레고켐바이오 주가 전망 및 목표주가(23년도 9월)

대한민국 코스닥 시장에 상장된 레고켐바이오의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가 많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다. 반드시 종목 매수 전 LIKEBEE를 검색 또는 즐겨찾기 등록해 분석자료를 확인해주세요.

1. 종목 분석

1) 종목명 : 레고켐바이오

2) 관련 테마 : 신약, 항암

3) 액면가 : 500원

4) 시가총액 : 1조 450억 원

5) 유통주식수 : 21,368,322 (87.9%)

6) 대주주 지분율 : 12.1% (김용주)

7) 외국인 지분율 : 10.88% 

 

기업 개요

 레고켐바이오는 신약개발 후보물질을 발굴한 뒤 적정단계까지 유효성을 입증하여 글로벌 파마 및 국내 제약사에 기술이전 또는 ADC 기술 등의 원천 기술 판매를 통해 수익을 창출하는 기업입니다. 주로 항암제 분야 연구에 집중하고 있으며 면역항암제, 항생제 등의 연구도 진행하고 있습니다. 레고켐바이오의 자세한 분석이 궁금하신분들은 아래 내용을 참고해주시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( B 등급 )

○ 레고켐바이오 재무 종합평가

 

"암세포만 타격하는 유도미사일 ADC"

 

레고켐바이오의 주력 파이프라인인 ADC는 항체와 합성의약품을 결합시킨 차세대 항암제로, 인위적인 항체항원 반응를 활용하여 몸 안에서 암세포와 정상세포를 구분할 수 있는 항체의약품의 선택성(Selectivity)과 합성의약품의 탁월한 항암효과(Cytotoxicity)를 동시에 활용하기 위하여 개발된 의약품입니다.

 

기존 항암제의 경우 정상적인 세포와 암세포를 구분하지 않고 공격하기 때문에 엄청난 고통과 부작용이 수반되지만 ADC를 활용한 표적항암제의 경우 주변 세포들은 손상시키지 않고 표적으로 삼은 종양에 직접적인 타격을 가해 효과는 더욱 뛰어나고 부작용은 비약적으로 줄일 수 있습니다.

ADC 시장 규모

현재 글로벌 ADC 시장은 빠르게 성장하고 있고 2030년 이후에 시장규모는 무려 34조원을 초과할 것으로 전망하고 있습니다. 국내에서는 레고켐바이오를 비롯해 삼성바이오로직스, 셀트리온, 종근당, 에이비엘바이오 등의 제약바이오 기업들이 ADC 분야에 투자를 확대하고 있는 상황입니다.

 

최근 포순제약이 레고켐바이오로부터 도입한 LCB14에 대한 오픈라벨 임상 1b상 결과를 발표했는데 HER2 양성 유방암 3 차 치료 이상 환자들을 대상으로 완전관해(CR) 2명을 포함한 ORR 53.7%(36/67)을 기록했으며, 이미 상업화된 HER2 ADC 인 엔허투(Enhertu) 및 캐싸일 라(Kadcyla)에서 보고된 대표적인 부작용인 ‘호중구감소증’ 및 ‘혈소판감소증’ 환자 비율이 각각 5.6%, 7.0%로 경쟁사들의 16%, 45%를 크게 밑도는 훌륭한 임상결과를 기록했습니다.

 

레고켐바이오의 LCB14는 글로벌 ADC 시장에서 가장 높이 평가되고 있는 다이이찌산쿄의 '엔투허'와 비교하더라도 효능은 비슷한 수준이었으며 부작용은 훨씬 적었다는 점을 주목할 필요가 있습니다. 주로 유방암 치료에 사용되고 있는 '엔투허'는  ADC 의약품 중 처음으로 FDA 승인을 받은 글로벌 의약품이라는 점 참고하시기 바라겠습니다.

 

결과적으로 현재 3상 진행중인 중국 임상을 비롯해 호주 및 미국 1상 진행중인 LCB14의 허가 기대감을 높여가고 있습니다. 성공한다면 레고켐바이오의 LCB14는 국내 기술 기반으로 글로벌 승인을 받은 최초 ADC가 될 것입니다. 현재 글로벌 빅파마들과 누적 계약건수 9건, 계약총액 6.4조원이며 향후 ADC 시장 성장을 고려하면 내년까지 최소 2~3건의 글로벌 빅파마와의 기술이전계약을 기대해볼 수 있을겁니다.

 

레고켐바이오는 바이오테크 기업으로 아직 자체 캐쉬플로우를 형성하지 못했기에 재무적으로 평가할게 거의 없지만 자본대비 부채비율이 15%에 불과하다는 점을 보았을 때 재무적인 건전성은 확보되었다는 점을 반영하여 재무부문 레고켐바이오의 종합등급은 B등급으로 평가하겠습니다.

