하나마이크론 주가 전망 및 분석(목표 주가)

 대한민국 코스닥 시장에 상장된 하나마이크론의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가  많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있으니 종목 매수 전  LIKEBEE를 검색 또는 즐겨찾기 등록해 분석자료를 확인해주세요. 혹시 다른 종목이 궁금하시다면 우측 상단에 검색창을 활용하시면 좀 더 빨리 자료를 찾으실 수 있습니다.

 

1. 종목 분석

1) 종목명 : 하나마이크론

2) 관련 테마 : 반도체

3) 액면가 : 500원

4) 시가총액 : 5,822억 원

5) 유통주식수 : 34,542,258(72.1%)

6) 대주주 지분율 : 27.9% (최창호)

7) 외국인 지분율 : 7.35% 

 

기업 개요 

 하나마이크론은 반도체 후공정 외주업체로서 반도체 산업의 Back-end 분야인 반도체 조립 및 Test 제품을 주력으로 생산하고 있으며 업계 최고의 반도체 패키징 기술을 보유하고 있습니다. 종속회사로는 반도체 에칭 공정에 사용되는 SiC 링 생산 기업인 하나머터리얼즈가 있으며 하나마이크론과 하나머터리얼즈의 실적 동반 성장으로 인해 매출 급성장에 성공했습니다. 자세한 분석은 아래 내용을 참고해 주시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( B 등급 )

1) Positive(긍정) - 매출액 증가, 영업이익 증가

  - 매출 6,695.1억(24.1% 증가)

  - 영업이익 1,047.2억(105.3% 증가)

 

2 ) Negative(부정) - 부채 증가

  - 부채 5,985억(15.5% 증가)

3) 특이사항

  - 본 사업과 종속기업의 동반 성장으로 당기 순이익 대폭 증가

4) 종합평가
 하나마이크론은 2021년 반도체 후공정과 에칭 공정에 소모되는 소모품 생산 기업인 자회사의 실적 호조에 따라 큰 폭의 외형 및 수익 성장에 성공했습니다. 메모리 부문 패키징 매출이 전체 37%를 차지하며 매출 성장에 큰 기여를 했으나 사실상 수익 부문 성장의 큰 도움이 된건 비메모리 패키징 테스트 외주 증가의 역할이 컸던 것으로 보입니다. 현재도 하나마이크론의 주요 거래처인 삼성전자, SK 하이닉스로부터 꾸준한 반도체 후공정 외주 수주를 따내고 있는 상황입니다.

22년 1분기 실적은 매출액 2,157억 영업이익 333억을 기록하며 시장 전망치를 상회하는 실적을 발표했습니다. 21년 3,4분기 일회성 비용의 급증으로 인한 일시적 부진을 만회하며 다시 성장 궤도로 올라선 모습이며 향후 SK하이닉스 발 후공정 턴키 투자가 본격화 된다면 하나마이크론은 구조적으로 한 단계 레벨업 할 수 있는 좋은 모멘텀이 될 것으로 전망합니다.

 

다만 조금 아쉬운 점은 21년 4분기를 기점으로 영업이익률 16%가 깨져 15%대를 유지하고 있는 모습인데, 이는 메모리 b/g 하락에 기인한 것으로 보이며 매출 증가의 폭이 영업이익률 1% 대를 상쇄하고도 남기에 큰 우려는 없을 것입니다. 다만 현재 가장 큰 악재는 시장에서 반도체 산업의 피크 아웃을 우려하는 시선입니다. 아직 뚜렷한 반도체 피크 아웃의 전조 증상이 보이진 않고 있지만 주식은 2~3년 뒤의 미래 가치를 반영하는 특성이 있으므로 향후 반도체 수요 곡선 및 가격 곡선을 유의 깊게 살펴볼 필요는 있습니다.

 

위의 가능성과 리스크 모두를 감안하여 하나마이크론의 재무 부문 종합등급은 B등급으로 평가하겠습니다.

 

 

 

차트 분석 ( C 등급 )

 

1) 주가 분석

  - '20년 3월 코로나 팬데믹 선언 ▼ 주가 2,300원까지 하락

  - 미 연준 무제한 양적완화 선언, 글로벌 지수 폭등 ▲ 주가 6,000원대 상승

  - 코로나로 인한 IT 서버증설, 비대면 업무 증가에 반도체 수요 폭발 ▲ 주가 15,000원대 상승

  - 종속회사인 하나머티리얼즈 실적 동반 성장 ▲ 주가 22,000원대 상승

  - 연준 고강도 긴축 예고에 따라 글로벌 지수 폭락 및 반도체 피크 아웃 우려 ▼ 주가 12,000원대 하락

 

2) 거래량 분석

   - 거래량 차트를 보면 시장의 관심이 반도체 섹터에서 멀어지고 있음

3) 특이사항

  - 현재 12,000원 구간을 지지해주지 못한다면 8,000원~10,000원 지지 여부를 확인할 것

 

4) 종합평가

 하나마이크론은 코로나로 인한 기저효과로 반도체 수요가 폭발하자 주가가 10배 가까이 급등하며 폭발적인 상승을 보여주었습니다. 본업의 실적 성장과 더불어 반도체 에칭 공정에 소요되는 소모품 제작 기업인 하나머티리얼즈의 실적 또한 폭발적으로 성장했기 때문입니다.

