씨앤씨인터내셔널 주가 전망 및 목표주가(24년도 3월)

대한민국 코스닥 시장에 상장된 씨앤씨인터내셔널의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가 많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다. 반드시 종목 매수 전 LIKEBEE를 검색 또는 즐겨찾기 등록해 분석자료를 확인해주세요.

1. 종목 분석

1) 종목명 : 씨앤씨인터내셔널

2) 관련 테마 : 화장품(ODM)

3) 액면가 : 100원

4) 시가총액 : 7,360억 원

5) 유통주식수 : 3,379,396 (33.8%)

6) 대주주 지분율 : 66.0% (배은철)

7) 외국인 지분율 : 3.3%

 

기업 개요

씨앤씨인터내셔널은 색조 전문 ODM 기업으로 포인트 메이크업, 색조화장품의 개발, 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하고있습니다. 주요 매출처는 국내 및 북미소재 인디 뷰티브랜드 고객사이며 전체 매출의 약 36%가 발생되고 있습니다. 씨앤씨인터내셔널의 자세한 분석이 궁금하신 분들은 아래 내용을 참고해주시기 바랍니다. 

 

재무 분석 ( A 등급 )

 

○ 씨앤씨인터내셔널 재무 종합평가

 

"성장의 끝 어디?"

 

씨앤씨인터내셔널은 화장품 ODM 기업입니다. OEM과 ODM의 차이를 잘 모르시는 분들을 위해 잠시 설명을 하고 넘어가자면, OEM은 단순히 제작사에서 제품을 단순 생산하는 방식을 의미하며 ODM은 발주자가 원하는 제품을 개발하고 생산하는 방식을 의미합니다. ODM기업은 단순 생산이 아닌 개발능력까지 갖춰야 하므로 발주자로부터 더 많은 이익을 챙길 수 있습니다.

 

그런데 씨앤씨인터내셔널의 성장세가 심상치가 않습니다. 2021년 매출액 900억을 시작으로 2022년 1,300억, 2023년 2,200억으로 급격하게 성장했고 영업이익률은 2.5%에서 15%까지 증가했습니다. 씨앤씨인터내셔널의 성장은 국내 및 북미 발주 증가가 이끌고있으며, 2024년에도 국내, 북미, 일본 시장에서 여전히 수주가 폭증하고 있는 상황입니다.

 

문제는 현재 씨앤씨인터내셔널의 생산능력으로 현재  급등하고있는 수주량을 커버하기엔 턱없이 부족한 상황입니다. 3공장 증축이 진행되고 있지만 완료시점까지 기다리기 어려운 상황이기에 씨앤씨인터내셔널은 임대공장을 추가 가동하여 급하게 생산능력을 늘릴 예정입니다.

 

씨앤씨인터내셔널은 캐파 증설과 자동화 구축으로 꾸준하게 생산능력을 향상시켜왔지만 그보다 더 빠르게 증가하는 수주량은 너무나 인상적입니다. 23년 월 평균 수주량은 1,000만개 수준이었다면 24년 월 평균 수주량은 1,900만개 수준입니다.

 

화장품은 그 어떤 시장보다 트렌드에 민감하고 경쟁이 치열합니다. LG생활건강과 아모레퍼시픽이 중국 시장에서 애매한 포지셔닝으로 크게 무너지고 있는 상황에서 국내 ODM 기업들이 빈틈을 파고들어 엄청난 성장을 기록하고 있습니다. 

 

최소한 2024~2025년까지는 씨앤씨인터내셔널의 성장은 보장되어있다고 판단됩니다. 물론, 위에서 말씀드렸다시피 워낙 트렌드에 민감하고 경쟁이 치열한 시장인만큼 그 이후 성장까지는 확신할 수 없습니다. 씨앤씨인터내셔널은 가족회사로 무차입 경영을 추구하는만큼 재무건전성은 매우 양호합니다. 씨앤씨인터내셔널의 재무 부문 종합등급은 A등급으로 평가하겠습니다.

