성일하이텍 주가 전망 및 23년도 1분기 분석(목표 주가)

대한민국 코스딕 시장에 상장된 성일하이텍의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가 많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다. 반드시 종목 매수 전 LIKEBEE를 검색 또는 즐겨찾기 등록해 분석자료를 확인해 주세요.

1. 종목 분석

1) 종목명 : 성일하이텍

2) 관련 테마 : 2차 전지, 폐배터리

3) 액면가 : 500원

4) 시가총액 : 1조 9,130억 원

5) 유통주식수 : 5,360,044(46.2%)

6) 대주주 지분율 : 33.8% (이강명)

7) 외국인 지분율 : 3.38% 

 

기업 개요

 성일하이텍은 2017년 귀금속 재활용 및 2차 전지 리사이클링 사업 부문을 인적 분할하여 설립된 기업으로 2차 전지를 전처리 공정과 각종 소재를 추출해 내는 습식 제련의 후처리 공정을 통해 코발트, 니켈, 리튬, 망간, 구리 등 핵심물질을 생산하는 기업입니다. 전기차 시장 개화에 따라 폐배터리 리사이클 사업의 성장 잠재력이 급격하게 증가하고 있으며 국내 증시 2차 전지 관련주에 수급이 몰리면서 자연스럽게 성일하이텍에 대한 관심도 높아지고 있습니다. 성일하이텍의 자세한 분석이 궁금하신 분들은 아래 내용을 참고해 주시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( B 등급 )

○ 성일하이텍 재무 종합평가

 

"국내 폐배터리 리사이클링 1위 기업"

 

세계 자동차 시장은 내연기관에서 전기모터로 빠르게 전환되고 있습니다. 이에 따라 전기차의 동력원인 2차 전지 수요가 기하급수적으로 증가하기 시작하며 2차 전지 셀 메이커 및 양극재와 같은 핵심소재 생산기업들의 실적도 크게 증가했습니다. 그리고 조만간 엄청난 양의 배터리들은 수명을 다해 폐배터리가 되어 쏟아질 것이며 이를 자원화 할 수 있는 기업의 실적성장은 담보되었다고 봐도 과언이 아닙니다. 

 

코발트, 니켈, 리튬, 망간, 구리 등 2차전지 5대 소재를 전처리(방전/해체/분쇄)와 후처리(습식제련)를 통해 폐배터리에서 추출해 내는 사업이 성일하이텍의 주력 사업입니다. 성일하이텍의 매출은 양극재 핵심 금속인 니켈과 코발트에서 90%가량 발생하고 있는데 양극재의 가격이 타 핵심소재 대비해서 가격이 훨씬 비싸기 때문입니다. 양극재 가격이 비싼 이유는 양극재의 전위레벨을 높여 에너지 밀도가 증가하면 이는 핵심 성능인 주행거리 증가로 이어지기 때문에 양극재에 많은 투자를 하고 있기 때문입니다. 특히, 에너지 밀도가 가장 높은 양극재는 NCM(니켈, 코발트, 망간)이고 니켈의 함량이 높을수록 에너지밀도가 크게 증가하는 특성이 있기 때문에 니켈 추출 사업이 수익성이 가장 큰 것입니다.

 

성일하이텍의 2022년 예상 실적은 230억 ~ 300억으로 시장은 전망했지만 2022년 연간 영업이익 481억을 기록하며 예상 영업이익을 100% 초과해 버리는 폭발적인 성장을 보여주었습니다. 그렇다고 해서 2022년 영업이익이 성일하이텍의 시가총액 2조 원에 부합하는 영업이익은 절대로 아니며 본격적인 성장은 폐배터리가 시장에 쏟아지는 시점인 2024년부터 시작될 것입니다. 성일하이텍은 이런 시장 흐름에 발맞춰 2024년 케파를 8만 톤에서 17만 톤까지 증성할 계획을 세우고 있기에 미래 성장은 담보되었다고 봐도 좋습니다.

 

2023년 올해는 큰 수익성장을 기대하기는 어렵습니다. 3 공장 증설과 캐파증설에 따른 인력 채용으로 대규모 일회성 비용이 지속적으로 발생할 것이기 때문이며 2023년은 성일하이텍의 본격적인 성장을 위해 기초를 다지는 기간으로 생각하면 될 것 같습니다. 국내 유일 폐배터리 습식 후처리 공정기술을 보유한 성일하이텍은 현재 상황으로 봐서는 케파가 곧 실적일 확률이 매우 높습니다.

 

성일하이텍은 성장에 따른 기대감이 이미 시총에 반영이 많이 된 상황이므로 재무제표 숫자만 봐서는 조금 부족해 보이는 건 사실입니다. 하지만 성일하이텍의 기술력과 우호적인 시장을 생각해 본다면 재무제표만으로 시가총액을 산출하는 것은 매우 멍청한 일일 것이므로 재무 부문 종합등급은 B등급으로 평가하겠습니다.

 

차트 분석 ( C 등급 )

1) 주가 분석

- 상장 후 미래형 산업 폐배터리에 대한 기대감 폭발 ▲ 주가 160,000원대 상승

- 나스닥 조정 및 실적대비 시가총액 고평가 논란 ▼ 주가 100,000원대 하락

- 22년 예상 영업이익 100% 초과 달성 및 2차 전지 섹터 자금 유입 ▲ 주가 160,000원대 상승

 

2) 거래량 분석

- 최근 국내 2차전지 섹터에 큰돈이 들어오면서 거래량 급증

 

3) 성일하이텍 차트 종합평가

 

"쌍봉?"

