펩트론 주가 전망 및 목표주가(23년도 7월)

대한민국 코스닥 시장에 상장된 펩트론의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가 많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다. 반드시 종목 매수 전 ABCQQ를 검색 또는 즐겨찾기 등록해 분석자료를 확인해 주세요.

1. 종목 분석

1) 종목명 : 펩트론

2) 관련 테마 : 비만, 바이오

3) 액면가 : 500원

4) 시가총액 :6,064억 원

5) 유통주식수 : 18,615,451 (90.2%)

6) 대주주 지분율 : 9.5% (최호일 외 6인)

7) 외국인 지분율 : 4.8%

 

기업 개요

펩트론은 펩타이드 공학 및 약효지속화 기술을 바탕으로 약효지속성 의약품의 설계와 제조기술 개발, 펩타이드의 합성기술 개발과 신물질 발굴 등을 수행하고 있습니다. 주요 파이프라인은 크게 전립선암 치료제, 말단비대증 치료제, 2형 당뇨병치료제, 퇴행성신경질환 치료제 등이 있습니다. 펩트론의 자세한 분석이 궁금하신 분들은 아래 내용을 참고해 주시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( C 등급 )

○ 펩트론 재무 종합평가

 

"비만 치료제 수혜?"

 

OECD의 2019 년 보고서에 따르면 비만은 당뇨, 심혈관계 질환, 치매 등에 걸릴 확률을 높임으로써 평균 수명을 3 년 이상 단축시키고 전 세계 비만 인구는 2021 년 1.9 억 명에서 2031 년 2.1 억 명까지 증가할 전망입니다. 비만 치료제는 1960년 이후 약 60년간 치명적인 부작용들로(우울증, 정신질환) 인해 비만 환자들의 신뢰를 얻지 못해 성장하지 못했죠.

 하지만 GLP-1이 등장하고 비만 치료제 시장은 180도 완전히 바뀌었습니다. GLP-1은 인체 내 소장의 L세포에서 식후에 분비되는 호르몬인데, 식욕을 낮추고 포만감을 지연(위장관 운동 저하)시키는 등 음식 섭취를 줄이는 기전으로 비만 치료효과를 나타냅니다. 비만, 다이어트 실패의 가장 큰 원인이 식탐이기 때문에 GLP-1 치료제는 엄청난 체중감소 효과를 입증했고 부작용도 구토, 어지럼증 등 경증이 대부분이었기에 엄청난 속도로 매출이 증가하기 시작했습니다.

펩트론에 대한 분석 편이기에 비만 치료제 설명은 여기까지 하겠습니다. 위 표를 보시면 비만 치료제 3대 장인 마운자로, 위고비, 삭센다가 나오는데 투여 횟수가 1회/1일 ~ 1회/1주입니다. 그런데 펩트론의 스마트데포 기술을 활용하면 월 1회 또는 월 0.5회까지도 줄여줄 수 있다는 기대감이 현재 펩트론이 시장의 관심을 받는 핵심 이유입니다.

 

현재 비만치료제 시장은 ‘22년 $23.5bn에서 ‘28년 예상 $65.5bn로 엄청나게 빠르게 성장할 것으로 전망되고 있습니다. 따라서 시장을 선점하기 위한 빅파마들의 비만 치료제 경쟁은 점점 치열 해질 것이며 투여 주기를 길게 하여 환자 편의성을 높이는 것은 굉장히 중요한 경쟁포인트가 될 가능성이 있습니다.

 

펩트론은 지난 6월 Term sheet를 수령했다고 밝혔는데 기술 이전에 한걸음 다가간 것은 분명히 맞습니다. Term sheet 단계에서 조건 협의가 잘된다면 이후에는 LO(License-Out)로 이어질 것이며 향후 규모와 세부 조건 등을 통해 펩트론의 경쟁력을 추정해 볼 수 있을 것입니다.

 

펩트론의 재무상태는 국내 소형 바이오텍 치고는 나쁘지 않은 편입니다. 펩트론이 초대형 글로벌 빅파마들이 뛰어들고 있는 거대한 GLP-1 전쟁에서 캐스팅보트가 될 것인지 데드보트가 될 것인지 궁금하네요. 모든 가능성을 열어 두시길 바라며 절대 확신은 금물입니다. 펩트론의 재무 부문 종합등급은 C등급으로 평가하겠습니다.

