대웅제약 주가 전망 및 분석(배당, 목표 주가)

 대한민국 코스피 시장에 상장된 대웅제약의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가  많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있으니 종목 매수 전  LIKEBEE를 검색 또는 즐겨찾기 등록해 분석자료를 확인해주세요. 혹시 다른 종목이 궁금하시다면 우측 상단에 검색창을 활용하시면 좀 더 빨리 자료를 찾으실 수 있습니다.

 

1. 종목 분석

1) 종목명 : 대웅제약

2) 관련 테마 : 제약, 의약품

3) 액면가 : 2,500원

4) 시가총액 : 2조 044억 원

5) 유통주식수 : 16,162,341(40.4%)

6) 대주주 지분율 : 57.1% (대웅)

7) 외국인 지분율 : 7.28% 

 

기업 개요 

 대웅제약은 대웅의 의약품 제조 및 판매 사업 부문을 인적 분할하여 설립된 기업으로 우루사, 알비스, 올메텍, 임팩타민, 넥시움, 나보타 등 스테디셀러 제품들을 다수 보유하고 있으며 34종의 국산 신약을 승인받은 만큼 신약 개발에도 많은 연구와 노력을 하고 있는 기업입니다. 자세한 분석은 아래 내용을 참고해주시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( S 등급 )

1) Positive(긍정) - 매출액 증가, 영업이익 증가

  - 매출액 1조 1,529.8억(9.2% 증가)

  - 영업이익 1,066.9억(64.5% 증가)

 

2 ) Negative(부정) - 부채 증가

  - 부채 7,127억(6.1% 증가)

3) 특이사항

  - 외형 소폭 성장 및 수익성 큰 폭으로 성장

4) 종합평가
 대웅제약은 2021년 영업이익률 9%를 회복하며 드디어 턴어라운드에 성공했습니다. 실적 분석 결과 원가율이 낮은 ETC제품 매출 증가와 R&D 및 소송 비용이 감소하면서 수익성이 대폭 증가한 것으로 확인되었습니다. 2014년 이후 평균 영업이익률 4~5%대 한계를 넘지 못한 점을 보면 현재의 턴어라운드는 대웅제약에게 매우 고무적이며 향후 전망을 기대하게 하는 포인트입니다.

22년 1분기 실적은 매출액 2,722억(YoY +12.6%), 영업이익 268억(YoY +32.9%)으로 역대 최고 분기이익 기록을 경신하는 호실적을 기록했습니다. 호실적의 원인은 고수익성 전문의약품(ETC) 제품 매출 비중 증가와 나보타 해외 수출 증가, 환율 상승으로 인한 환차익 효과 등으로 보입니다. 2021년 고성장을 기록하게 했던 ETC 제품 매출 비중이 47%에서 2.1% 상승한 49.1%를 기록하며 대웅제약의 성장동력의 역할을 톡톡히 해내고 있습니다.

대웅제약의 22년 2분기 실적은 영업이익 210억원으로 1분기 호실적의 기조를 이어갈 것이 확실하며 3분기부터는 21년 4분기에 대웅제약의 국내 신약 34호 '펙수클루'(역류성 위, 식도 질환 치료제)가 올해 3분기부터 정식 출시될 예정이기에 대웅 제약의 실적 성장은 더욱 가파를 것으로 예상합니다. 타 PEER의 동일 치료제의 경우 매년 1,000억 이상의 매출이 나오고 있으므로 대웅제약도 그 수준에서 크게 벗어나지 않는 매출이 기존에 추가될 것입니다.

 

나보타의 꾸준한 수출, 고수익의 전문의약품(ETC)판매 비중 증가, 팩스 클루 3분기 출시 예정 등 대웅제약의 전망은 매우 맑음입니다. 따라서 대웅제약의 재무 부문 종합등급은 S등급으로 평가하겠습니다.

