삼성바이오로직스 주가 전망 및 목표주가(23년도 8월)

대한민국 코스피 시장에 상장된 삼성바이오로직의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가 많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다. 반드시 종목 매수 전 LIKEBEE를 검색 또는 즐겨찾기 등록해 분석자료를 확인해 주세요.

1. 종목 분석

1) 종목명 : 삼성바이오로직스

2) 관련 테마 : 바이오, 바이오시밀러, CMO

3) 액면가 : 2,500원

4) 시가총액 : 56조 2,275억 원

5) 유통주식수 : 18,213,587 (25.6%)

6) 대주주 지분율 : 74.4% (삼성물산 외 3인)

7) 외국인 지분율 : 10.59% 

 

기업 개요

삼성바이오로직스는 삼성그룹의 대표 바이오 기업으로 2011년 4월에 설립되었습니다. 삼성바이오로직스는 국내외 제약사들의 첨단 바이오의약품을 위탁 생산 하는 CMO 사업을 Cash Cow로 활용하고 있으며, 총 40만 리터의 케파를 보유한 세계 1위 CMO 기업입니다. 이에 더해 자회사인 삼성바이오에스피와 아키젠바이오텍을 활용해 신약 및 바이오시밀러 개발에 역량을 집중하며 미래 성장동력도 확보하고 있습니다. 삼성바이오로직스의 자세한 분석이 궁금하신 분들은 아래 내용을 참고해 주시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( S 등급 )

○ 삼성바이오로직스 재무 종합평가

 

"삼성의 미래 먹거리"

 

대한민국 대부분의 바이오 회사는 돈을 벌지 못합니다. 정확하게 말하면 돈 벌 능력도 없고 돈 벌 생각도 없습니다. 어떻게든 상장에 성공만 하면 전환사채, 유상증자를 남발해 주주들 돈으로 수십억 연봉을 받을 수 있고, 연구하다 안되면 작전세력과 연합해서 선전지 뿌려 한탕 크게 해 먹으면 되니까요. 그러다 신라젠이라는 괴물까지 탄생시켰고 K-바이오는 무너졌습니다. 신라젠 대국민 사기극 히스토리에 대해 궁금하신 분들은 아래 링크를 통해 확인하시기 바라겠습니다.

 

신라젠 주가 전망 및 기업 히스토리 분석(신라젠의 진짜 진실은?)

 

하지만 삼성바이오로직스는 삼성그룹의 향후 200년 먹거리를 책임질 성장동력답게 매년 고성장을 기록하고 있습니다. 단순히 신약 개발 및 바이오시밀러에만 집중하는 것이 아니라 CMO를 통해 현금 FLOW를 만들고 자체 영업이익을 통해 R&D 비용을 부담하는 선순환 사업구조를 구축했습니다. 삼성바이오로직스는 현재 세계 1위의 CMO 캐파를 보유하고 있고, 수요 증가에 따라 4~6 공장 증설에 돌입하며 공격적으로 캐파를 확장하고 있습니다.

 

삼성바이오로직스의 23년도 1분기 영업이익은 1,917억 원으로 조금은 부진한 실적을 기록했습니다. 기업인수가격배분 상각으로 수익성이 훼손되었고 시밀러 시장 내 경쟁 심화로 판가가 하락한 것이 수익하락의 주요 원인이었습니다. 하지만 2분기 영업이익 2,534억 원을 기록하며 시장 컨센서스를 상회하는 호실적을 기록했는데, 경쟁 심화로 바이오시밀러 영업이익은 28% 감소했지만 CDMO 사업에서 고성장을 유지하며 이익회복에 성공했습니다.

 

현재 CDMO 분야에서 치열한 경쟁이 벌어지고 있는데, 롯데바이오와 같은 신규 CMO 기업들이 시장에 진입하며 공급과잉에 따른 단가 하락 우려가 존재합니다. 하지만 그런 우려 속에서도 삼성바이오로직스는 23년 1분기 만에 총 18억 달러 규모의 수주를 따내며 반년만에 작년 총 수주금액을 초과하는 성과를 달성했습니다. 화이자, 노바티스 등 글로벌 Top 20 빅파마 중 13곳을 거래처로 확보한 삼성바이오로직스의 영업능력을 엿볼 수 있는 대목입니다.

 

바이오시밀러는 최근 시장경쟁이 심화되며 ASP가 하락해 수익성이 훼손된 상황입니다. 이익 기여도가 16%까지 하락한 상황이지만 위에서 보시다시피 하드리마(휴미라 시밀러), 에피스클리(솔리리스 시밀러) 등 신제품이 출시되며, 24년부터는 바이오시밀러 사업의 이익 기여도를 다시 높일 수 있을 것입니다.

 

삼성바이오로직스는 올해 3월 투자금액 약 2조 원의 5 공장 건설을 발표했는데 총 18만 L 규모의 공장으로 25년 9월 가동을 목표로 하고 있습니다. 세계 1위의 CDMO 사업을 통해 막대한 현금을 벌어들이며 바이오시밀러를 넘어 신약개발까지 이어질 밸류체인은 국내 삼성바이오로직스만이 갖춘 경쟁력이자 잠재력입니다. 삼성바이오로직스의 재무 부문 종합등급은 여전히 S등급으로 평가하겠습니다.

