엔씨소프트 주가 전망 및 분석(목표 주가 포함)

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투자하기 전 재무, 차트, 수급, 공시를 분석하는 건 기본 중의 기본입니다.
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대한민국 코스피 시장에 상장된 게임주 엔씨소프트의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가  많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다.

 

1. 종목 분석

1) 종목명 : 엔씨소프트

2) 관련 테마 : 게임

3) 액면가 : 500원

4) 시가총액 : 9조 5,829억원

5) 유통주식수 : 17,676,073 (80.5%)

6) 대주주 지분율 : 12.0% (김택진)

7) 외국인 지분율 : 42.04% 

 

기업 개요 

 엔씨소프트는 대한민국 유명 게임 리니지를 만든 게임회사이며, PC 게임 리니지, 리니지 2, 아이온, 블레이드 앤 소울 및 모바일 게임 리니지 M, 리니지 2M, 리니지 W 등의 대표 게임을 보유하고 있습니다. 최근 과도하게 결제를 유도한다는 비판과 신작의 연이은 실패에 따라 주가는 고점 대비 심각하게 하락하고 있습니다. 자세한 분석은 아래 내용을 참고해주시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( C 등급 )

1) Positive(긍정) - 현금 증가

  - 현금 2,559.4억 (62.7% 증가)

 

2 ) Negative(부정) - 매출 감소, 영업이익 감소, 비용 급증, 부채 증가

  - 매출 2조 3,088억 (-4.4% 감소)

  - 영업이익 3,752억 (-54.5% 감소)

  - 비용 1조 9,336억 (21.5% 증가)

  - 부채 1조 4,306억 (52.8% 증가)

3) 특이사항

  - 매출은 감소하며 비용은 증가하는 최악의 상황

4) 종합평가
  - 21년 과도한 현질 유도로 고유 팬덤에 대한 신뢰 상실 및 블소 2, 트릭스터 M 등 연이은 신작 흥행 실패

  - 결국 리니지만이 유일한 해답, 리니지 W 출시로 리니지 전 시리즈 매출 반등 성공

  - 22년 1분기 실적에서 영업이익 2,442억 원 기록, 어닝서프라이즈

  - 결국 리니지가 구원투수로 나와 급한 불은 껐지만 향후 신작 흥행에 대한 물음표는 여전한 상황입니다. 이 모든 점을 감안하여 재무부문 종합등급은 C등급으로 평가합니다.

 

차트 분석 ( B 등급 )

 

1) 주가 분석

  - '20년 3월 코로나 팬데믹 선언 ▼ 주가 500,000원까지 하락

  - 연준의 무제한 양적완화 선언으로 글로벌 지수 폭등 ▲ 주가 700,000원대 상승

  - 코로나로 인한 사회적 거리두기 강화로 게임 매출 증가 ▲ 주가 1,000,000원대 상승

  - 게임 내 과도한 확률 의존형 콘텐츠로 고유 팬덤 신뢰 상실 ▼ 주가 800,000원대 하락

  - 연이은 신작 실패 및 리니지 시리즈 매출 급감 ▼ 주가 400,000원대 하락

 

2) 거래량 분석

   - 주가가 폭락했음에도 저가 매수 수급이 들어오지 않고 있는 상황

3) 특이사항

  - 아직 저점을 찾지 못한 상황

 

4) 종합평가

  - 리니지 W의 성공으로 22년 1분기 어닝서프라이즈를 기록했으나, 시장은 시큰둥한 반응

  - 시장의 마음을 돌리기 위해서는 리니지를 벗어나 새로운 신작 시리즈 흥행이 필요한 시기

  - 올해 4분기에 신작 론칭 일정이 몰려있어 기대감은 가져볼 만 함(리니지 W 2 군역, TL 글로벌, 블소 2 아시아)

  - 주가 폭락으로 22년 예상실적 대비 PER는 17배까지 낮춘 상황, 긴 호흡을 가지고 저가 분할 매수 전략은 유효할 수 있다고 보이므로 차트 부문 종합등급은 B등급으로 평가합니다.

 

수급 분석 ( C 등급 )

 

 

1) 6개월 누적 수급

  -  개인이 4,894억 매수, 외국인이 3,759억 매도, 기관이 -1,255억 매도

2) 공매도 누적 수급

  - 누적 공매도 금액은 4,000억으로 추산되며 이는 엔씨소프트 시총 9조 5,000억 대비 5%에 해당

3) 종합판단

   - 잘 나가던 우량주가 폭락하면 물린 개인들은 본전심리가 강하게 작용해 급하게 물을 타기 시작

   - 주가가 폭락했음에도 거래대금의 10%를 공매도가 차지하고 있음

   - 하지만 수급상 최악의 시기를 지나고 있음을 감안하여 수급 부문 종합등급은 C등급으로 평가

 

2. 중요 공시 ( 0 건)

 투자 전 반드시 확인해야 할 중요 공시는 없습니다.

 

3. 주가 전망

 종목의 강점과 약점을 바탕으로 엔씨소프트의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 22년 1분기 깜짝 실적 기록

2) 결국 엔씨는 리니지가 구해준다

3) 대형 게임주 PER가 17 배면 조금씩 매수 매력도는 생기는 중

 

Weak Point

1) 언제까지 리니지로만 버틸 수 있을지 의문

2) 연이은 신작 실패로 인해 시장은 기대감 상실

3) 글로벌 재정 긴축에 따른 지수 불안정성

 

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

엔씨소프트 1차 목표가 : 480,000원

엔씨소프트 2차 목표가 : 550,000원 (22년 1분기 실적을 유지한다면 PER 22배까지는 상승 가능한 영역으로 보임)

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 아래 엔씨소프트 관련된 종목들의 분석글 링크를 올려놓았으니 참고하시기 바랍니다.

 

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