대한민국 코스닥 시장에 상장된 바이오니아의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가 많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다. 반드시 종목 매수 전 LIKEBEE를 검색 또는 즐겨찾기 등록해 분석자료를 확인해 주세요.
1. 종목 분석
1) 종목명 : 바이오니아
2) 관련 테마 : 탈모, 프로바이오틱스
3) 액면가 : 500원
4) 시가총액 :1조 3,809억 원
5) 유통주식수 : 21,297,254 (82.5%)
6) 대주주 지분율 : 17.5% (박한오)
7) 외국인 지분율 : 9.6%
기업 개요
바이오니아는 국내 1호 바이오벤처 기업으로서 분자진단, 프로바이오틱스, 신약 개발 등 다양한 바이오 사업을 영위하고 있습니다. 코로나19로 인해 유전자 확대 기술, 분자 진단 기술, 핵산 추출 기술 등과 관련된 제품 판매가 급증하며 큰 수혜를 입어 주가도 큰 폭으로 상승했으나, 코로나 종식에 따라 성장동력을 상실했다는 시장의 평가와 실적은 하락추세로 진입했습니다. 최근에는 자체 개발한 탈모 기능성 화장품이 주목을 받으며 주가상승에 탄력이 붙은 상황입니다. 바이오니아의 자세한 분석은 아래 내용을 참고해 주시기 바랍니다.
재무 분석 ( B 등급 )
○ 바이오니아 재무 종합평가
"새로운 성장 동력은?"
바이오니아는 만년 적자에서 쉽게 벗어나지 못하다 2020년 코로나로 분자진단 매출이 폭발적으로 성장하며 단숨에 영업이익 1000억 원을 돌파하는 데 성공했습니다. 하지만 코로나가 계절성 감기로 인식되면서 실적이 감소하기 시작했고 코로나가 최종 종식됨에 따라 22년 영업이익은 21년 대비 반토막 나고 말았습니다. 22년 1분기는 오미크론으로 인해 매출이 잡히던 시기였기 때문에 23년 새로운 성장동력이 없다면 영업이익은 추가 하락할 가능성이 있습니다. 다행히 바이오니아의 기능성 유산균 매출액이 꾸준히 상승하며 증익에 큰 보탬이 되고 있는 것은 재무적으로 매우 긍정적인 요소입니다.
바이오니아의 현재 재무 건전성은 매우 우수합니다. 자본대비 부채비율이 25%에 불과하며 보유 현금도 충분해 유동성 문제는 전혀 없는 상황입니다. 현재 바이오니아의 새로운 성장동력으로 떠오르고 있는 상품은 탈모 완화 기능성 화장품인 코스메르나입니다. 코스메르나는 바이오니아가 보유한 RNAi 기술로 개발한 화장품으로 호르몬 수치에 직접적인 영향을 줘 탈모를 완화시키는 기존 경구용 의약품과 다르게 호르몬에 영향을 주지 않지만 인체 적용시험에서 유의하게 모발 수가 증가됨을 입증했다고 주장하며 시장의 기대감을 높이고 있습니다.
글로벌 탈모시장은 약 15.5조로 초대형 규모의 시장이며 기존 치료제인 프로페시아 의존율이 매우 높아 다양성은 매우 떨어지는 시장입니다. 따라서 해당 시장에 새로운 옵션이 되는 것만으로도 엄청난 효과를 불러올 수 있을 것입니다. 현재 코스메르나에 대한 유효성과 안정성 논문이 지속적으로 나오고 있으며 유럽 및 북미 시장 진출을 준비 중에 있습니다.
다른 여러 코로나 진단 업체들이 아직 새로운 성장동력을 찾지 못해 시장으로부터 냉혹한 평가를 받고 있는 지금 바이오니아의 현재 행보는 매우 바람직하다고 평가할 수 있습니다. 물론 아직 성공을 확신할 수는 없겠지만 그래도 새로운 모멘텀이 있다는 것만으로도 주주에겐 큰 기쁨이 될 수 있습니다.
바이오니아의 재무 부문 종합등급은 B등급으로 평가하겠습니다.
차트 분석 ( B 등급 )
1) 주가 분석
- '20년 3월 코로나 팬데믹 선언 ▼ 주가 5,000원까지 하락
- 연준의 무제한 양적완화 선언으로 글로벌 지수 폭등 ▲ 주가 15,000원대 상승
- 자체 개발 코로나 진단 장비 및 시약 공급 ▲ 주가 38,000원대 상승
- '20년 매출 7배, 영업이익 1,000배 증가 ▲ 주가 98,000원대 상승
- 코로나 종식에 따른 테마 소멸 ▼ 주가 25,000원까지 하락
- 탈모 기능성 화장품 기대감 ▲ 주가 53,000원대 상승
2) 거래량 분석
- 소멸된 시장 기대감을 다시 살리며 거래량 증가 중
3) 바이오니아 차트 종합평가
"바닥이 확인되면 슈팅은 나온다"
바이오니아의 주가 차트를 보면 코로나 모멘텀이 소멸되자 저점과 고점을 낮추는 전형적인 하락추세에 진입했습니다. 하지만 25,000원에서 반발 매수세가 들어오며 반등을 시도했지만 240일선 저항에 다시 25,000원 지지를 확인하러 내려왔고 다시 한번 지지에 성공하며 힘을 응축했습니다.
