고영 주가 전망 및 분석(배당, 목표 주가)

 대한민국 코스닥 시장에 상장된 고영의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가  많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있으니 종목 매수 전  LIKEBEE를 검색 또는 즐겨찾기 등록해 분석자료를 확인해주세요. 혹시 다른 종목이 궁금하시다면 우측 상단에 검색창을 활용하시면 좀 더 빨리 자료를 찾으실 수 있습니다.

 

1. 종목 분석

1) 종목명 : 고영

2) 관련 테마 : 장비, 로봇

3) 액면가 : 100원

4) 시가총액 : 9,474억 원

5) 유통주식수 : 52,543,434(76.5%)

6) 대주주 지분율 : 20.8% (고영 홀딩스)

7) 외국인 지분율 : 59.41% 

 

기업 개요 

 고영은 전자제품 생산용, 반도체 생산용 3D 납포도 검사기, 3D 부품 장착 및 납땜 검사기, 반도체 Substrate Bump 검사기 등의 장비를 제조해서 판매하는 장비 전문 기업입니다. 지난해 고영은 반도체 및 투명체, 의료옹 수술 로봇 등의 신사업 진출을 적극적으로 추진함에 따라 해당 사업 분야의 고부가가치성으로 인해 시장 기대를 한몸에 받았었습니다. 자세한 분석은 아래 내용을 참고해 주시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( B 등급 )

1) Positive(긍정) - 매출, 영업이익, 현금 증가

  - 매출 2,473억(37.7% 증가)

  - 영업이익 900.9억(161.0% 증가)

  - 현금 675억(14.0% 증가)

 

2 ) Negative(부정) - 부채 증가

  - 부채 879.3억(55.6% 증가)

3) 특이사항

  - 큰 폭의 외형 및 수익 성장 성공

4) 종합평가
 고영은 2021년에 전년도 대비 SPI, AOI 제품 매출이 45% 가까이 급증했으며 반도체 검사장비, 기계가공 검사장비 등의 신사업 부문에서도 매출이 68% 증가하며 실적 성장을 견인했습니다. 특히 전방산업에서 자동차와 서버 부문 매출이 각각 154%, 87% 증가하며 고영의 호실적에 큰 힘을 보탰으며 유럽 및 중국 시장에서 큰 매출 상승을 기록했습니다.

 고영의 22년 1분기 실적은 매출액 683억, 영업이익 115억으로 분기 역대 최대 실적을 경신했습니다. 성장스토리는 2021년과 마찬가지로 SPI, AOI 제품 매출이 약 16% 증가하였으며 신사업을 포함한 기타 제품 부문에서 매출이 약 16% 증가한 것이 호실적의 주요 요인이었습니다. 

 고영의 해당 실적이 더욱 놀라웠던 이유는, 중국의 강력한 방역조치로 주요 도시들을 봉쇄하면서 중국 공장 생산에 차질이 생겼고 중국 쪽 매출 25%를 그대로 증발시킬 수 있었기 때문입니다. 하지만 고영은 서둘러 동남아에 위치한 공장에서 대체 생산을 통해 차질없이 중국에 제품을 공급하며 뛰어난 위기 관리 능력을 입증해 보였습니다. 중국 봉쇄가 장기화되면 물류비 부담이 있어 수익성 부문을 훼손시킬여지는 있지만 코로나를 계절성 독감으로 인식하는 국가들이 늘면서 하반기에는 중국의 락다운 완화 가능성이 높을 것으로 예상합니다.

 

 중국쪽 공장이 재개되고 차질없이 매출이 발생한다면 고영의 2분기 실적은 매출액 770억, 영업이익 140억으로 또 한번 분기 최대 이익을 경신할 것으로 전망했습니다만, 7월 19일 발표한 실적발표에 따르면 매출액 650억, 영업이익 95억으로 어닝쇼크를 기록하고 말았습니다. 실적 분석 결과 1분기에 우려했던 대로 중국의 강도높은 봉쇄가 장기화되며 매출이 서서히 감소했고 물류비는 급증하며 매출과 수익성이 심각하게 훼손된 것으로 판단합니다.

