파라다이스 주가 전망 및 22년도 하반기 분석(목표 주가)

대한민국 코스닥 시장에 상장된 파라다이스의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가 많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있으니 종목 매수 전 LIKEBEE를 검색 또는 즐겨찾기 등록해 분석자료를 확인해주세요.

1. 종목 분석

1) 종목명 : 파라다이스

2) 관련 테마 : 카지노, 리조트

3) 액면가 : 500원

4) 시가총액 : 1조 5,142억 원

5) 유통주식수 : 43,351,525 (47.7%)

6) 대주주 지분율 : 46.4% (파라다이스 글로벌)

7) 외국인 지분율 : 6.58% 

 

기업 개요

 파라다이스는 관광진흥법에 따라 설립된 외국인 전용 카지노를 운영하는 기업으로 제주, 인천, 부산, 서울 등 총 4개소를 운영하고 있습니다. 호텔 사업은 부산 해운대에 위치한 5성급 호텔 '파라다이스 호텔 부산'과 미국 올랜도에 위치한 'Embassy suites Orlando Downtown'을 가지고 있으며, 복합리조트 사업은 인천 영종도에 위치한 파라다이스 시티를 소유하고 있습니다. 파라다이스의 자세한 분석은 아래 내용을 참고하시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( S 등급 )

○ 파라다이스 재무 종합평가

- 파라다이스는 2021년 코로나로 가장 큰 피해를 입은 기업 중 하나입니다. 코로나로 인해 해외여행이 중단되자 외국인 전용 카지노의 매출은 완전히 삭제되었고 사회적 거리두기로 인해 리조트, 호텔 사업은 정상적인 영업이 불가능해짐에 따라 인건비조차 건질 수 없는 대형 적자를 기록할 수밖에 없었습니다.

 파라다이스는 위기 극복을 위해 대규모 구조조정을 실시했고 총 직원수의 30%를 감축하는데 성공했습니다. 또한 21년 하반기로 갈수록 국내 여행에 대한 수요가 차츰 회복되면서 적자폭을 축소하는 데 성공했습니다.

 

파라다이스의 22년 1분기 실적은 영업적자 -255억을 기록하며 시장 전망치에 부합하는 실적을 발표했습니다. 대규모 구조조정으로 인한 퇴직금 130억이 한번에 발생한 것을 제거하면 실제 영업적자는 -120억 수준으로 비용 효율화의 효과를 보고 있습니다. 22년 2분기 실적은 영업적자 -206를 기록하며 적자기조를 유지했으나, 3분기에는 영업이익 383억을 기록하며 어닝 서프라이즈를 기록했습니다.

 

교포 중심의 카지노 영업을 통해 근근히 버티던 실적이 반등한 요인으로는 일본 무비자 관광 재개와 더불어 여름휴가 성수기 효과와 코로나 종식이 겹쳐 큰 시너지를 내는 데 성공했습니다. 오랜만에 제대로 된 여름휴가를 맞이한 사람들은 특급 호텔에서 비용을 지불하는데 망설이지 않았으며, 카지노 사업 부문에서도 드롭액이 대폭 상승하며 호실적을 견인했습니다.

 

어두웠던 터널을 지나 빛이 보이는 출구로 향하고 있습니다. 어려운 시기동안 다운 사이징을 통해 비용 최적화도 성공했으므로 증익 기대감이 큰 점을 반영하여 파라다이스의 재무 부문 종합등급은 B등급으로 평가하겠습니다.

 

차트 분석 ( B 등급 )

1) 주가 분석

- '20년 3월 코로나 팬데믹 선언 ▼ 주가 9,790원까지 하락

- 미 연준 무제한 양적완화 선언, 글로벌 지수 폭등 ▲ 주가 14,000원대 상승

- 리오프닝 수혜주 편입, 실적 정상화 기대감 증가 ▲ 주가 20,000원대 상승

- 코로나 재확산 및 오미크론 출현 ▼ 주가 12,000원대 하락

- 3분기 흑자전환 성공, 빠른 속도로 관광산업 회복중 ▼ 주가 16,000원대 하락

 

2) 거래량 분석

- 최근 호실적으로 시장에 주목을 받아 거래량 증가중

 

3) 파라다이스 차트 종합평가

파라다이스의 주가 차트를 보면 중요한 지지선이었던 12,000원과 14,000원대에서 쌍바닥을 형성해주며 추세전환을 시도하고 있습니다. 최악의 상황은 지나가고 상황도 실적도 모두 회복될 것으로 기대하고 있기에 유효한 반등이 이어질 것으로 예상됩니다.