 

차트 분석 ( A 등급 )

1) 주가 분석

•  '20년 3월 코로나 팬데믹 선언 ▼ 주가 16,500원까지 하락
•  연준의 무제한 양적완화 선언으로 글로벌 지수 폭등 ▲ 주가 25,000원대 상승
•  글로벌 빅파마 ADC 기술 수출 기대감 ▲ 주가 75,000원대 상승
•  기술 수출 특성상 연구 성과에 따라 수익성 악화 위험 부각 ▼ 주가 30,000원까지 하락
• 지속적인 기술이전 성과와 바이오섹터 수급 유입 시작 ▲ 주가 40,000원대 상승

2) 거래량 분석

- 시장 소외를 받던 바이오 섹터가 조금씩 수급이 유입되며 거래량이 증가하는 추세

 

3) 레고켐바이오 차트 종합평가

 

"바이오 수급 유입 기대감"

 

제가 이전 알테오젠 분석에서 바이오섹터가 2018년 이후 오랜기간 소외를 받아왔는데 최근 바이오주들이 저점을 형성하고 횡보하면서 상승가능성이 높다고 분할매수를 추천드렸었죠. 그리고 알테오젠은 이미 엄청난 주가 상승을 기록하고 있습니다. 지금 기술력있는 바이오 종목들 전체적으로 추세가 바뀌고 있다는 것이 감지되고 있기에 포트폴리오에 바이오 섹터는 반드시 넣어두시는 것을 추천드립니다.

 

레고켐바이오 역시 저점을 단단하게 형성했고 224일선의 하락 경사도 완만해졌기에 224일선 아래로 주가가 눌릴 때 분할매수로 대응하신다면 편안하게 수익을 기록할 수 있을 것으로 생각됩니다. 중장기가 아닌 스윙으로도 가능하다고 판단되고 손절선은 짧고 익절 구간은 길기 때문에 손익비가 좋은 매매가 될 가능성이 매우 높습니다.

 

레고켐바이오의 지금까지 행보와 임상결과를 보면 글로벌 수준의 기술력을 갖춘것은 확실하다고 판단되고 표적 항암제에 대한 수요가 급격하게 증가하며 ADC 시장도 가파르게 성장하고 있기에 추가적인 기술이전 계약도 빠른시일 내에 기록할 수 있을 것으로 예상됩니다. 따라서 레고켐바이오의 차트 부문 종합등급은 A등급으로 평가하겠습니다.

 

수급 분석 ( A 등급 )

 

 

 

1) 6개월 누적 수급

- 개인 291억 매도, 외국인 246억 매수, 기관 92억 매수

 

2) 공매도 누적 수급

- 누적 공매도 금액은 800억 원으로 추산되며 이는 레고켐바이오 시총 1조 대비 8%에 해당

 

3) 레고켐바이오 수급 종합평가

 

"상승시 탄력 더해질 것"

 

레고켐바이오의 수급 추세를 보면 주가가 상승하면 개인 투자자들은 빠르게 이탈하는 모습을 볼 수 있습니다. 이는 주가하락에 따른 매물대 부담을 줄여주는 긍정적인 시그널이므로 향후 주가 상승이 이어지면 이런 이탈강도가 강해지며 주가가 더 편하고 탄력적으로 상승할 가능성이 높습니다. 공매도 규모는 작년 대비 2배 가까이 증가했지만 아직까지 크게 부담되는 수준은 아니라고 판단되기에 레고켐바이오의 수급 부문 종합등급은 A등급으로 평가하겠습니다.

2. 중요 공시 ( 0 건) 및 배당 규모

1) 투자 전 반드시 확인해야 될 공시사항은 없습니다.

2) 배당 규모(예상) : 없음

3. 주가 전망

종목의 강점과 약점을 바탕으로 레고켐바이오의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 부작용 없는 표적항암제 수요 폭발적으로 증가

2) ADC 시장 2030년 이후 최소 35조 이상이 될 것

3) 레고켐바이오의 ADC 기술력은 임상으로 증명하는 중

4) 2024년까지 최소 2~3건의 기술이전 모멘텀 기대할 수 있을것

5) 오랜기간 소외받던 바이오 시장에 수급이 유입될 가능성 높다.

 

Weak Point

1) 3년 이내 흑자전환 가능성은 거의 없음

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

• 레고켐바이오 1차 목표가 : 44,000원
• 레고켐바이오 2차 목표가 : 49,000원

제가 올해 6월부터 제약, 바이오 섹터에 관심가지시라고 정말 입이 닳도록 말씀드렸습니다. 3년 이상 충분히 수렴이 나왔고 매집이 된 상태에서 섹터 전체에 수급이 들어오기 시작한다면 추세 상승이 가능할 것입니다. 레고켐바이오는 224일선 아래에서 천천히 분할매수 하신다면 충분히 만족할만한 수익을 거두실 수 있을 것으로 생각하며 목표주가는 매물대가 가장 두터운 구간 직전으로 설정하였습니다.

 

아래 투자에 참고하시면 좋은 자료를 링크 걸어놓았으니 아직 안 보신 분들은 꼭 읽어보시기 바랍니다.

 

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제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 아래 제 블로그 메인페이지로 가시면 더 많은 기업 정보 및 분석자료를 확인하실 수 있습니다

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