SK케미칼 주가 전망 및 분석(목표주가)

 대한민국 코스피 시장에 상장된 SK케미칼의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가  많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다. 혹시 다른 종목이 궁금하시다면 우측 상단에 검색창을 활용해 검색해주세요. 종목 매수 전 LIKEBEE를 검색 또는 즐겨찾기 등록 후 분석자료를 꼭 읽어보시기 바랍니다.

 

1. 종목 분석

1) 종목명 : SK케미칼

2) 관련 테마 : 플라스틱, 친환경

3) 액면가 : 5,000원

4) 시가총액 : 1조 6,229억 원

5) 유통주식수 : 10,757,316(61.1%)

6) 대주주 지분율 : 36.6% (SK디스커버리)

7) 외국인 지분율 : 18.8% 

 

기업 개요 

 SK케미칼의 사업부는 크게 GC(Green Chemicals)와 LS(Life Science)로 구분되어 있으며 GC 사업부는 투명성, 내화학성의 강점을 지닌 기능성 PET Co-polyester를 주력으로 생산 및 판매하고 있습니다. LS 사업부는 자회사인 SK바이오사이언스와 Pharm 사업부로 구성되어 있어 각종 개선 및 치료제 등을 개발 및 판매하고 있습니다. 자세한 분석은 아래 내용을 참고해주시기 바랍니다. 

 

재무 분석 ( C 등급 )

1) Positive(긍정) - 매출 증가, 영업이익 증가, 현금 증가

  - 매출 2조 896억(74.3% 증가)

  - 영업이익 3,261.9억(257.4% 증가)

  - 현금 2,556억(194.6% 증가)

 

2 ) Negative(부정) - 부채 증가

  - 부채 1조 3,889억(19.6% 증가)

3) 특이사항

  - 영업이익 대부분은 LS 사업부에서 발생 중

4) 종합평가
 SK 케미칼은 2021년 외형성장과 더불어 영업이익이 무려 3배 이상 증가하는 엄청난 한 해를 보냈습니다. LS 사업부문에서 35%가 넘는 고부가가치 제품을 대량 판매하기 시작하면서 기존 GC사업에서의 3~5% 수준의 영업이익률을 커버한 것으로 보입니다. LS 사업부문은 1분기 영업이익 60억으로 시작해 4분기에는 214억까지 폭발적으로 성장했습니다.

22년 1분기 실적은 영업이익 487억을 기록하며 시장 전망치를 크게 하회하는 어닝 쇼크를 기록했습니다. 기존 GC사업은 과점 구조로 판매가 진행되고 있기에 수익성은 낮지만 판매량 자체는 문제가 없었습니다. 하지만 LS 사업 부문에 종속되어있는 SK바이오사이언스가 어닝쇼크를 기록하며 SK케미칼 연결 실적에 반영되었습니다.

22년 2분기부터는 LS부문 완전 정상화는 기대하기 힘들지만 SK바이오사이언스와 함께 조금씩 반등할 것으로 보입니다.

 

따라서 2분기부터 회복이 기대되지만 좋았던 때로 돌아가기에는 아직 불가능하므로 재무 부문 종합등급은 C등급으로 평가합니다.

 

 

 

차트 분석 ( C 등급 )

 

1) 주가 분석

  - '20년 3월 코로나 팬데믹 선언 ▼ 주가 32,000원까지 하락

  - 미 연준 무제한 양적완화 선언, 글로벌 지수 폭등 ▲ 주가 50,000원대 상승

  - SK바이오사이언스 상장 이슈 ▲ 주가 300,000원대 상승

  - 상장 이후 테마 소멸 및 실적 하락 ▼ 주가 90,000원대 하락

 

2) 거래량 분석

   - SK케미칼에 대한 시장의 관심을 거래량이 나타내고 있음

3) 특이사항

  - 급하게 상승했던 만큼 두텁게 형성된 지지라인이 없음

 

4) 종합평가

 SK케미칼의 차트를 보시면 20년 3월 이후 급격하게 상승하여 한동안 횡보 후 SK바이오사이언스 상장 이슈가 소멸되자 하락기에 진입했습니다. 천천히 우상향 하는 종목의 경우 구간별로 지지라인이 형성되어 있어 대기 매수 수급이 들어오기 마련인데 해당 종목은 그런 지점이 전혀 없어 저점을 형성하고 싶어도 결국 이탈하고 빠지는 모습입니다.

