휴마시스 주가 전망 및 22년도 하반기 분석(목표 주가)

 대한민국 코스닥 시장에 상장된 휴마시스의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가  많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있으니 종목 매수 전  LIKEBEE를 검색 또는 즐겨찾기 등록해 분석자료를 확인해주세요.

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1. 종목 분석

1) 종목명 : 휴마시스

2) 관련 테마 : 진단키트

3) 액면가 : 100원

4) 시가총액 : 7,104억 원

5) 유통주식수 : 29,986,016(87.6%)

6) 대주주 지분율 : 8.5% (차정학)

7) 외국인 지분율 : 7.14% 

 

기업 개요 

 휴마시스는 지난 2,000 년에 설립되었으며, 면역 정량분석 장비 및 검사시약 등 체외진단 의료기기 등을 개발, 생산 및 판매하는 기업으로 다중 POCT 면역 정량분석기기 HUBI-QUAN로 다양한 심혈관질환, 호르몬 및 암표지자의 다중 정량분석이 가능한 시약을 개발하는 등 체외진단 의료기기 전문 업체로서 높은 기술력을 확보하고 있습니다. 휴마시스는 코로나 19 팬데믹으로 정상적으로는 불가능한 엄청난 성장률을 기록했으나 코로나 종식 이후 행보에 대해서는 물음표가 남아 있는 상황입니다. 휴마시스의 자세한 분석은 아래 내용을 참고해 주시기 바랍니다.

재무 분석 ( B 등급 )

1) Positive(긍정) - 매출액, 영업이익, 현금 증가

  - 매출액 3,218.3억(604.0% 증가)

  - 영업이익 1,935.9억(663.4% 증가)

  - 현금 1,765.8억(1,134.8% 증가)

 

2 ) Negative(부정) - 부채 증가

  - 부채 1,387억(610.5% 증가)

3) 특이사항

  - 코로나 19로 인한 진단키트 매출 폭발

4) 종합평가
 휴마시스는 15 분 이내 체내의 코로나 항체의 생성여부를 확인할 수 있는 COVID-19 IgG/IgM Test 개발에 성공하면서 국내 및 전 세계에 진단키트를 공급하는 글로벌 지단 키트 업체로 단숨에 뛰어올랐습니다. 코로나 발병 이전만 해도 진단키트 시장은 매우 작았으며 휴마시스의 매출액은 100억 도 넘지 못했고 매년 적자만 보던 기업이었으나, 코로나 발병 이후 2021년 매출액 3,000억 규모에 영업이익 1,900억이라는 말도 안 되는 63%의 영업이익률을 기록했습니다. 이 정도 영업이익률은 특수한 상황이 아니고서는 노멀 한 시장에서는 절대로 발생할 수 없는 수준임을 이해하셔야 합니다. 코로나로 인해 진단키트의 수요와 공급 밸런스가 완전히 무너져 발생한 일시적인 이벤트라고 생각하시면 될 것 같습니다.

 

휴마시스의 22년 1분기 실적은 영업이익 2,032억을 기록하며 오미크론의 마지막 선물을 받았지만, 22년 2분기 영업이익 698억으로 급감했고 이런 실적 하락세는 코로나 종식에 따라 불가피한 상황으로 보입니다. 코로나 진단키트 매출이 완전히 사라지진 않겠지만 코로나의 치명력이 매우 줄어들어 계절성 감기로 인식하는 경향이 강해짐에 따라 감기를 구별해내기 위해 굳이 진단키트라는 추가 비용을 지불하는 것에 대해서는 부정적일 수 밖에 없습니다.

 

휴마시스는 코로나 시기에 벌어들인 막대한 현금으로 매우 양호한 재무 건전성을 유지하고 있으나 미래 성장 동력을 위해서는 현금을 보유하거나 배당을 하기 보다는 M&A 등을 통해 사업 확장이 필수적인 상황입니다. 모든 진단키트 주들이 당면해 있는 문제이나 아직 뚜렷한 청사진을 보여주고 있는 기업은 없는 상황이고 휴마시스도 마찬가지입니다.

