JYP Ent. 주가 전망 및 목표주가(24년도 3월)

대한민국 코스닥 시장에 상장된 JYP Ent. 의 재무, 차트, 수급을 분석한 후 공시사항을 점검하고 이를 바탕으로 향후 주가 전망 및 목표 주가에 대해 알아보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 다른 짜깁기 글에 비해 글과 숫자가 많지만, 읽는 것만으로도 여러분의 시간과 돈을 아낄 수 있습니다. 반드시 종목 매수 전 LIKEBEE를 검색 또는 즐겨찾기 등록해 분석자료를 확인해 주세요.

1. 종목 분석

1) 종목명 : JYP Ent.

2) 관련 테마 : 엔터, K-Pop

3) 액면가 : 500원

4) 시가총액 : 2조 4,220억 원

5) 유통주식수 : 27,491,869(77.4%)

6) 대주주 지분율 : 15.8% (박진영)

7) 외국인 지분율 : 31.38% 

 

기업 개요

 JYP Ent. 소속 연예인 가수 및 배우의 엔터테인먼트 활동과 음반, 음원의 제작 및 판매, MD 등의 사업을 주요 사업으로 하는 엔터 전문 기업입니다. 대표 소속 아티스트로는 TWICE, StrayKids, ITZY 등이 있으며, 박진영 프로듀서는 엔터 산업 최초로 기능 중심의 수직적 구조를 아티스트 중심의 수평적 조직 구조로 개편하면서 많은 호응을 얻고 있습니다. JYP Ent. 의 자세한 분석이 궁금하신 분들은 아래 내용을 참고해 주시기 바랍니다.

 

재무 분석 ( A 등급 )

 

○ JYP Ent. 재무 종합평가

 

"성장은 여전하나 속도가 문제"

 

JYP는 코로나 팬데믹시기에도 성장을 지속해 온 괴물 같은 엔터 기업이었습니다. 영업이익 성장 추이를 보면 2021년 560억 원에서 2023년 1690억 원으로 트리플업 이상의 성장을 기록했습니다. 트와이스, 스트레이키즈, ITZY 등 소속 아티스트들의 이익 기여도 높은 매출원 중심의 성장으로 영업이익은 급상승했고 영업이익률은 30%에 육박했습니다.

 

그렇게 브레이크 없는 8톤 트럭처럼 질주하던 JYP의 성장이 잠시 주춤하고 있습니다. 23년 4분기에서 JYP는 영업이익 379억 원으로 시장 컨센서스를 하회했는데, 세부 실적을 들여다보면 음원은 부진했지만 음반은 양호했고 특히 공연 부문에서는 북미와 일본 중심의 성장이 돋보이며 양호한 실적을 기록했습니다. 하지만 매출원가 부문에서 지급인세 및 콘텐츠 제 작비가 증가했고 재고자산 상각 등의 이슈로 영업이익률이 24%까지 낮아지며 비교적 실망스러운 영업이익을 기록했습니다.

 

최근 Jyp는 일본 공연비중을 23년 39%에서 24년 62%까지 확대하겠다고 발표했는데, 일본 공연은 국내 및 북미 공연 대비 수익성이 좋고 일본 팬덤은 굉장히 안정적이고 장기적으로 유지되는 경향이 강하기 때문에 공연 부문 실적은 큰 걱정이 없을 것으로 예상합니다. 하지만 JYP가 지금까지 기록했던 고성장을 이어나가기 위해서는 신규 IP들의 매출 기여가 필수적으로 필요한 상황입니다. 현재 JYP의 신규 IP는 VCHA, NexZ, ProjectC, LOUD 등 잠재력 있는 그룹들이 많이 대기하고 있지만 팬덤을 형성시키고 본격적으로 매출 기여하기까지는 1~2년 이상의 시간이 소요된다는 점을 생각해 보면 JYP의 고성장은 잠시 쉬어갈 것이라고 예상할 수 있습니다.

 

글로벌 팬덤을 확보하고 있는 기존 IP들로 JYP 성장은 지속될 것이나 100% 이상 성장하던 영광은 잠시 잊어야 할 때입니다. 올해 예상되는 JYP 영업이익 성장률 범위는 10~20% 수준을 크게 벗어나기 어려울 것입니다.

 

걱정스러운 얘기를 많이 적은 것 같지만 애초에 성장보다 성장률을 걱정해야 하는 것 자체가 JYP라는 기업은 굉장히 이익 펀더멘털이 튼튼한 기업이라는 것을 알 수 있는 대목입니다. 따라서 JYP의 재무 부문 종합등급은 A등급으로 평가하겠습니다.

 

차트 분석 ( C 등급 )

 

○ JYP Ent. 차트 종합평가

 

"대장 이탈, 밸류는 매력"

 

제가 과거 작성한 JYP 글을 보면 주가를 들어 올린 건 급하게 지분을 매입하기 시작한 외국인 투자자들이라고 말씀드렸습니다. 그런데 주가를 끌어올린 외국인들이 이평선 이격을 급하게 벌리는 오버슈팅을 보여주고 난 뒤 고점에서부터 빠르게 지분을 정리하기 시작했습니다. 외국인 투자자들은 고점에서부터 무려 15%의 지분을 시장에 내다 팔았고 당연히 주가를 끌어올린 매집 세력이 이탈하니 주가는 하락할 수밖에 없었습니다.

