NAVER 주가 전망 및 목표주가(24년도 7월)

대한민국 코스피 시장에 상장된 NAVER의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가 많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다. 반드시 종목 매수 전 LIKEBEE를 검색 또는 즐겨찾기 등록해 분석자료를 확인해주세요.

1. 종목 분석

1) 종목명 : NAVER

2) 관련 테마 : IT, 플랫폼

3) 액면가 : 100원

4) 시가총액 : 27조 7,000억 원

5) 유통주식수 : 135,981,864(82.9%)

6) 대주주 지분율 : 8.2% (국민연금공단)

7) 외국인 지분율 : 43.70% 

 

기업 개요

 NAVER는 대한민국 1위 포털 서비스 사업자라는 지위를 이용하여 광고, 쇼핑, 금융 등 다양한 사업을 영위하고 있습니다. NAVER의 매출 구성은 서치 플랫폼 45%, 커머스 22%, 핀테크 15%, 콘텐츠 13%, 클라우드 5% 등으로 구성되어 있으며, NAVER의 자세한 분석이 궁금하신 분들은 아래 내용을 참고해 주시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( B 등급 )

 

○ NAVER 재무 종합평가

 

"이익 창출은 이상무, 문제가 멀까?"

 

저의 지난 NAVER 분석들을 보시면 NAVER의 이익 방어력은 타의 추종을 불허한다고 말씀드렸습니다. 자세한 내용은 아래 NAVER의 지난 분석을 참고해주시기 바랍니다.

NAVER 주가 전망 및 목표주가(24년도 4월)

 

제 예상대로 NAVER의 1분기 영업이익은 전년동기 대비 1,000억 원 가까이 성장했고, 조만간 발표될 2분기 영업이익도 컨센을 크게 벗어나지 않는다면 전년동기 대비 500억 이상 성장할 것입니다. 그렇다면 도대체 시장이 우려하는 것은 무엇일까요?

 

시장이 우려하는건 바로 NAVER에겐 꿈과 희망이 없다는 것입니다. 주식시장에선 시장 참여자들이 품을 수 있는 꿈과 희망이 클수록 주가엔 프리미엄이 붙습니다. 만약 꿈과 희망이 없어서 주가 프리미엄이 아닌 할인을 받는 종목의 경우에는 고배당 등 공격적인 주주환원정책으로 수급을 인위적으로 유입시켜 주가를 부양해야합니다.

 

예를 들어 은행섹터는 매년 막대한 현금을 벌어들이지만 PER는 2.5~5배로 엄청난 주가 할인을 받고 있습니다. 은행섹터 기업들은 돈은 잘벌지만 워낙 패시브해서 시장 참여자들이 기대할 수 있는 꿈과 희망은 사실상 거의 없기 때문이죠. 그렇기에 인위적으로 고배당과 자사주 매입 및 소각이라는 꿈과 희망을 만들어줘서 주가를 부양해야 하는 겁니다.

 

NAVER는 IT/플랫폼 섹터 기업으로 작년 실적기준 PER 35~40배로 주가에 프리미엄이 많이 붙어있는 종목입니다. NAVER는 주주들에게 어떠한 환원도 하지 않는 기업임에도 고성장을 약속하며 엄청난 주가 프리미엄을 받고 있었던 겁니다. 그런데 NAVER는 더 이상 주주들에게 제시할 수 있는 꿈과 희망이 없었고 주주들에게 환원할 생각도 없었기에 시장은 매우 당연하게 NAVER에 부여된 주가 프리미엄을 회수하고 있는 겁니다.

 

글로벌 IT 플랫폼 대표 기업인 Google(알파벳)은 막대한 현금을 창출하는 본업 이외에도 AI, 자율주행, 헬스케어, 에너지 등 본인들의 주식을 소유한 주주들이 행복한 상상을 할 수 있게 해주면서 동시에 주주들을 위한 현금배당과 수백억 달러의 자사주 매입을 동시에 진행하고 있습니다. Naver 주식을 보유한 주주분들은 어떤 행복한 상상을 하실 수 있으며, 어떤 주주환원정책을 기대하실 수 있을까요? 

 

저에게 NAVER 실적 잘 나오는데 주가는 왜이리 떨어지냐고 물어보시는 분들이 최근 3개월간 너무나도 많이 계셨습니다. 그래서 오늘은 NAVER가 타의 추종을 불허하는 이익 방어력을 증명하고 있음에도 주가가 떨어지는 이유를 정리해봤고 제가 특별한 이벤트가 없다면 NAVER를 매매할 계획이 없다고 말씀드렸던 이유를 풀어서 설명드렸습니다.

 

 NAVER의 재무 건전성은 매우 뛰어나며 현재로선 이익창출 능력이 전혀 훼손되지 않았다는 점을 반영하여 재무부문 종합등급은 B등급으로 평가하겠습니다.