 

이미 코로나로 기업의 레벨이 많이 올라가서 예전 주가 1,000원이던 시절의 휴마시스로 돌아갈리는 없겠지만 중장기 성장 동력 발굴이 시급한 상황임은 분명합니다. 따라서 휴마시스의 재무 부문 종합등급은 B등급으로 평가하겠습니다.

 

 

차트 분석 ( D 등급 )

1) 주가 분석

  - '20년 3월 코로나 팬데믹 선언 ▼ 주가 1,700원까지 하락

  - 미 연준 무제한 양적완화 선언, 글로벌 지수 폭등 ▲ 주가 4,000원대 상승

  - 코로나로 인한 진단 키트주 시장 주목 ▲ 주가 15,000원대 상승

  - COVID-19 IgG/IgM Test 개발로 전 세계 수출 ▲ 주가 36,000원대 상승

  - 코로나 엔데믹에 따른 진단키트 섹터 조정 시작 ▼ 주가 12,000원대 하락

  - 경영권 분쟁 이벤트 발생 ▲ 주가 20,000원대 상승

 

2) 거래량 분석

   - 뉴스나 이벤트가 있어야 거래량이 발산

 

3) 특이사항

  - 소액주주모임과 대주주간의 경영권 다툼

 

4) 종합평가

 휴마시스의 주가 차트를 보면 뉴스나 이벤트에 의존하는 테마주 성격을 띠고 있습니다. 코로나로 인해 막대한 현금을 벌어들인 것은 맞지만 주식 시장은 미래 성장 기대감을 먹고 크기 때문에 시장 참여자들은 과거의 호황보다는 미래의 기대감에 집중할 수밖에 없습니다. 

 

 그로 인해 진단키트주들이 실적 대비 말도 안 되는 저평가를 받고 있는 상황인 건 맞지만 현재 실적으로 저평가라고 해서 수급이 붙는 것이 아닙니다. 내년 실적을 기준으로 해서도 저평가인지, 내후년 실적을 기준으로 해서도 저평가인지가 중요한 겁니다. 내년, 내후년, 5년 뒤 실적을 기준으로 지금의 주가가 현저한 저평가라면 수급이 붙을 것이고 그렇게 고 PER 기업이 탄생하게 되는 겁니다. 

 

진단키트 주들은 정 반대의 상황이기에 저 PER를 감당해야 할 수밖에 없고 뉴스나 이벤트에 의해서 억지로 수급을 붙일 수밖에 없는 겁니다. 휴마시스가 타 진단키트 주 대비해서도 PER가 50% 가까이 추가 할인된 상태이기 때문에 소액주주 연합과 대주주간의 경영권 다툼까지 이어진 것 같은데 사실 기업 가치상 크게 의미 없는 이벤트입니다.

 

 대주주의 지배력이 약해서 벌어진 이벤트이므로 기업의 약점을 노출시킨 것이며 소액 주주들이 경영권을 차지한다고 해서 호재가 될 가능성은 없습니다. 기대할 수 있는 이벤트로는 적대적 관계에 있는 집단들이 시장에 풀린 주식을 공격적으로 확보해서 지분 싸움을 이어나간다면 단기간 큰 상승을 노려볼 수도 있으나, 가족간의 경영권 분쟁도 흐지부지 끝나는 경우가 많음을 분명히 인지하셔야 합니다.

위 차트는 화성산업의 주가 차트입니다. 가족간의 경영권 분쟁으로 주가가 급상승했으나 흐지부지 끝나며 주가는 빠르게 하락하며 제자리로 돌아갔습니다. 

 

휴마시스의 주가 흐름이 그럴 것이라고 장담하는 것은 아니지만 주가라는 것은 언젠간 기업 본연의 가치를 추종하게 된다는 말씀을 드리고 싶은 겁니다. 여러분들이 아무리 저평가라고 생각한다고 하더라도 시장이 그렇게 판단하지 않으면 저평가가 아닌 겁니다. 여러분들이 고평가라고 생각한다고 하더라도 그 가격에서 자발적인 시장 참여자들의 매수, 매도가 이어지며 가격이 유지가 되면 고평가가 아닌 겁니다. 그걸 받아들이시지 못하고 시장과 죽어라 맞서봐야 죽는 건 우리뿐입니다. 

