무상증자 주가 영향, 권리락 계산(작전주 원리)

최근 대규모 무상증자를 실시한 공구우먼의 주가가 단숨에 100,000원선을 돌파했습니다. 무상증자라는 것이 단숨의 주가를 5배 이상 높일 수 있을 정도의 호재일까요? 그렇다면 왜 다른 종목들은 하지 않을까요? 기업가치에 변화가 있는 걸까요? 제가 무상증자 관련된 모든 궁금증을 한 번에 해결해드릴 테니 5분만 집중해서 읽어보시기 바랍니다.

무상증자란?

 무상증자란 공짜(무상) + 주식을 늘린다(증자)가 합쳐져 생긴 용어입니다. 공짜가 아닌 경우는 유상증자라고 하는데 일단 오늘은 무상증자에 대해서만 말씀드리도록 하겠습니다. 무상증자를 하기 위해서 규모에 따라 비용이 발생하지만, 해당 비용은 기업에서 지불하고 주주들은 공짜로 주식을 얻게 됩니다. 공시에서 명시된 기준일까지만 주식을 보유하면 주주들 모두 추가 주식을 받을 수 있습니다. 그렇다면 공구우먼이 500% 무상증자를 했으니, 내가 공구우먼의 주식수가 5배 증가하니 자산가치가 5배 증가할까요? 답은 다음 섹터에서 설명드리겠습니다.

 

권리락

 무상증자를 시행하면 증자하는 비율만큼 권리락이 발생합니다. 권리락이란 권리 박탈로 인한 하락을 의미하며, 해당 시점 이후에는 무상증자를 받을 수 있는 권리가 없기 때문에 증자 비율만큼 주가를 거래소에서 하락시키는 것입니다.

예를 들어 공구우먼이 500% 무상증자를 시행했고 권리락 전 마지막 날 주가가 100,000원이었다면 권리락 당일 100,000원에서 16,600원으로 주가는 하락하여 시작하게 됩니다. 결과적으로 내가 1주를 보유함에 따라 자산가치 100,000원이, 16,600원짜리 6주로 바뀌어 자산가치는 99,600원이 됩니다. 차액 400원은 주식 계좌로 입금해줍니다.

시가총액은 변화가 없으며, 기업의 가치와도 전혀 무관합니다. 그렇다면 무상증자를 호재로 인식하고 주가가 널뛰기하는 걸까요? 답을 알려드리겠습니다.

 

무상 증자 주가 영향

 무상증자로 인해 주가에 어떤 영향을 끼치는지 알려드리겠습니다.

• 권리락으로 인해 주가가 싸 보이는 착시 효과
• 낮아진 주가, 늘어난 주식수로 유동성 증가
  
   위에 2가지 이유가 무상증자를 하는 실제적인 이유이며 상식적인 범위에서 무상증자가 주가에 미치는 영향입니다. 하지만 주식시장은 천문학적인 돈이 오가는 곳이므로 상식이 통하지 않는 경우가 많습니다. 위에 2가지 이유로는 주가가 폭등할 이유가 전혀 없죠. 그럼 주가가 상승하는 진짜 이유를 설명해드리겠습니다.
• 세력과 대주주의 작전
   거대한 폭등이 나오는 작전은 대주주가 99.99999% 연관되어 있다고 보시면 됩니다. 대부분의 작전주들은 세력들이 매집 후 적당한 테마에 편입시켜 뉴스를 발생시키면서 주가와 거래량을 폭등시킨 뒤에 개인 투자자가 붙으면 물량을 정리하는 방식입니다. 하지만 적당한 테마를 찾기 힘든 경우, 빠르고 강하게 작업을 마무리해야 하는 상황에서는 대주주와 결탁해 무상증자 이전에 매집을 완료하고 무상증자 공시 직후 상한가를 보내면서 개인투자자들에게 엄청난 호재라는 환상을 심어줍니다. 그렇게 박셀 바이오, 공구 우먼 등의 작전주가 탄생하는 것입니다.
  
  

• 무상증자의 가성비
  무상증자에 드는 비용이 적은 것은 아닙니다. 규모에 따라서 수 십억에 달하는 금액을 거래소에 납부해야 합니다. 하지만 내가 작전을 치려는 기업 주식 50억만 가지고 있어도 10배를 띄우면 500억입니다. 해당 작전은 대주주가 매도를 하지 않는다는 조건이 반드시 선행되어야 하므로, 위에서 대주주와의 결탁 가능성을 언급드린 것입니다. 보통 무상증자 이외에 테마 작전주의 경우, 대주주 지분 매도를 사전에 일부 허락하거나 개인투자자를 털기 위해 일부러 매도를 하라고 권유하기도 합니다. 대주주의 지분 매도는 필수 공시 사항이므로 공시를 확인한 개인투자자들의 심리를 흔들고 손절을 유도할 수 있기 때문입니다.

 

마무리

 지금까지 무상증자에 대한 개념 및 주가 영향, 권리락에 대해 설명드렸습니다. 정리해서 말씀드리면 무상증자는 기업 가치에 변동이 없는 이벤트이나 대주주와 결탁한 세력들이 사전에 매집하고 작전을 하기 위해 무상증자를 이용하는 경우가 많아지고 있습니다. 테마주는 변수가 많고 시간이 오래 걸리는 경향이 있기 때문에 변수가 없고 확실한 효과를 거둘 수 있는 무상증자가 선호되고 있는 상황입니다. 아래 흥미로운 주제에 다른 포스팅 링크를 걸어드리니 관심 있으신 분들은 읽어보시기 바랍니다.

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