범한퓨얼셀 주가 전망 및 분석(목표 주가 포함)

 대한민국 코스닥 시장에 상장한 신규 상장주 범한 퓨얼셀의 기업 분석을 바탕으로 향후 주가 전망과 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가  많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다.

 

1. 종목 분석

경상남도 창원시 마산회원구 자유무역4길에 위치해 있는  오늘 제가 분석할 범한 퓨얼셀의 회사 전경입니다. 본격적으로 범한 퓨얼셀 종목 분석 들어가 보도록 하겠습니다.

1) 종목명 : 대한퓨얼셀

2) 관련 테마 : 수소, 연료전지, 수소 충전소

3) 액면가 : 500원

4) 시가총액 : 4,200억원

5) 유통주식수 : 4,122,160 (47.0%)

6) 대주주 지분율 : 51.4% (범한산업)

7) 외국인 지분율 : 0.1% 

 

기업 개요 

 범한 퓨얼셀은 범한산업의 수소연료전지 사업부를 물적분할하여 상장한 기업으로 수소연료전지 기술 개발 및 관련 제품 생산을 전문으로 하는 기업입니다. 범한퓨얼셀은 독일에 이어 세계 두 번째로 연료전지 잠수함 상업화에 성공했으며 현재 국방부에 공급계약을 체결하여 납품하고 있습니다. 또한 향후 수소자동차 상용화를 대비하여 수소 충전소 구축 등의 사업도 동시에 진행하고 있습니다. 자세한 분석은 아래 내용을 참고해주시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( D 등급 )

1) Positive(긍정) - 매출액, 영업이익 증가

  - 매출액 460억

  - 영업이익 376억

 

2 ) Negative(부정) - 부채 증가

  - 부채 315억

3) 특이사항

  - 매출액 및 영업이익은 성장했으나 원재료 상승에 따라 수익성은 소폭 감소

4) 종합평가
  - 범한 퓨얼셀의 매출 분석 결과 연료전지 61.4%, 수소충전소 38.6%로 구성되어 있습니다. 현재 재무제표상 시가총액 4,200억의 금액은 수소 기반 에너지 기업의 무궁무진한 확장 가능성 및 성장 잠재력을 선반영 해준 것으로 해석되며 주가 PER는 70배로 현재가치 대비 고평가 영역에 주가가 위치해있다고 보입니다.

 

기업 분석 

 

• 잠수함용 연료 전지
  범한 퓨얼셀이 개발한 잠수함용 연료 전지는 잠수함이 수면으로 올라 오지않아도 되는 장점이 있습니다. 이는 적에게 탐지될 가능성을 줄여주기 때문에 잠수함의 생존능력을 향상시켜줄 수 있는 중요한 포인트입니다. 기존 디젤 엔진을 사용하는 잠수함의 경우 산소가 필요하기 때문에 수면으로 올라가서 산소를 공급받아야 하지만 수소 연료전지를 적용한 잠수함은 잠항시간을 비약적으로 높아졌기 때문에 작전 수행능력이 대폭 상승했습니다.

• 수소 충전소
  범한 퓨얼셀이 개발한 연료전지는 잠수함에 적용되는 수준의 하이-테크놀로지가 적용되어 경쟁사 대비 높은 출력을 내고 있습니다. 해당 기술력을 바탕으로 전국 12개의 수소충전소를 운영 중이며 향후 11개 추가 구축을 준비하고 있습니다. 만약 미래에 수소자동차가 상용화 된다면 해당 기업이 보유한 기술의 가치와 가능성은 무궁무진할 것으로 보입니다.

• 건물용 연료 전지
  위와 마찬가지로 군사장비에 들어가는 수준의 연료전지 기술을 보유했기 때문에 범한퓨얼셀이 공급하는 일반 건물용 연료전지는 타 경쟁사 대비 높은 신뢰도와 안정성, 출력을 자랑하고 있습니다.

 

2. 주가 전망

 종목의 강점과 약점을 바탕으로 범한 퓨얼셀의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 타 경쟁업체 대비 높은 기술 진입 장벽 구축

2) 지속적이고 안정적인 국방부 매출

3) 연료전지의 무궁무진한 가능성, 다양한 모빌리티로의 확대 적용 가능

4) 전기차가 아닌 수소차가 상용화된다면?

5) 유통 주식수가 적어 향후 무증 및 액면분할 가능성 존재

 

Weak Point

1) 미래가치 선 반영, PER 70배

2) 원재료 상승으로 인해 수익성 소폭 하락 진행 중

3) 글로벌 재정 긴축에 따른 지수 불안정성

 

3. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

범한 퓨얼셀 1차 목표가 : 50,000원

범한 퓨얼셀 2차 목표가 : 58,000원 

현재 재무제표 가치보다 주가가 고평가 되어있는 상황이지만 미래 가치 기술력을 보유한 회사의 프리미엄 최대 PER 100배까지 반영하여 목표가를 설정하였습니다.

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 아래 범한퓨얼셀 관련된 종목들의 분석글 링크를 올려놓았으니 참고하시기 바랍니다.

 

 

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