습니다. 따라서 박스권 중, 상단부를 목표가로 설정하였습니다. 박스권을 아래로 이탈 시 주가는 큰 폭으로 하락할 가능성이 있다는 점 다시 한번 말씀드립니다.

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 다른 종목이 궁금하시다면 우측 상단 검색창을 활용하여 검색해주시고 아래 다른 종목들의 분석글 링크를 올려놓았으니 참고하시기 바랍니다.

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