알테오젠 주가 전망 및 목표주가(23년도 7월)

대한민국 코스닥 시장에 상장된 알테오젠의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가 많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다. 반드시 종목 매수 전 LIKEBEE를 검색 또는 즐겨찾기 등록해 분석자료를 확인해 주세요.

1. 종목 분석

1) 종목명 : 알테오젠

2) 관련 테마 : 바이오

3) 액면가 : 500원

4) 시가총액 : 2조 1,638억 원

5) 유통주식수 : 31,833,278 (74.6%)

6) 대주주 지분율 : 25.3% (박순재)

7) 외국인 지분율 : 6.9% 

 

기업 개요

 알테오젠은 2008년 설립되어 기술특례로 2014년 코스닥에 상장하였습니다. Hybrozyme™(약물전달방식 변경 기술/품목명: ALT-B4), NexMab™(항체-약물접합기술), NexP™(체내 지속성을 증가시키는 기술)로 구성된 바이오 의약품 플랫폼 기술로 바이오 의약품(신약, 베터, 시밀러)을 개발 중이며, 바이오 의약품 기반기술을 바탕으로 이머징 마켓을 아일리아, 허셉틴 등의 바이오시밀러 사업도 진행하고 있습니다. 알테오젠의 자세한 분석이 궁금하신 분들은 아래 내용을 참고해 주시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( C 등급 )

○ 알테오젠 재무 종합평가

 

"본격적인 매출 성장은 2025년"

알테오젠의 연구분야는 바이오베터, 바이오시밀러, 제형변경 기술 총 3가지로 분류할 수 있습니다. 바이오베터란 약물의 체내 지속성을 증가시키는 등 기존 개발이 완료된 의약품의 기능을 향상하는 것이며, 바이오시밀러는 특허가 만료된 글로벌 신약을 복제하는 것을 말합니다. 마지막으로 제형 변경기술이 알테오젠의 기업가치를 상승시켜 줄 핵심 분야입니다.

 

대부분의 항체치료제나 단백질의 약품은 인체에 많은 용량을 투여하기 위해 정맥주사 (Intravenous injection, IV) 형태로 개발, 출시되었는데, 정맥주사 형태의 치료행위는 환자가 병원 입원 후 투여시간까지 약 4~5시간 소요되어 의료비용이 높을 수밖에 없습니다. 이런 단점을 극복하기 위해서 알테오젠이 개발한 Hybrozyme은 히알루로니다아제(ALT-B4)를 혼합하여 기존 정맥주사형태의 치료제를 피하주사(Subcutaneous) 형태로 바꿀 수 있는 플랫폼 기술입니다.

환자 입장에서는 압피하주사(SC) 형태를 압도적으로 선호하는데 자가투여가 가능하기 때문에 돈과 시간을 절약할 수 있어 삶의 질을 크게 향상해 주기 때문입니다. 따라서 제약사에서도 고용량 바이오의약품들의 SC 제형 전환을 추진하고 있어 SC 시장이 빠르게 성장하고 있습니다. 아마도 2025년 이후부터는 Hybrozyme 기술이 적용된 블록버스터급 의약품이 판매가 시작된다면 마일스톤 유입액을 기반으로 외형성장이 본격화될 가능성이 있습니다.

 

그 외 ALT-PH1, ALT-BB4, 바이오시밀러 등 다양한 분야에서 연구를 진행하고 있지만 결국 알테오젠의 성공과 실패는 Hybrozyme에 달려있다고 봐도 과언이 아닙니다. 지금 알테오젠 시가총액 2조 원도 Hybrozyme 지분이 대부분일 것입니다. 알테오젠은 아직 시총 대비 이익창출능력이 현저히 부족한 기업이지만 바이오기업 특성상 파이프라인 미래가치를 반영해야 하므로, 알테오젠의 재무 부문 종합등급은 C등급으로 평가하겠습니다.

 

차트 분석 ( B 등급 )

1) 주가 분석

  - '20년 3월 코로나 팬데믹 선언 ▼ 주가 20,000원까지 하락

  - 기술수출 기대감 ▲ 주가 150,000원대 상승

  - 기술수출 기대감 소멸 및 바이오 섹터 소외 심각 ▼ 주가 40,000원대 

 

2) 거래량 분석

- 최근 조금씩 거래량이 다시 살아나며 추세전환 시도 중

 

3) 알테오젠 차트 종합평가

 

"224일선이 드디어 눕기 시작했다."

