DB하이텍 주가 전망 및 분석(배당, 목표 주가)

 대한민국 코스피 시장에 상장된 반도체 파운드리주 DB하이텍의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가  많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다. 혹시 다른 종목이 궁금하시다면 우측 상단에 검색창을 활용해 검색해주세요.

 

1. 종목 분석

1) 종목명 : DB하이텍

2) 관련 테마 : 반도체, 파운드리

3) 액면가 : 5,000원

4) 시가총액 : 2조 2,909억 원

5) 유통주식수 : 35,435,616 (79.8%)

6) 대주주 지분율 : 17.8% (DB)

7) 외국인 지분율 : 23.56% 

 

기업 개요 

 DB하이텍은 DB그룹의 주요 계열사 기업으로서 반도체 웨이퍼 수탁 생산 및 판매를 담당하는 파운드리 사업과 디스플레이 구동 및 Sensor 칩 등 자사 제품을 설계, 판매하는 사업을 운영하고 있습니다. 국내에는 부천, 상우 두 곳에 공장을 두고 있으며, 해외 영업을 위해 미국, 대만, 일본, 중국 지사를 운영하고 있습니다. 자세한 분석은 아래 내용을 참고해주시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( S 등급 )

1) Positive(긍정) - 매출 증가, 영업이익 증가, 현금 증가

  - 매출 1조 2,146억 (29.8% 증가) 

  - 영업이익 3,991억 (66.8% 증가) 

  - 현금 1,830.2억 (279.0% 증가) 

 

2 ) Negative(부정) - 재무 부문 부정적인 요소 없음

3) 특이사항

  - 자본 대비 40%의 적은 부채비율

4) 종합평가
 2021년은 DB하이텍에게 매출, 영업이익, 영업이익률 모두 큰 폭으로 성장하는 엄청난 한 해였습니다. 영업이익률이 21년 1분기 24%로 시작해 4분기에는 37%까지 도달했습니다. 이것이 의미하는 바는 DB하이텍이 유지하고 있는 사업은 완벽한 공급자 우위의 시장이며 기술 진입 장벽이 높은 분야임을 의미합니다. 

22년 1분기 실적은 영업이익 1,800억을 돌파하며 분기 최고 이익을 경신했고 영업이익률은 무려 45%를 초과했습니다. 원재료 가격의 급상승에도 불구하고 공급자 우위의 시장 지위를 바탕으로 판가 가격 인상을 통해 수익률을 오히려 상승시켰고, 전 세계 몇 안 되는 고전압 PMIC 생산 가능 기업으로서 높은 기술력을 바탕으로 시장 주도권을 놓지 않고 있습니다.

기존 사업 이외에도 2023년부터 8인치 화합물 반도체에 대한 생산을 준비하고 있습니다. 화합물 반도체는 주로 4인치, 6인치에서 양산중이지만, 글로벌 반도체 업체들은 8인치로의 전환을 준비하고 있고 DB하이텍도 이에 맞춰 24년 양산을 계획하고 있습니다. 해당 제품은 높은 수익률을 지닌 고부가가치 상품으로써 DB하이텍의 수준을 한 단계 업그레이드시켜줄 제품임이 확실합니다.

글로벌 고전압 PMIC의 탄탄한 수요 증가와 미래 먹거리 시장인 화합물 반도체 개발도 원활하게 진행되고 있고 재무제표상 어떠한 약점이나 리스크가 존재하지 않으므로 재무 부문 종합등급은 S등급으로 평가하겠습니다.

 

 

 

 

차트 분석 ( B 등급 )

1) 주가 분석

  - '20년 3월 코로나 팬데믹 선언 ▼ 주가 14,500원까지 하락

  - 미 연준 무제한 양적완화 선언 ▲ 주가 30,000원대 상승

  - 반도체 슈퍼사이클 진입에 따른 수혜 전망 ▲ 주가 60,000원대 상승

  - 12분기 연속 어닝 서프라이즈▲ 주가 85,000원대 상승

  - 22년 1분기 엄청난 실적에도 글로벌 지수 폭락으로 ▼ 주가 50,000원대 하락

 

2) 거래량 분석

   - 글로벌 투심 악화에 따라 큰 거래량 없이 주가가 큰 폭 하락 진행 중

3) 특이사항

  - 50,000원이 차트상 중요한 지지라인으로 볼 수 있음

 

4) 종합평가

 DB하이텍의 주가는 50,000원이 지지 여부가 단기적으로 중요한 자리입니다. 만약 글로벌 지수 폭락에 따라 50,000원을 강하게 이탈한다면 40,000원 지지를 확인하러 주가는 내려갈 수밖에 없습니다. 하지만 22년 1분기 실적은 지금까지 실적 성장과는 또 다른 수준의 어닝 서프라이즈를 기록했기에 현재 주가 대비 예상 PER는 3.0배에 불과합니다.

