미 연준 빅컷! 기준금리 50bp 인하 결정

전 세계 트레이더들이 주목했던 금일 새벽 3시 FOMC 회의에서 미 연준이 드디어 4년만에 재정긴축을 종료하며 금리 인하를 선언했고 그 폭은 25bp가 아닌 50bp의 빅컷을 발표하며 시장을 놀라게 했습니다. 그리고 시장의 반응은 전일 제가 올려드렸던 분석과 완전히 일치하는 형태의 움직임을 보여주었습니다. 같이 살펴보시죠.

 

1. 미 연준의장 파월의 비둘기 발언

미국 연준의 빅컷은 사실 어제 보여드렸던 페드워치상으로도  유력했던 상황이기에 그렇게 놀랍지 않았습니다만 개인적으로 파월의 시장 친화적인 발언은 매우 놀라웠습니다. 물론, 중간에 섞인 매파적 발언으로 시장이 상승분을 순간적으로 대부분 반납하긴 했지만요. 파월의 발언을 종합해보면 다음과 같습니다. 비둘기 성격의 발언은 파란색, 매파 성격의 발언은 빨간색으로 구분하겠습니다.

 

경기 침체가 우려되어 50bp 인하를 하는 것이 아니다. 우리가 목표한 방향대로 인플레이션을 성공적으로 억제했으며 고용 및 경기 침체에 대한 어떠한 시그널도 확인되지 않고 있다. 따라서 이번 50bp 금리인하는 시기적절하며 뒤쳐지지 않겠다는 미국의 의지를 보여주는 것이다.

하지만 큰 폭의 금리인하가 계속될 것이라고 가정해서는 안된다. 우리는 정책완화에 대해 서두르지 않을 것이다.

 

매파적 성격의 발언이 존재하긴 했지만 미 연준의장 파월의 발언은 시장이 듣고 싶은말을 정확하게 꼬집어 말해준 듯한 느낌을 받았습니다. 정치적 중립을 강조하는 미국 연준이지만 미국 대선을 앞두고 시장의 환호를 유도하기 위한 의도가 담겨있을 것이라는게 제 개인적인 생각입니다.

 

아무튼 미 연준의 19명 위원 중 10명이 2024년 남은 두 차례의 FOMC 회의에서 추가 50bp의 금리 인하를 지지하면서 이번 금리인하가 긴축의 끝을 알리는 것은 아니라는 파월 의장의 발언은 조금 묻혀가는 느낌입니다.

 

2. 시장반응 및 전망

제가 어제 기준금리 50bp 인하라는 결과가 나온다고 하더라도 시장의 해석은 극명하게 갈릴 수 있기 때문에 변동성이 굉장히 커질 것이라고 말씀드렸죠.

나스닥 9월물 차트

 

위 나스닥 차트를 보시면 기준금리 발표 이후 저점에서 약 300포인트가 단 몇 초만에 급등했고 그 이후 수백 포인트 위아래로 흔들리면서 미 연준의 빅컷에 대한 시장 참여자들의 해석을 소화하는 과정을 거쳤습니다.

 

그리고 얼추 금리인하에 대한 다양한 해석들을 소화해낸 뒤에 나스닥은 프리장에서 금리인하 발표 고점을 넘어 무려 400포인트를 급등한 상황입니다. 저 역시 결국 미국 지수들이 상방으로 방향을 잡을것이라고 예상했는데, 그 이유는 위에서 말씀드렸던 것처럼 시장이 우려했던 빅컷에 뒤따라오는 우려 포인트들을 미 연준의장 파월이 불안감을 해소해주는 발언을 해주었고 파월 의장의 재정긴축 종료라고 속단하기 어렵다는 매파성 발언은 미 연준 의원 10명이 연내 50bp 추가 인하 의견을 내면서 희석되었다고 생각했기 때문입니다.

나스닥 일봉차트

 

오늘 나스닥이 이전 고점인 20,000을 넘어선다면 더블바텀 패턴을 완성시키며 좋은 흐름을 이어나갈 것으로 예상되며 

S&P500 일봉차트

 

S&P500 지수는 이미 역사적 고점을 갱신하고 새로운 역사를 써내려가고 있습니다. 제가 여러분들께 누누히 말씀드리지만 하락론자들의 근거없는 공포분위기에 잠식당하지 마시고 조정이 나오면 좋은 매수기회라고 받아들이시고 대폭락이 온다면 내가 부자가 될 수 있는 기회라고 받아들이시면 됩니다. 그 전까진 미국증시는 우상향하는 것이 기본이니 흔들리지 마시고 최소한 미국에 상장된 지수 ETF는 꾸준히 모아가시기 바라겠습니다.

 

금일 발표될 필라델피아 연은 제조업활동지수와 신규 실업수당청구건수가 파월이 강조했던 탄탄한 미국의 경제와 고용시장의 근거가 된다면 상승폭은 더 커질수도 있을겁니다. 물론 안도의 한숨을 내쉰 시장에게 다시 물음표를 안겨주는 결과가 나온다면 반대의 상황도 연출될 수 있겠죠. 

 

아무튼 크게 신경쓰지마시고 꾸준히 제가 올려드리는 매크로와 종목분석을 참고하셔서 흔들리지 않는 기준과 원칙있는 투자를 하시길 바라겠습니다.

 

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