롯데관광개발 주가 전망 및 분석(목표 주가)

 대한민국 코스피 시장에 상장된 롯데관광개발의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가  많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있으니 종목 매수 전  LIKEBEE를 검색 또는 즐겨찾기 등록해 분석자료를 확인해주세요. 혹시 다른 종목이 궁금하시다면 우측 상단에 검색창을 활용하시면 좀 더 빨리 자료를 찾으실 수 있습니다.

 

1. 종목 분석

1) 종목명 : 롯데관광개발

2) 관련 테마 : 여행, 호텔

3) 액면가 : 500원

4) 시가총액 : 7,810억 원

5) 유통주식수 : 38,347,463(53.0%)

6) 대주주 지분율 : 46.2% (김기병)

7) 외국인 지분율 : 4.01% 

 

기업 개요 

 롯데관광개발은 호텔 및 복합리조트, 크루즈, 면세점, 여행상품을 개발 및 운영하는 기업으로 국내 단일 호텔 중 최대 규모인 '그랜드 하얏트 제주'를 비롯하여 '드림타워 카지노', '한 컬렉션' 등을 보유하고 있습니다. 주요 매출 구성으로는 호텔 63.9%, 카지노 28.1%, 여행상품 3.14%, 쇼핑 2%로 구성되어 있습니다. 자세한 분석은 아래 내용을 참고해 주시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( C 등급 )

1) Positive(긍정) - 매출 증가

  - 매출 1,070.7억(538.5% 증가)

 

2 ) Negative(부정) - 영업이익 감소, 부채 증가

  - 영업이익 -1,312.5억(-83.9% 감소)

  - 부채 1조 2,497억(28.5% 증가)

3) 특이사항

  - 매출 성장엔 성공했으나 각종 비용의 급증으로 수익성 훼손 심각

4) 종합평가
 롯데관광개발의 2021년은 사실 재무제표를 분석해 볼 필요도 없었습니다. 호텔과 카지노의 매출 비중이 90%가 넘는 기업이 코로나가 절정에 달했던 2021년 흑자를 볼 가능성이 없기 때문입니다. 그런 와중에도 코로나 종식 후를 기대하며 제주도에 설립한 제주드림타워의 영업 개시로 비용 부문이 급증하며 수익성을 더 훼손시켰지만 현재가 아닌 미래를 본 투자임을 감안해야 합니다.

 

 롯데관광개발의 22년 1분기 실적은 매출액 431억, 영업이익 -272억으로 21년 연간 실적에 이어 부진한 실적을 기록했습니다. 코로나 거리두기 완화로 리오프닝 효과를 기대했건만 전파력이 강한 오미크론이 코로나 우세종으로 자리 잡으며 확진자를 급증시켜 호텔, 관광업에게 뼈아픈 치명타를 한방 더 먹였습니다. 그로 인해 예약 취소가 쏟아지며 부진한 실적을 기록할 수밖에 없었습니다.

 22년도 2분기 부터는 롯데관광개발의 핵심 리조트 '제주드림타워'의 진면목을 확인할 수 있을 것입니다. 제주도 최고층(지상 38층, 지하 6 층, 연면적 기준 국내 1위) 랜드마크 시설로 최대 번화가인 제주시 노형동에 위치해 있으며, 2개의 타워로 구성된 호텔(그랜드 하얏트)과 카지노 및 기타 부대시설(MICE 10 개, F&B 14개, 수영장, 스파, 사우나 등)이 입점한 최대 규모의 도심형 복합 리조트이기에 현재 제주도로 쏟아지는 국내 관광객들의 발길을 잡기에 충분한 매력을 보유하고 있습니다.

 

 다만 카지노 업황은 여전히 불확실성이 높습니다. 카지노는 중국 VIP 고객에 의존하는 매출 비중이 절대적인 상황인데 중국의 도시 봉쇄가 장기화되고 있어 좀처럼 관광객 인바운드가 반등하지 못하고 있는 상황입니다. 카지노를 운영하기 위해 필수적으로 소모되야 하는 경비는 타 부대시설 대비 굉장히 높다는 점을 아셔야 합니다. 보안, 경비, 딜러, CCTV 요원 등 타 부대시설 운영에 필요하지 않은 인력들이 대거 투입해야 정상 운영이 가능하기 때문에 현재 카지노 업장 운영은 대규모 적자를 지속 발생시킬 수밖에 없습니다.

 

위처럼 호재와 악재가 공존하는 상황임을 감안하여 롯데관광개발의 재무부문 종합등급은 C등급으로 평가하겠습니다.

