<금리인상 수혜주>메리츠화재 주가 전망 및 분석

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<투자하기 전 재무, 차트, 수급을 분석하는 건 기본 중의 기본입니다.> 

 대한민국 코스피 시장에 상장된 메리츠화재의 종목 분석 및 주가 전망에 대해 분석해보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 글과 숫자가 다른 짜집기 글에 비해 많습니다. 읽는 것만으로 해당 종목에 대한 정확한 분석과 투자에 대한 인사이트를 키우실 수 있으니 조금만 집중해주세요. 관련 검색어로는 금리인상 수혜주, 메리츠화재 주가 전망, 메리츠화재 주가 분석 등이 있습니다. 목차는 다음과 같습니다.

1. 종목 분석
 - 기업 개요
 - 재무 분석
 - 차트 분석
 - 수급 분석

2. 종목 전망

 - Strong Point

 - Weak Point

 

1. 종목 분석

• 종목명 : 메리츠화재
• 관련 테마 : 보험
• 액면가 : 500원
• 시가총액 : 4조 4,269억 원
• 유통주식수 : 31,376,431 (26%)
• 대주주 지분율 : 56.3% (메리츠금융지주)
• 외국인 지분율 : 11.87% 

 

기업 개요

 메리츠화재는 1922년 국내 최초로 설립된 손해보험사로, 메리츠금융그룹 기업진단에 속해 잇으며 손해보험업 및 이에 관련된 부대사업을 영위하고 있습니다. 장기 보장성 신계약은 업계 최고 수준의 장기상품 경쟁력을 바탕으로 지속적으로 성장하고 있으며 '걱정인형'이라는 캐릭터를 활용해 타사 대비 차별화된 광고/홍보 전략으로, 기업 이미지 및 인지도 또한 높이고 있습니다.

 

재무 분석 ( A 등급 )

1) 메리츠화재의 포괄 손익 계산서를 보면 매출액이 11조 1,326억에서 2021년 11조 8613억으로 6.5 % 소폭 상승했습니다. 판매비와 관리비 등 비용도 잘 통제하여 1.6% 상승에 그쳤습니다. 이에 따라 영업이익은 49.3% 상승한 9,075억을 기록했고 당기순이익은  53.1% 상승한 6,607억을 기록했습니다.

2) 바이브컴퍼니의 재무상태표를 보면 현금 및 현금성 자산이 2,417억에서 5,927억으로 145.3% 대폭 증가했고 부채는 22조 6,762억에서 25조 2,938억으로 11.5% 소폭 증가했습니다. 이에 따라 자산총계는 9.2% 상승한 27조 6,889억을 기록했으며 메리츠화재의 시총 4조 4,269억에 부채를 제외한 자본총계는 2조 3,951억이므로 PBR은 약 1.6배로 계산됩니다.
( 일반적으로 PBR>1 : 고평가 , PBR <1 : 저평가 )

3) 메리츠화재의 포괄 손익 계산서와 재무상태표를 종합해보면 자동차보험의 성장과 금리인상으로 인한 보험업계의 수익성이 증가되면서 매출액과 영업이익, 당기순이익 모두 증가하는 성과를 거두었습니다. 부채가 증가한 것은 저축성 상품의 증가에 따른 것으로 판단되므로 전혀 걱정할 필요가 없고 오히려 영업이 잘 이루어지고 있다고 판단할 수 있습니다.

4) 메리츠화재는 최근 발표된 1분기 성적표에서 전년대비 73.5% 상승한 영업이익 3,065억, 순이익 2,222억을 기록하면서 어닝서프라이즈를 보여주었습니다. 글로벌 경제 긴축에 따른 금리 인상시기에 접어든 만큼 현재의 성적이 일회성 실적이 아닌 장기적 실적 상승이 예상되므로 재무부문 종합등급은 A등급을 부여하겠습니다.

 

차트 분석 ( B 등급 )

1) 주가 분석 : 메리츠화재는 '20년 3월 코로나가 터짐에 따라 8,500원까지 하락하였으나 미국의 무제한 양적완화 정책에 따라 15,000원선까지 상승 후 횡보하였습니다. 그 이후 자동차보험 분야에서 큰 성장이 지속되고, 손해율 하락과 장기 보험의 양호한 성장으로 최대실적을 실현했고 주가는 '22년 01월에 저점 대비 600% 이상 상승한 53,500원까지 상승하게 됩니다. 하지만 그 이후 글로벌 지수 폭락에 따라 쌍봉을 형성하고 224일선에서 반등하는 모양새입니다. 

2) 거래량 분석 : 거래량 차트를 보시면 '21년 5월에 대형 음봉의 거래량이 터지고 난 뒤에 주가의 대시세가 분출되었습니다. '22년 2. 28에 다시한번 대형 거래량이 터지며 바닥을 다지고 다시 상승했으나 글로벌 시장의 폭락으로 '22년 2월에 형성한 저점에 주가가 위치한 상황입니다. 

3) 글로벌 경기 긴축시기에 금리 인상은 보험업계에 분명한 호재이나 그로인한 글로벌 지수의 폭락은 전체 위험자산 투심을 악화시키고 있으므로 메리츠화재의 주가는 혼조세를 보일 것으로 보입니다. 하지만 결국엔 실적으로 증명해주는 쪽으로 움직일 것으로 예상되므로 차트 부문 종합등급은 B등급을 부여하겠습니다.

 

수급 분석 ( A 등급 )

 

​1) 메리츠화재의 수급상황을 보면 6개월 동안 개인이 -1,273억을 매도했고 외국인과 기관은 각각 876억, 653억을 매수했습니다. 6개월 사이에 형성한 고점에서도 외국인과 기관은 꾸준히 매수하며 금리인상기 메리츠화재의 실적향상에 확신을 하고 있다고 판단됩니다. 또한 보험업종 중에서도 각 분야별로 꾸준히 상승세 중인 메리츠 화재는 스스로 TOP TIER임을 증명하고 있습니다.

2) 시총이 조단위인 대형주임에도 누적 공매도 금액이 25억에 불과합니다. 글로벌 경기 긴축에 따라 모든 대형주의 공매도가 급증하는 상황에서도 메리츠화재의 공매도는 늘지 않는 것만으로도 메리츠화재에 대한 시장의 평가를 알 수 있습니다.

3) 고점에서도 외국인과 기관의 메이져 수급이 꾸준히 들어오고 있고 공매도는 없는 수준이므로 수급 부문 종합등급은 A등급을 부여하겠습니다.

2. 주가 전망

 종목의 강점과 약점을 바탕으로 메리츠화재의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

• 매 분기 시장을 놀라게 하는 어닝서프라이즈
• 기관과 외국인의 끊임없는 러브콜
• 시장 대세 하락기에도 늘지 않는 공매도

 

Weak Point

• 지급여력비율(RBC) 150%까지 하락시 자본확충 필요(현재 178.9%)

 

마무리

 오늘은 금리인상 최대 수혜주로 예상되는 메리츠화재의 주가를 전망하고 분석해보았습니다. 다시 한번 말씀드리지만 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 아래 관련 좋은 분석글 링크를 올려놓았으니 참고하시기 바랍니다.

 

 

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