카카오 종목 분석 및 주가 전망

대한민국 코스피 시장에 상장된 카카오의 종목 분석 및 주가 전망에 대해 분석해보겠습니다. 관련 검색어로는 카카오 종목 분석, 카카오 주가 전망 등이 있습니다. 목차는 다음과 같습니다.

1. 종목 분석
 - 기업 개요
 - 재무 분석
 - 차트 분석
 - 수급 분석

2. 종목 전망

 - Strong Point

 - Weak Point

 

1. 종목 분석

• 종목명 : 카카오
• 관련 테마 : IT, 서비스
• 액면가 : 100원
• 시가총액 : 37조 3,974억 원
• 유통주식수 : 326,398,568 (73.1%)
• 대주주 지분율 : 24.2%(김범수 외 72인)
• 외국인 지분율 : 28.54%

기업 개요

 카카오는 국내 시장 점유율 1위 메신저 카카오톡을 중심으로 커머스, 모빌리티, 페이, 게임, 뮤직, 콘텐츠 등 다양한 영역에서 수익을 창출하고 있습니다. 매출 구성은 플랫폼 부문 52.8% 콘텐츠 부문 47.2%로 구성되어 있습니다. 웹툰이라는 콘텐츠를 활용하여 해외진출을 모색하고 있으며 모바일 시대 이후를 대비하는 전략도 동시에 추진 중입니다. 현재 성장성의 한계에 부딪혔다는 평가를 받고 있으며 최근에는 과도한 개발자 임금인상으로 비용부문에서 기업 재무에 막대한 부담이 될 것이라는 평가도 있습니다.

 

재무 분석

1) 해당 기업의 포괄 손익 계산서를 보면 2021년도에 매출액은 6조 4,137억에서 13조 7,941억원으로 115% 대폭 증가했습니다. IT기업 특성상 매출원가와 비용 측면에서 잘 관리되고 있어 영업이익은 652% 증가한 7조 3,775억 원을 기록했습니다. 순이익 역시 4,207% 대폭 증가한 5조 3,370억 원을 기록했습니다.

2) 해당 기업의 재무상태표를 보면 현금 및 현금성 자산이 1조 1,407억에서 1조 7,249억으로 51.2% 증가했고 부채는 7조 6,848억에서 크게 변동이 없었습니다. 이에 따라 자산총계는 90.7% 증가한 17조 8,761억을 기록했습니다. 부채를 뺀 자본 총계는 10조에 달해 시총 37조 대비 PBR은 약 3.7배 입니다

3) 해당 기업의 포괄 손익 계산서와 재무상태표를 종합해보면 매출액도 높고 매년 성장하고 있으며 IT기업 특성상 수익성도 좋아 보이나 애초에 성장주로서 고 밸류에이션 평가를 받았기에 시장은 호실적보다는 성장의 한계에 주목하고 있는 상황입니다. 카카오가 골목대장이 아닌 해외로 뻗어나가 새로운 시장을 개척해나감으로써 본인들의 가치를 증명하지 않는 한 시장의 이런 평가를 단기간에 깨기는 쉽지 않아 보입니다.

 

차트 분석

현재 카카오 주가는 '21. 6월에 173,000 최고점을 찍은 후 내리막을 걷고 있습니다. '21. 8월에 거래량이 실린 장대 음봉이 내리꽂은 후 주가가 지속 하락함에도 거래량이 실리지 못하고 있는 모습입니다. 반등 시에 거래량이 실리지 않으니 계속 주저앉을 수 밖에 없습니다. 하락추세를 멈추고 상승하기 위한 반등 시도시에는 무조건 거래량이 실리면서 나와야 추후 바닥권을 형성하고 버틸 수 있습니다. 카카오는 최소 1,500만주 터지면서 장대 양봉이 나오고 그 자리를 버텨주는 모습을 보여주어야만 추세를 전환할 수 있다고 보여집니다. 하락 추세중에 나오는 거래량 없이 반등한 작은 언덕들은 향후 매물대가 되어 주가 상승에 부담을 줄 것입니다. 주가가 내린다고 무조건 물타지 마시고 수급의 변화나 거래량 실린 양봉 등 추세의 변화를 확인하시고 신중히 물을 타시는게 좋아 보입니다.
카카오의 지금 자리 역시 직전 반등시 거래량이 충분하지 않으니 또 주저앉아 버리는 모습입니다. 직전 저점을 깨면 또다시 새로운 저점을 찾아 여행을 떠날 것입니다.

 

수급 분석

1) 카카오의 수급상황을 보면 끔찍합니다. 1년간 개인이 3조 4,866억을 매수했고 외국인, 기관이 각각 -2조 2,782억, -1조 2,419억을 매도했습니다. 카카오는 카카오 뱅크와 카카오 페이를 물적 분할하여 상장하면서 주주가치를 막대하게 훼손하고 경영진이 고점에서 주식을 매도하는 등 신뢰를 저버리는 행동을 했음에도 개인투자자들은 막대한 금액을 쏟아붓고 있습니다. 물론 카카오 기업의 성장성과 비전을 보고 투자하시는 분도 계시겠지만 대부분의 매수 물량은 손실분을 빠르게 회복하기 위한 본전심리가 작용했다고 판단되어집니다.

2) 누적 공매도 수량은 더 끔찍합니다. 누적 공매도 수량이 9백만 주에 가깝고 이는 1조가 넘는 금액으로 추산됩니다. 1조가 넘는 금액이 카카오의 주가 하락에 배팅한 상태이며 현재 수천억에 달하는 수익을 거두고 있을 것입니다. 주주를 위한 환원보다 본인들의 이익만을 생각하는 기업은 공매도의 첫 번째 먹잇감이 되는 건 당연한 시장의 논리입니다. 

2. 주가 전망

 종목의 강점과 약점을 바탕으로 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

• 감히 넘볼 수 없는 카카오톡의 사업 시너지는 항상 기대 이상
• 미래 성장을 위해 투자해왔던 콘텐츠 사업에서 성과가 나오고 있음
• 2022년에는 콘텐츠, 블록체인을 중심으로 해외 진출을 본격화하고 투자할 계획

 

Weak Point

• 골목대장의 한계. 해외 진출 실패 시 고 밸류는 반납해야 마땅
• 개인 매수세 외에는 어떤 세력도 매수에 관심이 없음. 반대로 공매도 세력은 카카오에 관심이 매우 많음
• 주주가치에 관심이 없는 기업, 기업의 주인이 주주임을 잊은 회사에는 미래가 없다.
  (평균 연봉 1억 7천만원, 올해도 15% 인상, 카카오 임직원분들 축하드립니다. 주주분들은 위로드립니다.)

 

마무리

 오늘은 우리나라 대표 IT 기업 중 하나인 카카오톡의 기업 카카오의 종목을 분석하고 주가 전망을 해보았습니다. 최근 카카오의 임직원에 대한 임금이 대폭 인상되어 화제가 되었습니다. 물론 개발자 수요가 증가하면서 시장의 논리에 따라 어쩔 수 없는 선택이고 미래를 위한 투자라고 이해할 수도 있지만 성장성 문제가 거론되는 지금 비용 측면까지 부담이 된다면 주주의 가치는 언제쯤이나 고려해줄지 걱정이 되는 바입니다. 다시 한번 말씀드리지만 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 제 분석 내용은 참고만 해주시길 바랍니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다.

 

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