카카오뱅크 주가 전망 및 목표주가(24년도 2월)

대한민국 코스피 시장에 상장된 카카오뱅크의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가 많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다. 반드시 종목 매수 전 LIKEBEE를 검색 또는 즐겨찾기 등록해 분석자료를 확인해 주세요.

1. 종목 분석

1) 종목명 : 카카오뱅크

2) 관련 테마 : 금융, 카카오

3) 액면가 : 5,000원

4) 시가총액 : 14조 1,631억 원

5) 유통주식수 : 335,641,474(70.5%)

6) 대주주 지분율 : 27.2% (카카오)

7) 외국인 지분율 : 16.39% 

 

기업 개요

 카카오뱅크는 카카오에서 모바일 뱅크 사업이 분할되어 설립된 기업으로 100% 모바일 기반의 혁신적인 UX, 유저 중심의 상품 및 혜택을 제공함으로써 빠르게 성장하고 있는 인터넷 전문 은행입니다. 기존 전통 은행들의 복잡했던 업무 처리 방식을 카카오뱅크는 클릭 몇 번만으로 해결할 수 있게 함으로써 소비자들의 니즈를 충족시키는 데 성공했고 많은 고객들을 확보하는 데 성공했습니다. 카카오뱅크의 자세한 분석이 궁금하신 분들은 아래 내용을 참고해 주시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( B 등급 )

 

○ 카카오뱅크  재무 종합평가

 

"양호한 성장 중, 2024년은?"

 

카카오뱅크의 2023년 당기순이익은 3,549억 원으로 전년대비 35% 성장했습니다. 카카오뱅크는 모임통장, 한 달 적금 등 소비자들의 니즈를 충족시키는 다양한 상품을 기반으로 가입자수가 꾸준히 증가하고 있고, 최근 뜨거웠던 대환 대출 경쟁에서도 우위를 점하며 대출 부문 성장도 이뤄냈습니다. 또한, 카카오뱅크는 연체율과 고정이하여신비율 등 건전성 부문에서도 체계적으로 잘 관리되고 있음이 확인되고 있습니다.

 

가입자 수의 증가는 곧 트래픽 증가로 이어지고 카카오뱅크 플랫폼 내 광고수익으로 귀결됩니다. 카카오뱅크의 광고 매출 비중 증가는 믹스효과 개선으로 볼 수 있고 타 PEER 들과의 차별점이기에 긍정적으로 평가할 수 있습니다.

 

최근 시장에서 미국 기준금리 인하에 따른 시장금리 인하 기대감이 피어오르고 있는데 미 연준에서는 목표물가까지 도달할 수 있다는 확실한 자신감 없이는 금리인하를 시작하지 않을 것으로 보입니다. 개인적인 생각으로는 빠르면 2024년 하반기에 금리 인하가 시작될 것으로 예상하기에 카카오뱅크의 2024년 NIM 하락 가능성은 크지 않아 보입니다. 하지만 결국 기준금리 인하가 시작되면 예대마진 스프레드는 축소될 수밖에 없고 성장률이 둔화될 가능성이 높습니다. 

 

카카오뱅크는 이미 밸류 부문에서 KB, 신한, 우리 등 메이저 금융사들과 비교했을 때 파격적인 프리미엄을 받고 있습니다. 시장은 카카오뱅크가 프리미엄을 받아야 하는 이유에 대해서 증명을 요구하고 있기 때문에 저금리 시대에서도 차별화된 액티브한 이익 성장을 이뤄내야 할 것입니다. 카카오뱅크의 재무 부문 종합등급은 B등급으로 평가하겠습니다.

 

차트 분석 ( D 등급 )

 

○ 카카오뱅크 차트 종합평가

 

"차트는 좋은데 밸류가 걸린다."

 

카카오뱅크의 주가 차트를 보면 3년 6개월의 하락 후 횡보 기간을 거쳐 드디어 우상향 하려는 움직임을 보여주고 있습니다. 하지만 카카오뱅크의 주가가 고점 대비 70% 폭락한 현재 주가에서도 PER는 무려 38배에 달해 밸류에 대한 부담은 여전히 상존합니다. 

