삼성SDI 주가 전망 및 분석(목표 주가 포함)

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 대한민국 코스피 시장에 2차 전지 관련주 삼성SDI의 종목 분석 및 주가 전망에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 글과 숫자가 다른 짜깁기 글에 비해 많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다.

1. 종목 분석

1) 종목명 : 삼성SDI

2) 관련 테마 : 2차 전지

3) 액면가 : 5,000원

4) 시가총액 : 40조 5,710억 원

5) 유통주식수 : 50,126,971 (72.9%)

6) 대주주 지분율 : 20.6% (삼성전자 외 4인)

7) 외국인 지분율 : 43.06% 

 

기업 개요 

 삼성 SDI는 에너지 솔루션 부문과 전자재료 부문의 사업부로 구성되어 있으며 에너지 솔루션 부문은 소형전지, 자동차전지, ESS(Energy Storage System) 등의 리튬이온을 이용한 2차전지를 생산하고 있습니다. 전자재료 부문은 반도체 및 디스플레이 소재 등을 샌산 판매하고 있으며 삼성 SDI 전체 매출의 81%는 에너지 솔루션 부문, 19%는 전자재료 부문에서 발생하고 있습니다. 삼성전자, 삼성디스플레이가 주 고객이지만 내수의 비중은 불과 17.8%에 불과한 수출 중심의 기업입니다.

 

재무 분석 ( A 등급 )

1) Positive(긍정) - 매출액, 영업이익, 영업이익률, 현금 증가

  - 매출액 13조 5,532억 ( 20% 증가)

  - 영업이익 1조 675억 ( 59% 증가)

  - 영업이익률 7.88 ( 5.94% 증가)

  - 현금 2조 3,256억 ( 50.4% 증가)

 

2) Negative(부정) - 부채 증가 ( 자본대비 부채비율 70%로 정상적인 범위 ) 

  - 부채 10조 6,364억 ( 30.1% 증가)

3) 특이사항

  - 미국 인디애나주에 스텔란티스와 배터리 합작공장 투자 결정으로 부채 증가(투자금액 2조 추정)

4) 종합평가
  - 삼성 SDI는 21년도 영업이익 더블업에 성공하며 성공적인 한 해를 보냈습니다. 또한 최근 발표된 22년도 1분기 실적도 영업이익 3,223억, 영업이익률 8%를 기록하면서 시장을 놀라게 했습니다. 에너지 솔루션 부문에서 자동차 배터리 매출이 32% 증가하고 전자재료 부문에서 편광필름 매출이 대폭 증가해 전체 매출 27%가 증가하는 등 2개의 사업부 모두 호실적을 기록했습니다. 22년도 2분기 이후에도 BMW Gen5 배터리 출하가 본격적으로 증가할 것으로 예상되며 고수익성의 전자재료 사업도 양호한 성장을 거둘 것으로 예상하는바, 재무부문 종합등급은 우수 등급인 A로 평가하겠습니다.

 

차트 분석 ( A 등급 )

1) 주가 분석

  - 삼성SDI는 '20년 3월 코로나 팬데믹 선언으로 주가가 180,000원까지 하락했으나 코로나로 인한 변수에도 호실적을 기록하며 주가는 급등하기 시작했고 연이은 21년에도 큰 폭으로 성장할 것으로 전망됨에 따라 주가는 800,000원 선까지 상승했습니다. 하지만 최근 연준의 재정 긴축으로 인한 글로벌 지수의 폭락으로 주가는 최고점 대비 30% 빠진 590,000원에 위치하고 있습니다.

 

2) 거래량 분석

   - 거래량 차트를 보시면 코로나 팬데믹 직후 주가가 하락하자 매수 대기세력에 의해 거래량이 급증하기 시작합니다. 상승 시에는 매도 물량이 점점 줄어가며 적은 거래량으로도 주가는 큰 폭으로 상승할 수 있었습니다. 현재는 글로벌 지수의 불안정성으로 투심이 악화되어 기본 KOSPI시장의 거래량이 많이 줄어든 상태라 삼성 SDI의 거래량도 많지 않은 상황입니다.

3) 특이사항

  - 삼성 SDI의 22년도 실적을 감안한 추정 PER는 20배로 이차전지주 중에 가장 저평가 상태라고 보입니다.

 

4) 종합평가

  - 이차전지 종목 중에서는 가장 부담 없는 PER를 기록하고 있으며 꾸준하게 외형성장과 수익성 개선을 동시에 이뤄내는 우량한 기업입니다. 또한 미국 현지 생산거점 구축을 통해 24년 본격적으로 배터리 양산을 시작한다면 주가의 재평가가 반드시 이뤄져야 한다고 판단되므로 차트 부문 종합등급은 우수 등급인 A등급으로 평가하겠습니다. 

수급 분석 ( C 등급 )

 

 

1) 6개월 누적 수급

  -  개인과 기관이 각각 7,807억, 2,911억을 매수하고 외국인이 -1조 766억을 매도했습니다. 외국인은 연준의 재정 긴축에 이은 글로벌 지수 폭락으로 위험자산 물량을 줄여나가기 위해 삼성SDI의 지분 축소를 시행한 것으로 보입니다.

2) 공매도 누적 수급

  - 누적 공매도 금액은 5,000억으로 추산되며 이는 삼성SDI의 시총 40조 대비 불과 1.25%에 해당하는 금액이지만 최근 백억 대의 공매도 물량이 꾸준히 들어오는 것을 봐서는 향후 공매도 수급을 유심히 관찰할 필요는 있어 보입니다.

3) 종합판단

   - 외국인의 패시브적인 성향을 띤 지분 축소 작업은 마무리된 것으로 보이며 향후 글로벌 지수 안정 및 삼성 SDI의 실적이 가시화되면 수급이 좋아질 것을 감안하여 수급 부문 종합등급은 보통등급인 C등급으로 평가하겠습니다.

 

2. 중요 공시 ( 1 건)

1) 신규시설 투자

• 스텔란티스社와 미국 내 합작법인 설립 및 신규 배터리 공장 투자

2) 투자 금액 및 기간

• 1조 6,313억 원(예정)
• 2022년 8월 ~ 2025년 8월

3) 기타 사항

• 합작법인 설립 시 삼성SDI가 지분 51%를 취득 예정임.

 

3. 주가 전망

 종목의 강점과 약점을 바탕으로 삼성SDI의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 빠르게 성장하는 2차 전지, 고수익의 전자재료, 환상의 콜라보

2) 2분기 영업이익 4,000억 이상 예상, 또 한 번 놀랄 준비

3) 북미 전기차 시장 진출을 위한 합작법인 설립 

4) 천안/말레이시아 사업장에서 원통형 전지 신규 라인 증설 진행 중

 

Weak Point

1) 전지 소재 가격 급등에 따른 수익성 훼손 가능성 점검 필요

2) 글로벌 지수의 불안정성

 

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

삼성SDI 1차 목표가 : 700,000원

삼성SDI 2차 목표가 : 900,000원

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 아래 관련 좋은 분석글 링크를 올려놓았으니 참고하시기 바랍니다.

 

 

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