 

알테오젠의 주가는 20년 9월에 최고점을 찍은 후 추세하락에 진입했습니다. 제가 늘 강조드렸던 점을 기억하신 분들은 추세하락 도중에 물 타지 않으셨을 거라고 믿습니다. 그런데 최근 알테오젠의 일봉 차트 기준 224일선이 서서히 수평으로 눕기 시작했습니다. 이는 주가 하락폭이 점점 짧아지며 버텨내는 힘이 생겼다는 뜻이기에 추세전환 확률이 높아졌다고 해석할 수 있습니다.

 

아직 직전 고점 6만 원도 돌파하지 못했고 224일선이 우상향으로 완전히 방향을 바꾸지 못했기 때문에 조금 더 지켜볼 필요는 있습니다만 지금 자리에서 잘 버텨주며 224일선 위로 올라탄다면 강한 추세전환 흐름이 나올 가능성이 있습니다. 따라서 지금 자리에서 매수한다면 추세전환을 이어가는지 아니면 다시 하락추세로 진행되는지만 잘 보시면 될 것 같습니다.

 

매수할 때는 한 번에 큰 금액을 매수하진 마시고 32,000원까지는 열려있다는 마음으로 천천히 분할 매수하시다가 반등이 나오면 수익을 즐기시면 되고 잘라내신다고 하더라도 손절선이 짧아 손실이 크진 않을 것입니다. 이렇게 늘 기대수익이 예상손실보다 큰 매매를 추구하셔야 계좌가 우상향 할 수 있습니다.

 

시간이 흐를수록 알테오젠의 성장 모멘텀은 점점 더 강해질 것이기에 지금 흐름이 유지된다면 분할매수가 유효하다고 판단되고 예상손실보다 기대수익이 큰 유효한 매매라고 판단되기에 알테오젠의 차트 부문 종합등급은 B등급으로 평가하겠습니다.

 

수급 분석 ( D 등급 )

 

 

 

1) 6개월 누적 수급

- 개인 655억 매수, 외국인 976억 매도, 기관 305억 매수

 

2) 공매도 누적 수급

- 누적 공매도 금액은 1,500억 원으로 추산되며 이는 알테오젠 시총 2조 대비 7.5%에 해당

 

3) 알테오젠 수급 종합평가

 

"공매도 천국"

 

알테오젠의 수급을 보면 외국인 투자자들은 작년부터 지금까지 지분보유량을 12%에서 7%로 낮췄습니다. 그리고 공매도 수급을 보면 하루 거래량의 20~30%까지 공매도 수급이 유입되며 주가를 강하게 짓누르고 있습니다. 여기서 공매도 세력이 승리한다면 추세전환 시도는 물거품이 되며 다시 이평선이 쏟아져 내릴 것이며, 그 반대라면 어떻게든 224일선 위로 주가를 올려 태울 것입니다. 예측하지 말고 이기는 쪽이 어디인지 천천히 확인해 보시면서 매매하시면 되겠습니다.

 

이 정도 규모의 공매도는 분명 주가에 상당한 부담이 될 것이므로 알테오젠의 수급 부문 종합등급은 D등급으로 평가하겠습니다.

 

2. 중요 공시 ( 0 건) 및 배당 규모

1) 투자 전 반드시 확인해야 될 공시사항은 없습니다.

2) 배당 규모(예상) : 없음

3. 주가 전망

종목의 강점과 약점을 바탕으로 알테오젠의 주가를 전망해 보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 가파르게 하락하던 장기이평선이 누우며 추세전환 시도 중

2) 공매도를 버텨내며 추세전환 의지를 드러낸다면 강한 상승 가능성 존재

3) ALT4 2025~2040년 마일스톤 발생으로 이익 성장 가능성 존재

 

Weak Point

1) 적지 않은 일일 공매도 수급은 주가에 부담

2) 추세전환에 실패한다면 다시 한번 바닥을 확인하러 갈 것

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

• 알테오젠 1차 목표가 : 60,000원
• 삼성전자 2차 목표가 : 80,000원

알테오젠은 강한 하락추세에서 바닥을 형성하고 추세전환을 시도하고 있는 중입니다. 만약 추세전환에 성공한다면 3년에 가까운 시간 동안 큰 거래량 없이 하락해 왔기에 생각보다 강한 상승이 나올 수도 있다고 보입니다. 따라서 시장이 알테오젠의 추세전환 의지를 강하게 드러내준다면 따라가서 수익을 노려볼 수 있다고 판단되기에 목표주가를 설정하겠습니다. 목표주가는 추세전환 흐름을 이어간다는 가정하에 주요 매물대 저항선을 기준으로 설정하였습니다. 

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 아래 제 블로그 메인페이지로 가시면 더 많은 기업 정보 및 최신 분석자료를 확인하실 수 있습니다

400개 기업 정보, 주가 전망, 목표 주가, 투자 등급 확인하기(블로그 메인 페이지)

​