OCI 주가 전망 및 분석(목표 주가 포함)

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<투자하기 전 재무, 차트, 수급을 분석하는 건 기본 중의 기본입니다.> 

 대한민국 코스닥 시장에 상장된 태양광, 신재생 에너지 관련주 OCI의 종목 분석 및 주가 전망에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 글과 숫자가 다른 짜집기 글에 비해 많습니다. 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다.

 

1. 종목 분석

1) 종목명 : OCI

2) 관련 테마 : 태양광

3) 액면가 : 5,000원

4) 시가총액 : 2조 9,454억 원

5) 유통주식수 : 18,543,996 (77.8%)

6) 대주주 지분율 : 22.2% (이화영 외 31인)

7) 외국인 지분율 : 15.01% 

 

기업 개요 

 OCI는 특수화학제품을 생상하는 업체로 2009년 동양제철화학에서 OCI로 사명을 변경했습니다. 주요 사업부문은 베이직 케미컬, 카본 케미컬, 에너지솔루션으로 구성되어 있으며 최근 베이직 케미컬 및 카본 케미컬 사업부에서 큰 폭으로 매출 성장을 견인하며 흑자전환에 성공했습니다. 현재 OCI는 현재 매출의 수익성을 극대화하기 위해 원부 원료 사용량 최소화 및 에너지 절감, 생산공정의 개선을 추진 중에 있습니다.

 

재무 분석 ( B 등급 )

1) Positive(긍정) - 매출, 영업이익, 영업이익률, 현금보유량 증가
 - 매출액 3조 2,440억 (62% 증가)

 - 영업이익 6,259억 (826.7% 증가)

 - 영업이익률 19.30% (23% 증가)

 - 현금 6,987억 (57.5%)

 

2 ) Negative(부정) - 없음

3) 특이사항

  - 베이직 케미컬, 카본 케미컬 사업부문에서 영업이익이 큰 폭으로 성장함

  - 1분기 실적 시장 전망치 하회(정기 보수로 일시적인 매출 감소)

4) 종합평가
  - OCI는 21년 에너지 전환 정책으로 많은 수혜를 입어 큰 폭의 외형 성장 및 수익성 개선에 성공했습니다. 대한민국을 비롯해 글로벌 태양광 설치규모가 2022년 최대 240GW까지 증가할 것으로 보여 폴리실리콘의 수요는 견고할 것으로 예상됩니다. 또한 중국 쪽 공급 물량에 따라 태양광 업황이 결정되는데, 정부 지원금 제한, 원재료 상승, 인건비 상승 등의 효과로 중국 쪽 단가가 점점 상승하고 있습니다. 이는 OCI에 단장기 호재임이 분명하지만 태양광의 정점은 지났다는 시장의 시각도 분명히 존재하므로 감안하여 재무부문 종합등급은 양호 등급인 B등급으로 평가하겠습니다.

 

차트 분석 ( B 등급 )

1) 주가 분석

  - OCI는 태양광 바람이 분 2018년도에 가장 큰 수혜주로 언급이 되며 주가가 187,000원까지 상승했지만 중국쪽 물량에 치이며 시장 기대에 만족할만한 성과를 보이지 못하자 주가는 하락기에 접어들었고 이후 코로나 시기에는 26,450원까지 주가가 하락했습니다. 하지만 21년에는 영업이익 800% 상승이라는 엄청난 성과를 보여주며 주가는 저점 대비 700% 가까이 상승했습니다. 최근 글로벌 지수 폭락과 태양광 산업은 Peak-Out(정점을 지남)이라는 시장의 시선과 함께 주가가 80,000원선까지 하락했지만 생각보다 견조한 폴리실리콘 수요와 글로벌 태양광 용량 확대로 인해 주가는 다시 한번 상승을 준비하는 중입니다.

 

2) 거래량 분석

   - 거래량 차트를 보시면 코로나로 인한 최저점 구간에서 800만주가 넘는 거래량이 터지며 매집을 했고 향후 상승 시 이전 하락 시 생성된 악성매물들을 다 잡아먹으며 장기 224일 이평선을 가파르게 돌려세웠습니다.

3) 특이사항

  - 현재 OCI의 추정 PER는 4.70배, BPS는 133,351원이므로 저평가 구간에 주가가 위치해있다고 판단합니다.

 

4) 종합평가

  - 태양광 산업이 장기적인 신재생에너지의 주력 산업으로 발전할 수 있을지에 대해서는 아직 미지수이므로 OCI의 차트 고점을 높게 예상할 수는 없지만 현재 구간은 굳이 따지자면 저평가 영역이라고 판단할 수 있으므로, 차트 부문 종합등급은 양호 등급인 B등급으로 평가하겠습니다.

수급 분석 ( B 등급 )

 

 

1) 6개월 누적 수급

  -  개인과 기관이 368억, 368억을 매수하고 외국인이 -783억을 매도했습니다. 외국인 투자자들은 글로벌 재정 긴축에 따라 글로벌 지수가 폭락하자 지분을 줄이기 시작했으나, 3월 이후로는 다시 지분을 공격적으로 확보하고 있습니다. 오히려 개인투자자들은 '22년 1월부터 매도세를 보이며 천천히 물량을 줄이고 있는 상황입니다.

2) 공매도 누적 수급

  - 누적 공매도 금액은 1,300억으로 추산되며 이는 OCI의 시총 3조 대비 불과 3%에 해당하는 금액으로 아직까지 위험자산 헷지 물량으로 보셔도 무관하나, 최근 5/26 백억의 물량이 하루 만에 추가로 들어온 점을 보아 향후 수급을 추적 관찰할 필요가 있을 것으로 보입니다.

3) 종합판단

   - '22년 3월 이후 기관과 외국인이 양매수로 돌아섰고 개인은 매도하고 있는 추세이나 공매도 수량이 증가하고 있는 부분을 감안하여 수급부문 종합등급은 양호 등급인 B등급으로 판단하겠습니다.

 

 

2. 주가 전망

 종목의 강점과 약점을 바탕으로 OCI의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 시장의 우려와는 다르게 견고한 폴리실리콘 수요

2) 일단 22년도 까지는 글로벌 태양광 발전 용량 확대

3) 최근 돌아선 메이져 양매수

 

Weak Point

1) 글로벌 지수의 불안정성

2) 태양광이 신재생 에너지의 주력 산업으로 자리 잡을 수 있을까?

3) 태양광 성장성에 관한 시장의 의심

 

3. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

OCI 1차 목표가 : 140,000원

OCI 2차 목표가 : 158,000원

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 아래 관련 좋은 분석글 링크를 올려놓았으니 참고하시기 바랍니다.

 

 

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