미래나노텍 주가 전망 및 22년도 하반기 분석(목표 주가)

대한민국 코스닥 시장에 상장된 미래나노텍의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가 많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있으니 종목 매수 전 LIKEBEE를 검색 또는 즐겨찾기 등록해 분석자료를 확인해주세요.

1. 종목 분석

1) 종목명 : 미래나노텍

2) 관련 테마 : 2차 전지

3) 액면가 : 500원

4) 시가총액 : 7,659억 원

5) 유통주식수 : 18,786,821 (60.6%)

6) 대주주 지분율 : 22.5% (김형철)

7) 외국인 지분율 : 1.12%

 

기업 개요

미래나노텍은 LCD BLU용 광학필름 및 재귀반사필름의 생산 및 판매를 주요 사업으로 하는 기업으로 2007년 10월 코스닥 시장에 상장하였습니다. 2022년 1월 2차 전지 필수 소재 제조사인 미래 첨단소재 인수를 통해 2차 전지 핵심 소재인 양극재 시장에 진출하였으며, 매출액도 발생하고 있는 만큼 2차 전지 관련주로 편입되어 있는 상황입니다. 주요 매출 구성은 필름 사업 부문 63%, 필터 사업 부문 24%, 양극재 사업 부문 7.8%로 구성되어 있습니다. 미래나노텍의 자세한 분석은 아래 내용을 참고해 주시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( A 등급 )

○ 미래나노텍 재무 종합평가

- 미래나노텍의 2021년 재무제표는 미래첨단소재 인수 전이므로 디스플레이 사업 부문의 실적만 반영되었습니다. 2021년은 삼성전자의 QLED TV 판매 호조에 따라 광학 필름 공급량이 증가하며 전년대비 매출액은 증가하였으나 원자재 가격 상승으로 원가 부담이 급증하여 수익성을 훼손한 것으로 보입니다. 

 

미래나노텍은 2022년 상반기에 2차 전지 기업인 미래첨단소재를 인수했습니다. 이에 따라 상반기 미래 첨단소재의 100억 규모의 영업이익이 반영되며 증익에 기여하고 있는 상황이나 경기 둔화로 인해 프리미엄급 TV의 수요가 하락하며 주 사업인 광학필름의 매출이 하락해 큰 실적 상승은 없을 것으로 보입니다. 

 

 또한, 기술의 발전과 수율 개선으로 대형 OLED TV에 대한 가격 부담이 감소하고 소비자들의 디스플레이 선호도가 LCD에서 OLED로 빠르게 전환되고 있어 LCD 광학필름의 매출 비중이 50%가 넘는 나노미래텍에게는 치명적일 수밖에 없습니다. (삼성전자의 QLED는 대형 OLED TV 상업화에 실패함에 따라 울며겨자먹기 식으로 나온 LCD 방식의 TV입니다.) 

 

LCD 디스플레이 산업이 사양 산업으로 진행될 가능성이 높다는 것은 모두가 알고 있는 사실인 만큼 미래나노텍의 경영진도 미래 먹거리를 위해 2차 전지 소재 전문 제자사로서의 변신을 기획하고 있습니다. 상반기 제 앤 케이 인수에 이어 2차 전지 관련 생산설비를 공격적으로 증설하고 있는 만큼 2차 전지 소재 전문 기업으로의 변신과 성공이 기대됩니다. 미래나노텍은 2차 전지 핵심소재인 양극재의 첨가제와 수산화리튬을 제조하여 2차 전지 메이커 또는 소재 전문 기업에 공급하고 있습니다.

 

 양극재 첨가제와 수산화리튬은 2차전지의 핵심 성능인 용량 증가에 필수적인 소재이므로 사용량이 꾸준히 증가하고 있으며 가격도 다이내믹하게 증가하고 있습니다. 수산화리튬의 경우 2021년 톤당 900만 원에 불과했지만 현재 수산화리튬의 가격은 톤당 1억 원을 돌파해 미래나노텍의 성장 기대감이 큰 상황입니다. (공급 대비 수요가 매우 높은 상황 지속)

 

하지만 현실과 너무 동떨어진 기대감을 가져서는 안됩니다. 미래나노텍의 2차 전지 매출은 전체 매출 대비 8%에 불과한 점을 직시하시고 보수적인 투자를 하시길 바라겠습니다. 미래나노텍의 재무 건전성은 매우 양호하다고 판단되는 만큼 미래나노텍의 재무 부문 종합등급은 A등급으로 평가하겠습니다.

 

 

차트 분석 ( C 등급 )

1) 주가 분석

- '20년 3월 코로나 팬데믹 선언 ▼ 주가 1,505원까지 하락

- 미 연준 무제한 양적완화 선언, 글로벌 지수 폭등 ▲ 주가 4,000원대 상승

- 2차 전지 핵심소재 기업 인수 ▲ 주가 10,000원대 상승

- 수산화리튬 가격 톤당 1억 돌파, 기대감 증폭 ▲ 주가 25,000원대 상승

 

2) 거래량 분석

- 시장내 가장 뜨거운 종목인 만큼 폭발적인 거래량 지속 발산 중

 

3) 미래나노텍 차트 종합평가

미래나노텍의 주가 차트를 보시면 역사적 고점이었던 17,000원을 강한 거래량을 동반하여 비교적 쉽게 돌파해버렸습니다. 이로써 미래나노텍은 태생 이후 단 한 번도 도달해보지 못했던 영역에서 거래가 되고 있기 때문에 보유자 전부가 수익인 상황입니다. 매물대 부담이 전혀 없는 구간이므로 생각했던 것 이상으로 주가가 오버슈팅할 가능성이 매우 높아 보입니다.