이것이 의미하는 바는 현재 DB하이텍의 주가는 엄청난 저평가 영역에 진입해있으며 향후 22년 1분기 수준의 실적만 유지해도 현재 주가에 2~3배가 적절한 주가라고 판단됩니다.

 

 위와 같은 이유로 주가 하락 시 저점 매수의 기회라고 보이나 단기 50,000원이 깨진다면 40,000원까지 천천히 분할 매수하는 전략이 유효해 보입니다. PER 3배에 위치해있고 지지라인이 멀지 않은 점을 감안하여 차트 부문 종합등급은 B등급으로 평가하겠습니다.

 

수급 분석 ( A 등급 )

 

 

1) 6개월 누적 수급

  -  개인이 893억 매수, 외국인이 202억 매수, 기관이 1,625억 매도

2) 공매도 누적 수급

  - 누적 공매도 금액은 1,200억으로 추산되며 이는 DB하이텍 시총 2조 3,000억 대비 5.2%에 해당

3) 종합판단

글로벌 지수 폭락 시 가장 먼저 보유 지분을 줄이는 것은 외국인입니다. 외국인 투자자들은 리스크 관리를 가장 중요시하기 때문에 글로벌 시황이 안 좋아지면 패시브적으로 지분 축소를 합니다. 하지만 DB하이텍의 주가 하락을 주도하는 건 연기금과 투신이며 외국인들은 오히려 지분을 늘려나가고 있는 모습입니다.

투심 악화에 따라 대기 매수 수급이 부족함에도 불구하고 연기금과 투신이 공격적으로 지분을 축소해 주가는 큰 폭의 하락을 면치 못하고 있는 모습입니다.

매 분기 최고 이익을 경신하고 있는 종목에서 국가 자금인 연기금이 연일 매도로 주가 폭락을 유도하는 것은 바람직한 모습은 아니라고 판단됩니다. 더욱이 DB하이텍이 보유하고 있는 기술은 전 세계적으로 인정받고 지켜야 하는 기술이기에 해당 연기금의 공격적인 지분 축소는 더더욱 이해가 안 됩니다.

하지만 결국 장기적으로 기업의 실적에 따라 꼬인 수급도 풀릴 것이라고 예상합니다. 2022년 영업이익 무려 9,000억을 전망하고 있는 기술주의 시총이 2조라는 건 어불성설입니다. 이 모든 가능성을 감안하여 수급 부문 종합등급은 A등급으로 평가하겠습니다.

 

2. 중요 공시 ( 0 건) 및 배당 규모

투자 전 반드시 확인해야 될 공시사항은 없습니다.

1) 배당 

• 주당 배당금 : 500원(예상)
• 시가 배당률 : 1%(주가에 따라 변동)
• 배당 지급일 : 기말배당(연말 보유 기준, 내년 지급)

 

3. 주가 전망

 종목의 강점과 약점을 바탕으로 DB하이텍의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 영업이익률 45% 돌파, 믿기지가 않는다. 완벽한 공급자 우위 시장

2) 미래 먹거리까지 확보, 8인치 화합물 반도체

3) 올 한 해 영업이익 9,000억 돌파, 2023년 1조 돌파 예정, 시총은 2조?

4) 원재료 상승이 수익성을 더 높여버리는 말도 안 되는 사업구조

 

Weak Point

1) 글로벌 재정 긴축에 따른 지수 불안정성

2) 연기금의 일관된 지분 축소 움직임

 

 

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

DB하이텍 1차 목표가 : 80,000원

DB하이텍 2차 목표가 : 100,000원

해당 목표가는 글로벌 시장 투심이 악화된 것을 반영하여 최소한의 PER 7배만 적용한 결과입니다. 글로벌 지수가 안정된다면 PER 10배까지 가능하고 그렇다면 목표주가는 130,000원이 되겠습니다.

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 다른 종목이 궁금하시다면 우측 상단 검색창을 활용하여 검색해주시고 아래 다른 종목들의 분석글 링크를 올려놓았으니 참고하시기 바랍니다.

 

 

심텍 주가 전망 및 분석(목표주가, 배당 포함)

 

 

동진쎄미켐 주가 전망 및 분석(목표 주가 포함)

삼성전자 주가 전망 및 하락 이유