SK하이닉스 주가 전망 및 목표주가(24년도 3월)

대한민국 코스피 시장에 상장된 SK하이닉스의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가 많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다. 반드시 종목 매수 전 LIKEBEE를 검색 또는 즐겨찾기 등록해 분석자료를 확인해주세요.

1. 종목 분석

1) 종목명 : SK하이닉스

2) 관련 테마 : 반도체, 메모리

3) 액면가 : 5,000원

4) 시가총액 : 117조 3,543억 원

5) 유통주식수 : 537,362,374(73.8%)

6) 대주주 지분율 : 73.8% (SK스퀘어)

7) 외국인 지분율 : 54.26% 

 

기업 개요

 SK하이닉스는 삼성전자와 더불어 대한민국을 대표하는 글로벌 반도체 기업입니다. 1983년 현대전자로 설립되어, 2001년 하이닉스 반도체를 거쳐 2012년 SK에 인수되면서 SK하이닉스로 최종 사명이 변경되었습니다. 주력제품은 DRAM, NAND FLASH, MCP와 같은 메모리 반도체이며, 세계 반도체 시장 점유율은 DRAM 부문 약 28%, NAND FLASH 부문 약 13%로 높은 시장 지위를 확보하고 있습니다. SK하이닉스의 자세한 분석이 궁금하신 분들은 아래 내용을 참고해 주시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( A 등급 )

 

○ SK하이닉스 재무 종합평가

 

"생각보다 강한 메모리 ASP 반등"

 

SK하이닉스는 23년 4분기 영업이익 3,460억 원을 기록하며 5분기만의 흑자전환에 성공했습니다. DRAM과 NAND 모두 강한 ASP반등이 나왔는데, 특히 영업이익률 -110%로 큰 적자를 기록하던 NAND ASP가 영업이익률 -30% 구간까지 상승하며 적자폭을 -1.1조로 줄이는데 성공했습니다. 하지만 NAND ASP 반등은 시장수요 반등에 의한 것이 아니라 제작사들의 선제적인 인위적인 감산에 의한 것이므로 탄력적인 추가 ASP 반등은 기대하기 어렵습니다. NAND는 여전히 시장 수요대비 과도한 캐파가 형성되어있기에 흑자전환까지는 꽤 오랜 시간이 필요해보입니다. NAND와 다르게 DRAM의 ASP는 가파르게 지속 상승할 것으로 전망하고 있으며 영업이익률은 최대 40%까지 상승할 수 있을 것으로 전망합니다.

 

현재 SK하이닉스는 HBM 생산 캐파 할당을 증가시키고 있기에 기존 DRAM의 웨이퍼 생산 증가율은 굉장히 제한적일 것이며 NAND는 오히려 추가 감산을 통해 ASP 관리를 지속 할겁니다. 해당 전략은 영양가없는 NAND보다 HBM 등 고부가가가치 메모리로의 기술 마이그레이션에 집중하면서 AI용 반도체 시장 리더의 지위는 유지하고 자연적으로 DRAM과 NAND 생산량이 조절되어 영업이익률은 증가하는 일석이조의 효과를 거둘 수 있을 것으로 예상합니다.

 

따라서 SK하이닉스는 IT 수요 감소에도 불구하고 올해 10조원의 가까운 영업이익을 회복할 수 있을 것으로 전망하며, AI 시장에서 독보적인 HBM3 경쟁력을 바탕으로 미래 성장동력을 키워내고 있습니다. HBM3는 올해 상반기부터 서서히 매출이 발생할 것이며 하반기에는 Google과 NVIDIA가 ARM 기반 서버 CPU를 출시함에 따라 DDR5 수요도 크게 증가할 것으로 보입니다.

 

SK하이닉스의 하이엔드 메모리에 집중하는 전략이 시장 리더로서의 지위도 유지하면서 기존 Cash Cow 상품들의 가치를 상승시켜주는 레버리지 효과를 불러오고 있습니다. 따라서 SK하이닉스의 재무 부문 종합등급은 A등급으로 평가하겠습니다.

