JYP Ent. 주가 전망 및 목표주가(23년도 5월)

대한민국 코스닥 시장에 상장된 JYP Ent. 의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가 많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다. 반드시 종목 매수 전 LIKEBEE를 검색 또는 즐겨찾기 등록해 분석자료를 확인해 주세요.

 

1. 종목 분석

1) 종목명 : JYP Ent.

2) 관련 테마 : 엔터, K-Pop

3) 액면가 : 500원

4) 시가총액 : 4조 2,420억 원

5) 유통주식수 : 27,491,869(77.4%)

6) 대주주 지분율 : 15.8% (박진영)

7) 외국인 지분율 : 45.38% 

 

기업 개요

 JYP Ent. 소속 연예인 가수 및 배우의 엔터테인먼트 활동과 음반, 음원의 제작 및 판매, MD 등의 사업을 주요 사업으로 하는 엔터 전문 기업입니다. 대표 소속 아티스트로는 TWICE, StrayKids, ITZY 등이 있으며, 박진영 프로듀서는 엔터 산업 최초로 기능 중심의 수직적 구조를 아티스트 중심의 수평적 조직 구조로 개편하면서 많은 호응을 얻고 있습니다. JYP Ent. 의 자세한 분석이 궁금하신 분들은 아래 내용을 참고해 주시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( S 등급 )

○ JYP Ent. 재무 종합평가

 

"정도를 걷는 자의 힘"

 

 JYP Ent. 는 2020년 코로나 팬데믹이 발생했음에도 소속 아티스트들의 이익 기여도 높은 매출원 중심의 성장으로 매출은 줄었지만 오히려 영업이익은 상승했고, 심지어 2021년, 2022년 2년 연속으로 최고 매출 및 최고 영업이익을 경신하며 JYP Ent. 성장은 글로벌 악재인 팬데믹으로도 막을 수 없다는 사실이 증명되었습니다.

 

 그런데 JYP Ent. 의 성장은 끝이 아니었습니다. 23년 1분기 JYP Ent.의 실적은 상상을 초월하는 슈퍼 어닝 서프라이즈였습니다. 코로나 종식으로 엔터 섹터의 양호한 성장을 예상하며 작년 실적보다 높은 기준인 분기 영업이익 270억 정도를 예상했는데, 실적을 발표해 보니 시장 기대치 대비 +60%인 영업이익 420억을 기록하며 시장을 깜짝 놀라게 했습니다.

실적을 자세히 분석해 보면 트와이스 180만 장, NMXX 90만 장의 앨범 판매로 음반사업 매출이 전년 대비 60% 성장했고 스트레이키즈 및 ITZY 해외 투어로 콘서트 매출이 104% 성장한 67억의 매출을 올렸습니다. 북미지역을 중심으로 해외 매출도 급성장하며 환차익 효과까지 더해 영업이익률 무려 35.6%를 달성했습니다.

 

그런데 성장 모멘텀은 끝나지 않았습니다. 트와이스 월드투어와 스트레이키즈 정규 앨범 판매가 예정 되어있고, 곧 공개되는 미국 걸그룹 프로젝트 A2K는 성장하고 있는 북미지역의 밸류에이션 성장을 가속화할 수 있는 중요한 모멘텀이 될 것입니다. 이에 더해 "JYP 360" 자회사를 통해 MD 매출이 안정적으로 발생하고 있고 연간 천억 원의 매출도 가능할 것으로 판단됩니다. 재무건전성도 자본 대비 부채비율이 30%에 불과해 완벽에 가깝습니다.

 

제가 코로나 팬데믹 시절에 JYP Ent. 분석에서 이런 말을 남겼었습니다. "악재 속에서 아름답게 핀 꽃은 더욱 예뻐 보였고, 화창한 날씨에 피는 꽃들은 정원이 될 것입니다" 결국 화창한 날이 왔고 아름답게 핀 꽃들은 무리 지어 정원을 만들었습니다. 하이브처럼 공격적인 외형성장을 하지 않았지만 SM, YG처럼 구설수에 휘말리지 않으며 정도를 걸었던 JYP Ent. 의 재무 부문 종합등급은 S등급으로 평가하겠습니다.

 

차트 분석 ( B 등급 )

1) 주가 분석

•  '20년 3월 코로나 팬데믹 선언 ▼ 주가 15,000원까지 하락
•  미 연준 무제한 양적완화 선언, 글로벌 지수 폭등 ▲ 주가 35,000원대 상승
•  코로나임에도 최고 실적 경신 ▲ 주가 50,000원대 상승
•  연이은 분기 최대 이익 경신 ▲ 주가 66,000원대 상승
• 코로나 종식 이후 폭발적인 성장 시작 ▲ 주가 110,000원대 상승

2) 거래량 분석

- 기업에 대한 성장 기대감과 관심이 증가하며 거래량 증가 중

 

3) JYP Ent. 차트 종합평가

 

"아무도 반박할 수 없는 근거있는 상승"

 

어떠한 위기 속에서도 정직하게 정도를 걸으며 매 분기 성장으로 보답하는 기업의 주가가 우상향이 아니라면 더 이상 주식시장은 존재할 가치가 없는 겁니다. 당연히 우상향을 하는 것이 맞고, 주가 차트를 보시면 장기 이평선 240일선에서 매수대기 수급에 의해 지속적으로 반등이 나오며 우상향 추세를 지키려고 하는 모습을 확인하실 수 있습니다. 이전 분석에서도 장기이평선 224일선 기준으로 매수점을 잡고 진입하라고 말씀드렸었죠.

