주성엔지니어링 주가 전망 및 분석(목표 주가, 배당)

 대한민국 코스닥 시장에 반도체 장비주 주성엔지니어링의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가  많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다.

 

1. 종목 분석

1) 종목명 : 주성엔지니어링

2) 관련 테마 : 반도체

3) 액면가 : 500원

4) 시가총액 : 8,564억원

5) 유통주식수 : 34,073,422 (70.6%)

6) 대주주 지분율 : 29.0% (황철주)

7) 외국인 지분율 : 1.94% 

 

기업 개요 

 주성엔지니어링은 반도체, 디스플레이 증착공정에 필요한 장비를 제조하여 고개사에 주로 납품하고 있습니다. 추가적으로 태양전지 장비 사업도 진행하고 있지만 전체 매출의 0.08%만 차지하고 있어 실적에 큰 도움은 안 되는 상황입니다. 전체 매출의 83%는 반도체 장비에서 발생하고 있으며 나머지 16%는 디스플레이 장비 부문에서 발생하고 있습니다. 자세한 분석은 아래 내용을 참고해주시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( A 등급 )

1) Positive(긍정) - 매출액, 영업이익, 현금 증가

  - 매출액 3,772.9억 (218.3% 증가)

  - 영업이익 1,026.1억 (509.9% 증가)

  - 현금 1,192억 (543.1% 증가)

 

2 ) Negative(부정) - 재무 부문 부정적인 요소 없음

3) 특이사항

  - 실적 급등으로 인한 재무건전성 확보

4) 종합평가
  - 반도체 슈퍼사이클 진입에 따라 주성엔지니어링의 반도체 장비 ALD, SPD, TSD 매출이 크게 상승하고 있습니다. 주성엔지니어링의 장비는 높은 기술 진입장벽이 존재하는 것으로 보이며 이에 따라 국내 및 해외 발주량이 지속 상승하고 있고 글로벌 점유율은 점점 높아지고 있습니다. 추가적으로 대형 디스플레이 산화 TFT 장비는 전 세계 45%의 점유율을 확보하고 있습니다.

장비 섹터의 평균 영업이익률은 5~10%에 불과합니다. 하지만 주성엔지니어링은 높은 기술력으로 바탕으로 한 공급자 우위의 시장 지위를 활용하여 21년 4분기에 영업이익 35%를 돌파하는 기염을 토했으며 22년 1분기 실적에서는 영업이익 306억, 영업이익률 28.6%를 기록하며 전년도 동기 대비 더블업에 가까운 성장을 이뤄냈습니다.

 

전 산업분야에서 전자화가 가속화되고 IT기업의 서버 증설 수요는 증대되고 있으므로 당분간 반도체 업황은 좋을 것으로 전망합니다. 따라서 재무부문 종합등급은 A등급으로 평가하겠습니다.

 

차트 분석 ( B 등급 )

 

1) 주가 분석

  - '20년 3월 코로나 팬데믹 선언 ▼ 주가 4,000원까지 하락

  - 국 연준 양적완화 발표, 글로벌 지수 폭등 ▲ 주가 8,000원대 상승

  - 반도체 수요 폭등에 따른 수혜 전망 ▲ 주가 16,000원대 상승

  - 21년 매출 300% 이상 증가 ▲ 주가 28,000원대 상승

  - 글로벌 지수 폭락 ▼ 주가 17,000원까지 하락

 

2) 거래량 분석

   - 고점에서 많은 거래량이 터지지 않은 상황, 리스크 관리를 위한 지분 조정일뿐

3) 특이사항

  - 16,000 ~ 12,000원 사이 지지력이 강할 것으로 보임

 

4) 종합평가

 20년 3월 이후 224일 장기 이평선을 살짝 깨면서 우상향을 지속해왔습니다. 현재 주성엔지니어링의 주가 위치도 이전과 같이 224일선을 살짝 깬 상황이므로 현재 주가를 유지하며 반등을 위한 힘을 비축해야 합니다. 만약 주가가 강하게 이탈한다면 최대 12,000원까지 지지력 테스트를 하러 갈 수도 있습니다.

