SK하이닉스 주가 전망 및 분석(목표 주가 포함)

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<투자하기 전 재무, 차트, 수급을 분석하는 건 기본 중의 기본입니다.> 

 대한민국 코스피 시장에 상장된 반도체 관련주 SK하이닉스의 종목 분석 및 주가 전망에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 글과 숫자가 다른 짜집기 글에 비해 많습니다. 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다.

 

1. 종목 분석

1) 종목명 : SK하이닉스

2) 관련 테마 : 반도체

3) 액면가 : 5,000원

4) 시가총액 : 78조 6,243억 원

5) 유통주식수 : 537,362,374 (73.8%)

6) 대주주 지분율 : 73.8% (SK스퀘어 외 8인)

7) 외국인 지분율 : 49.6% 

 

기업 개요 

 SK하이닉스는 우리나라 대표 반도체 기업입니다. 1983년 현대전자로 설립되어, 2001년 하이닉스 반도체를 거쳐 2012년 SK에 인수되면서 SK하이닉스로 최종 사명이 변경되었습니다. 주력제품은 DRAM, NAND FLASH, MCP와 같은 메모리 반도체입니다. 세계 반도체 시장 점유율은 DRAM 약 28%, NAND FLASH 13% 수준의 글로벌 기업입니다.

 

재무 분석 ( B 등급 )

1) Positive(긍정) - 매출, 영업이익, 영업이익률 증가
 - 매출액 42조 9,977.9억 (34.8% 증가)

 - 영업이익 12조 4,103억 (147.6% 증가)

 - 영업이익률 28.86% (13.1% 증가)

 

2 ) Negative(부정) - 부채 증가

 - 부채 34조 1,954억(77.5% 증가)

3) 특이사항

  - 용인 반도체 클러스터 사업 투자로 인한 부채 증가 및 유형자산 매각 중

  - 22년 1분기 품질 관련 일회성 비용 지출 발생(수익성 악화 원인)

4) 종합평가
  - SK하이닉스는 21년 영업이익 더블업에 성공하며 창사이래 최고의 한 해를 보냈다고 해도 과언이 아니었습니다만, 22년 1분기 실적에서는 시장 전망치를 하회하는 영업이익 3조 원을 기록했습니다. 또한 PC/모바일 기기의 수요가 둔화될 것이라는 전망도 SK 하이닉스 주가의 불확실성을 키우고 있습니다. 하지만 글로벌 서버 수요는 견조할 것으로 예상되며 수요의 불확실성에 대한 부분은 주가에 대부분 선반영 되어있다고 판단됩니다. 22년 1분기 실적도 외형성장엔 성공했으나 일회성 비용의 발생으로 일어난 어닝쇼크이므로 일시적인 현상이라고 보여, 재무부문 종합등급은 양호 등급인 B등급으로 평가하겠습니다.

차트 분석 ( C 등급 )

1) 주가 분석

  - 재무분석에서 언급했듯이 21년은 SK하이닉스의 최고의 해였습니다. 주가도 당연히 100% 이상 상승하여 150,000원을 돌파하는 기염을 토했습니다만 차익실현 물량과 지속되는 수요의 불확실성으로 주가는 급격하게 하락했습니다. 하지만 다시 한번 '21년 4분기 분기 최고 실적을 갈아치우는 등 실력으로 증명해 보이면서 주가는 다시 130,000원 선을 회복했지만 글로벌 긴축 재정으로 인한 글로벌 지수 폭락으로 하이닉스의 주가도 현재 폭락하고 있습니다. 또한 낸드플래시 시장에서 점유율 4% 이상 하락한 점도 하락세를 부추기고 있습니다.

 

2) 거래량 분석

   - 거래량 차트를 보시면 대세 상승기에는 실적으로 입증이 된 상황이었기에 매도 물량이 없어 적은 거래량으로도 무거운 종목이 100% 이상 상승할 수 있었으나, 반대로 불확실성이 커지자 매수 물량이 적어 적은 거래량으로도 주가가 상대적으로 많이 빠지고 있습니다.

3) 특이사항

  - 현재 SK하이닉스의 추정 PER은 6배에 해당합니다.

 

4) 종합평가

  - 글로벌 메모리 수요에서 불확실성이 있다고 하더라도 현재 주가는 조정된 실적을 기준으로 PER가 겨우 6배에 해당합니다. 이미 모든 불확실성을 선반영해 주가로 받아내고 있다고 생각되며 100,000원, 혹시 더 하락해 마지막 지지선인 90,000원 선을 지켜주면 다시 한번 도약할 수 있다고 보여 차트 부문 종합등급은 보통등급인 C등급으로 평가하겠습니다.

수급 분석 ( D 등급 )

 

 

1) 6개월 누적 수급

  -  개인과 외국인이 -4,838억, -5,577억을 매도하고 외국인이 1조 506억을 매수했습니다. 외국인은 '21년 어닝 서프라이즈를 확인하고 SK하이닉스의 지분을 공격적으로 늘려왔으나 최근 글로벌 지수의 폭락과 함께 다시 공격적으로 지분을 줄여나가고 있습니다. 그럼에도 아직 1조의 순매수량을 기록하고 있으며 개인투자자가 외국인 투자자의 매도 물량을 전부 받아내고 있는 상황입니다.

2) 공매도 누적 수급

  - 누적 공매도 금액은 7,500억으로 추산되며 이는 하이닉스의 시총 34조 대비 2.5%에 불과한 금액입니다. 지수 폭락으로 인한 헷지물량일 수도 있으나 주가가 많이 하락한 상황에서도 오히려 공매도 수급이 늘고 있으므로 향후 공매도 추이를 확인할 필요가 있어 보입니다.

3) 종합판단

   - 최근 외국인 투자자가 6개월 기준 매수한 2조 2천억의 금액 중 절반인 1조를 매도했습니다. 지분을 줄여나가는 속도는 점점 빨라지고 있고 기관은 매수에 참여하지 않으며 개인만 매수로 대응하고 있어 수급상 역부족인 상황입니다. 따라서 수급 부문 종합등급은 D등급으로 평가하겠습니다. 

 

2. 주가 전망

 종목의 강점과 약점을 바탕으로 SK하이닉스의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 현 주가 수준은 PER 6배, PBR 1.1배 저평가는 확실하다.

2) 1분기 어닝쇼크는 품질문제로 인한 일회성 비용 증가

3) 장기적 전망은 불확실하지만 당장 2분기는 수요, 실적 다 좋다.

 

Weak Point

1) 글로벌 지수와 필라델피아 반도체 지수의 불안정성

2) 외국인들의 공격적인 지분 축소 움직임

3) 위협받고 있는 글로벌 점유율

4) 시장이 가장 무서워하는 건 불확실성, 하이닉스는 현재 불확실성을 마주하고 있다.

 

3. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

SK하이닉스 1차 목표가 : 115,000원
(수요 불확실성이 높아 장기 2차 목표가는 설정하지 않겠습니다.)

SK하이닉스 2차 목표가 : -

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 아래 관련 좋은 분석글 링크를 올려놓았으니 참고하시기 바랍니다.

 

 

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