 

차트 분석 ( C 등급 )

 

1) 주가 분석

  - '20년 3월 코로나 팬데믹 선언 ▼ 주가 6,800원까지 하락

  - 미 연준 무제한 양적완화 선언, 글로벌 지수 폭등 ▲ 주가 14,000원대 상승

  - 코로나 종식 기대감 및 복합리조트 모멘텀 ▲ 주가 23,000원대 상승

  - 오미크론으로 코로나 시대 연장 및 글로벌 지수 폭락 ▼ 주가 11,000원대 하락

 

2) 거래량 분석

   - 거래량 차트를 보면 리오프닝에 대한 시장의 관심은 꾸준히 유지되는 중

3) 특이사항

  - 현재 구간에서 최소 지지는 해줘야 하는 상황, 이탈시 지지선이 없음

 

4) 종합평가

 롯데관광개발의 차트를 보면 리오프닝에 대한 기대감이 반복적으로 무산되며 코로나 시대가 종식의 기미를 보이지 않자 주가는 하락기에 진입했고, 최근 미국의 강도 높은 재정긴축 정책으로 글로벌 지수가 폭락하며 하락 폭을 키우고 있는 상황입니다. 

 

 하지만 이제 끝없는 터널의 막바지로 달려가고 있음을 잊어서는 안 됩니다. 코로나 거리두기에 지칠 대로 지친 사람들이 제주도 여행을 강행하는 등 제주도 관광 활성도는 코로나 이전 수준을 넘어설 정도로 회복했습니다. 또한 중국 정부의 봉쇄가 풀리면 비자 없이 방문할 수 있는 제주도 중국인 관광객들이 서서히 반등할 것으로 전망하고 있습니다. 현재 중국은 강도 높은 반부패법 시행으로 마카오 내 카지노에 자국민들이 방문하는 횟수가 급격히 감소하고 있습니다. 따라서 향후 카지노 수요가 비교적 가까운 제주도로 옮겨질 가능성이 충분히 있습니다.

 

현재 장기이평선 224일선을 중심으로 이평선들이 급하게 쏟아져 내려오고 있습니다. 이런 상황은 주가 상승에 큰 부담이 될 것이나, 지금이 롯데관광개발이 겪어야 하는 최악의 시기임을 감안해야 합니다. 신규 매수자나 추가 매수자의 경우 큰 비중으로 한 번에 매수하기보다는 실적 회복 추이와 지지선 형성 여부를 보고 최소 6개월 ~ 1년 정도 긴 호흡을 가지고 매수 계획을 세우시길 바라겠습니다.

 

롯데관광개발의 차트 부문 종합등급은 C등급으로 평가하겠습니다.

 

수급 분석 ( F 등급 )

 

 

1) 6개월 누적 수급

  -  개인이 808억 매수, 외국인이 409억 매도, 기관이 308억 매도

2) 공매도 누적 수급

  - 누적 공매도 금액은 300억으로 추산되며 이는 롯데관광개발 시총 7,800억 대비 3.8%에 해당

3) 종합판단

 누적 수급 차트를 보시면 주가가 끊임없이 하락하자 개인 투자자들의 매수세도 지속되고 있는 상황입니다. 개인 투자자들은 메이저 투자 수급에 비해 투자 호흡이 짧고 원칙 없이 본전 심리가 매우 강해 주가가 하락할 때 관망하고 기다리기 힘들어 합니다. 빠르게 물을 타서 반등 시 본전을 찾고 싶은 욕구는 우리가 주식 시장 참여자로서 버려야 할 가장 안 좋은 습관이며 우리의 투자 수익을 높은 확률로 저해하는 요소임을 명심하셔야 합니다.

 

 주가가 폭락에 가까운 하락을 했음에도 일일 공매도 수급은 꾸준히 들어오고 있습니다. 롯데관광개발의 주가 폭락으로 이미 충분한 수익을 거두었을 공매도 세력들인데 어디까지 목표로 하고 있는지 궁금할 정도입니다.

 

개인투자자들의 외로운 매수, 아직 배고픈 공매도 세력, 롯데관광개발의 수급 부문 종합등급은 F등급으로 평가하겠습니다.

 

2. 중요 공시 ( 0 건) 및 배당 규모

1) 투자 전 반드시 확인해야 될 공시사항은 없습니다.

2) 배당 규모(예상) : 없음

 

3. 주가 전망

 종목의 강점과 약점을 바탕으로 롯데관광개발의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 국내 관광객 제주 여행 선호도 역대 최고

2) 공산당의 강도높은 반부패법으로 마카오 카지노의 자국민 수요 급감 중

3) 이젠 더 안 좋을 것도 없는 최악의 상황 정점을 지나고 있는 중

 

Weak Point

1) 적지 않은 일일 공매도 수급은 주가에 부담

2) 글로벌 재정 긴축에 따른 지수 불안정성

3) 중국은 언제까지 봉쇄하려는 건지 감감무소식

4) 카지노 매출이 살아야 롯데관광개발이 산다. 그러려면 중국 VIP 모객이 필수

 

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

롯데관광개발 1차 목표가 : 12,500원

롯데관광개발 2차 목표가 : 14,000원

현재 모든 장기 이평선이 쏟아져 내려오는 상황에서 목표가를 설정하는 것이 굉장히 부담스러운 상황입니다. 따라서 가치평가를 제외한 현재 주가에서 큰 이탈 없이 지지를 해준다면 기술적 반등이 가능한 구간 상단부를 기준으로 목표가를 설정하였습니다.

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 다른 종목이 궁금하시다면 우측 상단 검색창을 활용하여 검색해주시고 아래 다른 종목들의 분석글 링크를 올려놓았으니 참고하시기 바랍니다.

 

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