휴젤 주가 전망 및 목표주가(목표가 달성)

대한민국 코스닥 시장에 상장된 휴젤의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가 많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다. 반드시 종목 매수 전 LIKEBEE를 검색 또는 즐겨찾기 등록해 분석자료를 확인해주세요.

1. 종목 분석

1) 종목명 : 휴젤

2) 관련 테마 : 톡신, 제약

3) 액면가 : 500원

4) 시가총액 : 3조 2,235억 원

5) 유통주식수 : 6,490,104(52.4%)

6) 대주주 지분율 : 43.2% (Aphrodite Acquistion Holdings LLC)

7) 외국인 지분율 : 55.36% 

 

기업 개요

 휴젤은 생물학적제제의 제조 및 판매와 의학, 약학 R&D를 주요 사업으로 영위하고 있는 기업입니다. 주요 상품으로는 보툴리눔 톡신 제제 '보틀렉스'. HA필러 '더 채움', 바이오 코스메틱 '웰라쥬'등을 보유하고 있으며 주로 뷰티 산업으로 확장 가능한 제품의 연구개발에 집중하고 있는 상황입니다. 휴젤의 자세한 분석은 아래 내용을 참고해 주시기 바랍니다.

 

재무분석 ( A 등급 )

 

○ 휴젤 재무 종합평가

 

"성장은 지속, 불확실성은 해소"

 

휴젤이 2022년도 식약청과의 소송에 휘말렸을 당시 주가는 급락했고 저는 여러분들께 매수 추천 분석을 공유해드렸습니다. 저는 떨어지는 주식은 매수하지 않는다고 말씀드렸었는데 휴젤은 왜 추천했던것일까요? 이미 답을 알고계신 분들은 제 글을 꾸준히 읽어주시는 분들이겠죠. 

 

카카오, 엔씨소프트 등 기업의 근본적인 펀더멘털이 훼손되면서 주가가 우하향하는 기업은 절대 매수하지 않지만 기업의 펀더멘털은 그대로인데 일회성 악재 또는 특정 이벤트에 의해 주가가 기업가치 대비 과도하게 하락하는 경우에는 매수할 수 있다고 여러번 말씀드렸었죠. 

 

휴젤 22년도 7월 차트

 

제가 2022년도 7월 당시 분석에 올려드렸던 차트를 그대로 가져와보았습니다. 식약처는 휴젤이 무역회사를 통하여 수출(간접 수출)한 제품을 국내 판매로 간주해, 휴젤 보툴렉스 4종 제품에 대한 품목 허가 취소 및 회수∙폐기 명령을 내렸고 이와 관련된 소송이 진행되면서 휴젤의 주가는 급락했습니다. 

 

하지만 저는 당시 분석을 통해 휴젤을 둘러싼 악재를 제거하고 기업의 근본적인 펀더멘털에 집중해보면 여전히 분기당 250억 원의 영업이익, 영업이익률 30% 이상을 기록할 수 있는 기업의 주가가 단기간에 3분의 1 토막 난 것이라면 매수로 대응할 수 있다고 말씀드렸었죠.

 

실제로 휴젤의 지난 2년간 영업이익을 살펴보면 온갖 소송관련 악재에 시달리는 동안에도 2022년 영업이익 1,000억, 2023년도 영업이익 1,200억원을 기록했고 2024년도에는 약 1,400~1,500억원의 영업이익을 기록할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 기업의 펀더멘털은 그대로인데 주가만 급락했죠? 이런 경우는 매수할 수 있다고 말씀드리는 겁니다. 

 

비슷한 사례로 과거 오스템임플란트 횡령 사건으로 주가가 급락했을 때, 키움증권이 라덕연 사태로 주가가 급락했을 때 여러분들께 큰 악재이긴 하지만 결국 기업의 본질적인 펀더멘털이 훼손되지 않았다는 점을 집중해보면 매수기회로 봐야한다라고 말씀드렸었죠. 카카오, 엔씨소프트, LG생활건강 등 몇 년동안 주가가 반의 반의 반토막 나도 여러분들께 절대 매수하면 안된다고 강조했던것과 분명한 차이점을 이해하실 수 있으실거라 믿습니다.

 

휴젤은 여전히 톡신/필러 시장에서 국내 1위의 시장 지배력을 유지하고 있으며 해외 사업 부문에서도 미국, 유럽, 중국 시장에 모두 진출하는데 성공하며 규모 질적, 양적 성장을 동시에 모두 이뤄내고 있는 상황입니다. 23년도 휴젤의 보톨리눔톡신과 HA필러 각각의 매출 규모는 1,690억, 1,178억 수준인데 2024년에는 보툴리늄톡신 1,900억, HA필러 1,350억으로 각각 10% 이상의 외형성장이 예상되며 수출 확대로 영업이익률은 무려 42%를 넘어설 것으로 전망하고 있습니다.