 

 본업에서의 일회적인 악재가 장기화되며 시장의 우려가 커지고 있지만, 뒤에서 언급할 신사업(의료용 로봇)의 성장성과 언젠간 해소될 중국쪽 봉쇄 조치를 감안한다면 시황이 나쁘다고만 판단할 수 없습니다. 따라서 고영의 재무 부문 종합등급은 B등급으로 평가하겠습니다.

 

 

차트 분석 ( D 등급 )

 

1) 주가 분석

  - '20년 3월 코로나 팬데믹 선언 ▼ 주가 12,800원대 하락

  - 미 연준 무제한 양적완화 선언, 글로벌 지수 폭등 ▲ 주가 20,000원대 상승

  - 필라델피아 반도체 지수 급등에 따라, 반도체 섹터 폭등 ▲ 주가 30,000원대 상승

  - 반도체 피크아웃 우려로 인한 재료 소멸  ▼ 주가 20,000원대 하락

  - 연준 고강도 긴축 예고에 따라 글로벌 지수 폭락 ▼ 주가 13,000원대 하락

 

2) 거래량 분석

   - 거래량 차트를 보면 시장의 관심은 꾸준히 유지되는 중

3) 특이사항

  - 224일선 중심으로 장기이평선이 쏟아져 내리는 중

 

4) 종합평가

 고영의 주가 차트를 보면 반도체 섹터로 분류되어 주가 급등을 기록했으나 반도체 피크아웃 우려가 점점 커지면서 빠르게 주가는 하락을 하고 있습니다. 코로나 팬데믹으로 형성된 최저점 부근에서 심리적 지지선이 형성되어 반등이 나왔으나, 이것을 장기적인 우상향의 징조로 오해하시고 매수해서는 절대로 안됩니다.

 

 개인투자자들은 실적이 좋고 성장성이 있는 종목들이 섹터의 피크 아웃 우려로 주가가 폭락될때 기다리지 못하고 본절심리, 예측매매 등으로 급하게 매수에 참여하여 손실폭을 키우고 훗날 수익으로 전환되어도 큰 수익을 맛보지 못하는 경우가 대부분입니다. 고영의 주가 차트를 보면 장기 이평선이 쏟아져 내려오고 있어 반등폭을 키우기 쉽지 않은 상황입니다. 이런 상황에서 매수를 한다면 감당해야될 리스크 대비 기대 수익은 턱 없이 작습니다.

 

 반복적으로 이런 불리한 매매를 하게 되시면 매매횟수가 늘어날 수록 여러분들의 계좌는 쪼그라들 수 밖에 없습니다. 제가 이 종목을 관심에 종목에 넣고 매수를 한다고 가정하면, 전 장기이평선 224일선을 수평으로 돌려 세우고 주가가 그 위에 안착하여 상승할 준비를 마쳤을때 매수할 것입니다. 물론 추가적으로 시황 및 실적 분석을 통해 매수전략이 유의미하다는 결과가 나와야 할 것입니다. 만약 내가 세운 수익 모델에 진입하지 않았음에도 예측하지 못하는 대형 호재가 나와 모든 근거를 무시하고 주가가 급등한다면 그건 내 것이 아니라는 마음가짐으로 매매하셔야 합니다.

 

  고영의 경우 의료용 로봇 '카이메로'를 개발하여 판매 허가 승인 및 임상까지 모두 마친 상황입니다. '카이메로'에 장착된 3D 의료용 센서가 수술대 위의 환자 머리를 스캔하는데, 이와 같은 3D 이미지 정보는 좌표 데이터로 변환되고, 컴퓨터단층촬영(CT) 및 자기공명영상(MRI) 장비로 찍은 영상과 정보 값을 비교합니다. 이후 로봇 팔이 환자의 자세와 환부 정보를 실시간으로 파악해 의료진에게 수술 위치를 표시해주는 등 의사가 볼 수 없는 뇌 속 병변을 내비게이션처럼 표시해 주고 수술 좌표를 찾아주는 역할을 수행 할 수 있습니다. 

 

 국내 최고의 병원 중 하나인 연세 세브란스 종합병원과 서울 삼성병원 등에 공급한 사례가 있고, 현재 조달청에 해당 로봇을 등록하여 공공 의료기관등을 중심으로 매출을 확대해나갈 계획입니다.