 

차트 분석 ( B 등급 )

 

○ 씨앤씨인터내셔널 차트 종합평가

 

"성장이 멈출 때까지 간다"

 

씨앤씨인터내셔널은 구조적 이익 성장기에 진입하자 2022년 추세전환에 성공했고 성장이 가속화됨에 따라 주가는 저점대비 500% 상승했습니다. 2024년 실적을 기반으로 현재 주가에 대한 밸류평가를 통해 추가 상승여력이 있는지 확인할 필요가 있습니다. 

 

씨앤씨인터내셔널의 2024년 1분기 수주동향을 통해 예측한 연간 영업이익은 약 500억입니다. 해당 실적을 기준으로 한 주가 PER는 약 15배로 크게 부담스러운 밸류는 아닙니다. 예상 영업이익이 증가하거나 향후 성장이 지속된다면 PER는 더욱 낮아질 것이고 주가는 상승동력을 유지할 수 있을 겁니다.

 

고려해야 할 변수는 씨앤씨인터내셔널 회사가 철저한 가족회사이기에 유통물량이 매우 적다는 겁니다. 국민연금 지분과 대주주 지분을 제외한다면 유통물량은 겨우 20%로 200만주에 불과한 상황입니다. 따라서 큰 물량이 시장에 나온다면 주가 변동성이 커질 수 있다는 점 유념하셔야 하며, 기대할 수 있는 이벤트로는 유통물량을 늘리기 위한 무상증자 또는 액면분할을 기대해 볼 수 있을 것입니다.

 

저는 추격매수는 손익비가 굉장히 좋아하지 않기 때문에 현재 가격보다는 55,000원 ~ 65,000원까지 눌러준다면 매수로 대응해볼 생각은 있고 종가 기준 50,000원 이탈시 손절 할 계획입니다. 보수적인 투자자분들께서는 굳이 관심가지실 필요 없는 종목입니다. 씨앤씨인터내셔널의 차트 부문 종합등급은 B등급으로 평가하겠습니다.

 

수급 분석 ( C 등급 )

 

 

 

○ 씨앤씨인터내셔널 수급 종합평가

 

"너무 적은 유통물량"

 

가족회사로 유통물량이 너무 적은 관계로 거래량도 크지 않고 유입되는 수급 규모도 매우 작은 상황입니다. 대주주와 연기금이 거의 80% 물량을 쥐고있어, 나머지 유통 물량으로만 거래가 되고 있다보니 큰 자금이 들어오기는 어려운 상황입니다. 씨앤씨인터내셔널의 수급 부문 종합등급은 C등급으로 평가하겠습니다.

 

2. 중요 공시 ( 0 건) 및 배당 규모

 

• 해당 종목은 배당 계획이 없습니다.

3. 주가 전망

종목의 강점과 약점을 바탕으로 씨앤씨인터내셔널의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 캐파확보 속도보다 수주 증가 속도가 더 빠른 상황

2) 대부분 ODM 기업들이 고전하고 있는 북미시장에서 수출 비중 확대

3) 2024년 엄청난 성장은 담보된 사실

4) 가족기업으로 유통물량이 매우 적어 무상증자, 액면분할 기대감

 

Weak Point

1) 배당 가능성이 크지 않은 종목

2) 트렌드에 민감한 섹터이다 보니 중장기 성장 확신은 불가능

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

• 씨앤씨인터내셔널 1차 목표가 : 75,000원
• 씨앤씨인터내셔널 2차 목표가 : 85,000원

추격매수는 손익비가 좋지 않아 추천드리지 않습니다. 고점에서 따라 붙는 것이 아닌 하락에서 상승으로 추세전환을 시작하는 기업을 투자하는 습관을 들이시길 바랍니다. 하지만 LIG넥스원, 씨앤씨인터내셔널 등 구조적인 이익 성장기에 진입한 종목의 경우 상승 후 조정시 매수는 유효하다는 의견 드리고 있으니 참고하시기 바랍니다. 매수 진입 가격대 및 손절선은 위 차트 분석편을 참고하시기 바라겠습니다.

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 아래 제 블로그 메인페이지로 가시면 더 많은 기업 정보 및 분석자료를 확인하실 수 있습니다

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