나노신소재 주가 전망 및 23년도 1분기 분석(목표주가)

대한민국 코스닥 시장에 상장된 나노신소재의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가 많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다. 반드시 종목 매수 전 LIKEBEE를 검색 또는 즐겨찾기 등록해 분석자료를 확인해 주세요.

1. 종목 분석

1) 종목명 : 나노신소재

2) 관련 테마 : 2차 전지, 디스플레이, 반도체

3) 액면가 : 500원

4) 시가총액 : 1조 2,115억 원

5) 유통주식수 : 7,302,094 (67.3%)

6) 대주주 지분율 : 30.1% (박장우)

7) 외국인 지분율 : 6.97% 

 

기업 개요

 나노신소재는 디스플레이, 2차 전지, 반도체 등의 소재 제조업을 주 사업으로 하는 기업입니다. 각 사업부 별로 고른 매출을 기록하고 있으며 고효율의 전지 개발과 원가 절감을 통해 수익성 및 생산성 확보를 해나가고 있습니다. 최근에는 전기차의 충전시간 단축과 주행거리 향상을 위해 실리콘 음극재 확대가 예상되고 있어 나노신소재의 주력 상품중 하나인 CNT 도전재 수요가 급증할 것이 예상되고 있습니다. 나노신소재의 자세한 분석은 아래 내용을 참고해주시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( S 등급 )

○ 나노신소재 재무 종합평가

 

"성장모멘텀은 CNT 도전재"

 

나노신소재가 2022년까지는 반도체, 디스플레이 소재로 성장해 왔다면 앞으로는 태양전지와 2차 전지 소재가 성장을 주도할 것으로 예상합니다. 코로나 종식으로 반도체와 디스플레이 슈퍼 사이클이 종료되며 업항이 악화되었지만 러시아 전쟁으로 에너지 믹스 중요성이 대폭 증가하며 태양전지 소재 매출과 수익이 동시에 증가했고 특히 이차전지 소재는 시장 성장성을 보면 중장기 성장 동력이 될 것이 틀림없습니다.

 

현재 이차전지의 음극재는 흑연 또는 인공흑연을 통해 제작하고 있는데 흑연은 대부분 중국 내에 매장되어 있고 음극재는 전위를 낮추는데 한계가 있어 에너지 밀도를 높이는데 적합하지 않아 흑연으로 생산한 저가형 중국산이 시장을 장악해 왔습니다. 하지만 전기자동차가 상대적으로 가벼운 승용차에서 SUV를 넘어 트럭까지 확대됨에 따라 주행거리를 조금이라도 더 확보해야 하고 충전시간을 조금이라도 감소시켜야 하는 상황에 직면하면서 실리콘 음극재 적용이 확대될 수밖에 없습니다.

그런데 실리콘 입자 팽창을 안정화시키기 위해서는 CNT 도전재 사용이 필수적입니다. 결과적으로 CNT 도전재를 사용할 경우 도전재 사용량을 1/5 이상 줄일 수 있어 체적 단위당 에너지 밀도를 향상할 수 있습니다. 이런 수계 분산 음극재용 CNT 도전재는 나노 신소재만이 보유하고 있는 기술이기에 실리콘 음극재가 시장 침투가 확대될수록 그 규모 이상으로 나노 신소재의 성장은 담보되어 있다고 볼 수 있습니다. LG에너지솔루션, SK ON, 삼성SDI 모두 나노신소재로부터 CNT 도전재를 공급받을 수 밖에 없기 때문입니다.

 

재무제표상으로도 자본 대비 부채비율이 20%에 불과해 고성장의 고 PER 기업이 안정적인 재무 안정성까지 확보하고 있습니다. 따라서 나노신소재의 재무 부문 종합등급은 A등급으로 평가하겠습니다.

 

 

차트 분석 ( B 등급 )

1) 주가 분석

  - '20년 3월 코로나 팬데믹 선언 ▼ 주가 7,270원까지 하락

  - 미 연준 양적완화에 따라 글로벌 지수 폭등 ▲ 주가 40,000원대 상승

  - 21년 본격적인 외형 성장 및 수익성 개선 ▲ 주가 60,000원대 상승

  - 실리콘 음극재 시장 침투 시 도전재 시장 독점 전망 ▲ 주가 110,000원대 상승

 

2) 거래량 분석

- 실리콘 음극재 확대 전망에 시장 기대감과 거래량 상승

 

3) 나노 신소재 차트 종합평가

 

"기대감 넘치는 모멘텀 잔뜩 보유"

 

나노 신소재는 실적 성장속도보다 훨씬 빠른 속도로 주가가 상승하고 있는데 보통 이런 경우 모멘텀이 사라지거나 차익실현 매물이 쏟아지며 주가 상승이 제한되는 경우가 많은데 나노신소재는 기대감 넘치는 모멘텀을 시장에 지속적으로 제공하며 주가 하락이 나와야 하는 구간에서 조정으로 전환시켜 재상승을 이어 나가는 흐름을 유지하고 있습니다.

 

테슬라는 전기차 트럭 사용화를 시도하고 있고 나노 신소재와 Tesla향 건식공정 첨가제를 공동 연구개발 중입니다. 그 과정에서 실리콘 음극재 확대 적용은 반드시 필요한 상황입니다. 또한, 중국에서 독점하다시피 하고 있는 흑연 음극재는 중국 공급망을 원천 차단하고 싶은 미국의 입장에서는 불편할 수 있습니다. 결국엔 성능, 정치적으로 유리한 입지에 있는 실리콘 음극재의 확대가 순리라고 확정한다면 나노 신소재는 도전재 분야에서 독점적인 시장 지위를 가지고 있고 성장이 보장되어 있다고 볼 수 있습니다.

