LX세미콘 주가 전망 및 분석(배당, 목표 주가)

 대한민국 코스닥 시장에 상장된 LX세미콘의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가  많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다. 혹시 다른 종목이 궁금하시다면 우측 상단에 검색창을 활용해 검색해주세요. LIKEBEE를 검색 또는 즐겨찾기 등록해 종목 매수 전 분석자료를 통해 시황, 재무, 실적, 전망 등을 꼭 확인하시기 바랍니다.

 

1. 종목 분석

1) 종목명 : LX세미콘

2) 관련 테마 : 디스플레이, LCD, OLED

3) 액면가 : 500원

4) 시가총액 : 1조 5,174억 원

5) 유통주식수 : 10,872,558(66.8%)

6) 대주주 지분율 : 33.1% (LX홀딩스)

7) 외국인 지분율 : 33.1% 

 

기업 개요 

LX세미콘은 LG그룹에 소속된 부품기업으로 Display Panel을 구동하는 System IC를 제작, 판매하는 사업을 진행하고 있습니다. 주력 상품으로는 OLED DDI, Touch Controller, Dricer-IC 등이 있으며 주요 매출 구성은 100% Display System IC 부문에서 발생하고 있습니다. 과거 수입에 의존하던 핵심 Display들을 국산화하여 LG디스플레이에 주로 공급하고 있습니다. 자세한 분석은 아래 내용을 참고해주시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( A 등급 )

1) Positive(긍정) - 매출 증가, 영업이익 증가, 현금 증가

  - 매출 1조 8,988억(63.4% 증가)

  - 영업이익 3,696.2억(292.3% 증가)

  - 현금 1,356.1억(34.9% 증가)

 

2 ) Negative(부정) - 부채 증가

  - 부채 3,722억 (70.5% 증가)

3) 특이사항

  - Driver-IC칩이 전체 매출의 90% 가까이 차지

4) 종합평가
 21년 LX세미콘은  주력 사업인 디스플레이 구동용 DDI, T-Con 출하가 상당히 견조함과 더불어 원재료 상승분이 판가에 인상되 외형과 수익성이 모두 동시에 큰 폭으로 성장하였습니다. 또한 LG디스플레이에 과도하게 의존하던 매출이 중국 쪽으로 분산되면서 파이프라인이 다각화되었고 향후 외형 및 수익성 증가도 기대되는 상황입니다.

 LX세미콘의 22년 1분기 실적은 매출액 5,551 억원(YoY: +37%, QoQ: +3%), 영업이익 988 억 원(YoY: +67%, QoQ: +15%)을 기록해 시장 전망치를  10% 이상 크게 상회하는 어닝 서프라이즈를 기록했습니다. 작년과 마찬가지로 주요 제품 수요가 견조하며 원재료 상승분이 전 제품 판가에 즉시 반영되어 원가 상승이 수익성 훼손이 아닌 수익성 상승으로 이끌고 있습니다. 상반기는 디스플레이 칩 부문 전통적인 계절적 비수기임에도 불구하고 이 정도 수준의 어닝서프라이즈를 기록했다는 것은 하반기로 갈수록 더 높은 실적을 기록할 것이 확실합니다.

 

또한 삼성전자가 올해부터 WOLED TV 패널을 채택함에 따라 LX세미콘의 제품 공급은 더욱 타이트해질 것이 분명하며 중국 고객사인 BOE, CSOT 향 수주가 지속 증가하고 있다는 점은 매우 고무적입니다. 사양산업인 LCD 비중은 점점 낮추고 미래 Display OLED 제품 구성이 50% 이상 증가하고 있는 상황이므로 LX세미콘의 향후 미래 실적이 더욱 궁금해지는 상황입니다.

 

 유일한 약점으로 꼽히던 단일 사업영역을 극복하려는 경영진의 움직임이 포착되고 있습니다. 반도체 팹리스 업체인 텔레칩스의 지분 10.9%(152 만주)를 취득하여 차량용/가전용 SoC 와 MCU 사업 진출을 도모할 준비를 하고 있습니다. 향후 텔레칩스와의 협업을 통해 다양한 산업군에 LX세미콘의 SoC 제품이 공급된다면 주가는 예상할 수 없는 가격대에 위치해있을 것입니다.

 

위 사항들을 모두 종합하여 재무 부문 종합등급은 A등급으로 평가합니다.

 

차트 분석 ( B 등급 )

 

1) 주가 분석

  - 20년 3월 코로나 팬데믹 선언 ▼ 주가 23,000원까지 하락

  - 미 연준 무제한 양적완화 선언, 글로벌 지수 폭등 ▲ 주가 80,000원대 상승

  - 고부가가치 OLED 칩 수요 증가 ▲ 주가 120,000원대 상승

  - 21년 실적 영업이익 트리플 업 성공 ▲ 주가 160,000원대 상승

  - 연준 재정 긴축 선언에 따라 글로벌 지수 폭락 ▼ 주가 90,000원까지 하락

 

2) 거래량 분석

   - 테마가 아닌 펀더멘탈로 상승하던 종목이라 거래량 변화는 크게 없음

3) 특이사항

  - 현재 자리를 강하게 이탈한다면 80,000원까지 열려있음

 

4) 종합평가

 LX세미콘의 주가 차트는 외형 및 수익 성장에 따라 장기 이평선 224일선을 따라 꾸준히 성장했습니다. 하지만 글로벌 시장 폭락기 진입하자 주가에 과도한 할인이 되고 있는 상황이며, 그 중심엔 공매도 세력들이 있는 것으로 보입니다. 현재 LX세미콘의 성장 스토리는 현재 진행형이며 사업 다각화까지 차근차근 잘 진행되고 있는 상황임에도 이런 폭락은 이해하기 힘든 상황입니다.