 

경영권 분쟁이 단기 수급이 붙을 수 있는 좋은 이벤트인건 맞고 주가 상승할 가능성이 매우 높은 것도 맞지만 휴마시스의 주가는 결국 기업 본연의 가치에 수렴할 것이라는 말씀을 드리고 싶습니다. 따라서 지금 자리에서 추격 매수하는 것은 좋은 매매 심리를 유지하기도 힘들며 감당해야 할 리스크 대비 기대 수익도 크지 않다고 판단되기에, 휴마시스의 차트 부문 종합등급은 D등급으로 평가하겠습니다.

 

수급 분석 ( C 등급 )

 

 

1) 6개월 누적 수급

  -  개인이 464억 매도, 외국인이 47억 매수, 기관이 242억 매수

2) 공매도 누적 수급

  - 누적 공매도 금액은 없습니다.

3) 종합판단

 휴마시스의 누적 수급 차트를 보시면 개인 투자자들의 이탈이 이어지고 있으며 기관 매수세는 자사주 매입에 의한 수급으로 보여집니다. 현재 휴마시스는 미래 성장에 대한 기대감이 부재한 상황이므로 정상적인 방법으로는 자발적인 시장 참여자들의 수급을 불러올 수 없기에 뉴스와 테마에 의존하는 상황입니다. 현재 휴마시스는 테마주라고 보셔도 무방하기 때문에 반드시 타이트한 매매 전략을 구상하시고 투자하시길 바라겠습니다.

 

휴마시스는 메이저 수급이 관심을 가질만한 기업도 상황도 아닙니다. 개인투자자들만 테마와 뉴스에 의존해서 매매하는 단타 놀이터가 된 상황이므로 세력과 개인 투자자들의 물량 교환이 주요 수급입니다. 주식 시장은 과거와 현재가 아닌 미래의 기대감을 먹고 큰다는 것을 반드시 기억해주시기 바라겠습니다. 휴마시스의 수급 부문 종합등급은 C등급으로 평가하겠습니다.

 

2. 중요 공시 ( 0 건) 및 배당 규모

1) 투자 전 반드시 확인해야 될 공시사항은 없습니다.

2) 배당 규모(예상) : 없음

 

3. 주가 전망

 종목의 강점과 약점을 바탕으로 휴마시스의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 진단키트 주 중에서도 주가 할인율이 높은 상황

2) 수급이 없으면 우리가 만들어낸다. "소액주주연합회와 대주주 사이의 경영권 분쟁?" - 창조 수급

 

Weak Point

1) 실적 감소세 뚜렷, 미래 성장동력 부재

2) 대주주 지분율이 8%에 불과해 경영권 리스크 존재

3) 불과 2년 전 1,000원이었던 주가, 현재는 20,000원 [휴마시스의 2~3년 뒤 예상 실적은?, 예상 주가는?]

4) 메이저 수급의 관심이 전무한 상황, 테마주로 전락

 

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

휴마시스 1차 목표가 : -

휴마시스 2차 목표가 : -

지금 휴마시스는 경영권 분쟁이라는 새로운 테마를 창조하여 억지로 수급을 붙여내며 상승을 이끌어낸 상황입니다. 기업의 근본 가치가 변하지 않는 이상 테마에 의한 상승은 어떤 결말로 이어질지 모두들 아실 겁니다. 100 중 100은 같은 결말로 이어질 것이므로 휴마시스의 목표주가는 설정하지 않겠습니다. 위험한 자리에서 추격 매수는 좋은 매매 심리를 유지하기 힘들기에 이익은 작고 손실은 큰 매매로 이어질 가능성이 매우 높습니다. 굳이 휴마시스에 투자하고 싶으시다면 실적 하락세가 멈추고 수렴하는 실적 하단부를 확인하시고 기업 밸류 평가를 통해 적정 매수가를 찾아 투자하시기 바라겠습니다. 

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 다른 종목이 궁금하시다면 우측 상단 검색창을 활용하여 검색해주시고 아래 다른 종목들의 분석글 링크를 올려놓았으니 참고하시기 바랍니다.

 

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