알체라 주가 전망 및 23년도 1분기 분석(목표주가)

대한민국 코스닥 시장에 상장된 알체라의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가 많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다. 반드시 종목 매수 전 LIKEBEE를 검색 또는 즐겨찾기 등록해 분석자료를 확인해주세요.

1. 종목 분석

1) 종목명 : 알체라

2) 관련 테마 : AI, Chat GPT

3) 액면가 : 500원

4) 시가총액 : 3,301억 원

5) 유통주식수 : 14,790,920 (68.6%)

6) 대주주 지분율 : 12.9% (스노우)

7) 외국인 지분율 : 0.43%

 

기업 개요

알체라는 2023년 AI 영상인식 기술 'SMART VIEWING'을 출시한 AI 영상부문 토탈 솔루션기업입니다. 사명 알체라는 호주 원주민어로 '꿈의 시대' 라는 의미를 가지며 세상에 존재하는 모든 카메라를 똑똑하게 만들어 꿈의 시대를 앞당기자라는 의미로 알체라를 사명으로 정하였습니다. 알체라의 영상인식 AI 'SMART VIEWING'은 출입, 보안, 관제, 원격 의료, 임상 등 다양한 분야에서 활용되고 있고 성장 가능성이 높아 시장 기대감이 큰 상황입니다. 알체라의 자세한 분석이 궁금하신 분들은 아래 내용을 참고해 주시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( F 등급 )

○ 알체라 재무 종합평가

 

"성장속도보다 자본잠식이 더 빠르다"

 

알체라는 2020년 상장 당시만 해도 2021년에 흑자를 기록할 것으로 전망했지만 -100억 원의 적자를 기록했고 2022년에는 약 150억~200억의 적자가 예상되고 있습니다. 그로 인해 2022년 자본 대비 부채비율이 500%에 도달했고 이는 자본잠식을 의미합니다. 자본잠식은 지속 가능한 기업으로서의 지위를 상실함을 의미하므로 2022년 대규모 유상증자를 통해 자금을 조달해 급한 불을 껐습니다.

 

주주들의 호주머니에서 가져간 돈은 신규사업인 헬스케어 플랫폼 진출, 운영자금 조달, 재무구조 개선에 사용될 것입니다. 알체라의 영업손실이 점점 커지고 있는 이유를 들여다보면 영업비용 증가가 특히 눈에 띄는데 이는 AI 인력의 인건비 상승과 채용 확대 과정에서 영업비용이 큰 폭으로 상승해 수익성을 훼손시켰습니다. 아래 알체라의 계약 현황을 보시면 2021년 9건의 신규계약 대비해서 2022년에는 계약건수가 겨우 3건에 불과해 성장에 제동이 걸린 상황입니다.

현재 알체라는 흑자전환을 통한 재무건전성 확보가 급선무입니다. 만약 2023년, 2024년에도 대규모 적자를 피하지 못한다면 결국 또 주주들의 주머니를 털어 갈 것이 뻔하며 주주들이 유상증자에 참여하지 않으면 자본완전잠식으로 상장폐지까지 이어질 수 있기 때문에 주주들은 울며겨자먹기로 증자에 참여할 수 밖에 없습니다.

 

현재 주력 사업인 영상인식 AI 솔루션 부문에서는 이상상황 감지 AI 솔루션이 매출 증익에 큰 역할을 해줘야 합니다. 범죄나 산불 등의 위험한 상황을 자동으로 인식하여 경고하는 솔루션에서 유의미한 성과를 거두고 있으며 현재 미국 서부 최대 전력회사 'PG&E'와의 시범 사업을 진행중이며 알체라가 경쟁업체 중 가장 높은 요구 기술을 통과해 정식사업으로의 전환 기대감이 높아지고 있습니다. 아래 그래프를 보시면 미국은 거대한 산불발생으로 매년 피해가 심각하고 이상상황을 감지하기 위한 CCTV에 많은 금액을 투자하고 있음을 알 수 있습니다. 미국으로의 진출이 고성장을 위해서는 필수적이라는 뜻입니다.

(좌) 미국 산불 발생 횟수, (우) 이상상황 감지 CCTV 산업규모

자회사인 '유스비'를 통해 핀테크 사업을 진행중인데 비대면 금융고객확인 솔루션인 'eKYC'를 제공중에 있습니다. 주요 고객으로는 Toss, 신한은행, 신한카드, 전북은행, BNK부산은행 정도이며 금융업의 디지털화에 따라 비대면 고객인증의 중요성은 점점 커지고 있기 때문에 향후 시장확장에 따른 성장을 기대할 수 있습니다.

 

알체라가 국내 최고의 AI 영상인식 기술을 선도하는 기업임은 분명하지만 좋은 기술을 사업화해서 돈을 벌어야 할 때입니다. 현재 알체라는 단기간내에 흑자전환을 통해 현금흐름을 창출하지 못한다면 주주들에게 손을 벌릴 수 밖에 없고 이는 주주가치 훼손 및 주식 가치 희석으로 이어질 것입니다. 따라서 알체라의 재무 부문 종합등급은 F등급으로 평가하겠습니다.