 

차트 분석 ( C 등급 )

○ NAVER 차트 종합평가

 

"인정하기 싫고 인내할 수 없다면..."

 

나의 선택이 틀렸음을 인정하기 싫고, 또는 시장이 바닥을 확인시켜주고 추세를 반전시킬때까지 인내할 수 없다면 시장을 떠나시는게 본인의 자산을 지키는 일입니다. 하락하는 종목을 물타기하면서 투자 비중을 늘리는건 시장에서 수 없이 퇴출당한 투자자들이 가장 흔히 하는 행동입니다.

 

NAVER 주가 차트를 보시면 1년간 박스권을 형성했기에 박스권 하단에서 박스권 이탈 기준 손절선을 잡고 박스권 상단까지 노리는 매매는 손익비가 괜찮았습니다. 하지만 최근 박스권 하단에서 조차도 거래량이 유입되지 않고 반등조차 버거워하며 박스권 하단을 이탈해버렸습니다. 이제부터는 저 박스권은 개인 투자자들이 물린 영역으로 매물대가 되어 주가 상승 흐름을 억제하는 기능을 할 수 밖에 없습니다.

 

지난 분석에서도 말씀드렸지만 해당 종목을 매매할 매력이나 필요성을 전혀 못느끼고 있지만 그렇다고 물려계신 분들에게 손절을 권하기에는 NAVER 주가 밸류 부담이 매우 낮아진 상황이라 부담스럽긴 합니다. 올해 2024년 예상 컨센대로만 실적이 나와준다면 NAVER의 주가 PER는 약 18배~20배로 IT/플랫폼 섹터에서는 보기 드문 밸류이긴 합니다.

 

NAVER가 다양한 산업에 진출하면서 고 성장을 기록했던 당시에는 주가로 주주들에게 보답했지만 지금은 성장성이 완전히 꺾이고 현재 이익방어에만 집중해야 하는 시기에 진입했으므로 보유한 현금 일부분이라도 주주들을 위해 사용하려는 움직임을 기대해봐야 하는데 솔직히 그럴 가능성은 극히 희박하다고 생각합니다. 주주이익을 최우선의 가치로 삼으면서도 매년 성장하는 기업에 투자하고 싶으시다면 미국 시장을 둘러보시길 바랍니다.

 

주주환원을 요구하는 주주들이나 NAVER웹툰 쪼개기 상장에 대해 비난하는 주주들에게 NAVER는 다음과 같이 말하겠죠.

보유한 현금을 바탕으로 새로운 성장동력을 찾아 주가로 보답하는 것이 주주들을 위하는 일입니다.

 

 

NAVER의 차트 부문 종합등급은 C등급으로 평가하겠습니다.

 

 

수급 분석 ( F 등급 )

 

 

 

○ NAVER 수급 종합평가

 

"물타다 대주주"

 

개인 투자자들은 NAVER 같이 실적이 좋은 우량주의 주가가 하락했을 경우 손절보다는 물타기를 선택하는 경우가 압도적으로 많습니다. 물타기는 내 실력이 형편없어도 승률을 압도적으로 높여주는 매매방법이지만 결국 1패로 모든 것을 잃을 수 있는 비합리적인 매매방법입니다. NAVER도 이렇게 물타기를 하다보면 언젠간 본전 이상으로 탈출할 확률이 높다는건 분명 인정할 수 밖에 없습니다.

 

하지만 저는 역매매보다 추세매매를 선호하며 역매매를 할경우에는 투자전 분할 진입타점과 손익비를 전부 결정하고 기준을 반드시 지킵니다. 내가 설정한 손절선을 건드린 후에 주가가 상승해서 내가 손해를 봐도 상관없습니다. 내가 기준을 지키지 않았고 그래서 시장이 나를 살려준 기억은 결국 언젠간 나에게 화살이 되어 내 심장에 꽂힐걸 알고 있기 때문입니다. 

 

NAVER의 수급 부문 종합등급은 F등급으로 평가하겠습니다.

2. 주가 전망

종목의 강점과 약점을 바탕으로 삼성전자의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 금리인하 구간에 진입시 광고수익 기대감

2) 여러 소음에도 안정적인 이익 창출

3) 주가 폭락으로 확 낮아진 주가 밸류부담

 

Weak Point

1) NAVER하면 떠오르는 기대감이 전혀 없다.

2) 본격적으로 NAVER 지분축소에 나선 외국인 투자자들

3) 성장은 정체되었지만 주주환원을 기대하긴 어려운 기업

3. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

• NAVER 목표가 : -

NAVER의 목표주가는 지난 분석에서와 마찬가지로 생략하도록 하겠습니다. 최근 LG디스플레이 차트처럼 추세전환을 예상할 수 있는 최소한의 시그널이 나온다면 다시 목표가를 설정하고 진입전략을 세워보도록 하겠습니다.

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 아래 제 블로그 메인페이지로 가시면 더 많은 기업 정보 및 분석자료를 확인하실 수 있습니다

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