이녹스첨단소재 주가 전망 및 분석(배당, 목표 주가)

 대한민국 코스피 시장에 상장된 소재주 이녹스첨단소재의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가  많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다. 혹시 다른 종목이 궁금하시다면 우측 상단에 검색창을 활용해 검색해주세요.

 

1. 종목 분석

 

1) 종목명 : 이녹스첨단소재

2) 관련 테마 : 소재, 반도체, OLED

3) 액면가 : 500원

4) 시가총액 : 7,365억원

5) 유통주식수 : 13,891,552 (69.0%)

6) 대주주 지분율 : 31.0% (이녹스)

7) 외국인 지분율 : 22.96% 

 

기업 개요 

 이녹스첨단소재는 이녹스의 소재사업부가 인적 분할되어 설립된 기업입니다. 고분자 합성/배합기술을 기반으로 하여 반도체 패키지, OLED 소재, FPCB(Flexible PCB 기판) 등을 개발, 제조 및 판매하고 있습니다. 주요 매출 구성은 OLED 소재 58.23%, FPCB용 소재 33.56%, 반도체 패키지용 소재 8.22%로 구성되어 있습니다. 자세한 분석은 아래 내용을 참고해주시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( A 등급 )

1) Positive(긍정) - 매출 증가, 영업이익 증가, 현금 증가

  - 매출 4,872.9억 (44.9% 증가)

  - 영업이익 967.3억 (120.7% 증가)

  - 현금 1,085.5억 (92.4% 증가)

 

2 ) Negative(부정) - 재무 부문 부정적인 요인 없음

3) 특이사항

  - 높은 수익성, 22년에는 영업이익률 20% 돌파 예정

4) 종합평가
 21년 실적은 20년 대비 영업이익 더블업에 성공했습니다. OLED TV가 TV 시장에서 빠르게 점유율을 확보해 나가고 있기에 22년은 더 큰 폭의 실적 성장을 예상합니다.

22년 1분기 실적 매출 1,356억, 영업이익 301억을 기록하며 시장 전망치 대비 25%가량 높은 실적을 기록했습니다. 전 사업부 매출이 고르게 성장고 있지만, 유독 INNOLED의 성장세가 심상치 않습니다. 22년 연간 실적은 매출액 6,000억, 영업이익 1,300억의 호실적을 기록할 것으로 전망합니다.

이녹스 첨단소재는 스마트폰 및 OLED TV 시장이 역성장만 하지 않는다면 성장은 보장된 상황입니다. 또한 저마진 사업부 구조조정, 품질 개선 등으로 꾸준히 수익성 개선에 많은 노력을 기울인 결과 무려 20%의 영업이익률에 도달한 상황입니다. 따라서 재무부문 종합 등급은 A등급으로 평가합니다.

 

 

 

차트 분석 ( B 등급 )

1) 주가 분석

  - '20년 3월 코로나 팬데믹 선언 ▼ 주가 13,000원대 하락

  - 미 연준 무제한 양적완화 선언 ▲ 주가 25,000원대 상승

  - 코로나로 인한 OLED TV 시장 급성장 ▲ 주가 40,000원대 상승

  - 21년 영업이익 더블업 성공 ▲ 주가 57,000원대 상승

  - TV, 스마트폰 시장 Peak-Out 우려 ▼ 주가 36,000원대 하락

 

2) 거래량 분석

   - 투심 악화에 따라 적은 거래량으로도 주가가 큰 폭으로 하락

3) 특이사항

  - 35,000원, 30,000원이 차트상 중요한 지지라인

 

4) 종합평가

 이녹스 첨단소재에 대한 시장의 우려가 과도하다고 판단됩니다. 물론 전방산업에 대한 수요 Peak-Out은 충분히 우려할 만한 상황이지만 TV 시장내에서 OLED 디스플레이의 점유율이 의미있는 상승을 보여주고 있으며 향후 자동차, 스마트폰 등에 대한 OLED 디스플레이 수요는 증가할 것이 확실합니다.

현재 이녹스첨단소재 실적 기준 현재 주가의 PER는 7배에 불과합니다. 높은 기술력에 대한 주가 프리미엄이 아닌 오히려 할인을 받고 있는 상황으로 주가 지지라인 지지 여부를 확인한 후 매수 전략이 유효하다고 판단됩니다.

따라서 차트 부문 종합등급은 B등급으로 평가합니다. 

 

수급 분석 ( B 등급 )

 

 

1) 6개월 누적 수급

  -  개인이 305억 매도, 외국인이 361억 매수, 기관이 24억 매도

2) 공매도 누적 수급

  - 누적 공매도 금액은 400억으로 추산되며 이는 이녹스첨단소재 시총 7,000억 대비 5.15%에 해당

3) 종합판단

글로벌 지수 악화 및 전방산업에 대한 우려로 투심이 악화됨에 따라 큰 수급은 없는 상황입니다. 하지만 지수가 매일 3~4% 폭락하는 요즘을 기준으로 보면 외국인이 꾸준히 매수해주고 있는 수급상황은 굉장히 양호한 것으로 보입니다.

공매도 수급도 일 단위로 1~3억 수준으로 감소했기에 수급 부문 종합등급은 B등급으로 평가합니다.

 

2. 중요 공시 ( 1 건) 및 배당 규모

1) 자기 주식 취득 신탁 계약 체결

• 취득 금액 : 100억 원
• 취득 기간 : 2022년 6월 16일 ~ 2022년 12월 16일
• 취득 방식 : 장내매수
• 위탁 기관 : 미래에셋증권

2) 배당

• 주당 배당금 : 350원(예상)
• 시가 배당률 : 0.95%(주가에 따라 변동)
• 배당 지급일 : 기말 배당(연말 보유 기준, 내년 지급)

 

3. 주가 전망

 종목의 강점과 약점을 바탕으로 이녹스 첨단소재의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) OLED TV 시장 의미 있는 성장 중

2) 자동차, 스마트폰 등 OLED 디스플레이의 침투 가능성은 무궁무진

3) 과도한 우려 선반영으로 주가 폭락

4) 기술주임에도 배당 지급, 자사주 매입 등 주주 가치를 고려하는 기업

5) 22년도 영업이익률 20% 돌파 예정

 

Weak Point

1) 스마트폰 및 TV 수요 감소는 사실 

2) 글로벌 재정 긴축에 따른 지수 불안정성

 

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

이녹스첨단소재 1차 목표가 : 45,000원

이녹스첨단소재 2차 목표가 : 60,000원

성장하고 있는 주식에 우려 선반영으로 주가 PER 7배 할인은 과도하다고 판단됩니다. 프리미엄은 없더라도 최소 가치 PER 10배를 기준으로 목표가를 설정했습니다.

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 다른 종목이 궁금하시다면 우측 상단 검색창을 활용하여 검색해주시고 아래 다른 종목들의 분석글 링크를 올려놓았으니 참고하시기 바랍니다.

 

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