 

 본업의 실적 + 자회사의 실적 + 보유 지분 가치 등이 복합적으로 작용해 폭발적인 주가 상승을 이끌어 냈으나 반도체 피크 아웃에 대한 시장의 우려가 주가에 선방여 되고 있으며 글로벌 재정 긴축에 따라 투심이 악화되어 주가의 하락폭을 깊게 하고 있습니다. 올해의 실적은 하나머티리얼즈와 함께 성장을 이어 나갈 것이 확실해 보이나 시장은 가까운 실적이 아닌 먼 미래를 바라보고 있다는 점이 투자자들에게 혼란을 주고 있습니다.

 

아직 뚜렷하게 반도체 피크 아웃의 전조증상이 나타나고 있진 않지만 반도체 싸이클 곡선에 의하면 고점을 지난 것으로 판단되기에 시장이 그에 맞게 반응하고 있는 상황입니다. 차트상 12,000원 지지 여부가 굉장히 중요한 포인트이며 만약 강하게 이탈한다면 8,000~10,000원 구간대에 지지 여부를 확인하러 갈 것이며 투자자들은 반드시 그 지지 여부를 확인하고 투자하시는 게 좋은 결과를 낳을 것이라고 생각합니다.

 

위 모든 가능성과 리스크를 고려하여 차트 부문 종합등급은 C등급으로 평가하겠습니다.

 

수급 분석 ( C 등급 )

 

 

1) 6개월 누적 수급

  -  개인이 164억 매수, 외국인이 202억 매도, 기관이 6억 매도

2) 공매도 누적 수급

  - 누적 공매도 금액은 68억으로 추산되며 이는 하나마이크론 시총 5,800억 대비 1.2%에 해당

3) 종합판단

 누적 수급 차트를 보시면 큰 수급의 유입도 없고 변화도 없습니다. 시장의 관심이 반도체 섹터에서 멀어지고 있음을 체감하셔야 합니다. 시장의 흐름에 거스를 필요는 없으며 단지 우리는 시장이 관심을 많이 주는 섹터에 비중을 조금씩 더 실어주면 그만입니다. 그것이 시장에 흐름에 순응하는 것이며 역사적으로 더 좋은 결과를 낼 수 있다는 것이 증명된 전략입니다.

 

매도량이 많지 않음에도 유동성 부족으로 매수 대기 수급이 없어 주가는 큰 폭으로 하락하고 있습니다. 공매도 수급도 많지 않아 주가 상승에 부담이 없는 상황임에도 거래량이 턱없이 부족한 상황입니다.

 

반도체 시장 상황이 아직 굳건하다는 것을 시장에게 증명하지 않는 한 수급은 쉽게 돌아오지 않을 것입니다. 유동성이 부족한 시기에는 시장이 선택과 집중하는 성향이 점점 강해짐을 다시 한번 강조드리며 하나마이크론의 수급 부문 종합등급은 C등급으로 평가하겠습니다.

 

2. 중요 공시 ( 0 건)

 

1) 투자 전 반드시 확인해야 될 공시사항은 없습니다.

3. 주가 전망

 종목의 강점과 약점을 바탕으로 한세실업의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) SK하이닉스 후공정 턴키 계약 모멘텀 

2) 자회사 하나머티리얼즈의 공격적인 성장세 지속

3) 비메모리 패키징 테스트 부문 매출 확대에 따른 비중 증가

4) 브라질 법인 향후 흑자 전환 가능

 

Weak Point

1) 시장의 확신하고있는 반도체 피크 아웃 전망

2) 차트상 매우 위태로운 자리에 위치

3) 글로벌 재정 긴축에 따른 지수 불안정성

 

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

하나마이크론 1차 목표가 : 13,500원

하나마이크론 2차 목표가 : 15,000원

현재 하나마이크론의 주가 폭락은 글로벌 시장 폭락과 반도체 섹터에 대한 시장의 피크아웃 선언에 따른 것이나 하나마이크론의 보유 지분가치와 본 사업의 가치, 그리고 하나머티리얼즈의 성장성 등을 고려하면 PER 12배 수준의 현재 평가는 저평가로는 보입니다. 하지만 현재 끔찍한 유동성 및 투심 최악의 시장 상황을 고려해야 하고 주가 12,000원을 이탈하지 않고 버틴다는 가정하에 보수적인 PER 15배를 기준으로 목표가를 설정하였습니다.

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 다른 종목이 궁금하시다면 우측 상단 검색창을 활용하여 검색해주시고 아래 다른 종목들의 분석글 링크를 올려놓았으니 참고하시기 바랍니다.

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