NAVER 주가 전망 및 분석(목표 주가 포함)

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<투자하기 전 재무, 차트, 수급을 분석하는 건 기본 중의 기본입니다.> 

 대한민국 코스피 시장에 상장된 국태 포털 대장주 NAVER의 종목 분석 및 주가 전망에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 글과 숫자가 다른 짜집기 글에 비해 많습니다. 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다.

 

1. 종목 분석

1) 종목명 : NAVER

2) 관련 테마 : IT, 포털, 광고, 디지털 금융

3) 액면가 : 100원

4) 시가총액 : 43조 6,371억 원

5) 유통주식수 : 134,319,465 (81.9%)

6) 대주주 지분율 : 9.2% (국민연금공단)

7) 외국인 지분율 : 53.6% 

 

기업 개요 

 NAVER는 국내 1위 포털 서비스를 기반으로 광고, 쇼핑, 디지털 금융 등 다양한 사업을 영위하고 있으며, 공공/금융 분야 다양한 IT 인프라 및 기업 솔루션을 제공하고 있습니다. 서치 플랫폼과 커머스, 핀테크, 콘텐츠 등 주요 사업 부문이 고르게 성장하며 전체 실적은 성장하고 있습니다. 특히 웹툰 부문이 80% 이상 성장하여 전사 매출 및 수익 개선을 견인한 점이 주목할 만합니다.

 

재무 분석 ( C 등급 )

1) Positive(긍정) - 매출, 영업이익 증가
 - 매출액 6조 8,176억 (28.5% 증가)

 - 영업이익 1조 3,254억 (9.1% 증가)

 

2 ) Negative(부정) - 비용 증대로 인한 수익성 악화

 - 비용  5조 4,921억 (34.3% 증가)

 - 영업이익률 19.44 (3.5% 감소)

3) 특이사항

  - 22년 1분기 실적 발표 시장 전망치 하회(영업이익 : 3,018억)

4) 종합평가
  - 최근 발표된 NAVER의 22년 1분기 실적을 보면 콘텐츠(웹툰) 매출을 제외하고 커머스, 클라우드, 핀테크 등 모든 부문에서 성장률이 둔화됨을 확인할 수 있었습니다. 코로나 효과로 인한 고성장을 기록하던 NAVER의 성장은 둔화될 것이며 인건비의 급격한 증가로 수익성마저 훼손될 것으로 시장은 보고 있습니다. 하지만 콘텐츠(웹툰) 사업 부문에서 눈부신 성장을 기록했고 올해는 해외 시장에서도 성과를 거둘 것을 감안하여 재무부문 종합등급은 보통등급인 C등급을 부여하겠습니다.

차트 분석 ( D 등급 )

1) 주가 분석

  - NAVER는 코로나 팬데믹 선언으로 주가가 135,000원까지 빠졌지만 코로나로 인한 격리 및 사회적 거리두기가 NAVER의 큰 성장을 불러올 것이라는 시장 전망과 그것이 현실화됨에 따라 주가는 '21년 7월에 465,000원까지 상승하였습니다. 하지만 시장은 NAVER의 코로나 종식에 따른 기저효과는 종료될 예정이며 성장률은 급속도로 둔화될 것으로 판단하여 주가는 저점을 찾아 헤매고 있는 중입니다.

2) 거래량 분석

   - 거래량 차트를 보시면 상승기에 터진 거래량에 비해 하락 시에는 거래량이 적음을 알 수 있습니다. 현재의 주가가 바닥이 아니라고 시장은 판단하고 있기 때문에 아무리 주가가 떨어져도 거래량이 붙지 않는 것이며 향후 거래량이 200만 주 이상 터지면서 추세를 바꿀만한 긴 양봉이 나와주는 시점을 눈여겨봐야 할 것입니다. 

3) 특이사항

  - 현재 NAVER의 저점은 예측할 수 없습니다.

 

4) 종합평가

  - 시장의 평가가 가혹할지라도 거스르면 안 됩니다. NAVER의 브랜드 파워와 규모를 보면 현재 주가는 저점으로 볼 수도 있지만 그건 우리들의 생각일 뿐이고 현재 시장의 생각은 우리와 전혀 다릅니다. 시장에서 저점이라고 확실한 시그널(200만 주 이상의 거래량과 장대양봉 등)을 보고 들어가는 것이 무작정 물 타는 것보다 훨씬 더 좋은 수익률을 거둘 수 있는 전략입니다. 따라서 NAVER의 차트 부문 종합등급은 불량, D등급으로 평가하겠습니다.

 

수급 분석 ( D 등급 )

 

 

1) 6개월 누적 수급

  -  개인이 2조 4,116억을 매수하고 외국인과 기관이 각각 -1조 7,855억, 7,088억을 매도했습니다. 외국인 투자자들은 코로나 종식에 따른 NAVER 성장 둔화와 글로벌 재정 긴축에 따라 글로벌 지수가 폭락하자 공격적으로 지분을 줄여나가고 있으며 개인 투자자가 그 물량을 모두 매수로 받고 있는 최악의 상황입니다.

2) 공매도 누적 수급

  - 누적 공매도 금액은 7,000억으로 추정되며 이는 NAVER의 시총 43조 대비 불과 1.8%에 해당하는 금액으로 적은 금액이지만 주가가 고점 대비 한참 하락했음에도 100억~300억 사이에 공매도가 꾸준히 들어오는 것은 분명히 눈여겨봐야 하는 상황입니다.

3) 종합판단

   - 전형적인 하락기에 접어든 우량주에서 볼 수 있는 최악의 수급이며 단기 하락세를 상승추세로 돌릴 모멘텀이 부재하여 수급 부문 종합등급은 D등급으로 평가하겠습니다.

 

 

2. 주가 전망

 종목의 강점과 약점을 바탕으로 NAVER의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 국내 최대 포털사의 잠재적 가능성은 언제나 인정

2) 웹툰 부문의 성장이 심상치 않다.

 

Weak Point

1) 글로벌 지수의 불안정성

2) 외국인들의 공격적인 지분 축소

3) 코로나 종식에 따른 성장 둔화기 진입

4) 주가가 폭락했음에도 전혀 없는 대기 매수세

 

3. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

NAVER 1차 목표가 : 300,000원

NAVER 2차 목표가 : 없음.

(일단 주가가 저점을 찾고 지지를 확인하는 작업이 선행돼야 하므로 2차 목표가는 설정하지 않겠습니다.)

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 아래 관련 좋은 분석글 링크를 올려놓았으니 참고하시기 바랍니다.

 

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