 

장기간의 주가 우상향을 이어온 기업의 주가가 급격하게 상승하며 이평선간의 이격을 크게 벌린 상황에서는 절대 추격매수해서는 안되며 이평선이 역배열된 시점에서는 익절 또는 손절을 반드시 고려하셔야 합니다. 손익비가 좋지 않은 추격매수를 했음에도 손절을 고려하지 않는다는 건 시장에 언제든 내 목을 가져가라고 내놓는 거와 다를 게 없습니다.

 

이런 차트에서 대부분의 개인 투자자들은 물타기를 하며 손실을 키우고 계실 겁니다. 이평선이 꺾이며 역배열되기 시작한 11만 원에서만 손절했어도 실패를 딛고 일어날 수 있었을 겁니다. 하지만 만약 나의 실패를 인정하지 않고 물타기를 해왔다면 현재 엄청난 손실을 기록 중이며 그 규모는 회생할 수 없을 정도일지도 모릅니다. 리스크 관리를 안 하실 거면 즉시 시장을 떠나시는 게 본인의 자산을 지키는 가장 현명한 길입니다.

 

현재 차트는 역배열로 진입금지이지만 밸류상으론 굉장히 매력적인 구간에 진입했습니다. JYP의 PER 밴드를 보면 2018년 이후로 17배를 최저점으로 유지해 왔는데, 현재 JYP의 주가는 2024년 예상 실적 기준 PER 16.5배까지 하락한 상황입니다. 분명히 밸류상으로는 매수하기 좋은 시점이지만 매집한 지분을 시장에 내던지고 있는 외국인들의 지분은 여전히 31%나 남아있습니다. 어디까지 주가를 끌어내릴지 예측할 수 없기 때문에 주가가 바닥을 형성하며 이평선 하락을 견뎌낼 수 있는지 반드시 확인하고 진입할 예정입니다.

 

바닥은 내가 정하는 것이 아니라 시장이 정해주는 겁니다. 시장은 우리가 생각한 것보다 더 높은 곳까지 주가를 올리고 우리가 바닥이라고 생각한 곳 보다 훨씬 낮은 곳까지 주가를 내립니다. 한낱 개인이 어설픈 지식과 감으로 바닥을 찾을 수 없다는 걸 명심하시고 반드시 확인 후 손절선이 명확해지면 진입하는 습관을 들이시길 바라겠습니다. JYP의 차트 부문 종합등급은 C등급으로 평가하겠습니다.

 

수급 분석 ( F 등급 )

 

 

 

○ JYP Ent. 수급 종합평가

 

"외국인 수급 이탈 가속"

 

위에서 설명드렸다시피 외국인 투자자들이 JYP Ent. 의 주가를 끌어올렸고 지금은 매집한 지분을 고점에서부터 빠르게 시장에 던지며 차익실현에 집중하고 있습니다. 반대로 개인 투자자들은 고점에서부터 계속 매수로 대응하며 손실폭을 키워나가고 있는 상황입니다. 제가 더 얘기하지 않아도 지금 여러분들은 대부분의 개인 투자자들과 반대로 투자하고 계실거라고 믿겠습니다. JYP의 수급 부문 종합등급은 F등급으로 평가하겠습니다.

 

2. 주가 전망

종목의 강점과 약점을 바탕으로 JYP Ent.의 주가를 전망해 보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

1) 프리미엄이 없는 매력적인 밸류까지 주가 하락

2) 성장률은 둔화되었지만 성장은 지속될 것

3) 잠재력 넘치는 신규 IP들 대기 중

 

Weak Point

1) 고성장을 위해서는 신규 IP의 이익기여가 필수적이나 최소 1년 이상 필요

2) 장기간 주가를 끌어올렸던 외국인 투자자의 이탈 의지 강력

4. 목표가

재무, 차트, 수급 분석과 주가 전망에 대한 강점과 약점을 분석한 결과를 토대로 목표가를 산출하기 때문에 실제로 목표가에 도달할 가능성이 높습니다. 허황된 목표가는 제시하지 않습니다.

• JYP Ent. 1차 목표가 : -
• JYP Ent. 2차 목표가 : -

지금 하락이 지속되고 있는 완벽한 역배열 종목이기에 목표가 설정은 하지 않습니다. 주가가 버텨주며 이평선들이 수렴하며 정배열되기 시작한다면 그때 진입할 예정이며 목표가도 그때 공유하도록 하겠습니다. 이전 제가 작성한 JYP Ent. 의 최종 목표가는 135,000원이었고 모두 다 익절 잘하셨을 거라고 믿습니다.

 

제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 투자의 결과는 오로지 투자한 본인의 책임입니다. 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 아래 제 블로그 메인페이지로 가시면 더 많은 기업 정보 및 분석자료를 확인하실 수 있습니다

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