<메타버스 관련주>엔비티 주가 전망 및 분석

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<투자하기 전 재무, 차트, 수급을 분석하는 건 기본 중의 기본입니다.> 

 대한민국 코스닥 시장에 상장된 메타버스 관련주 엔비티의 종목 분석 및 주가 전망에 대해 분석해보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 글과 숫자가 다른 짜집기 글에 비해 많습니다. 읽는 것만으로 해당 종목에 대한 정확한 분석과 투자에 대한 인사이트를 키우실 수 있으니 조금만 집중해주세요. 관련 검색어로는 메타버스 관련주, 메타버스 대장주, 메타버스 주가 전망, 메타버스 주가 분석 등이 있습니다. 목차는 다음과 같습니다.

1. 종목 분석
 - 기업 개요
 - 재무 분석
 - 차트 분석
 - 수급 분석

2. 종목 전망

 - Strong Point

 - Weak Point

 

1. 종목 분석

• 종목명 : 엔비티
• 관련 테마 : 메타버스
• 액면가 : 100원
• 시가총액 : 1,570억 원
• 유통주식수 : 5,720,635 (67.4%)
• 대주주 지분율 : 26.8% (박수근 외 7인)
• 외국인 지분율 : 0.1% 

 

기업 개요

 엔비티는 광고주와 플랫폼, 이용자 모두에게 혜택을 제공하는 모바일 포인트 플랫폼 사업을 영위하고 있습니다. 사용자가 모바일 경험 속에서 포인트, 콘텐츠 등 다양한 혜택을 누릴 수 있는 플랫폼을 개발하고 광고주, 플랫폼 모두가 만족할 수 있는 모바일 생태계를 구성하며 B2B 제휴 포인트 네트워크 '애디슨 오퍼월', 모바일 포인트 콘텐츠 플랫폼 '캐시피드', '대국민 퀴즈라이브쇼', '더퀴즈라이브' 등 다양한 서비스를 개발하여 제공하고 있습니다. 엔비티의 매출 구성은 모바일 포인트 분야가 92.59%로 대부분 차지하고 있습니다.

재무 분석 ( C 등급 )

1) 엔비티의 포괄 손익 계산서를 보면 매출액이 442.8억에서 2021년 824억으로 86.1 % 대폭 상승했으며 판매비와 관리비도 74.1%증가한 792.6억을 기록했습니다. 영업이익은 -12억에서 흑자전환에 성공해 31.4억을 기록했습니다만 과다한 비용 지출로 인해 영업이익률은 3.81%를 기록하여 수익성 측면에서 아쉽다는 생각을 지울 수 없었습니다.

2) 엔비티의 재무상태표를 보면 현금 및 현금성 자산이 79.5억에서 168.5억으로 112% 증가했고 부채는 112.3억에서 394.0억으로 250.9% 대폭 증가했습니다. 유형자산이 316억으로 증가한것으로 보아 유형자산 취득을 위한 부채임을 예상할 수 있습니다. 이에 따라 자산총계는 164.9% 상승한 805.5억을 기록했으며, 엔비티의 시총 1,570억에 부채를 제외한 자본총계는 411억이므로 PBR은 약 3.82배로 계산됩니다.
( 일반적으로 PBR>1 : 고평가 , PBR <1 : 저평가 )

3) 엔비티의 포괄 손익 계산서와 재무상태표를 종합해보면 모바일 포인트 업계 1위 사업자 지위를 확보하여 포인트 유통액이 증가하고 있는 시장 상황에서 가장 많은 수혜를 보고 있으며 엔비티의 캐시카우 사업인 캐시슬라이드 또한 꾸준히 성장하고 있습니다. 하지만 포인트 사업 특성상 매출액의 대부분을 비용으로 지출할 수밖에 없기 때문에 기업의 성장을 위해서는 기존 지위를 바탕으로 수익성 좋은 신사업으로의 진출이 절실한 상황입니다.

4) 엔비티는 국내 포인트 시장의 성장으로 매출액이 증가했고 영업이익은 흑자전환에 성공했습니다. 또한, 부채가 250%이상 증가했지만 유형자산 취득을 위한 것이며 현금성 자산은 지속적으로 증가하고 있습니다. 수익성 개선 부분은 숙제로 남은 상황임을 감안하여 재무 부문 종합등급은 C등급을 부여하겠습니다.

 

차트 분석 ( C 등급 )

1) 주가 분석 : 엔비티의 주가 흐름은 상장 이후 49,000에서 급락하여 20,000원선까지 주가가 내려왔습니다. 그 이후 기술적 반등하여 30,000원까지 상승했으나 전고점을 뚫지 못하는 쌍봉으로 상승세를 마무리하며 16,200원까지 폭락하여 전저점을 갱신했습니다. '21년 11월에는 메타버스 테마가 주목을 받으며 엔비티도 메타버스 플랫폼 '세컨서울'로 관련주에 편입을 받아 강한 상승세를 보여주었으나 경영진이 127억 원 치 자사 주식을 매각하고 시장에서 테마의 관심이 소멸됨에 따라 주가는 다시 한번 저점으로 내려온 상황입니다. 

2) 거래량 분석 : 거래량 차트를 보시면 상승 당시 대형 거래량이 터진후 시장에서 소외된 듯 거래량 없이 6개월 이상 하락했습니다. 그 이후 메타버스 관련주에 편입되어 테마가 주목을 받을 때마다 대형 거래량이 터졌으나 관련 테마가 소외받을 때에는 거래량이 전무한 상황으로 전형적인 테마주의 성격을 띠고 있습니다.

3) 시장에서는 엔비티의 저점을 다시한번 확인하고 있습니다. 글로벌 시장이 폭락하는 시점인 것을 생각해보면 전 저점을 이탈하지 않고 버틴다고 판단할 수 도 있으므로 차트 부문 종합등급은 C등급을 부여하겠습니다.

 

수급 분석 ( D 등급 )

 

1) 엔비티의 수급상황을 보면 6개월 동안 개인과 외국인은 각각 -35억, -12억을 매도했고 기관은 31억을 매수했습니다. 소형주이다 보니 누적 금액의 수급 자체가 크지 않으며 일방적인 매수 매도보다는 시장 상황이나 테마에 따라 수급이 결정되고 있습니다. 

2) 소형주이다 보니 공매도 세력도 없습니다.

3) 뚜렷한 수급 주체가 없으며 경영진의 54만주 매도는 시장이 해당 종목에 대한 신뢰를 잃기에 충분했습니다. 따라서 수급 부문 종합등급은 D등급을 부여하겠습니다.

2. 주가 전망

 종목의 강점과 약점을 바탕으로 엔비티의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

• 매년 10% 이상 성장하는 포인트 시장
• 모바일 포인트 시장에서의 압도적인 지위
• 글로벌 시장의 폭락에도 전저점은 지켜줬다

 

Weak Point

• 영업이익률 3%대 수익성은 개선의 필요성이 있다.
• 경영진도 20,000원대에 파는 주식을 우리가 사줄 필요가 있을까?
• 메타버스 관련주로서 Long Tail 테마인지 고민해볼 필요

 

마무리

 오늘은 모바일 포인트 업계에서 압도적인 지위을 보유한 엔비티의 주가를 전망하고 분석해보았습니다. 다시 한번 말씀드리지만 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 아래 관련 좋은 분석글 링크를 올려놓았으니 참고하시기 바랍니다.

 

 

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