<2차전지 관련주>후성 주가 전망 및 분석

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<투자하기 전 재무, 차트, 수급을 분석하는 건 기본 중의 기본입니다.> 

 대한민국 코스피 시장에 상장된 2차전지 관련주 후성의 주가 전망에 대해 분석해보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 글과 숫자가 다른 짜깁기 글에 비해 많습니다. 읽는 것만으로 해당 종목에 대한 정확한 분석과 투자에 대한 인사이트를 키우실 수 있으니 조금만 집중해주세요. 관련 검색어로는 2차전지 관련주, 후성 주가 전망,후성 주가 분석 등이 있습니다. 목차는 다음과 같습니다.

1. 종목 분석
 - 기업 개요
 - 재무 분석
 - 차트 분석
 - 수급 분석

2. 종목 전망

 - Strong Point

 - Weak Point

 

1. 종목 분석

• 종목명 : 후성
• 관련 테마 : 2차전지
• 액면가 : 500원
• 시가총액 : 2조 1,947억 원
• 유통주식수 : 49,252,906 (53.2%)
• 대주주 지분율 : 46.8% (김용민 외 13인)
• 외국인 지분율 : 6.32% 

 

기업 개요

 후성은 2006년 11월 23일에 설립되어 해당년도 12월 22일 코스피 시장에 상장하였습니다. 후성은 냉매가스, 반도체용 특수가스, 2차전지 전해질 소재 'LIPF6'를 국내에서 유일하게 전문 제조 및 판매하고 있으며, 진입장벽이 높은 고도화된 기술을 바탕으로 국내 독점 체제를 유지하며 실적을 극대화 하고 있습니다.

 

재무 분석 ( B 등급 )

1) 후성의 포괄 손익 계산서를 보면 매출액이 2,616.0억에서 2021년 3,812.6억으로 45.7 % 대폭 상승했습니다.  매출원가는 2,182.6억에서 2,756.2억으로 26.3% 소폭 상승에 그쳐 호실적에 힘을 보탰고 비용측면에서도 겨우 17.2%만 상승하며 영업이익은 무려 1,971.4% 증가한 581.4억을 기록했습니다.

2) 후성의 재무상태표를 보면 현금 및 현금성 자산이 498억에서 393.5억으로 -21.0% 감소했고 부채는 2,949.4억에서 3,328.8억으로 12.9% 소폭 증가했습니다. 이에 따라 자산총계는 14.1% 상승한 6,163.3억을 기록했으며 후성의 시총 2조 1,947억 대비 부채를 제외한 자본총계는 2,834.6억이므로 PBR은 약 8.85배로 계산됩니다. 독보적인 기술력과 국내 독점 체제에 대한 프리미엄이 주가에 반영된 것으로 보입니다.
( 일반적으로 PBR>1 : 고평가 , PBR <1 : 저평가 )

3) 후성의 포괄 손익 계산서와 재무상태표를 종합해보면 매출액, 영업이익, 당기순이익 모두 증가했으며 매출원가와 비용은 잘 통제되어 이익을 극대화 하고 있는것으로 보입니다. 국내 독점 생산 및 판매에 대한 사업구조가 수익성에 반영된 현상으로 해석할 수 있습니다.

4) 후성의 유럽시장 진출을 위한 4,000t 이상의 생산능력을 갖춘 공장 건설이 2024년 준공되어 하반기부터는 고객사들에게 공급될 것으로 예상되 실적의 큰 상승을 기대할 수 있습니다. 위 표에는 나와있지 않지만 2022년 1분기도 실적도 영업이익 398억을 기록하며 시장을 놀라게 했습니다. 부채의 증가 및 현금성 자산의 감소도 유형자산 취득과 유럽시장 진출을 위한 공장건설을 위한 자금으로 예상되는바, 미래에 대한 투자이므로 전혀 신경쓸 필요가 없다고 판단됩니다. 따라서 후성의 재무부문 종합등급은 우수 등급인 B등급을 부여하겠습니다.

 

차트 분석 ( B 등급 )

1) 주가 분석 : 후성의 주가 흐름은 코로나 시기에 4,600원까지 하락하여 저점을 갱신한뒤 전기차 시장의 급성장으로 실적이 증가하여 주가는 꾸준히 상승하기 시작했고 '21년 하반기에는 중국의 전력난으로 중국과의 LIPF6 공급 경쟁에서 우위를 점할것이 예상되어 주가가 26,650원까지 상승했습니다. 하지만 김근수 후성회장이 보유주식 200만주를 매도하며 시장의 투심을 약화시켜 주가는 224일 장기 이평선을 터치하는 수준까지 하락하다 22년 5월 17일 후성의 1분기 매출이 151% 증가했다는 소식이 전해지며 주가는 다시한번 고점을 향해 달려가고있습니다.

2) 거래량 분석 : 거래량 차트를 보시면 '20년 이전에 후성은 2차전지 테마주로서 테마가 시장의 주목을 받자 거래량이 급증하며 주가를 끌어올렸으나 테마의 관심이 시들해지자 다시 주가는 하락했었습니다. 하지만 결국 테마가 아닌 실적으로 본인의 가치를 증명하며 과거 대비 큰 거래량 없이 주가를 500% 이상 끌어올렸습니다. 실적 상승과 기업의 성장 속도가 눈에 보이자 시장에서 매도 수량이 줄어들며 거래량이 주는 것으로 판단됩니다.

3) 현재 세계 긴축재정으로 인한 글로벌 시장의 폭락에도 고점근처에서 주가를 유지하고 있는 것만으로도 후성에 대한 현재 시장의 평가를 알 수 있으므로 차트부문 종합등급은 우수등급인 B등급을 부여하겠습니다.

 

수급 분석 ( C 등급 )

 

1) 후성의 수급상황을 보면 6개월 동안 개인과 기관이 -463억, -325억을 매도했고 외국인은 765억을 매수했습니다. 누적수급을 보면 개인은 16일까지 순매수를 유지하다 실적발표에 따른 급등 양봉에 400억 이상의 물량을 매도했고 외국인이 그 물량을 고점에서 소화한 것으로 보입니다.

2) 누적 공매도 수량을 보면 대략 1,800억 정도의 금액이 공매도에 투입되었습니다. 시총 대비 10%에 가까운 적지 않은 금액이고 22년 5월 17일 실적발표에 따른 16% 상승에 하루에만 160억의 공매도가 들어오며 후성의 하락에 배팅하는 세력이 있음을 알 수 있었습니다.

3) 고점에서 개인투자자의 물량을 전부 소화한 것은 수급상 굉장한 호재이나 공매도의 수량이 급증하고 있는 추세는 후성의 주가가 과대평가 되고 있다는 시장의 평가로 해석할 수 도 있으므로 후성의 수급부문 종합등급은 C등급을 부여하겠습니다.

 

2. 주가 전망

 종목의 강점과 약점을 바탕으로 후성의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

• 독보적인 기술력과 높은 진입장벽, 국내 독점 생산
• 외국인들의 강력한 러브콜
• 2024년 준공될 유럽공장의 시너지가 기대됨
• 22년 1분기 실적을 유지한다면 지금 주가는 저평가

 

Weak Point

• 급증하는 공매도 물량?
• 회장의 200만주 매도는 어떤 의미?

 

마무리

 오늘은 2차전지 관련주인 후성의 주가를 전망하고 분석해보았습니다. 다시 한번 말씀드리지만 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 아래 관련 좋은 분석글 링크를 올려놓았으니 참고하시기 바랍니다.

 

 

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