 

차트 분석 ( C 등급 )

1) 주가 분석

•  PT320 등 신약 기대감 및 빅파마 컨택 기대감 ▲ 주가 28,000원대 상승
•  기대감 소멸 ▼ 주가 7,000원대 하락
•  GLP-1 비만 치료제 성장에 따른 LO 기대감 ▲ 주가 30,000원대 상승

2) 거래량 분석

- 최근 비만 치료제 테마로 엄청난 거래량 발산

 

3) 펩트론 차트 종합평가

 

"위험 VS 기대감"

 

이미 빅파마들에게 기술이전 계약을 성사시킨 바이오텍(오스코텍, 레고켐바이오, 알테오젠 등) 사례를 보면 이렇게 Term Sheet 수령 단계에서 주가를 폭발시키는 경우는 흔하지 않습니다. 아마도 매집세력들이 현재 시장에 GLP-1 비만치료제 테마가 강하게 형성되었기에 Term Sheet 만으로도 충분히 개인 투자자들을 끌어들일 수 있다고 판단했을 겁니다.

 

보통 글로벌 빅파마에 기술이전한 기업들의 시가총액은 평균적으로 1조 원에 수렴합니다. 따라서 펩트론이 정말 글로벌 빅파마에 유의미한 기술이전에 성공한다면 기술이전에 성공한 바이오텍 기업들과 비슷한 평가를 받을 가능성이 있습니다. 게다가 현재 GLP-1 비만 치료제는 노보노디스크와 릴리 외에도 화이자, 암젠 등 글로벌 빅파마들이 시장에 뛰어들며 개발에 박차를 가하고 있어 경쟁이 치열해질 것은 분명해 보입니다. 경쟁이 치열해진다는 것은 고객에게 선택을 받기 위해 다방면으로 노력해야 한다는 것을 의미하며, 현재 짧은 투약 주기를 길게 하는 것은 엄청난 경쟁력을 부여할 수 있을 겁니다.

 

펩트론의 약물 반감기를 조절하는 기술인 스마트데포 기술에 대한 기대감이 높다는 것은 인정하지만 아직 Term sheet 단계로 정해진 것이 아무것도 없는 상황에서 확신을 가진 투자는 매우 위험하다는 것을 말씀드리지 않을 수 없습니다. 기술이전에 실패할 가능성도 있고 현재 현금성 자산이 100억 원 수준에 불과해 유상증자나 전환사채 등 자금조달 가능성도 매우 높아 보입니다. 차트상으로는 직전 고점물량까지 모두 잡아먹어 추가적인 주가상승도 충분히 가능해 보이긴 합니다만 보유자의 영역으로 판단되며, 잠재적 리스크와 기대감 모두 반영하여 펩트론의 차트 부문 종합등급은 C등급으로 평가하겠습니다. 

 

수급 분석 ( C 등급 )

 

 

 

1) 6개월 누적 수급

- 개인 88억 매도, 외국인 7.4억 매수, 기관 85억 매수

 

2) 공매도 누적 수급

- 누적 공매도 금액은 없습니다.

 

3) 펩트론 수급 종합평가

 

"세력주 수급"

 

시가총액 6,000억을 넘을 때까지 메이저 수급의 관여가 거의 없다는 점을 보면 기존 매집세력에 의해 주가가 결정되는 세력주라고 판단됩니다. 따라서 수급 분석은 크게 의미가 없기에 수급 부문 펩트론의 종합등급은 C등급으로 평가하겠습니다.

 

2. 중요 공시 ( 0 건) 및 배당 규모

1) 소수계좌 매수관여 과다 : 세력주일 가능성 매우 높음

2) 배당 규모(예상) : 없음

3. 주가 전망

종목의 강점과 약점을 바탕으로 펩트론의 주가를 전망해 보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 직전고점까지 상승시켜 물려있는 물량 모두 탈출! 그 의도는?

2) 빠르게 성장하는 비만치료제 수혜 기대감은 유효

3) 글로벌 빅파마와 기술이전 성공 시 시가총액 1조까지는 무난

 

Weak Point

1) 공개된 진행사항이 거의 없어 리스크 과다

2) 기술이전 실패 시 후유증 심각할 것

 

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

• 펩트론 1차 목표가 : -
• 펩트론 2차 목표가 : -

펩트론이 글로벌 빅파마와 실제 기술이전계약을 체결하는 데 성공한다면 추가적으로 주가가 상승할 수 있겠지만 아직 알려진 것들이  거의 전무한 상황에서 모든 것을 짐작해서 투자할 수는 없습니다. 이미 저점 대비 400% 가까이 단기간에 급등했기에 손절선도 없고 실패 시 감당해야 할 리스크도 과다하다고 판단되므로 목표가 설정은 생략하도록 하겠습니다.

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 아래 제 블로그 메인페이지로 가시면 더 많은 기업 정보 및 최신 분석자료를 확인하실 수 있습니다

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