삼성전자 주가 전망 및 하락 이유

삼성전자

 삼성전자는 명실상부 대한민국의 대표 기업입니다. 삼성전자는 국내 타 대기업처럼 한 가지 사업분야에 의존하는 형태가 아닌 IM, CE, DS 등 글로벌 경쟁력 있는 다각화된 사업부를 보유하고 있어 글로벌 경제의 지각변동으로 인한 큰 시황 변화에도 굴하지 않고 매년 성장 스토리를 써 나가는 중입니다. 그럼에도 주가는 하락하고 있어 주주들의 마음은 속이 까맣게 타들어가고 있는 상황입니다. 따라서 본 포스팅에서는 삼성전자의 주가 전망 및 하락 이유에 대해 분석해보겠습니다.

 

1. 삼성전자 주가 전망

  삼성전자는 연이은 어닝 서프라이즈로 시장을 놀라게 하며 매 분기 최고 실적을 경신하고 있습니다. 하지만 주가는 '21년 1월 최고점을 기록한 뒤 우하향 추세를 극복하고 있지 못하고 있습니다. 삼성전자의 현재 추정 PER는 9.28배에 불과합니다. TXN 및 퀄컴 등 반도체 단일 사업구조를 가지고 있는 기업들도 PER 20배 이상 평가를 받고 있는 요즘 삼성전자의 주가는 상식적인 상황은 절대 아닙니다. 하지만 겉으로 보이진 않지만 삼성전자의 주가 하락에는 다 이유가 있습니다.

 

2. 삼성전자 코스피 비율

 삼성전자 단일 종목이 대한민국 대표 지수 코스피에서 차지하는 비율이 무려 20%가 넘습니다. 이것은 지수 전체 건전성 및 삼성전자 개별 종목에도 안좋은 영향을 끼치고 있습니다. 글로벌 지수 폭락에 따라 코스피 지수가 폭락할 시 외국인들의 패시브 자금이 빠져나가는데, 그때 가장 많은 비율의 금액이 빠져나가는 종목은 삼성전자입니다. 결국 실적과 상관없이 움직이는 패시브 자금이 삼성전자에서 빠져나가면서 코스피 지수 리포지셔닝을 하고 있다고 생각하시면 됩니다.

 

3. 파생시장

 우리가 거래하고 있는 주식시장은 현물시장입니다. 현재의 가치를 거래하는 시장이죠. 하지만 더 거대하고 치열한 싸움이 벌어지고 있는 시장은 따로 있습니다. 바로 파생시장이라고 부르는 선물과 옵션시장입니다. 현물시장과 다르게 만기, 프리미엄 등이 있기에 개인이 취급하기에는 까다롭고 위험한 상품입니다. 하지만 레버리지가 현물시장에 비해 최고 100배 이상 높고 하락에 투자할 수 도 있기 때문에 외국인 들은 코스피 파생시장을 적극 활용하고 있습니다. 너무 어려워질 것 같아 예를 들어 간단하게 설명해보겠습니다.

• 글로벌 지수 폭락
• 외국인 코스피 파생시장 하락 포지션 구축
• 코스피 지수 하락을 위해 외국인 삼성 전자 보유 지분 축소 및 공매도
• 파생시장에서 막대한 수익 
• 공매도로 추가 수익
• 현물시장에서 저점 매수해서 보유지분 회복 및 공매도 상환

 이렇게 외국인들은 50%가 넘는 삼성전자 보유지분을 활용하여 다방면으로 천문학적인 이익을 얻을 수 있습니다. 제가 이해하기 쉽게 설명해서 생략한 부문이 많지만 이렇게 받아들이시고 시장에 대응하셔도 큰 오류는 없습니다.

 

4. 상승시점

 역대 삼성전자의 상승추세를 보면 답을 아실 수 있습니다. 17년도 코스피 2600까지 상승시킬 때 외국인들은 삼성전자를 집중 매수하며 과매수 구간까지 끌어올려 지수를 끌어올렸습니다. 또한 21년 초에 코스피 3200까지 상승시킬때 역시 삼성전자를 집중 매수하여 과매수 구간까지 끌어올린 후 매도했습니다. 우리는 이런 역사적 사실에서 삼성전자는 지수의 큰 흐름에 맞춰 매수해야 한다는 것을 깨달아야 하며, 개별 종목의 실적 및 이슈보다 지수의 반전 시점을 기다릴 줄 아는 인내심이 필요한 상황입니다. 

 

5. 마무리

 글로벌 경제는 오랜 양적완화를 종료하고 긴축시대로 진입했습니다. 고강도의 긴축으로 시장에 풀린 돈을 회수하는 기간 동안에는 증시 투심이 악화될 수밖에 없습니다. 긴 호흡을 갖고 시장에 대응하셔야 한다는 점, 다시 한번 강조드리고 싶습니다. 금번에 시작하는 글로벌 재정 긴축은 많이 고통스럽고 지루할 정도로 길 것입니다.

 

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