위메이드 주가 전망 및 2분기 실적 분석(목표 주가)

 대한민국 코스피 시장에 상장된 한세실업의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가  많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있으니 종목 매수 전  LIKEBEE를 검색 또는 즐겨찾기 등록해 분석자료를 확인해주세요.

1. 종목 분석

1) 종목명 : 위메이드

2) 관련 테마 : 게임, 가상화폐, 위믹스, 블록체인

3) 액면가 : 500원

4) 시가총액 : 2조 1,968억 원

5) 유통주식수 : 18,038,520 (53.7%)

6) 대주주 지분율 : 44.6% (박관호)

7) 외국인 지분율 : 7.79% 

 

기업 개요 

 위메이드는 온라인 모바일 게임 개발과 유통, 판매를 주요 사업으로 하고 있으며 지식재산권(IP) 활용 사업도 진행하고 있습니다. 대표작으로는 미르의 전설2, 미르의 전설3, 창천, 이카루스, 미르4 등이 있으며 최근 블록체인 플랫폼 '위믹스'를 내세워 돈 버는 게임으로 화제가 되며 대한민국 증시에서 가장 뜨거운 종목이었으나 현재는 차갑게 식은 상황입니다. 자세한 분석은 아래 내용을 참고해 주시기 바랍니다.

재무 분석 ( C 등급 )

 

1) Positive(긍정) - 매출, 영업이익, 영업이익률 증가
 - 매출액 3,349억 (164.4% 증가)

 - 영업이익 973.5억 (881.2% 증가)

 - 영업이익률 29.06% (40% 증가)

 

2 ) Negative(부정) - 비용 및 부채 증가

 - 비용 2,376억 (70.8% 증가)

 - 부채 3,836억 (625.8% 증가)

3) 특이사항

  - 역대급 규모의 세력이 주도한 작전주 

4) 종합평가

  위메이드는 2021년 "미르의전설4"의 흥행에 힘입어 양호한 외형 및 수익 성장에 성공했습니다. 1분기에 미르 4의 출시 효과로 일 매출 10억 원을 돌파하며 영업이익 275억을 기록했고 유저들의 성향을 저격한 콘텐츠 확장과 적절한 수준의 과금 구조가 꾸준한 매출을 발생시키며 2021년 영업이익 970억 규모의 흑자 전환에 성공했습니다.

 

 위메이드의 22년 1분기 실적은 매출 1,310억, 영업이익 65억으로  전년 동기 대비 급감한 실적을 기록했습니다. 미르4 일 매출이 하향 추세를 지속하고 있으며 게임회사들의 개발자 연봉 인상과 마케팅비 증가로 수익성이 큰 폭으로 훼손되었습니다. 또한 블록체인 사업 확장을 위한 비용이 추가적으로 발생하고 있기에 앞으로의 실적도 기대할 수 없는 상황입니다.

 

 위메이드의 22년 2분기 실적은 매출액 1,090억, 영업이익 -333억으로 대규모 적자를 기록하고 말았습니다. 미르4의 글로벌 매출이 5억 원대로 지속 하락하고 있으며, 새로 출시되는 신작 미르 M의 개발비, 마케팅비가 전체 비용 수준을 끌어올려 대규모 적자를 피할 수 없었습니다. 현재 미르 M의 일 매출은 6.6억을 기록하고 있고 4분기에는 글로벌 출시가 예정되어 있어 매출 증가에 대한 확신은 있지만 게임업계를 무너뜨리고 있는 과도한 개발자 인건비와 광고비, 블록체인 사업 진출에 따른 부대비용 등이 위메이드의 수익성을 심각한 수준으로 훼손할 것이 확실한 상황입니다.

위메이드가 강력하게 추진하고 있는 블록체인 플랫폼은 예상보다 높은 비용 지출과 낮은 매출로 인해 시장의 의구심을 자아내고 있으며 본격적인 성과는 23년에나 가시화될 전망이므로 당장은 위메이드의 영업적자 폭을 확대시킬 뿐인 사업입니다.