 

대한민국 Top Tier 금융주들의 평균 주가 PER가 5~6배 사이에 형성되어 있다는 점을 생각해 보면 카카오뱅크는 도저히 금융섹터로 분류할 수가 없는 상황입니다. 금융섹터가 아닌 IT, 플랫폼 섹터로 분류된다고 하더라도 지금 카카오뱅크의 주가 프리미엄은 설명하기가 쉽지 않습니다.

 

이렇게 시가총액과 기존 밸류와의 괴리가 심한 경우에는 차트상 진입조건에 부합한다고 하더라도 진입하지 않습니다. 제가 카카오뱅크를 거래하지 않는 이유이죠. 만약 카카오뱅크 주가 밸류부담이 크지 않았다면 저는 이평선 가까이 주가가 눌릴 때마다 매수로 대응했을 겁니다.

 

하지만 이런 경우에 주가가 상승한다고 하더라도 밸류에 대한 논란이 커질 수밖에 없기 때문에 탄력적인 주가 상승이 나오지 않아 높은 손익비의 매매로 이어지기가 매우 어렵습니다. 물론, 이런 논란을 다 이겨내고 큰 주가 상승이 나올 수도 있지만 확률이 높은 쪽에 투자하는 건 투자의 기본 중 기본입니다. 

 

여전히 카카오뱅크에 주어진 막대한 프리미엄을 이해할 수 없기 때문에 차트 부문 종합등급은 D등급으로 평가하겠습니다.

 

 

 

수급 분석 ( A 등급 )

 

 

 

1) 6개월 누적 수급

- 개인 2,000억 매도, 외국인 1,000억 매수, 기관 1,000억 매수

 

2) 공매도 누적 수급

- 공매도 금지기간이므로 생략합니다.

 

3) 카카오뱅크 수급 종합평가

 

"수급은 나쁘지 않은데..."

 

2023년 말부터 메이저 양매수 수급이 이어지고 있으며 개인 투자자들의 순매도가 이어지고 있습니다. 최고점 대비 주가가 70% 이상 폭락한 종목이고 하락 후 횡보 기간이 3년을 넘어섰기에 개인투자자들은 해당 주식을 보유하는데 엄청난 피로감과 상실감을 느끼고 있을 겁니다. 따라서 주가 반등이 나오며 본전 또는 손실폭이 줄어들자 개인투자자들은 빠르게 해당 종목에서 EXIT 하고 있는 상황으로 보입니다.

 

수급은 나쁘지 않은데 해당 종목의 주가 상승이 나온다면 어떤 모멘텀으로 상승해야 할지 그림이 잘 그려지지 않는 건 사실입니다. 아무튼 수급 부문 종합등급은 A등급으로 평가하겠습니다.

 

2. 중요 공시 ( 0 건) 및 배당 규모

1) 투자 전 반드시 확인해야 될 공시사항은 없습니다.

2) 배당 규모(예상)

• 주당 배당금 : 150원
• 시가 배당률 : 0.55%

3. 주가 전망

종목의 강점과 약점을 바탕으로 카카오뱅크의 주가를 전망해 보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 획기적이고 사용자 친화적인 상품개발로 가입자 수 꾸준한 증가

2) 트래픽 증가로 광고수익 비중 증가

3) 대환대출 경쟁에서 PEER 중 가장 높은 성과 기록 중

4) 미국 기준금리 인하는 빨라야 2024년 하반기로 전망

 

Weak Point

1) 막대한 주가 프리미엄에 대해서는 여전히 설명 불가능한 미스터리

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

• 카카오뱅크 1차 목표가 : -
• 카카오뱅크 2차 목표가 : -

카카오뱅크 상장 때부터 카카오뱅크의 주가는 어떠한 지식과 상식, 기준으로도 설명할 수 없는 주가라고 수 차례 강조드렸고 보유물량에 대한 매도의견을 몇 년간 강하게 주장해 왔습니다. 카카오뱅크 주가가 오랜 기간 하락 후 횡보를 거쳐 우상향 하려는 움직임을 보이고 있지만 저는 아직 카카오뱅크에 부여된 막대한 주가 프리미엄이 고점에서 개인 투자자들에게 물량을 전부 떠넘기기 위한 사기에 가까운 기획공모였다고 판단되기에 목표주가 설정은 생략하겠습니다.

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 아래 제 블로그 메인페이지로 가시면 더 많은 기업 정보 및 분석자료를 확인하실 수 있습니다

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