 

 하반기에는 2분기에 부족했던 매출 이상으로 추가 매출이 발생할 것으로 전망합니다만 현재 예상 실적대비 주가 PER가 28배로 저평가 영역이라고 보기 힘들며, 차트상으로도 현재 시점에서 매수에 참여하는 것이 장기적으로 수익을 낼 수 있는 수익모델에 적합한 전략은 아니라고 판단됩니다. 따라서 고영의 차트 부문 종합등급은 D등급으로 평가하겠습니다.

 

수급 분석 ( D 등급 )

 

 

1) 6개월 누적 수급

  -  개인이 495억 매수, 외국인이 680억 매도, 기관이 179억 매수

2) 공매도 누적 수급

  - 누적 공매도 금액은 200억으로 추산되며 이는 고영의 시가총액 9,400억 대비 2.1%에 해당

3) 종합판단

 누적 수급 차트를 보시면 주가가 끊임없이 하락하자 개인 투자자들의 매수세도 지속되고 있는 상황입니다. 위에서 언급했듯이 개인 투자자들은 메이저 투자 수급에 비해 투자 호흡이 짧고 원칙 없이 본전 심리가 매우 강해 주가가 하락할 때 관망하고 기다리기 힘들어합니다. 빠르게 물을 타서 반등 시 본전을 찾고 싶은 욕구는 우리가 주식 시장 참여자로서 버려야 할 가장 안 좋은 습관이며 우리의 투자 수익을 높은 확률로 저해하는 요소임을 명심하셔야 합니다.

 

주가가 고점 대비 3분의 1토막 났음에도 꾸준하게 들어오는 공매도 세력의 의도가 너무나도 뻔히 보이고 있습니다. 이미 천문학적인 이익을 거두었을 것이 확실함에도 목표 주가가 어디인지 예상하기도 힘들게 꾸준히 공매도 매집을 하고 있습니다.

 

 수급 차트상 외국인 투자자들의 수급 반등 기미가 전혀 보이지 않고 있습니다. 또한 개인투자자들의 투매나 반대매매가 아닌 본절을 위한 물타기 매수만 들어오고 있는 상황으로 단기 저점으로 볼 수 있는 근거도 충분하지 않은 상황입니다. 따라서 수급 부문 종합등급은 D등급으로 평가하겠습니다.

 

2. 중요 공시 ( 0 건) 및 배당 규모

1) 투자 전 반드시 확인해야 될 공시사항은 없습니다.

2) 배당 규모(예상)

• 주당 배당금 : 120원
• 시가 배당률 : 0.87%
• 배당 지급일 : 기말 배당

 

3. 주가 전망

 종목의 강점과 약점을 바탕으로 고영의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 의료용 로봇의 성장성, 블루오션에서 헤엄칠 그날을 기다린다.

2) 중국 봉쇄가 완화 된다면 성장세 회복 할 것

3) 신사업 부문 매출 비중 15% 돌파, 제품 MIX 효과 기대

 

Weak Point

1) 주가가 폭락했음에도 타 PEER 대비 높은 PER

2) 글로벌 재정 긴축에 따른 지수 불안정성

3) 의료용 로봇의 FDA 및 유럽 승인을 위해서는 방대한 수술 Data 필요

 

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

고영 1차 목표가 : 15,000원

고영 2차 목표가 : 16,000원

현재 고영은 주가 폭락으로 예상 실적 대비 주가 PER 28배로 타 PEER 의 평균 PER 26배를 고려해보면 상대적으로 높은 프리미엄을 받고 있다고 판단됩니다. 하지만 타 PEER들이 가지지 못한 의료용 로봇 산업의 진출 부문에 대한 할증으로 8%는 부족하다고 판단, 20%의 할증을 부여 목표가를 설정하겠습니다. 하지만 매수 유효한 시점은 장기 이평선 224일선이 변곡점이 나오고 해당 이평선을 주가가 밟고 일어서는 순간임을 다시 한번 말씀드립니다.

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 다른 종목이 궁금하시다면 우측 상단 검색창을 활용하여 검색해주시고 아래 다른 종목들의 분석글 링크를 올려놓았으니 참고하시기 바랍니다.

 

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