하지만 높은 실적과 낮은 PER, 좋은 시황 등을 고려하면 반등할 여지는 충분하고 저점 매수 매력은 점점 높아질 것입니다. 따라서 차트 부문 종합등급은 B등급으로 평가하겠습니다.

 

수급 분석 ( C 등급 )

 

 

1) 6개월 누적 수급

  -  개인이 3,113억 매수, 외국인이 5,416억 매도, 기관이 212억 매수

2) 공매도 누적 수급

  - 누적 공매도 금액은 500억으로 추산되며 이는 주성엔지니어링 시총 8,564억 대비 5.8%에 해당

3) 종합판단

  장비주는 고 프리미엄을 받는 업종이 아닙니다. 그 이유는 시황에 예민하고 수익성을 높이기 힘든 업종이기 때문입니다. 하지만 주성엔지니어링은 높은 기술력을 바탕으로 영업이익률 35%를 돌파했고 글로벌 점유율을 공격적으로 늘려감에 따라 주가도 폭발적으로 증가한 상황입니다.

그로 인해 PER는 8배까지 상승했으며 (평균 장비주 PER 4~5배) 고점에서 공매도 물량이 대폭 들어온 상황입니다. 5월 24일 하루에만 200억이 넘는 금액이 주성엔지니어링 주가 하락에 배팅되었고 외국인들은 글로벌 지수 폭락에 따라 리스크 관리 차원에서 보유지분을 일부 정리한 것으로 보입니다.

글로벌 경기에 예민한 장비주인만큼 현재 수급은 많이 꼬인 상황입니다. 향후 글로벌 지수 안정, 공매도 수급 추이에 따라 수급이 개선되길 기다려야 하는 상황으로 보입니다. 따라서 수급 부문 종합등급은 C등급으로 평가합니다.

 

2. 중요 공시 ( 0 건)

 

위에서 말씀드린 것처럼 5월 24일 200억이 넘는 공매도 수급이 들어오며 거래소에서 공매도 과열 종목으로 지정한 모습입니다.

 

3. 주가 전망

 종목의 강점과 약점을 바탕으로 주성엔지니어링의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 반도체 전공정 및 증착장비의 기술 진입장벽은 상당히 높다

2) 국내에만 국한되어있던 매출이 해외에서 발생하기 시작

3) 반도체 호황은 당분간 쭉 지속될 것

4) 장비주가 도달할 수 있는 극한의 수익성 모델

 

Weak Point

1) 끊임없는 주가 상승으로 시장 피로도 및 차익실현 욕구 증가 

2) 장비주 평균 PER 돌파(평균 PER 5배, 주성엔지니어링 PER 8배)

3) 글로벌 재정 긴축에 따른 지수 불안정성

 

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

주성엔지니어링 1차 목표가 : 20,000원

주성엔지니어링 2차 목표가 : 24,000원

주성엔지니어링의 분석 결과를 보면 향후 전망은 매우 좋을 것으로 예상합니다. 다만 성장성이 둔화되고 있는 부문은 워낙 고성장을 지속해왔기 때문에 어쩔 수 없이 받아들여야 할 것으로 보이며 현재 224일선에서 글로벌 지수가 안정될 때까지 주가를 유지하며 횡보한 후 향후 상승 모멘텀 발생 시 다시 재상승할 것으로 전망합니다.

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 아래 주성엔지니어링 관련된 종목들의 분석글 링크를 올려놓았으니 참고하시기 바랍니다.

삼성전자 주가 전망 및 하락 이유

LG이노텍 주가 전망 및 분석(목표 주가 포함)

심텍 주가 전망 및 분석(목표주가, 배당 포함)