 

위 사항들을 종합하여 위메이드의 재무 부문 종합등급은 C등급으로 평가하겠습니다.

 

 

차트 분석 ( C 등급 )

1) 주가 분석

  - '20년 3월 코로나 팬데믹 선언 ▼ 주가 6,910원까지 하락

  - 미 연준 무제한 양적완화 선언, 글로벌 지수 폭등 ▲ 주가 20,000원대 상승

  - 블록체인, 가상화폐 테마주 편입 ▲ 주가 245,000원대 상승

  - 작전 종료, 테마 소멸 ▼ 주가 60,000원대 하락

 

2) 거래량 분석

   - 증시 역사상 손에 꼽히는 작전규모이다 보니 여전히 거래량이 살아있음

3) 특이사항

  - 대주주 결탁 가능성이 매우 높아 보임

 

4) 종합평가

 위메이드의 주가 차트를 보면 코로나 저점 대비 3,000% 넘는 주가 급등을 한 뒤 모든 작전주의 끝과 다르지 않게 하락 추세로 진입했습니다. 작전 중간에 하한가에 가까운 대형 음봉을 보여주며 개인투자자들을 털어내는 모습을 보면 어마어마한 세력들이 매집을 해왔음을 가늠할 수 있었고, 이 정도 규모의 작전을 하기 위해서는 대주주가 결탁되어 있을 가능성이 매우 높습니다.

 

 왜 이런 의심을 할 수 밖에 없는지 정리해 보겠습니다.

 

1. 30배가 넘는 상승을 위해선 대주주가 지분 매도하지 않는다는 확약이 필요하다.
2. 30배가 넘는 상승을 위해선 그만한 재료가 기업에 있는지 사전 정보를 획득해야 한다.

위와 같은 이유로 위메이드의 작전 세력들은 대주주와 사전 협의되어 있을 가능성이 높으며, 대가를 받았을 가능성도 배제할 수 없었습니다. 주식시장에서 이런 일들은 비일비재하며 금융감독원은 단속할 의지도 능력도 없는 상황입니다. 그리고 작전주, 세력주도 본인만의 확실한 투자 원칙을 가지고 접근하면 좋은 투자전략이 될 수도 있지만 대부분의 개인 투자자들은 어두운 밤 빛나는 모닥불에 뛰어드는 나방과 크게 다르지 않을 겁니다.

 

위메이드는 2022년 적자전환이 확실하고 2023년은 최상의 시나리오로 접근 시 1,000억 규모의 영업이익을 거둘 것으로 예상하고 있습니다. 2023년 최상의 시나리오를 기준으로 가치 평가를 한다면 현재 주가의 PER는 25배~30배 정도로 적당한 프리미엄을 받는 수준일 것입니다.

 

 기업의 펀더멘털을 베이스로 시장의 수요, 공급 원리에 의거한 주가 상승이 아닌 특정 세력에 의해 왜곡된 주가 급등을 기록했던 만큼 엄청난 규모의 악성 매물과 위메이드에 대한 시장 피로감이 쌓인 상황입니다. 신규 투자자 분들은 굳이 이 종목의 주식을 거래할 이유가 없으며, 기존 투자자 분들께서는 본인들의 선택에 대해 책임을 지시고 향후 최선의 선택을 통해 수익은 극대화, 손실은 최소화하길 바라겠습니다.

 

 위메이드의 차트 부문 종합등급은 C등급으로 평가하겠습니다. 작전 규모가 컸던 만큼 세력들이 아직 잔여 물량을 처분하지 못했다면 나머지 물량을 개인 투자자들에게 넘기기 위해 새로운 재료를 찾아 주가를 띄울 가능성은 있습니다. 하지만 주가는 결국 본연의 가치를 찾아 갈 것입니다.