 

차트 분석 ( C 등급 )

1) 주가 분석

- 상장 후 흑자전환 및 고성장 기대 ▲ 주가 44,000원대 상승

- 연이은 적자, 자본잠식, 대규모 유상증자 ▼ 주가 5,900원대 하락

- AI 분야 괴물 Chat GPT 등장으로 AI 테마 형성  ▲ 주가 15,000원대 상승

 

2) 거래량 분석

- 최근 Chat GPT로 AI 관련주인 알체라에 엄청난 거래량이 발생

 

3) 알체라 차트 종합평가

 

"20,000원 돌파 후 안착이 관건"

 

알체라는 상장 후 언론플레이를 통해 기대감을 끌어올려 주가를 급등시켰고 이후에 고점에서 물량을 던지며 하락추세로 진입했습니다. 위 차트를 보시면 아시겠지만 고점이 낮아진 쌍봉 이후 하락시기에는 거래량이 대폭 감소하며 하락했습니다. 따라서 20,000원까지는 매물대가 많지 않기에 주가가 올라가는데 큰 부담은 없었을 것입니다. 하지만 20,000원 부터는 매물대가 점점 두터워지는 구간이므로 주가 상승에 돈이 많이 필요할 수 밖에 없습니다.

 

보통 이런 실적이 없는 테마형 중소형주는 메이져 세력은 취급하지 않고 개인 투자자들이 매수하는 경우가 대부분인데 개인 투자자들은 자신의 매입가 부근 본절에서 매도심리가 가장 강해집니다. 따라서 주가가 어느정도 회복해 본절가 근처에 오면 개인투자자들의 매도 물량이 증가하고 이를 받아줄 세력이 없으면 주가는 다시 하락하게 되는 겁니다. 이런 매물이 가장 많이 몰려있는 구간이 1차적으로 20,000원 위 구간입니다. 세력들이 물려있는 개인 투자자들의 물량을 다 받아줘야 해당 구간을 돌파할 수 있습니다. 따라서 알체라 매집 세력이 어느 정도 규모인지가 가장 중요합니다.

 

현재 알체라는 밸류 평가를 할 수 없습니다. 자본잠식에 가까운 상황이며 2022년 적자는 오히려 확대되었기 때문에 시장참여자들은 알체라의 기업가치에 대해 의심할 수 밖에 없습니다. 테마주로 끝날 것인지 AI 영상인식 분야를 선도하는 성장주가 될지는 결국 알체라의 퍼포먼스에 달려있습니다.

 

현재 차트상 20,000원까지는 무리없이 도달하지 않을까 생각하며 물려있는 분들은 본절가 부근에 온다면 리스크 관리차원에서 조금씩 덜어내며 상승추세를 따라가 보시고 신규 매수자들은 접근 금지입니다. 이미 바닥에서 150% 상승했고 지금 구간부터는 매물대가 점점 두터워지는 구간이기 때문에 굳이 리스크를 감수할 필요는 없습니다. 따라서 알체라의 차트 부문 종합등급은 C등급으로 평가하겠습니다.

 

수급 분석 ( C 등급 )

1) 6개월 누적 수급

- 개인 79억 매수, 외국인 11억 매도, 기관 61억 매도

 

2) 공매도 누적 수급

- 누적 공매도 금액은 없습니다.

 

3) 알체라 수급 종합평가

 

"테마주"

 

알체라는 현재 기관 및 외국인 투자자들은 전혀 관심을 가지지 않는 테마주입니다. 개인 투자자와 세력간의 물량 교환이 주된 수급이기에 수급 분석은 크게 의미가 없습니다. 따라서 수급 부문 종합등급은 C등급으로 평가하겠습니다.

2. 중요 공시 ( 0 건) 및 배당 규모

1) 현대모비스 딥러닝 DB 구축 계약 연장

• 계약금액 : 17.2억 → 19.9억
• 계약기간 : 2023.03.24  → 2023.08.25

2) 배당 규모(예상) : 없음

3. 주가 전망

종목의 강점과 약점을 바탕으로 알체라의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 국내시장에서 가장 강한 테마인 AI 테마주로 분류

2) 전 세계를 뒤흔들고 있는 Chat GPT 관련 뉴스가 쏟아지며 AI 투자심리 자극할 것

3) 국내 최고수준의 AI 영상인식 분야 기술 보유

 

Weak Point

1) 자본잠식 심각

2) 흑자전환 실패시 대규모 유상증자 불가피

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

 

• 알체라 1차 목표가 : 20,000원
• 알체라 2차 목표가 : -

알체라는 20,000원 부근까지는 매물대가 없어 무리없이 상승할 것으로 예상되어 테마주임에도 1차 목표주가만 설정하도록 하겠습니다. 알체라는 펀더멘털이나 모멘텀보다는 세력의 의중대로 주가가 흘러갈 것이기에 예측보단 대응이 더 중요하다는 것 명심하시기 바라겠습니다. 신규 매수자들이 투자하기에는 리스크가 큰 종목임을 다시 한번 말씀드리며 보유자분들도 매수가에 온다면 조금씩 덜어내면서 리스크 관리를 하며 투자하시기 바라겠습니다.

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 아래 제 블로그 메인페이지로 가시면 더 많은 기업 정보 및 분석자료를 확인하실 수 있습니다

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