삼성엔지니어링 주가 전망 및 분석(목표 주가)

 대한민국 코스피 시장에 상장된 EPC 관련주 삼성엔지니어링의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가  많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다.

 

1. 종목 분석

1) 종목명 : 삼성엔지니어링

2) 관련 테마 : EPC, 플랜트, 수처리

3) 액면가 : 5,000원

4) 시가총액 : 4조 2,728억 원

5) 유통주식수 : 151,574,293 (77.3%)

6) 대주주 지분율 : 20.6% (삼성 SDS)

7) 외국인 지분율 : 40.30% 

 

기업 개요 

 삼성엔지니어링은 전 세계 플랜트 시장을 대상으로 사업을 추진하는 글로벌 EPC 전문입니다. EPC는 설계부터 자재 구매 매, 시공까지 한 번의 계약으로 모두 처리하는 방식을 의미합니다. 현재 고유가로 인해 중동발 해외 플랜트 수주가 활발히 이루어지고 있으며 동남아 등 저개발 국가 중심으로 기초 플랜트 위주의 발주 물량도 꾸준히 증가하고 있습니다. 자세한 분석은 아래 내용을 참고해주시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( B 등급 )

1) Positive(긍정) - 매출액, 영업이익 증가

  - 매출액 7조 4,867.1억 (10.9% 증가)

  - 영업이익 5,032억 (39.3% 증가)

 

2 ) Negative(부정) - 부채 증가

  - 부채 4조 982억(29.1% 증가)

3) 특이사항

  - 원가 및 비용 부문 성공적으로 통제 → 수익성 향상

4) 종합평가

 22년 1분기 매출액 2.2조 원, 영업이익 1,744억을 기록하면서 낮아진 건설, EPC에 대한 시장의 눈높이를 다시 높여주었습니다. 실적을 들여다보면 동남아, 남미발 삼성 관계 매출이 증가했고 화학플랜트 부문 수익성이 눈에 띄게 좋아졌습니다.

22년 1분기 신규 수주는 2.8조 원이며 연간 수주 가이던스 8조의 35.1%를 1분기 만에 달성했습니다. 향후 베트남, 말레이시아 발 예상 수주액을 합산한다면 수주 가이던스는 충분히 달성할 수 있을 것으로 전망합니다.

 

타 건설주 대비 어려운 상황 속에서도 성공적으로 원가를 절감해 분석해보니 삼성 자체 원가관리 정책을 타이트하게 적용해 운용하고 있었음

금리가 높아지고 있는 만큼 부채를 줄여준다면 순이익 부문이 좋아지지 않을까 하는 아쉬움이 있으나 건설사의 자산은 수주와도 높은 연관성이 있으므로 감안하여 재무부문 종합등급은 B등급으로 평가합니다.

 

 

 

차트 분석 ( B 등급 )

1) 주가 분석

  - '20년 3월 코로나 팬데믹 선언 ▼ 주가 6,910원까지 하락

  - 연준 무제한 양적완하로 글로벌 지수 폭등 ▲ 주가 13,000원대 상승

  - 유가 본격적인 회복세 진입 ▲ 주가 20,000원대 상승

  - 유가 정상화에 따른 해외 플랜트 수주 물량 증가 ▲ 주가 28,000원대 상승

  - 글로벌 지수 폭락에 따른 경기민감주 하락 ▼ 주가 21,000원대 하락

 

2) 거래량 분석

   - 투심 악화로 거래량이 마른 상황

3) 특이사항

  - 20,000원이 강한 지지라인

 

4) 종합평가

 만약 삼성엔지니어링의 주가가 20,000원을 강하게 이탈한다면 15,000원 지지를 확인해야 합니다. 하지만 타 EPC업체 및 건설주 대비 안정적으로 이익을 뽑아내고 있고 견조한 수주 증가량도 든든한 상황에서 글로벌 지수만 버텨준다면 주가가 20,000원을 이탈할 가능성은 적다고 보입니다. 하지만 삼성엔지니어링은 경기 민감주인만큼 글로벌 지수 폭락 및 경기 침체 시 강한 주가 조정은 대비해야 합니다.

현재 주가 PER는 9.3배로 저평가 영역이긴 하지만 보통 주가 할인을 받는 EPC 기업 특성상 적당한 평가를 받고 있다고 여겨집니다. 따라서 차트 부문 종합등급은 B등급으로 평가합니다.

 

수급 분석 ( A 등급 )

 

 

1) 6개월 누적 수급

  -  개인이 3,307억 매도, 외국인이 2,878억 매수, 기관이 475억 매수

2) 공매도 누적 수급

  - 누적 공매도 금액은 1,700억으로 추산되며 이는 대한전선 시총 4조 2,000억 대비 4.1%에 해당

3) 종합판단

 

보통 다른 건설주는 거시경제를 추종하는 경기 민감주에 해당하므로 투심 악화에 따라 수급이 살아나지 않고 있는 상황입니다만 삼성엔지니어링은 수익 구조가 다변화되어있어 정책 및 외부 상황에 덜 민감하게 반응할 것으로 예상됩니다. 그런 장점이 수급에 그대로 보이고 있습니다. 최근 글로벌 투심이 최악인 상황이다 보니 삼성엔지니어링의 수급이 더욱 빛나고 있다고 봅니다. 

따라서 수급 부문 종합등급은 A등급으로 평가하겠습니다.

 

2. 중요 공시 ( 0 건) 및 배당

투자 전 반드시 확인해야 할 공시 및 배당금은 없습니다.

 

3. 주가 전망

 종목의 강점과 약점을 바탕으로 삼성엔지니어링의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 화학, 수처리, 중동, 동남아, 남미 EPC, 삼성 관련 발주 등 매출 다각화

2) 낮아진 시장 눈높이를 어닝서프라이즈 기록하며 다시 높이는 중

3) 고유가에 따른 해외 플랜트 발주 물량 증가 추세

 

Weak Point

1) 미국 대통령 바이든의 국제유가 개입 가능성 상승

2) 건 재료 상승으로 인한 수익성 훼손 가능성 상승

3) 러시아-우크라이나 전쟁으로 자재 수급이 지연돼 건설공기가 늘어난다면 큰 위기

 

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

삼성엔지니어링 1차 목표가 : 23,000원

삼성엔지니어링 2차 목표가 : 25,000원

삼성엔지니어링은 22분기 높은 실적 및 수주량을 유지할 것으로 전망합니다. 주가에 고 프리미엄을 받지 않는 건설 섹터 특성을 감안하여 PER 11배를 기준으로 목표가를 설정하였습니다.

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다.

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