 

제 분석글을 꾸준히 봐주시는 분들은 작년 제가 성일하이텍 분석에서 설정했던 목표주가가 180,000원이었음을 알고 계실 겁니다. 최근 국내 2차 전지 섹터 흐름이 너무 좋았기 때문에 성일하이텍 역시 해당 목표주가를 최근 돌파했고 180,000원 부근에서 일봉상 고점을 낮춘 쌍봉이 나온상황이기에 단기 흐름이 좋아보이지는 않습니다.

 

2023년 예상 영업이익 450억 기준으로 현재 주가 PER는 약 55배 정도인데 엄청난 밸류 부담이 느껴지는 주가는 아니라고 판단됩니다. 하지만 위에서 말씀드렸다시피 2023년 성일하이텍은 투자를 통해 2024년 이후를 준비하는 기간이므로 수익 성장을 기대하긴 힘들며 현재 2차전지 섹터 전체가 급등을 하는 추세였고 FOMO에 따른 과매수 영역까지 도달했다고 보이므로 추격매수는 유효한 전략이 아니라고 판단됩니다.

 

하지만 일봉상 저점을 높였고 고점도 높였기에 조정이 깊게 오더라도 12만 원 선에서는 충분히 지지가 나올 것으로 예상하며 만약 지지가 확인된다면 적극적인 매수도 유효하다고 판단됩니다. 22년에도 16만 원 부근에서 쌍봉이 나왔고 주가가 조정이 나왔던 것과 비슷한 흐름이 연출될 수 있다는 가능성을 열어두고 매매전략을 세우시길 바라겠습니다.

위 자료를 보면 아시겠지만 폐배터리 시장은 아직 시작도 안 했습니다. 2023년 조금씩 늘어나는 폐배터리 물량은 2024년 ~2025년부터 기하급수적으로 증가할 것입니다. 다만 현재 성일하이텍의 차트 자리가 매수하기 어려운 자리임을 감안하여 성일하이텍의 차트 부문 종합등급은 C등급으로 평가하겠습니다.

 

수급 분석 ( C 등급 )

1) 6개월 누적 수급

- 개인 1,467억 매수, 외국인 212억 매수, 기관 919억 매도

 

2) 공매도 누적 수급

- 누적 공매도 금액은 1,500억으로 추산되며 이는 성일하이텍 시총 2조 대비 7.5%에 해당

 

3) 성일하이텍 수급 종합평가

 

"개인투자자들이 가장 큰 수익 중"

 

성일하이텍의 수급을 보면 성일하이텍이 본격적인 상승이 나오기 전부터 개인 투자자들은 강력한 매수포지션을 구축하며 최근 주가상승으로 가장 큰 수익을 본 시장참여자입니다. 외국인 투자자는 큰 수급참여 없이 관망하고 있고 기관 투자자들은 강력한 매도포지션을 구축하며 차익실현에 집중하고 있습니다. 개인투자자들의 수급 흐름을 자세히 보면 급등이 나왔을 때 매도에 집중하다가 고점에서 조정이 살짝 나오자 다시 공격적으로 매수하는 흐름을 보이고 있는데 바람직한 매매 전략은 아니라고 판단됩니다.

 

공매도 수급은 빠르게 증가하고 있는데 장기적으로 주가를 누르려는 의도보다는 섹터 전체가 급등하는 상황에서 조정기를 기다리는 것으로 보입니다.

 

장기투자자분들도 급등이 나왔을 때는 일부 물량을 매도하고 조정이 나온다면 다시 매수하는 방식으로 물량을 늘려간다면 리스크 관리도 되고 수익도 극대화할 수 있습니다. 위험한 자리에서 추격매수를 한다면 좋은 심리를 유지할 수 없고 이는 결국 잘못된 매매로 이어질 가능성이 매우 높습니다. 수급상 단기 조정 가능성이 높다는 점을 반영하여 수급 부문 종합등급은 C등급으로 평가하겠습니다.

2. 중요 공시 ( 0 건) 및 배당 규모

1) 투자 전 반드시 확인해야 될 공시사항은 없습니다.

2) 배당 규모(예상) : 없음

3. 주가 전망

종목의 강점과 약점을 바탕으로 성일하이텍의 주가를 전망해 보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 2022년 예상보다 높았던 성장

2) 2023년은 폭발적인 성장을 준비하는 기간

3) 2024년 활짝 개화할 것

4) 국내 유일의 폐배터리 습식제련 기술 확보 기업

 

Weak Point

1) 단기 급증한 일일 공매도 수급은 주가에 부담

2) 2023년 수익성장은 어려울 것

3) 일봉 차트상 단기 쌍봉 이후 조정 가능성 

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

• 성일하이텍 1차 목표가 : 180,000원
• 성일하이텍 2차 목표가 : 205,000원

성일하이텍은 이전 목표주가 180,000원을 도달한 후 조정이 나올 가능성이 높은 구간이기 때문에 추격매수는 불가하나 2024년 성장이 담보되었다고 판단되기에 2024년 예상 영업이익 800억 기준 PER 30배를 목표 주가로 설정하였습니다. 단기적으로는 조정이 나올 가능성이 높기에 위 성일하이텍 차트 부문 분석을 참조하여 매매전략을 구상하시면 좋은 결과가 나올 것으로 예상합니다.

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 아래 제 블로그 메인페이지로 가시면 더 많은 기업 정보 및 분석자료를 확인하실 수 있습니다

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