 

수급 분석 ( D 등급 )

 

 

1) 6개월 누적 수급

  -  개인이 1,240억 매수, 외국인이 672억 매도, 기관이 441억 매도

2) 공매도 누적 수급

  - 누적 공매도 금액은 3,500억으로 추산되며 이는 위메이드 시총 2조 대비 17.5%에 해당

3) 종합판단

 누적 수급 차트를 보시면 투자 원칙이 없는 개인 투자자들의 악성 매물대가 태산처럼 높이 쌓여있어 개인투자자들의 끊임없는 물타기 매수가 들어오고 있는 상황입니다. 특히, 작전주가 고점에서 거래량이 터지며 급락할 경우에는 아무리 손실이 커도 리스크 관리를 하는 것이 원칙인데, 위 수급에서 보시다시피 개인 투자자들의 대다수가 원칙 없이 매매하는 것이 현실이며 개인 투자자들의 계좌 중 90% 이상이 누적 손실을 기록할 수 있었던 비결입니다.

 

 기대감만으로 오른 주가는 해변가에 만든 모래성과 다를게 없습니다. 파도가 한번 치면 흔적도 없이 사라질 수밖에 없습니다. 위메이드가 블록체인과 가상화폐 사업을 진행한 것이 시가총액 8조를 부여받을 만한 이벤트도 아녔으며 지금 현재 위메이드가 블록체인과 가상화폐를 통해 이익을 창출하지도 못하고 있으며, 2023년 블록체인 사업의 예상 영업이익도 굉장히 미미한 수준입니다. 

 

 세력들이 가상화폐 시장 상황을 고려하여 적절한 시점에 재료를 노출시키고 작전을 진행한 것입니다. 주가 상승시에 작전주, 세력주임을 알고도 매수했음에도 대응이나 리스크 관리 없이 여전히 보유하고 계신 분들은 주식시장을 떠나는 게 본인 자산을 지킬 수 있는 가장 최선의 전략일 것입니다.

 

공매도 세력들에게 위메이드의 주가 급등은 전주 한정식보다 잘 차려진 푸짐한 한상이었을 겁니다. 시총이 작아 공매도 금지 종목도 아니었기에 천재일우의 기회를 공매도 세력들이 놓칠리 없었고 현재까지 천문학적인 수익을 거둔 것으로 파악됩니다.

 

작전주는 작전주 답게 거래하셔야 합니다. 작전주에 물렸다고 해서 가치투자로 바뀌는 순간 지옥이 시작되는 겁니다. 위메이드의 수급 부문 종합등급은 D등급으로 평가하겠습니다.

2. 중요 공시 ( 0 건) 및 배당 규모

1) 투자 전 반드시 확인해야 될 공시사항은 없습니다.

2) 배당 규모(예상) : 없음

 

3. 주가 전망

 종목의 강점과 약점을 바탕으로 위메이드의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 미르M 국내 및 글로벌 출시에 따라 매출은 증가할 것

2) 2023년엔 블록체인 플랫폼 매출이 발생할 것

 

Weak Point

1) 작전 후유증으로 악성 매물대 급증

2) 2022년은 적자 전환 확실

3) 인건비 증가로 게임업계 수익성 훼손 심각

 

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

위메이드 1차 목표가 : -

위메이드 2차 목표가 : -

게임업계가 인건비 급증으로 수익성 훼손이 심각해 게임 섹터의 평균 PER가 13배까지 급격하게 낮아진 상황입니다. 더욱이 미 연준의 강도 높은 재정 긴축으로 시장에 유동성은 부족하고 투심 최악인 상황임을 감안해서 위메이드의 목표 주가를 보수적으로 산출한 결과, 현재 주가보다 매우 낮은 목표가가 산출되어 목표가 설정은 생략하도록 하겠습니다. 위메이드에 물려 계신 분들은 아래 투자 전략 관련 글들을 꼭 읽어보시기 바라겠습니다.

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 다른 종목이 궁금하시다면 우측 상단 검색창을 활용하여 검색해주시고 아래 다른 종목들의 분석글 링크를 올려놓았으니 참고하시기 바랍니다.

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