 

조금 우려되는 부분은 현재 주가에서 밸류부담이 높다는 겁니다. 빠른 속도로 영업이익과 순이익이 동반 상승할 것이 확정적이지만 그 이상으로 주가는 빠르게 상승하고 있고 2023년 예상 영업이익 350억을 달성한다고 하더라도 PER가 40배를 넘어갑니다. 

 

하지만 성장이 담보되어 있는 기업이나 독점적인 시장 지위를 가진 기업의 경우에는 기대감이 높아 향후 4~5년 후 실적을 선반영하는 경우도 더러 있기 때문에 현재 주가가 꼭 고평가라고 확정 지을 순 없습니다. 결국 주가는 미래 가치를 반영하는데 기대감이 높은 기업은 더욱 먼 미래의 가치를 반영하기 때문입니다. 23년 예상 영업이익을 500억까지 바라보고 있는 의견도 있기 때문에 더더욱 고평가라고 확정 지을 순 없습니다.

 

시장의 평균적인 컨센대로라면 2024년 나노 신소재의 영업이익은 600~750억인데 현재 주가 기준으로 PER는 15~19배입니다. 이렇게 실적이 상승할수록 PER는 빠르게 낮아지기 때문에 결국 기업의 성장속도와 규모에 따라서 고평가와 저평가가 결정될 것입니다. 현재 차트상으로 오랜기간 횡보했던 박스권을 거래량을 동반해서 강하게 돌파했기 때문에 보유자분들은 시세를 즐기면 될 것입니다. 주가 100,000원만 이탈하지 않고 잘 지켜준다면 시장의 흐름에 몸을 맡기시면 됩니다.

 

신규 매수 대기자들이 추격매수하기에는 적합하지 않다는 점을 반영하여 나노신소재의 차트 부문 종합등급은 B등급으로 평가하겠습니다.

 

수급 분석 ( B 등급 )

 

 

1) 6개월 누적 수급

- 개인 257억 원 매수, 외국인 94억 원 매수, 기관 170억 원 매도

 

2) 공매도 누적 수급

- 누적 공매도 금액은 800억 원으로 추산되며 이는 나노신소재 시총 1.2조 대비 6.6%에 해당

 

3) 나노신소재 수급 종합평가

 

"메이저 수급은 아직"

 

나노 신소재의 수급을 보면 주가 상승을 견인하고 있다고 평가할 정도로 강한 매수 포지션을 일관되게 구축하고 있는 시장 참여자는 보이지 않습니다. 수급이 혼조세를 보이는 중에 매수 체결강도가 매우 높아 주가가 큰 폭으로 상승하고 있다고 보시면 될 것 같습니다.

 

이는 시장 기대감이 높아 시장가로 매수하는 거래 비중이 굉장히 높다는 것이며 오랜 기간 큰 폭으로 횡보했던 박스권을 강하게 돌파했다는 사실만으로도 현재 해당 종목을 전량 매도하는 것은 바람직하지 못합니다. 분할 익절은 나쁘지 않으나 전량 매도는 바람직하지 않으며 시장이 해당 종목을 어디까지 끌고 갈지 확인해 보는 물량은 반드시 보유하는 것이 좋을 듯합니다. 위 사항은 전적으로 보유자 기준으로 말씀드린 것입니다.

 

공매도 수급을 보면 그렇게 규모 있는 물량이 들어오진 않다가 대형 상승 이전에 51억이 하루 만에 공매도로 투입되며 공매도 과열 종목으로 지정되기도 했습니다. 고 PER 종목에 공매도가 없다는 것이 말이 안 되기 때문에 크게 걱정할 필요는 없으며 오히려 평소 평균적인 공매도 비율은 타 고 PER 종목 대비 높지 않습니다.

 

시가총액이 증가하면 할수록 지수 괴리율을 줄이기 위한 패시브 자금 유입도 기대할 수 있습니다. 아직까지는 메이저 수급이 부족한 상황을 반영하여 수급부문 나노신소재의 등급은 B등급으로 평가하겠습니다.

 

2. 중요 공시 ( 0 건) 및 배당 규모

1) 투자 전 반드시 확인해야 될 공시사항은 없습니다.

2) 배당 규모(예상) : 없음

 

3. 주가 전망

종목의 강점과 약점을 바탕으로 나노신소재의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 2023년 Tesla 4680 전지 양산 낙수효과 전망

2) 실리콘 음극재 시장 침투로 CNT 도전재 시장 폭발적인 성장 기대

3) CNT 도전재 부문 독점적인 기술 보유

4) 태양광 전지용 소재 부문 구조적 성장기 진입

 

Weak Point

1) 현재 실적기준으로는 부담이 될 수 있는 주가

 

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

 

나노신소재 1차 목표가 : 120,000원

 

나노신소재 2차 목표가 : 135,000원

 

나노신소재는 실적 불확실성이 높습니다. 불확실성이 높다는 뜻이 안 좋은 의미가 아니라 어느 정도까지 성장할지에 대해서 평가 주체별로 의견이 분분하다는 것입니다. 컨센의 평균을 보면 2023년 영업이익은 400억, 2024년은 700억 정도입니다. 고 성장을 기록할 것이 확실시되는 기업인만큼 2024년 실적 기준으로 이차전지 소재 첨가 섹터 평균 PER인 27배를 적용하여 목표주가를 산출하였습니다.

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다.

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