 

 하지만 한창 좋았던 2014년 때로 돌아갈 수 있을지에 대해서는 미지수이고 코로나 직전 2019년 수준의 이익 레벨까지는 2년 내로 도달할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 위에서도 말씀드렸지만 다운사이징이 이뤄진 만큼 매출 수준은 낮아져도 비용절감으로 인해 수익성은 더욱 높아질 것으로 기대하고 있습니다.

 

현재 이익 레벨은 매출 기준 2019년의 50%, 영업이익 기준 2019년 30% 정도 회복을 한 상태입니다. 회복 수치가 미미해 보이지만 시장은 이미 2023년의 증익을 기대하며 주가를 끌어올리고 있는 상황이며, 한 가지 주의 깊게 봐야 할 점은 2019년 당시 고점도 22,000원 부근으로 지금 주가 기준으로는 30% 정도의 상승 여력이 남아있는 상황입니다.

 

2023년 실적 성장은 담보된 상황입니다. 대규모 구조조정으로 수익성 개선 기대감도 유효한 상황이므로 2019년 주가 레벨까지는 노려볼 수 있다고 판단되므로 파라다이스의 차트 부문 종합등급은 B등급으로 평가하겠습니다.

 

수급 분석 ( C 등급 )

 

 

 

1) 6개월 누적 수급

- 개인이 825억 매도, 외국인이 245억 매수, 기관이 685억 매수

2) 공매도 누적 수급

- 누적 공매도 금액은 150억으로 추산되며 이는 파라다이스 시총 1조 5,000억 대비 1%에 해당

3) 파라다이스 수급 종합평가

파라다이스의 수급 차트를 보면 호실적 및 향후 실적 개선 기대감으로 주가가 반등하기 시작하자 개인 투자자들은 빠르게 지분을 축소하고 있습니다. 반대로 외국인 및 기관 투자자들은 우호적인 시장 형성 및 비용 효율화를 통한 수익성 개선 기대감으로 지분을 확대하고 있습니다. 

 

공매도 수급은 일일 거래대금의 3~7% 수준에서 유입되고 있으며 주가 상승에 크게 부담되는 수준은 아닙니다. 양매수가 지속되고 있으며 부담되지 않는 수준의 공매도 수급을 반영하여, 파라다이스의 수급 부문 종합등급은 A등급으로 평가하겠습니다.

 

2. 중요 공시 ( 0 건) 및 배당 규모

1) 투자 전 반드시 확인해야 될 공시사항은 없습니다.

2) 배당 규모(예상) : 없음

 

3. 주가 전망

종목의 강점과 약점을 바탕으로 파라다이스의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 불확실성은 제거되고 우호적인 시장 속으로 진입 중

2) 대규모 구조조정으로 조직 슬림화에 성공

3) 2023년 증익은 담보된 상황

 

Weak Point

1) 중국인 관광객이 돌아와야 구조적 상승을 기대할 수 있음

2) 글로벌 재정 긴축에 따른 지수 불안정성

3) 현재 기대할 수 있는 매출 고점은 2019년 수준 

 

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

 

파라다이스 1차 목표가 : 22,000원

 

파라다이스 2차 목표가 : 20,000원

 

위에서도 말씀드렸지만 파라다이스의 2019년 수준의 이익 레벨 회복은 2023년에 가능할 것으로 예상됩니다. 대규모 구조조정 등 비용 절감을 통한 수익 성장 기대감은 더욱 큰 상황임을 반영하여, 파라다이스의 목표 주가는 2019년 코로나 발생 이전 주가 고점을 기준으로 설정하였습니다. 구조적인 성장세를 이어나가기 위해서는 수익 다변화와 중국인 관광객의 안정적인 유입이 필요한 상황이므로 현재로서는 예단할 수 없음을 말씀드립니다.

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 

 

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