 

다만, 코로나 저점 1,500원에서 1,600% 이상 상승한 만큼 추격 매수하기에는 감당해야 할 리스크가 과도하고 좋은 매매심리도 유지하기 힘들기 때문에 신규 매수 진입은 추천드리지 않습니다. 

 

미래나노텍은 워낙 저평가 기업이고 소외주였기 때문에 주가가 폭등한 지금도 PER은 35배 수준으로 크게 부담스럽지는 않습니다. 2차 전지 소재 기업으로 완벽하게 변신에만 성공한다면 PER 35배 정도 밸류는 충분히 뽑아낼 수 있다고 판단되지만 아직 2차 전지 매출이 전체 매출의 8%에 불과한 만큼 현재 밸류는 수급에 의한 단기적 프리미엄일 가능성도 충분합니다.

 

그럼에도 불구하고, 수산화 리튬 및 양극재 시장이 수요 대비 공급이 턱 없이 부족해 판가가 지속적으로 상승하고 있어 미래나노텍의 실적 성장은 담보되어 있다고 볼 수 있습니다. 예상 성장 스토리라면 2023년에 영업이익 400억, 당기 순이익 300억에 도달해야 하는데, 성공한다면 현재 주가 레벨에서도 PER은 25배 수준으로 확 낮출 수 있습니다.

 

기존 보유자들께서는 미래나노텍의 주가가 17,000원선을 이탈하지 않는다면 시세를 즐기시면 될 것이며, 신규 투자자 분들께서는 미래나노텍의 주가가 추가 상승하더라도 아쉽지만 그냥 보내주는 것이 맞지 않을까 싶습니다. 따라서 미래나노텍의 차트 부문 종합등급은 C등급으로 평가하겠습니다.

 

수급 분석 ( C 등급 )

 

 

 

1) 6개월 누적 수급

- 개인이 142억 매수, 외국인이 -125억 매도, 기관이 21억 매도

 

2) 공매도 누적 수급

- 누적 공매도 금액은 없습니다.

 

3) 미래나노텍 수급 종합평가

미래나노텍의 누적 수급 차트를 보시면 주가 상승을 주도한 것이 메이저 수급이 아닌 것을 확인할 수 있습니다. 세력과 개인 투자자들간의 물량 교환이 주요 수급인 점을 예상할 수 있고, 역사적 신고가를 기록하고 있는 종목인 만큼 어설픈 규모의 세력은 아닐 것입니다. 또한, 사전에 내부 기업정보를 취득할 수 있는 채널을 보유했을 가능성이 99.99%이며 사전 매집을 통해 막대한 수익을 거두고 있습니다. 

 

메이져 수급은 여전히 미래나노텍에 큰 관심이 없어 보입니다. 매출 규모상 2차 전지 소재 기업으로 인정하기엔 이르다는 평가일 수도 있으며, 디스플레이 기업이 단순 인수를 통해 2차 전지 시장에 진출한다는 것에 대한 의도와 목적성에 대한 의구심이 남아있을 수도 있을 것 같습니다. 365억을 투자해서 제 앤 케이를 인수했는데, 그로 인해 상승한 시가 총액이 6,000억이 넘는다는 점을 기억해 주시기 바랍니다. 

2. 중요 공시 ( 0 건) 및 배당 규모

1) 자기 주식 처분 결정 : 56만 2,904주 처분 결정 (주당 17,765원)

 - 대주주가 세력들과 결탁할 수밖에 없는 이유입니다. 회사 입장에서 사전 내부 정보를 비공식적으로 제공하고 작전, 테마주로 활용되면 손해 볼 것이 단 0.1g도 없습니다. 보유 지분 가치 상승에 따라 현금 유통이 쉬워지며, 자사주 등의 처분을 통해 막대한 수익도 거둘 수 있습니다. 2월에 자기 주식 취득을 결정해놓고 고점에서 그 이상 매도하며 막대한 수익을 챙기는 데 성공했습니다.

 

2) 배당 규모(예상) : 없음

3. 주가 전망

종목의 강점과 약점을 바탕으로 미래나노텍의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 공급 대비 수요 폭등으로 톤 당 1억 원을 돌파한 수산화리튬 가격

2) 역사적 신고가를 경신한 만큼 매물대 부담이 없어 고점 예측 불가(바이오니아, 한미글로벌 차트 참조)

3) 소외주이자 저평가 기업이었던 만큼 16배 폭등한 주가 레벨에서도 PER 35배에 불과

 

Weak Point

1) 365억 투자 → 시가총액 6,000억 증가???

2) 2차 전지 매출 비중 8%, 이제 시작에 불과

3) 주요 사업인 LCD는 사양 산업으로 진행될 가능성이 높음

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

 

미래나노텍 1차 목표가 : -

 

미래나노텍 2차 목표가 : -

 

미래나노텍의 주가 폭등은 메이저 수급 및 다양한 시장 참여자들의 자발적인 수급으로 만들어낸 것은 아니라고 판단됩니다. 상식적으로 생각해봐도 미래나노텍의 365억 투자가 자연적으로 시가총액 6,000억을 증가시킬 수는 없었을 겁니다. 그 정도 호재라고 한다면 인수 가격이 365억에 거래가 성사되지 않았겠죠. 누군가가 인위적으로 만들어낸 흐름이 확실하며, 특정 세력에 의해 인위적인 주가 흐름이 연출되고 있기에 더더욱 주가 고점을 예측하기 힘든 상황입니다. 

 

아무튼, 결과적으로 미래나노텍 입장에서 제 앤 케이 인수는 신의 한 수였다라고 평가할 수 있으며, 미래나노텍의 목표 주가는 기대 이익 대비 감당해야 할 리스크가 과도한 구간임을 감안하여 생략하도록 하겠습니다.

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다.

 

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