 

 

 

차트 분석 ( A 등급 )

 

1) 주가 분석

  - '20년 3월 코로나 팬데믹 선언 ▼ 주가 63,200원까지 하락

  - 미 연준 무제한 양적완화 선언, 글로벌 지수 폭등 ▲ 주가 160,000원대 상승

  - 대웅제약 코로나 치료제 부문 정부과제 선정 ▲ 주가 280,000원대 상승

  - 재료 공개에 따른 테마 소멸 ▼ 주가 120,000원대 하락

  - 소송관련 단기 악재 해소 및 실적 턴어라운드 ▲ 주가 170,000원대 상승

 

2) 거래량 분석

   - 거래량 차트를 보면 시장의 관심도가 높지는 않은 상황(지금이 기회)

3) 특이사항

  - 224일 장기 이평선을 기준으로 천천히 우상향 진행 중

 

4) 종합평가

 대웅제약의 주가 차트를 보면 '20년 코로나 치료제 분야에서 정부과제로 선정되며 주가가 폭발적으로 급등했으나 펀더멘탈에 의한 상승이 아니라 테마에 의한 상승이었으므로 당연히 제자리로 주저앉았습니다. 오히려 이때 세력들의 작업에 의해 매물대가 두터워져 현재 대웅제약의 넘쳐나는 상승 모멘텀에도 쉽게 상승하지 못하는 것으로 보입니다.

 

3분기부터 대웅제약의 국내 신약인 팩스 클루

 

현재 대웅제약은 224일선 밑으로 주가가 내려오면 "Thank You" 하면서 매수하시면 되겠습니다. 대웅제약의 차트 부문 종합등급은 A등급으로 평가하겠습니다.

 

수급 분석 ( S 등급 )

 

 

1) 6개월 누적 수급

  -  개인이 1,124억 매도, 외국인이 139억 매수, 기관이 1,015억 매수

2) 공매도 누적 수급

  - 누적 공매도 금액은 120억으로 추산되며 이는 대웅제약 시총 2조 대비 0.6%에 해당

3) 종합판단

 누적 수급 차트를 보시면 작전 파동 이후 주가가 천천히 우상향 하자 개인투자자들은 빠르게 EXIT 하고 있습니다. 전형적으로 관망해야할 때 매수하고, 매수해야 할때 매도하는 잘못된 전략을 취하고 있습니다. 대웅제약의 시황과 매출 구조, 실적 전망 등을 고려하면 기관투자자와 외국인 투자자가 글로벌 투심 악화에 따라 신흥국 지분을 축소해야 함에도 매수하는 이유를 충분히 납득할 수 있습니다.

 

주가 프리미엄을 많이 받아 공매도의 주 타깃이 되는 제약주임에도 공매도 수급이 현저히 낮습니다. 제가 공매도 세력이라도 이런 종목에서 공매도 치는 바보 같은 행동은 하지 않을 겁니다.

 

투심 최악의 시기에 최고의 수급을 보여주고 있는 데는 이유가 있습니다. 대웅제약의 수급 부문 종합등급은 S등급으로 평가하겠습니다.

 

2. 중요 공시 ( 0 건) 및 배당 규모

 

1) 투자 전 반드시 확인해야 될 공시사항은 없습니다.

2) 배당 규모(예상)

• 주당 배당금 : 600원
• 시가 배당률 : 0.33%
• 배당 지급일 : 기말 배당

 

3. 주가 전망

 종목의 강점과 약점을 바탕으로 대웅제약의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 나보타 수출 성장세 지속, 3분기 유럽 진출 모멘텀

2) 고부가가치 전문의약품 비중 지속 확대

3) 고 환율 지속에 따라 추가 환차익 예상

4) 투심 최악의 시기에 최고의 수급, 224일 기준 우상향 하는 차트

5) 3분기부터 연 1,000억대 매출 가능한 펙수클루 라인업 추가

 

Weak Point

1) 테마주 편입으로 인한 후유증으로 매물대 부담

 

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

대웅제약 1차 목표가 : 190,000원

대웅제약 2차 목표가 : 210,000원

대웅제약의 기존 사업가치에 한올바이오파마 지분 가치를 더한 뒤 보수적으로 할인율 20% 적용하여 목표가를 산출하였습니다. 계산을 통해 나온 대웅제약의 적정 시가총액은 2조 3,000억으로 전망합니다.

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 다른 종목이 궁금하시다면 우측 상단 검색창을 활용하여 검색해주시고 아래 다른 종목들의 분석글 링크를 올려놓았으니 참고하시기 바랍니다.

 

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