이렇게 힘이 응축된 상황에서 새로운 모멘텀이 나오자 주가는 급등할 수 있었습니다. 그래서 제가 늘 드리는 말씀이 저점과 고점을 낮추는 하락추세에서 무턱대고 물을 타는 것은 매우 현명하지 못한 투자라는 겁니다. 바닥이 어딘지도 모르고 심리적 안정감을 찾기 위해 물을 타는 행위는 주식투자에 있어서 독과도 같은 겁니다.
물을 타기 위해서는 반드시 기준이 필요합니다. 바이오니아 차트처럼 저점을 낮추는 하락 추세가 멈추고 특정 가격대에서 지켜주려는 대기 수급이 존재하는 것이 확인되면 물을 타거나 분할매수를 시작하면 됩니다. 그러면 내가 생각한 방향대로 주가가 움직이지 않아도 손절라인이 짧기 때문에 큰 손실 없이 실패를 인정할 수 있으며 지금 바이오니아 주가처럼 급등을 해준다면 큰 수익도 챙길 수 있습니다.
일단 바이오니아는 대형 거래량을 동반하여 1차 매물대는 돌파한 상황이며 60,000원부터 80,000원 사이에 물려있는 매물대를 돌파하는 것이 관건이 될 것입니다. 이전 바이오니아의 주가가 급등할 당시에는 역사적 신고가 구간으로서 상방이 완전히 열려있고 매물대는 전혀 없는 구간이었으므로 주가 급등이 보다 쉬웠을 겁니다. 하지만 지금 재상승하는 것은 그때보다 훨씬 더 많은 거래량과 돈이 수반돼야 상승이 가능합니다. 물론, 모든 시장 참여자들이 매도해서는 안된다고 판단할 정도의 대형 호재가 발생하는 상황은 예외로 둬야 할 것입니다.
일단 바닥에서 100% 이상의 상승이 나와줬고 모멘텀은 여전히 살아 있기 때문에 추가상승은 기대해 봐도 좋습니다. 다만, 주가가 조정을 거친다면 이전 저항이었던 40,000원을 지지해 주는 모습이 나와주는 선에서 끝내는 흐름이 나와주면 좋을 것 같습니다. 바이오니아의 현재 시가총액은 현재 실적으로 계산해 본다면 밸류부담이 상당하지만 새로운 모멘텀이 나온 상황에서 굳이 현재 실적에 매몰될 필요는 없습니다. 바이오니아의 차트 부문 종합등급은 B등급으로 평가하겠습니다.
수급 분석 ( A 등급 )
1) 6개월 누적 수급
- 개인 530억 원 매도, 외국인 392억 원 매수, 기관 117억 원 매수
2) 공매도 누적 수급
- 누적 공매도 금액은 600억 원으로 추산되며 이는 바이오니아 시총 1.3조 대비 4.5%에 해당
3) 바이오니아 수급 종합평가
"매물대 먹어가며 상승 중"
바이오니아의 급등 이후 하락 차트를 보면 엄청난 개인 투자자들이 물려있음을 직감적으로 알 수 있습니다. 지하실을 뚫고 내려갈 것 같던 주가가 하락추세를 멈추고 1년 이상 바닥부근에서 기간조정을 거친 뒤 나온 급등에서 안 팔고 버틸 수 있는 개인 투자자들 많지 않을 겁니다.
차트상 개인 투자자들은 65,000원 ~ 80,000원 부근에서 가장 두터운 매물대를 형성하고 있으며 이 구간을 뚫는 것이 매우 중요할 것으로 보입니다. 현재 50,000원 매물대는 돌파하는 데 성공했으며 수급상으로도 개인 투자자들의 매도세가 가파르게 이어지고 있기 때문에 상황은 긍정적으로 보입니다.
따라서 바이오니아의 수급 부문 종합등급은 A등급으로 평가하겠습니다.
2. 중요 공시 ( 0 건) 및 배당 규모
1) 투자 전 반드시 확인해야 될 공시사항은 없습니다.
2) 배당 규모(예상) : 없음
3. 주가 전망
종목의 강점과 약점을 바탕으로 바이오니아의 주가를 전망해 보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.
Strong Point
1) 새로운 Cash Cow 기능성 유산균
2) 새로운 미래 성장동력 탈모 기능성 화장품
3) 북미시장에 탈모 의약품으로 진출이 성사된다면?
4) 재무건전성 매우 양호
Weak Point
1) 현재 실적 기준으로는 부담되는 시가총액
2) 코로나발 매출은 이제 종료
4. 목표가
재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.
바이오니아 1차 목표가 : 60,000원
바이오니아 2차 목표가 : 65,000원
일단 좋은 모멘텀으로 거래량이 터진 상황이기에 추가 상승을 기대할 수 있습니다. 주요 매물대가 시작되는 65,000원선 까지는 충분히 도달할 수 있는 힘이 있다고 보이기에 목표주가는 65,000원으로 설정하겠지만 향후 모멘텀이 강화되는지 약화되는지에 따라 주가 흐름이 결정될 것으로 예상합니다. 만약 유럽 및 북미 탈모시장에 안착한다면 전고점 돌파도 가능할 수 있습니다. 그만큼 탈모시장은 오랜 기간 다양성에 대해 목말라있고 프로페시아 등과 같은 경구용 의약품 외에 유의미한 성과를 거둔 이력이 없기 때문입니다.
제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 아래 제 블로그 메인페이지로 가시면 더 많은 기업 정보 및 분석자료를 확인하실 수 있습니다
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