 

현재 주가 하락은 SK바이오사이언스의 부진으로 인한 LS사업 부문 어닝쇼크로 기인한 것으로 2분기부터는 실적은 조금씩 반등할 전망입니다만 한창 좋았던 때로 돌아가기엔 아직 갈길이 먼 상황입니다. 

SK케미칼이 보유한 SK바이오사이언스의 지분 가치만 5조가 넘는 상황이므로 현재 SK케미칼의 주가는 과도한 할인상태로 보입니다. 하지만 위에서 말했다시피 차트상 지지라인이 전혀 없어 글로벌 지수 폭락시 버텨줄 수 있는 대기 매수 수급이 없으므로 굉장히 위태로운 상태입니다. 

 

따라서 차트 부문 종합등급은 C등급으로 평가합니다.

 

수급 분석 ( A 등급 )

 

 

1) 6개월 누적 수급

  -  개인이 722억 매도, 외국인이 643억 매수, 기관이 52억 매수

2) 공매도 누적 수급

  - 누적 공매도 금액은 600억으로 추산되며 이는 SK케미칼 시총 1조 6,000억 대비 3.8%에 해당

3) 종합판단

개인투자자들은 SK케미칼의 주가 폭락에 따라 반대 매매 및 손절 물량이 나오고 있는 것으로 보입니다. 기관 투자자들은 큰 수급을 보여주지는 않고 있으며 외국인 투자자들의 경우는 주가가 심하게 폭락하자 SK바이오사이언스의 지분 가치를 염두에 둔 저가 매수세가 들어오고 있습니다.

 

주가가 과도하게 하락한 상황이므로 일일 공매도 수급도 점차 감소할 전망입니다.

 

투심 최악의 시기임을 감안하면 현재 SK케미칼의 수급은 우수한 편이고 주가가 과도하게 폭락한 상황임을 고려하여 수급 반등이 강하게 나올 가능성이 있으므로 수급 부문 종합등급은 A등급으로 평가합니다. 

 

2. 중요 공시 ( 0 건)

 

투자 전 반드시 확인해야 될 공시사항은 없습니다.

 

3. 주가 전망

 종목의 강점과 약점을 바탕으로 SK케미칼의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 친환경 플라스틱 시장 꾸준한 성장 진행 중

2) LS사업부문 실적 2분기부터 소폭 반등 시작

3) 주가 폭락에 따라 SK바이오사이언스 보유 지분 가치 부각 가능성

 

Weak Point

1) 2021년 대비 심각한 역성장 진행 중

2) 친환경 PET 부문 저조한 수익성 극복 필요

3) 글로벌 재정 긴축에 따른 지수 불안정성

 

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

SK케미칼 1차 목표가 : 100,000원

SK케미칼 2차 목표가 : 110,000원

현재 약점이 굉장히 많은 종목이지만 분명 보유 자산 가치만큼은 평가받는 것은 기대해볼 수 있으므로 보수적으로 판단하여 기존 사업 구조는 모두 무시하고  SK바이오사이언스의 지분가치 5조에 할인율 60%를 적용하여 시총 2조를 기준 목표가를 설정하였습니다.

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 다른 종목이 궁금하시다면 우측 상단 검색창을 활용하여 검색해주시고 아래 다른 종목들의 분석글 링크를 올려놓았으니 참고하시기 바랍니다.

 

 

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