 

차트 분석 ( A 등급 )

1) 주가 분석

•  '20년 3월 코로나 팬데믹 선언 ▼ 주가 348,400원까지 하락
•  미 연준 무제한 양적완화 선언, 글로벌 지수 폭등 ▲ 주가 500,000원대 상승
•  세계 1위 CMO 기업으로 도약 및 코로나 수혜  ▲ 주가 800,000원대 상승
•  모든 공장이 풀케파로 돌아가도 주문량을 쳐내지 못하는 상황 ▲ 주가 1,000,000원대 상승
•  연준 고강도 긴축 예고에 따라 글로벌 지수 폭락 ▼ 주가 700,000원대 하락
• 바이오섹터 시장 소외로 횡보구간 진입

2) 거래량 분석

- 바이오섹터 시장 소외로 거래량 감소 심각

 

3) 삼성바이오로직스 차트 종합평가

 

"연금처럼 모아야 하는 종목"

 

삼성바이오로직스는 코로나 팬데믹 선언에 증시가 아수라장이 되었을 당시에도 매수대기 수급에 의해 이전 저점을 이탈하지 않는 몇 안 되는 우량주 중 하나였습니다. 그만큼 주가만 저렴하다면 대기표 뽑아서라도 사고 싶은 사람이 줄을 선 종목이라는 것이며 저 또한 줄 서있는 사람 중 하나입니다.

 

주가가 하락해 준다면 정말 고맙겠지만 전쟁과 같은 글로벌 악재가 아니고서는 삼성바이오로직스의 주가는 하락하기 쉽지 않아 보이며 그냥 꾸준히 연금처럼 모아가신다면 먼 훗날 여러분들의 자산에 큰 도움이 될 가능성이 매우 높다고 생각합니다. 국내 어떤 바이오 기업이 세계 1위의 CDMO 캐파를 갖추고 바이오시밀러 사업을 하며 신약개발을 준비하고 있을까요? 국내 바이오기업 대부분 작전세력과 결탁해 한탕하려는 부류이거나 전환사채, 유상증자 남발해 주주들 돈으로 호위호식하는 부류가 대부분이죠.

 

삼성바이오로직스의 주가 PER는 현재 실적 기준으로 해도 60~70배이기 때분에 밸류부담도 크지 않습니다. 고마진 제품 파이프라인 추가, 하드리마 보험 등재 여부, 5 공장 가동 모멘텀 등 다양한 주가 상승 모멘텀도 있는데, 너무 복잡하게 단기적인 흐름에 신경 쓰지 마시고 꾸준히 한 주씩 모아가는 재미를 붙이시기 바라겠습니다.

 

여전히 매수매력도가 높은 삼성바이오로직스의 차트 부문 종합등급은 A등급으로 평가하겠습니다.

 

수급 분석 ( B 등급 )

 

 

 

1) 6개월 누적 수급

- 개인 1,000억 매수, 외국인 341억 매도, 기관 474억 매도

 

2) 공매도 누적 수급

- 누적 공매도 금액은 1,600억 원으로 추산되며 이는 삼성바이오로직스 시총 56조 대비 3.0%에 해당

 

3) 삼성바이오로직스 수급 종합평가

 

"수급도 횡보"

 

삼성바이오로직스는 2년 이상 주가가 횡보하며 투자자들의 인내심을 테스트하고 있기 때문에 수급 포지션의 큰 변화는 없습니다. 2018년 국내 바이오 섹터에 무분별한 수급이 들어온 이후로 지금까지 오랜 기간 소외당하고 있기 때문에 조만간 바이오 섹터에 수급이 돌아올 가능성은 있습니다. 올해 4월부터 이 부분에 대해선 꾸준하게 말씀드렸죠.

 

공매도 수급 동향도 크게 특이사항 없습니다. 국내 바이오 섹터에 공매도 쳐야 할 기업들이 산더미처럼 쌓여있는데 굳이 삼성바이오로직스에서 공매도 세력들이 모험을 할 필요는 없어 보입니다. 따라서 삼성바이오로직스의 수급 부문 종합등급은 B등급으로 평가하겠습니다.

 

2. 중요 공시 ( 0 건) 및 배당 규모

1) 투자 전 반드시 확인해야 될 공시사항은 없습니다.

2) 배당 규모(예상) : 없음

 

3. 주가 전망

종목의 강점과 약점을 바탕으로 삼성바이오로직스의 주가를 전망해 보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) CMO 부문 세계 1위, CDO 부문 빠르게 성장 중

2) 23년 하반기부터 증설 물량 반영, 실적 개선 뚜렷

3) 삼성바이오에피스의 파이프라인 확대로 인한 믹스효과 강화

4) 바이오시밀러 신규 파이프라인 추가로 이익 기여도 증가 전망

 

Weak Point

1) 바이오시밀러 경쟁 심화로 인한 ASP 하락 진행 중

2) CMO 부문 글로벌 PEER들의 공격적인 증설과 신규 사업자 진입

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

• 삼성바이오로직스 1차 목표가 : 1,000,000원
• 삼성바이오로직스 2차 목표가 : 1,200,000원

삼성바이오로직스는 섹터 반등이 없다면 2023년은 주가 횡보할 가능성이 높습니다. 하지만 2024년도부터는 대폭 증설된 캐파가 서서히 매출에 반영되며, 시밀러 부문 강화된 파이프라인으로 수익 믹스효과는 더욱 강화될 전망이므로, 삼성바이오로직스의 목표 주가는 2024년 예상 영업이익 1조 3,000억을 기준, PER 70배로 설정하였습니다. 목표주가에서 매도하는 것도 좋지만 꾸준히 적립식으로 투자해서 연금처럼 활용하시는 것도 고려해 보시기 바라겠습니다.

 

아래 투자에 참고하시면 좋은 자료를 링크 걸어놓았으니 아직 안 보신 분들은 꼭 읽어보시기 바랍니다.

 

작전세력들의 테마주 작전방법 공개

하락하는 우량주(대형주) 매매하는 법

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 아래 제 블로그 메인페이지로 가시면 더 많은 기업 정보 및 최신 분석자료를 확인하실 수 있습니다

 

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