 

이에 더해 미국시간 기준 10월 10일 메디톡스와 휴젤의 소송 최종 결과가 발표되었는데 휴젤은 메디톡스의 균주를 절취한 사실이 없다는 판결이 나오면서 결국 남은 불확실성까지 모두 해소되었습니다. 메디톡스가 항소 한다고 하더라도 이미 노출된 악재가 해소된 상황이기에 주가에 큰 영향을 미칠 가능성은 크지 않으며, 지난 2년간 악재속에서 휴젤의 성장 가속은 여전함을 이미 입증했기에 투심이 흔들릴 가능성도 크지 않습니다.

 

미국, 중국, 유럽을 넘어 남미와 동남아 시장에서도 톡신 시장이 빠르게 성장하고 있습니다. 우호적인 매크로 환경속에서 휴젤의 지속 성장을 기대해볼 수 있으며 불확실성까지 모두 해소되었고 무차입 경영에 가까운 재무건전성을 확보한 휴젤의 재무 부문 종합등급은 A등급으로 평가하겠습니다.

 

차트 분석 ( C 등급 )

○ 휴젤 차트 종합평가

 

"장기 목표가 달성.."

 

22년도 7월 휴젤 목표가 제시

 

22년도 7월 휴젤 주가 109,000원 당시 여러분들께 휴젤의 현재 주가는 외부악재로 터무니 없는 저평가 상태라고 강조드리면서 최종 목표가 220,000원을 제시해드렸습니다. 1차 목표가를 제시한 이유는 위 차트에 표시해둔것 처럼 주가 상승시 맞닥뜨릴 가장 강력한 매물대 부근이기에 저항에 맞고 조정이 나올 가능성을 대비한 것입니다. 실제로 휴젤은 2023년도에 주요 매물대 16만원을 넘지 못하고 주가가 하락했죠? 이 모든 것이 단순한 우연이 아니라 분석에 의한 결과입니다. 결국 우리의 1차 목표가는 리스크를 줄여주고 수익을 극대화 시켜주는 효과를 가져왔습니다. 일부 수익을 챙기고 주가가 하락했을 때 저점에서 물량을 다시 채워넣을 수 있는것이죠.

 

2024년에는 해당 매물대 부근에서 살짝 저항이 나오긴 했지만 결국 넘어섰고 그 뒤로는 역시 강한 우상향 시세가 분출되었습니다. 저처럼 과대낙폭 관점에서 접근하지 않으셨던 분들도 해당 매물대를 넘어선 시점에서는 휴젤의 주가 바닥을 시장이 이미 확인시켜준 것이기에 충분히 신규 진입도 가능한 자리입니다. 사실 가장 확실하고 안전한 자리는 주가 16만원을 완벽하게 넘어선 시점에서 진입하는 것입니다.

 

2022년도 당시 목표주가를 설정한 근거 중 하나가 휴젤의 영업이익률이 40%대에 근접했다는 것인데 올해 40%를 넘어섰고 결국 휴젤의 주가는 제가 설정한 목표주가를 뛰어넘었습니다. 매크로도 좋고 기업의 성장성도 여전히 유효하기에 추가적인 시세를 기대해봐도 좋겠지만 이미 100%를 한참 넘은 수익률을 기록중이기에 목표가 위에서는 분할익절을 진행하고 있습니다.

 

 우리 모두에게 좋은 수익을 안겨준 휴젤이지만 목표가 달성에 성공했고 더 이상의 매수 추천은 하지 않겠습니다. 휴젤의 차트 부문 종합등급은 C등급으로 평가하겠습니다.

 

수급 분석 ( B 등급 )

 

 

 

○ 휴젤 수급 종합평가

 

"외국인 이탈"

 

휴젤의 외국인 이탈은 2년간 계속 지속되어왔습니다. 그럼에도 주가는 우상향에 성공했기에 기관 투자자들의 매수수급이 주가를 끌어올린 주요 수급이라고 판단됩니다. 따라서 기관 투자자들의 수급 이탈이 발생되는 시점에 주가 조정이 깊게 발생할 가능성을 생각해볼 수 있습니다. 휴젤의 수급 부문 종합등급은 B등급으로 평가하겠습니다.

2. 주가 전망

종목의 강점과 약점을 바탕으로 휴젤의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 매출도 성장, 수익성도 개선

2) 미국,유럽, 아시아를 넘어 남미, 동남아까지 톡신시장 급성장중

3) 24년도 7월 미국 레티보 수출 시작

4) ITC 소송 판결로 마지막 불확실성 해소

 

Weak Point

1) 큰 영향은 없겠지만 메디톡스의 항소 가능성

2) 다양한 톡신 제품 시장 진입으로 톡신 경쟁이 치열해지는 중

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

• 휴젤 목표가 : 220,000원(목표가 달성)

좋은 기업을 단발성 악재(이벤트)로 좋은 가격에 매수할 수 있었고 시간이 흐름에 따라 주가는 결국 기업의 가치로 수렴하면서 좋은 성과를 거둘 수 있었습니다. 우리는 휴젤을 내려놓고 또 다른 좋은 기회를 찾아 시장을 주시할 것입니다.

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 아래 제 블로그 메인페이지로 가시면 더 많은 기업 정보 및 분석자료를 확인하실 수 있습니다

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