 

그렇게 꾸준히 조정과 상승을 이어오다 최근 모두의 예상을 깨버리는 어닝 서프라이즈를 기록하며 주가가 폭발적인 상승이 나와주고 있는데, 일시적인 어닝 서프라이즈가 아니라 하반기 모멘텀은 더욱 풍부해 추가적인 주가 상승이 나올 가능성이 높습니다.

 

23년도 JYP Ent. 의 상향된 예상 영업이익은 1,650억 원이며 이를 기준으로 현재 주가 PER는 29배 수준입니다. 주가가 폭등을 했음에도 실적 상승폭이 커 이전 주가 PER와 비슷한 수준을 유지하며 밸류부담이 크지 않아 JYP Ent.의 프리미엄이 붙는다면 추가적인 주가 상승도 가능할 것입니다. 시장은 주가를 추세상승시킬 때 항상 우리가 예상하는 가치보다 더 높이 상승시킨다는 점 기억하시길 바라겠습니다. 물론 반대도 마찬가지로 추세하락시킬 때 항상 우리가 예상하는 가치보다 더 많이 하락시키는 경우가 많습니다.

 

아무튼 그렇다고 여기서 추격매수를 붙는 것은 수익을 보신다고 하더라도 굉장히 안 좋은 습관이므로 지양하시는 것이 좋습니다. 좋은 진입자리가 좋은 심리상태를 유지하게 만들고 좋은 매매라는 열매를 맺게 되는데, 이렇게 가파른 자리에서 추격매수할 경우 심리적으로 불안감이 높아질 수밖에 없으므로 좋은 매매를 할 확률이 극도로 낮아지게 됩니다.

 

기존 주주분들께서는 JYP Ent. 를 믿고 동반성장한 충분한 보상을 받으시길 바라며 익절 하신다고 하더라도 한 번에 매도하지 마시고 천천히 분할 익절하며 추가 시세를 즐기시기 바라겠습니다. 북미지역의 가파른 성장세와 안정적인 MD, 음반, 콘서트 실적이 엄청난 시너지를 보여줄 것이 예상되나 버스가 떠났다는 점을 감안하여, 차트 부문 종합등급은 B등급으로 평가하겠습니다.

 

수급 분석 ( A 등급 )

 

 

1) 6개월 누적 수급

- 개인 900억 매도, 외국인 4,160억 매수, 기관 3,050억 매도

 

2) 공매도 누적 수급

- 누적 공매도 금액은 1,500억 원으로 추산되며 이는 JYP Ent. 시총 4.2조 대비 3.7%에 해당

 

3) JYP Ent. 수급 종합평가

 

"1년도 안돼서 20% 지분 추가매집"

 

외국인 투자자들은 작년 7월 25%에 불과한 JYP 지분을 최근까지 20% 지분을 추가 매집해 무려 총 45%의 지분을 확보하는 데 성공했습니다. 진정한 가치투자가 무엇인지 외국인 투자자들이 보여주었으며 반대로 기관 투자자들은 미래를 내다보지 못하고 싼 값에 익절 하는 실수를 저지르고 말았습니다. 

 

보통 이 정도 주가가 급등하면 공매도 물량이 대폭 증가하는 것이 일반적인데 공매도 비율은 오히려 감소하고 있으며 공매도 대금도 큰 변화 없이 유지하고 있습니다. 이는 JYP Ent. 주가 상승에 근거가 넘쳐흐른다는 뜻이며, 추가 상승 여력까지 있다는 것을 의미합니다. 따라서 JYP Ent. 수급 부문 종합등급은 A등급으로 평가하겠습니다.

2. 중요 공시 ( 0 건) 및 배당 규모

1) 투자 전 반드시 확인해야 될 공시사항은 없습니다.

2) 배당 규모(예상)

• 주당 배당금 : 500원
• 시가 배당률 : 0.4%
• 배당 지급일 : 기말 배당

3. 주가 전망

종목의 강점과 약점을 바탕으로 JYP Ent. 의 주가를 전망해 보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 정도를 걸은 만큼 폭발적인 실적 성장에도 느껴지는 안정감

2) 북미지역의 가파른 성장세와 A2K 프로젝트가 보일 시너지

3) 트와이스 월드투어와 스트레이즈 키즈 정규앨범은 안정적인 실적 그 자체

4) MD 전문 자회사 설립으로 모회사와의 시너지 기대

5) 주가가 폭등했음에도 실적과 성장 기대감이 더 폭등해 밸류부담이 크지 않은 상황

 

Weak Point

1) 급등한 만큼 손절선이 깊어 추격매수는 지양할 것

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

• JYP Ent. 1차 목표가 : 125,000원
• JYP Ent. 2차 목표가 : 135,000원

상향된 2023년 예상 영업이익 기준으로 현재 급등한 주가에도 불구하고 PER가 27배에 불과해 밸류부담이 크지 않습니다. JYP의 최근 3개년도 평균 PER는 약 30배 수준으로 여전히 상승여력이 남아있고 프리미엄까지 부여한다면 더 큰 상승이 나올 수도 있습니다. 다만, 저는 보수적으로 PER 30배를 목표주가로 설정하겠으나 기존 주주님들께서는 강한 상승 추세가 유지된다면 전량 익절하지 마시고 시세를 따라가시면서 익절 하시는 것을 추천드립니다.

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 아래 제 블로그 메인페이지로 가시면 더 많은 기업 정보 및 분석자료를 확인하실 수 있습니다

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