포스코인터내셔널 주가 전망 및 목표주가(24년도 6월)

대한민국 코스피 시장에 상장된 포스코인터내셔널의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가 많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다. 반드시 종목 매수 전 LIKEBEE를 검색 또는 즐겨찾기 등록해 분석자료를 확인해주세요.

1. 종목 분석

1) 종목명 : 포스코인터내셔널

2) 관련 테마 : 상사, 무역, 천연가스

3) 액면가 : 5,000원

4) 시가총액 : 12조 원

5) 유통주식수 : 45,428,504 (36.8%)

6) 대주주 지분율 : 63.1% (포스코)

7) 외국인 지분율 : 6.64% 

 

기업 개요

 포스코인터내셔널은 대우 무역 사업부문이 인적분할되어 나온 기업을 포스코가 지분 68% 취득하면서 탄생한 기업입니다. 상사 기업인 만큼 수출입, 중개, 자원개발 등의 사업을 진행하고 있으며 철강, 비철금속, 자동차, 기계, 전기전자, 곡물, 원유 등 팔 수 있는 제품은 모두 취급하고 있습니다. 포스코인터내셔널의 자세한 분석이 궁금하신 분들은 아래 내용을 참고해 주시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( B 등급 )

 

○ 포스코인터내셔널 재무 종합평가

 

"실적은 무난, 테마는 특별"

 

포스코인터내셔널의 24년 1분기는 매출액 7.7조, 영업이익 2,654억 원, 영업이익률 3.4%로 무난한 실적을 기록했습니다.  최근 LNG 가격 하락으로 원료비 하락 효과가 발생한 발전 사업에서는 높은 마진률을 보이며 선방해주었지만 반대로 고마진의 가스전 사업에서는 부진했기에 전체적으로 포스코인터내셔널의 큰 실적변화는 없었습니다.

 

한국전력 자회사가 아닌 포스코인터내셔널 등 민간기업에서 진행하고 있는 LNG 발전 사업은 한국전력 적자와 무관하게 안정적으로 이익을 창출할 수 있는 구조로 사업자에게 매우 유리하게 설계되어 있기에 꾸준히 안정적인 이익을 창출할 수 있습니다. 최근 국내 경기침체로 발전 예비율이 점점 높아지고 발전 이용률은 떨어지고 있었지만 6월부터 발전 성수기인 여름에 진입했고 폭염이 예보된만큼 발전이익의 성장을 기대해볼 수 있습니다.

 

포스코인터내셔널은 한국가스공사에서 판매하는 비싼 LNG 비중을 줄이고 저가 LNG 직도입을 통해 영업이익률을 끌어올리고 있고 향후 저가 LNG 직도입이 확대된다면 연료비 절감을 통한 발전이익 극대화가 가능할 것으로 보입니다.

 

철강 부문에서는 시황악화로 인해 매출이 감소하는 추세이지만 원화약세에 따른 고환율 효과와 미국향 고장력강판 판매 증가로 이익방어에는 성공하고 있는 모습입니다. 미 연준에서 고금리를 길게 유지할수록 철강 부문 시황회복은 지연될 전망입니다. 포스코인터내셔널의 미래성장동력이라고 여겨졌던 구동모터코아는 전기차 수요 공백이 발생하며 적자전환했고 당분간 반등 가능성은 크지 않아 보입니다.(구동모터코아는 전기 에너지를 기계 에너지로 변환시켜주는 친환경 차량 핵심 부품)

 

포스코인터내셔널의 실적은 위와 같이 무난했습니다만 현재 테마는 특별합니다. 관련해서는 아래에서 조금 더 자세하게 설명드리도록 하겠습니다. 포스코인터내셔널의 재무 부문 종합등급은 B등급으로 평가하겠습니다.

 

차트 분석 ( D 등급 )

 

○ 포스코인터내셔널 차트 종합평가

 

"비상식적 → 상식 전환중 테마등장(feat. 연기금)"

 

23.07.25 포스코인터내셔널 분석 자료 중 일부

 

 

포스코인터내셔널의 경우 위와 같이 23. 07. 25에 주가 최고점에서 상식적이지 않은 주가라며 매도 하셔야 된다는 분석을 이미 드렸었던 종목입니다. 단순 기대감만으로 세계적인 수준의 주주환원률을 자랑하는 글로벌 일본 상사기업 밸류와 동일한 평가를 받는다는건 시장 논리상 절대 자연스러운 현상이 아니기 때문이었죠.

 

그렇게 포스코인터내셔널의 주가는 기업 본연의 가치를 반영하는 상식적인 구간으로 진입하기 위해 빠르게 하락하는 과정중에 있었는데 초대형 테마가 등장했습니다. 대통령이 직접 동해 8, 6-1광구에 최대 140억 배럴의 천연가스 매장 가능성에 대해 발표했고 포스코인터내셔널의 주가는 매물대를 돌파하는 거래량이 실린 강한 장대양봉을 보여주며 추세를 단숨에 전환시켰습니다.

 

포스코인터내셔널은 탐사부터 개발, 생산, 판매까지 자원개발의 전 단계를 직접 수행하는 미얀마 가스전 프로젝트를 포함하여 다양한 가스전 프로젝트를 수행한 이력과 대한민국에서도 약 2조 원의 수익이 발생한 동해-2 가스전 지분 30%를 투자했던 이력이 시장의 주목을 받은 것으로 보입니다.