 

차트 분석 ( C 등급 )

○ SK하이닉스 차트 종합평가

 

"실적보단 기대감이 중요"

 

SK하이닉스의 현재 주가 상승은 실적보다는 기대감이 더 큰 비중을 차지할 것으로 예상합니다. 생성형 AI에 대한 기대감이 현재 미국, 일본 등 세계 주요 지수들을 역사적 신고가로 끌어올리는데 가장 주요한 역할을 수행하고 있고, SK하이닉스는 AI용 반도체 HBM의 최초 개발사이자 세계 점유율 50%를 차지하고 있는 시장 리더이기에 주가에 긍정적인 영향을 받으며 좋은 흐름을 유지하고 있습니다.

 

AI대장주는 모두 아시다시피 미국 나스닥에 상장된 엔비디아와 마이크로소프트입니다. 현재 나스닥이 조정을 받으며 APPLE의 상승추세가 살짝 꺾인것과는 다르게 엔비디아와 마이크로소프트는 여전히 고점에서 주가가 버티며 상승추세를 훼손하지 않고 있습니다. 충분히 두 종목 모두 추가적인 상승이 나오며 AI 랠리를 이어나갈 가능성이 있습니다.

 

SK하이닉스의 최근 주가 흐름도 두 대장주의 주가 흐름에 싱크로되어 있다고 판단되기에 향후 단기적인 주가 방향성도 위 두 대장주의 주가 흐름에 달려있습니다. 굳이 지금 추격매수를 하고 싶으시다면 이평선 이격이 좁혀지는 가격대인 14~15만원 부근에서 매수를 시도해볼 수 있고 종가 기준 주가가 120일선을 지켜내지 못할 경우에는 손절을 고려해야 합니다.

 

확률이 높아 보이진 않지만 AI에 대한 기대감이 꺾이며 대장주들이 무너진다면 SK하이닉스의 주가도 크게 조정을 받을 수 밖에 없습니다. 저는 시장이 가려고 하는 방향에 맞서는 것을 좋아하지 않습니다. 시장은 우리가 생각한것보다 훨씬 큰 상승을 만들어낸다고 믿기에 제가 작년 하반기부터 주장해온 미국 증시의 상승랠리가 아직 끝나지 않았다고 판단합니다.

 

다만 신규진입에는 조금 부담스러운 자리이고 손절선이 명확하게 보이지 않기에 차트 부문 종합등급은 C등급으로 평가하겠습니다.

 

 

수급 분석 ( B 등급 )

 

 

 

○ SK하이닉스 수급 종합평가

 

"외국인 독주"

 

SK하이닉스가 역사적 신고가를 갱신하자 개인과 기관 투자자들은 보유 물량을 청산하며 수익을 실현하고 있고 외국인 투자자들은 개인과 기관 투자자들의 매도 물량을 모두 흡수하며 주가를 끌어올리고 있습니다. 만약 외국인 투자자의 수급이 고점에서 이탈되는 것이 확인되고 해당 물량을 개인 투자자가 받는 모양새가 지속적으로 유지된다면 고점 징후가 될 가능성이 있습니다. SK하이닉스의 수급 부문 종합등급은 B등급으로 평가하겠습니다.

2. 주가 전망

종목의 강점과 약점을 바탕으로 SK하이닉스의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 세상에서 가장 강한 AI 대장주들이 이끄는 AI 랠리에 탑승 성공

2) 하이엔드 메모리에 집중하니 재고 관리로 기존 제품 수익은 증가

3) 올해 10조 영업이익 회복 전망

4) 고부가가치 제품 매출 비중 증가로 수익성 개선 및 믹스효과 향상

 

Weak Point

1) NAND는 당분간 이익 기여 기대감 없음

2) 실적이 아닌 기대감이 이끄는 주가 랠리

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

• SK하이닉스 1차 목표가 : 
• SK하이닉스 2차 목표가 : 

SK하이닉스의 실적은 아직 고가를 갱신하지 못했지만 주가는 이미 역사적 신고가를 갱신한 상황입니다. AI 대장주들이 주도하는 AI 랠리에 SK하이닉스도 탑승한 것으로 판단되며 기대감으로 주가는 큰 상승이 나오고 있는 상황이기에 적정 주가 산출을 통해 목표가를 제시하는건 아무런 의미가 없습니다. 따라서 SK하이닉스 목표주가 설정은 생략하도록 하겠습니다.

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 아래 제 블로그 메인페이지로 가시면 더 많은 기업 정보 및 분석자료를 확인하실 수 있습니다

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