 

 물론 주가는 미래가치를 대변하기 때문에 공매도 세력들이 얼마나 먼 미래에 어떤 예측을 가지고 베팅하는지는 정확하게 알 수 없으나 당장 올해 LX세미콘은 최고 매출, 최고 이익을 경신할 것이 확실한 상황이므로 주가 하락이 더욱 아쉬운 상황입니다. 이럴때일수록 기업 가치를 믿고 긴 호흡으로 투자할 필요가 있습니다. 

현재 주가 위치는 굉장히 중요한 자리인데, 만약 이곳을 추가로 강하게 이탈한다면 80,000원 ~ 60,000원 선까지 하락할 가능성이 있습니다. 하지만 현재 예상 실적대비 추정 PER가 3.5배에 불과한데 추가적인 주가 하락은 기업가치와 시가총액에 심각한 괴리를 불러일으킬 수 있으므로 매수 대기 수급을 기대해볼 만할 것입니다.

 

위 사항들을 고려하여 차트 부문 종합등급은 B등급으로 평가합니다.

 

수급 분석 ( D 등급 )

 

 

1) 6개월 누적 수급

  -  개인이 1,328억 매수, 외국인이 1,453억 매도, 기관이 30억 매수

2) 공매도 누적 수급

  - 누적 공매도 금액은 1,700억으로 추산되며 이는 LX세미콘 시총 1조 5,000억 대비 11.4%에 해당

3) 종합판단

개인투자자들은 LX세미콘의 주가 폭락에 따라 매수로 연일 대응하고 있습니다. 사실 기업가치는 변한 것이 없고 오히려 상승하고 있기 때문에 분할 매수는 유효한 전략이라고 판단 됩니다. 다만 시장 상황을 고려하여 짧은 간격의 매수보다는 긴 호흡으로 매수하시면 더 좋은 결과를 얻을 수 있을 것이라고 봅니다.

 

기관 투자자들은 큰 수급을 보여주지는 않고 있으며 외국인 투자자들의 경우는 글로벌 투심 악화에 따라 신흥국 보유 지분 축소 메뉴얼에 따라 패시브적으로 매도하고 있는 것으로 보이며 공매도는 그것을 이용하는 것처럼 시총 대비 무려 11%가 넘는 금액을 공매도에 투입한 상황입니다.

 

 주가가 하락했음에도 공매도 수량은 오히려 증가하고 있고 이는 단기 주가의 방향성을 나타낼 수 있는 지표이므로 주가 상승에 부담이 되는 것은 사실입니다. 따라서 수급 부문 종합등급은 D등급으로 평가하겠습니다.

 

2. 중요 공시 ( 1 건) 및 배당 규모

1) 공매도 과열 종목 지정 : 위에서 분석했던 것 처럼 공매도가 과도하게 투입되고 있으며 그로 인해 거래소에서 과열 종목을 지정한 모습입니다.

2) 배당 규모(예상)

• 주당 배당금 : 6,500원
• 시가 배당율 : 6.9%
• 배당 지급일 : 기말 배당

올해 최고 실적을 경신할 것이 확실시 되는 상황이니 배당금액도 증가할 것으로 보입니다. 주가 폭락에 따라 배당 매력도가 더욱 증가한 상황이며 공매도 견제를 위해 자사주 매입 및 소각 등과 같은 주주가치 제고 정책도 기대해볼 수 있는 상황입니다.

 

3. 주가 전망

 종목의 강점과 약점을 바탕으로 LX세미콘의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 비수기에도 어닝서프라이즈, 올해 실적은 최고 기록 경신 확실

2) 사업 다각화 움직임 활발

3) OLED 시장 성장에 발 맞추어 제품 비율 확대

4) 중국 시장 수주 증가 진행중

 

Weak Point

1) 과도한 공매도 수급으로 인해 주가 상승 부담 심각

2) 단조로운 사업 구조(노력 중인 상황) - 단조로운 사업 구조의 기업은 시황 변동 시 방어할 수 있는 수단이 부족하므로 시장으로부터 높은 평가를 받기 힘듭니다.

3) 글로벌 재정 긴축에 따른 지수 불안정성

 

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

LX세미콘 1차 목표가 : 150,000원

LX세미콘 2차 목표가 : 180,000원

현재 과매도 구간으로 주가가 폭락한 상황이지만 올해 실적 기준 추정 PER 3.5배는 비상식적인 저평가 구간이라고 보입니다. 따라서 보수적으로 PER 7배를 기준으로 목표가를 설정하였습니다.

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 다른 종목이 궁금하시다면 우측 상단 검색창을 활용하여 검색해주시고 아래 다른 종목들의 분석글 링크를 올려놓았으니 참고하시기 바랍니다.

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