카카오게임즈 주가 전망 및 분석(목표 주가 포함)

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<투자하기 전 재무, 차트, 수급을 분석하는 건 기본 중의 기본입니다.> 

 대한민국 코스닥 시장에 상장된 모바일 게임 관련주 카카오게임의 종목 분석 및 주가 전망에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 글과 숫자가 다른 짜집기 글에 비해 많습니다. 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다.

 

1. 종목 분석

1) 종목명 : 카카오게임즈

2) 관련 테마 : 모바일 게임

3) 액면가 : 100원

4) 시가총액 : 4조 5,371억 원

5) 유통주식수 : 33,744,305 (42.9%)

6) 대주주 지분율 : 51.3% (카카오)

7) 외국인 지분율 : 10.4% 

 

기업 개요 

 카카오게임즈는 모바일 메신저 카카오톡 서비스를 활용하여 모바일 게임과 PC게임의 퍼블리싱 사업을 영위함과 동시에 게임 개발 사업을 진행하고 있습니다. 모바일 게임의 경우 퍼즐, 슈팅과 같은 캐주얼 게임부터 MMO RPG 같은 하드코어 게임까지 다양한 장르의 게임을 서비스하고 있습니다. 현재는 글로벌 시장 공략을 위해 북미, 유럽, 일본 및 동남아 시장에 현지 법인을 설립하여 각 사업영역별로 주력 시장을 확장해 나가고 있습니다. 

 

재무 분석 ( B 등급 )

1) Positive(긍정) - 매출, 영업이익, 현금 증가
 - 매출액 1조 124억 (104.3% 증가)

 - 영업이익 1,119억 (68.2% 증가)

 - 현금 8,086억 (42.6% 증가)

 

2 ) Negative(부정) - 부채 급증

  - 1조 8,845억 ( 562.3% 증가)

3) 특이사항

  - 본업은 부진했으나 자회사 매출이 35.6% 급증

4) 종합평가
  - 카카오게임즈는 기대작 오딘의 성공으로 21년 큰 폭의 외형 성장을 이뤄냈지만 오딘의 매출은 점차 하향 국면에 접어들었고 카카오게임즈 개발자들의 파격적인 연봉 인상은 기존 수익성을 훼손할 것이기에 향후 출시될 우아무스메 등의 신작과 해외 수출 성과가 분명히 나와야 할 것이다. 최근 발표된 22년 1분기에서 게임 매출은 저조했으나 자회사 매출이 급증하여 영업이익 421억을 기록해 선방했다고 판단되므로 카카오게임즈의 재무부문 종합등급은 양호 B등급으로 평가하겠습니다.

차트 분석 ( B 등급 )

1) 주가 분석

  - 카카오 게임즈는 상장 이후 고평가 논란에 휩싸이면서 주가는 42,950원까지 추락했습니다. 하지만 신작 기대감을 안고 주가는 저점을 형성했으며 기대작 오딘의 출시를 앞두고 주가는 응집된 힘을 폭발하며 100,000원 선을 돌파했습니다. 현재는 공식대로 커다란 쌍봉 뒤 대세 하락기에 접어들었고 새로운 저점을 찾는 중입니다.

2) 거래량 분석

   - 거래량 차트를 보시면 상장 초기와 오딘의 출시를 앞둔 직전에 조 단위의 거래량이 터진 것을 확인하실 수 있습니다. 그 이후 두 번째 큰 봉에서는 상대적으로 적은 거래량만 터졌고 서서히 시장의 관심에서 멀어지며 주가와 거래량 모두 하락하는 대세 하락기에 접어들었습니다.

3) 특이사항

  - 현재 카카오게임즈의 추정 PER은 21.95배로 게임 섹터 내 적당한 평가를 받고 있다고 보입니다.

 

4) 종합평가

  - 22년 신작과 해외 수출작이 성공하지 못한다면 추정 PER는 지속적으로 높아질 것이고 이는 주가에 분명한 부담을 줄 것이 확실합니다. 다만 현재 주가는 지금 수준의 실적에서 적당한 평가를 받고 있다고 여겨지며 향후 실적 상승 시 지금의 주가는 저점이 될 것이라고 판단하기에 차트 부문 종합등급은 양호 등급인 B등급으로 평가하겠습니다.

수급 분석 ( D 등급 )

 

 

1) 6개월 누적 수급

  -  개인이 2,467억을 매수하고 외국인과 기관이 각각 -300억, -2,166억을 매도했습니다. 외국인 투자자들은 글로벌 지수의 폭락에도 크게 지분을 줄이지 않는 의외의 모습을 보여주고 있고 오히려 기관은 일방적인 매도를 하며 주가 하락을 이끌고 있습니다.

 

2) 공매도 누적 수급

  - 누적 공매도 금액은 5,000억으로 추산되며 이는 카카오게임즈의 시총 4조 5,000억 대비 10%가 넘는 금액으로 공매도 세력은 22년 카카오 게임즈의 실적을 어닝쇼크로 예상하고 주가 하락에 배팅했음을 알 수 있습니다.

3) 종합판단

   - 기관의 매도세에 외국인은 관망하고 개인은 매수로 대응하고 있습니다. 카카오게임즈의 현재 주가는 적당한 평가를 받고 있다고 보이며 향후 22년 모두의 예상을 깨고 어닝서프라이즈를 기록한다면 다시 한번 주가가 높이 상승할 가능성이 있다고 판단됩니다. 하지만 현재 수급은 굉장히 꼬여있다고 판단되어 수급 부문 종합등급은 불량 등급인 D등급을 부여하겠습니다.

 

2. 주가 전망

 종목의 강점과 약점을 바탕으로 카카오게임즈의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 2분기부터 발표될 신작

2) 해외진출의 성과가 이제는 드러날 때

3) 실적만 성장한다면 현재 주가는 바닥

 

Weak Point

1) 글로벌 지수의 불안정성

2) 심상치 않은 공매도 수급

3) 상승하기에 부담스러운 악성 매물대

 

3. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

카카오게임즈 1차 목표가 : 70,000원
(신작이 성공한다면 단기 2차 목표가까지 도달 할 것으로 보임)

카카오게임즈 2차 목표가 : 80,000원

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 아래 관련 좋은 분석글 링크를 올려놓았으니 참고하시기 바랍니다.

 

 

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