한전기술 주가 전망 및 분석(배당, 목표 주가)

 대한민국 코스피 시장에 상장된 엔지니어링 기업 한전기술의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가  많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다. 혹시 다른 종목이 궁금하시다면 우측 상단에 검색창을 활용해 검색해주세요.

 

1. 종목 분석

1) 종목명 : 한전기술

2) 관련 테마 : 원전, 전력, 발전소

3) 액면가 : 200원

4) 시가총액 : 3조 1,747억 원

5) 유통주식수 : 11,963,583 (31.3%)

6) 대주주 지분율 : 67.8% (한국전력)

7) 외국인 지분율 : 1.78% 

 

기업 개요 

 한전기술은 발전소 및 플랜트 관련 엔지니어링 기업으로서 원자력, 수력, 화력 발전소의 설계를 주 사업으로 진행하고 있습니다. 세계 유일 원자로계통 설계와 원전 종합 설계가 가능한 기업으로 2002년 한국전력 분사 이전엔 한전 소속 설계 담당 사업부였으나 당시 정부의 전력그룹사 민영화 정책의 일환으로 물적 분할되어 상장했습니다. 자세한 분석은 아래 내용을 참고해주시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( C 등급 )

1) Positive(긍정) - 부채 감소

  - 부채 1,920.6억 (-4.5% 감소)

 

2 ) Negative(부정) - 영업이익 감소

  - 영업이익 101.3억 (-65.8% 감소)

3) 특이사항

  - 발전소 건설 활성도에 따라 실적이 결정되는 기업

4) 종합평가
 한전기술은 발전소 전문 엔지니어링 기업입니다. 즉, 발전소 건설이 많아질수록 한전기술의 실적이 상승한다는 것을 의미합니다. 하지만 지난 정권 4년 동안 탈원전, 탈석탄 정책으로 인해 원자력발전소와 석탄발전소의 건설이 급감함에 따라 한전 기술의 설 적은 2019년부터 꾸준히 역성장을 지속해왔습니다. 

 

한전기술이 가장 큰 이익을 볼 수 있는 사업은 원자력발전소 > 석탄화력발전소 > 천연가스발전소입니다. 원자력 발전소와 석탄화력발전소는 건설 금액이 굉장히 크고 공기가 길기 때문에 엔지니어링 쪽으로 투입되는 금액이 상당히 큰 편입니다. 2017년 준공한 삼척 석탄화력발전소는 총 투입 금액은 4조 2,000억이었으며 한전 기술이 본 설비 엔지니어링을 담당함으로써 큰 이익을 남겼던 사업입니다. 이런 돈 되는 사업들이 완전히 막힌 상황이므로 역성장할 수밖에 없었습니다.

하지만 정권교체에 따라 원전 재개 기대감이 증폭된 상황입니다. 연내 신한울 3,4호기가 재개될 확률이 굉장히 높은 상황이며 원자력 발전이 유럽에서 친환경 발전으로 인증받은 만큼 해외 원자력발전소 엔지니어링 및 국내 원자력발전소 엔지니어링 사업 부문이 활발하게 진행될 것으로 전망합니다. 

하지만 한전기술의 큰 캐시카우였던 5개 화력발전사 석탄화력발전소 설계 물량이 완전히 끊긴 상황이므로 단기 실적 부진은 감내해야 될 것으로 보입니다. 

향후 원전 기대감과 석탄화력 중단에 따른 위기감을 모두 반영하여 재무부문 종합등급은 C등급으로 평가하겠습니다.

 

 

 

차트 분석 ( C 등급 )

1) 주가 분석

  - '20년 3월 코로나 팬데믹 선언 및 탈원전 정책 추진▼ 주가 12,800원까지 하락

  - 미 연준 무제한 양적완화 선언 ▲ 주가 20,000원대 상승

  - 고유가에 따른 원전 재개 기대감 증폭 ▲ 주가 50,000원대 상승

  - 탈원전 현실적으로 불가능 여론 조성 ▲ 주가 110,000원대 상승

  - 글로벌 지수 폭락 및 실적 역성장 지속 ▼ 주가 55,000원대 하락

 

2) 거래량 분석

   - 시장의 원전 테마 강도에 따라 거래량 크기가 결정되고 있음

3) 특이사항

  - 43,000원이 차트상 중요한 지지라인으로 볼 수 있음

 

4) 종합평가

 한전기술의 차트는 첫 번째 지지라인이었던 7만 원을 강하게 이탈하였기 때문에 두 번째 지지라인 43,000원의 지지 여부를 확인할 가능성이 매우 높습니다. 한전기술의 주가 상승 동력은 가시화된 실적 상승이 아니라 기대감 및 원전 테마였기 때문에 주가 하락을 막을 펀더멘탈이 부족한 상황입니다.

따라서 신규 및 추가 매수는 주가 40,000원 지지 여부를 확인하고 투자하시는 것이 좋으며 현재 추정 PER가 100배가 넘는 점을 유념하시길 바랍니다. 차트 부문 종합등급은 C등급으로 평가합니다.

 

수급 분석 ( C 등급 )

 

 

1) 6개월 누적 수급

  -  개인이 1,070억 매도, 외국인이 354억 매도, 기관이 742억 매도

2) 공매도 누적 수급

  - 누적 공매도 금액은 800억으로 추산되며 이는 한전기술 시총 3조 대비 2.8%에 해당

3) 종합판단

 단기 급등주 및 테마를 좋아하는 개인 투자자 특성상 매수 수급이 많이 몰린 상황이며 외국인과 기관은 테마로 인한 주가 반등을 지분 축소의 기회로 삼아 꾸준히 물량을 정리하고 있는 상황입니다. 공매도 수급 자체는 일 별 4~6억 수준으로 양호한 수준입니다. 

수급이 조금 꼬인 상황이지만 현재 지수가 하루에 -4%씩 빠지는 최악의 시기인 것을 감안하면 메이저 수급이 최악인 것은 아닙니다. 따라서 수급 부문 종합등급은 C등급으로 평가합니다.

 

2. 중요 공시 ( 0 건) 및 배당 규모

1) 투자 전 반드시 확인해야 될 공시사항은 없습니다.

2) 배당

• 주당 배당금 : 260원(예상)
• 시가 배당률 : 0.4%
• 배당 지급시기 : 기말배당(연말 보유 기준, 내년 초 지급)

 

3. 주가 전망

 종목의 강점과 약점을 바탕으로 한전기술의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 연내 신한울 3,4호기 건설 재개 확률 매우 높음

2) 유럽 원자력발전소 친환경 발전소로 인증에 따라 수주 증가 기대

 

Weak Point

1) 석탄발전소의 종말에 따른 새로운 Cash Cow 시급

2) 단기 테마로 인해 주가가 급등한 상황, 예상 PER 100배 초과

3) 글로벌 재정 긴축에 따른 지수 불안정성

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

한전기술은 우선적으로 40,000원 지지 여부를 확인해야 하기 때문에 목표가 설정은 하지 않겠습니다. 만약 주가 하락 이후 40,000원에서 의미 있는 거래량으로 반등이 나오고 안착한다면 50,000~60,000원선까지의 반등을 노리는 것이 좋아 보입니다.

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 다른 종목이 궁금하시다면 우측 상단 검색창을 활용하여 검색해주시고 아래 다른 종목들의 분석글 링크를 올려놓았으니 참고하시기 바랍니다.

 

 

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