물론 그럴듯하게 엮이긴 했지만 아직 시추공을 뚫어서 매장량과 경제성에 대한 부문이 확인되지 않은 상황이고 실제 가스전이 매장되어 있다고 해도 포스코인터내셔널이 지분취득 등 사업에 참여할 수 있을거라는 보장이 없는 상황이라는 점은 시장 참여자라면 반드시 투자 전 선행해서 고민해야 할 부분입니다. 

 

그런데 재밌는건 보통 테마주의 경우 세력이 주가를 끌어올리고 이후에 개인 투자자들의 수급이 붙는 경우가 대부분인데 지금 포스코인터내셔널의 주가 상승은 연기금이 주도해서 끌어올리고 있다는 겁니다.

 

아스팔트 기업인 한국석유는 사명에 석유가 들어간다는 이유로 테마에 엮여 주가 상승을 했지만 당연히 추세 상승을 이어나가지 못했습니다. 하지만 제가 누차 말씀드렸다시피 연기금은 연속적인 성격을 가진 수급집단으로 한번 방향을 결정하면 당분간 방향을 바꾸지 않고 포지션을 강하게 끌고가는 경향이 있습니다. 포스코인터내셔널의 경우에도 다른 테마주들과 다르게 주가를 끌어올린 주요 수급이 연기금이므로 쉽게 무너지지 않고 계속 강한 흐름을 보여주고 있는 것이죠.

 

포스코인터내셔널은 다시 주가가 급등하며 밸류부담이 급속도로 증가하고 있습니다. 주식이 미래 기대감을 반영하는건 매우 당연한 것이지만 동해 가스전의 실체가 확인되고 포스코인터내셔널의 사업 참여로 이어지는 것 까지의 확률을 반영한다면 사실상 리스크가 매우 큰 테마주라고 보셔도 무방하다는 의견입니다.

 

따라서 이번 포스코인터내셔널의 주가 상승은 물리신 분들이 탈출할 수 있는 좋은 기회라고 보고 접근하시는 편이 지속가능한 투자 전략이라고 판단됩니다. 연기금의 성향상 단기적으로 주가 상승을 지속 주도할 가능성은 있습니다만 매수가 아닌 매도 기회라고 말씀드리고 싶고, 포스코인터내셔널의 차트 부문 종합등급은 D등급으로 평가하겠습니다.

 

수급 분석 ( B 등급 )

 

 

 

○ 포스코인터내셔널 수급 종합평가

 

"연기금과 아이들"

 

최근 포스코인터내셔널의 3일간 주요 매수수급을 정리해보면 다음과 같습니다.

1. 연기금 : 470억
2. 투자신탁 : 220억
3. 사모펀드 : 120억

사실 중장기 수급이라고 보긴 어렵고 동해 가스전이 시장 주요 테마가 된 이상 테마에 가장 근접하고 실적도 잘 나오는 우량주를 테마 주도주로 선택한 것으로 볼 수 있습니다. 개인 투자자들은 이번 상승을 탈출 기회로 보고 잘 빠져나오고 있네요. 포스코인터내셔널의 수급 부문 등급은 B등급으로 평가하겠습니다.

2. 주가 전망

종목의 강점과 약점을 바탕으로 포스코인터내셔널의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 포스코인터내셔널의 LNG 밸류체인 시너지는 점점 가속화 될 것

2) 폭염과 LNG 직도입으로 발전 부문 질적, 양적 성장 기대감

3) 우호적인 환율로 환차익 기대감

 

Weak Point

1) 동해 가스전이 포스코인터내셔널의 이익으로 환원될 가능성은 몇 %?

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

• 포스코인터내셔널 1차 목표가 : -

워렌버핏이 시장에서 끝까지 살아남아 전설적인 투자자가 된 이유 중 하나는 철저한 리스크 관리와 탐욕 억제입니다. 이런 단기 테마에 휘둘리지 않고 본인의 투자가 막대한 손실을 기록하더라도 인정하고 잘라냈죠. 파운드리 글로벌 1위 기업인 TSMC는 현재 엄청난 주가 상승을 기록하고 있지만 워렌버핏은 TSMC에 투자했고 주가 하락으로 막대한 손실을 입고 결국 손절했습니다. 손절 직후 TSMC의 주가가 폭등하자 사람들은 워렌버핏의 손절을 비웃었지만 그건 지속가능한 투자 전략이라는 개념을 모르는 대중들의 한계를 증명하는겁니다.

 

만약 워렌버핏이 본인의 원칙과 기준을 어기고 손실을 버텨서 TSMC에서 수익실현을 할 투자자라면 절대 그 자리에 서 있을 수 없었을 겁니다. 그는 주식시장에서 예측하려 노력하지만 예측할 수 없음을 인정하고 늘 본인의 기준대로 리스크와 탐욕을 억제해왔으며, 그 결과 TSMC에서 막대한 손실을 기록한 해에도 엄청난 수익률로 주주들에게 보답해주었죠. 그에게 시장에서의 1패는 단 1패일 뿐이지만 인정하지 않는 대부분의 개인투자자들에게 1패는 인생의 1패로 직결되는 경우도 허다하죠.

 

여러분들도 본인의 투자방식이 5년, 10년, 20년 계좌를 우상향 시킬 수 있는 지속가능한 투자 전략인지 반드시 점검해 보시기 바라겠습니다.

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 아래 제 블로그 메인페이지로 가시면 더 많은 기업 정보 및 분석자료를 확인하실 수 있습니다

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