제놀루션 주가 전망 및 분석

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 대한민국 코스닥 시장에 상장된 제놀루션의 종목 분석 및 주가 전망에 대해 분석해보겠습니다. 세밀한 분석을 위해 글과 숫자가 다른 짜집기 글에 비해 많습니다. 읽는 것만으로 해당 종목에 대한 정확한 분석과 투자에 대한 인사이트를 키우실 수 있으니 조금만 집중해주세요. 관련 검색어로는 꿀벌 멸종 관련주, 꿀벌 멸종 수혜주, 제놀루션 주가 전망, 제놀루션 주가 분석 등이 있습니다. 목차는 다음과 같습니다.

1. 종목 분석
 - 기업 개요
 - 재무 분석
 - 차트 분석
 - 수급 분석

2. 종목 전망

 - Strong Point

 - Weak Point

1. 종목 분석

• 종목명 : 제놀루션
• 관련 테마 : 꿀벌 멸종, 체외진단기구, 코로나 진단키트
• 액면가 : 500원
• 시가총액 : 1,201억 원
• 유통주식수 : 6,355,954 (66.4%)
• 대주주 지분율 : 24.4% (포일 바이오메드)
• 외국인 지분율 : 0.1% 

 

기업 개요

 제놀루션은 유전자 기반으로 하는 분자진단기기 사업과 RNA(Ribonucleic Acid Interference) 연구 관련 제품 생산 및 서비스 사업을 진행하는 업체로서 의료 기기 가운데 체외진단 의료기기 부분을 주력 사업으로 하고 있습니다. 분자진단기기 사업은 인체로부터 유래된 시료를 추출할 수 있는 핵산 추출 시약과 시료로부터 RNA/DNA를 자동으로 추출할 수 있는 자동화 핵산추출 기기를 판매하고 있습니다. 최근 코로나로 인한 체외진단키트 시장이 급성장하면서 제놀루션의 핵산추출 시약의 매출이 급증하면서 눈에 띄게 실적 개선이 이루어졌습니다만, 주가는 큰 변동 없이 횡보하고 있는 추세입니다.

 

재무 분석 ( A 등급 )

1) 제놀루션의 포괄 손익 계산서를 보면 매출액이 853억에서 2021년 728억으로 -14.6 % 소폭 하락했습니다. 매출원가는 -11% 감소했지만 비용 측면에서 31.5% 증가하면서 121억을 지출해 영업이익도 -23.6% 감소한 412.8억을 기록했습니다. 하지만 매출액 728억의 영업이익 412억은 영업이익률이 무려 56%가 넘는 수치입니다. 제놀루션의 사업구조가 수익성이 매우 높음을 알 수 있는 지표입니다.

2) 제놀루션의 재무상태표를 보면 현금 및 현금성 자산이 439.6억에서 339.2억으로 22.8% 감소했고 부채는 224.8억에서 127.4억으로 -43.3% 감소했습니다. 이에 따라 자산총계는 큰 변화 없이 13.3% 상승한 949.4억을 기록했습니다. 시총 1,200억에 부채를 제외한 자본총계는 822억이므로 PBR은 약 1.39배로 계산됩니다.
( 일반적으로 PBR>1 : 고평가 , PBR <1 : 저평가 )

3) 제놀루션의 포괄 손익 계산서와 재무상태표를 종합해보면 작년 매출액, 영업이익이 소폭 감소했지만 워낙 수익성이 높은 사업이다 보니 56%의 영업이익률을 바탕으로 부채비율을 줄여가며 재무건전성을 확보하고 있습니다. 현금성 자산이 -22.8% 감소한 이유는 '21년 주당 400원의 배당을 했고 30억 원 규모의 자사주를 매수하는데 현금을 소모한 것으로 보입니다. 그리고 왼쪽 재무제표에는 나와있지 않지만 최근 발표한 '22년 1분기 영업이익이 153억이 나오면서 또 한 번 호실적을 기록했습니다.

4) 체외진단시장의 중요성과 규모가 커지고 있고(체외진단을 위한 제놀루션의 주요 사업인 핵산 추출은 필수) 꿀벌의 멸종을 막기 위한 꿀벌 유전자 치료제 허니 가드-R액의 임상을 연내 완료될 예정입니다. 미래 먹거리는 충분하고 55%가 넘는 수익성을 가진 사업구조로 사업을 영위하고 있으며 부채는 15%에 불과하여 넘치는 현금으로는 주주가치 제고와 연구개발을 위해 사용하고 있는 모범적인 기업입니다. 따라서 재무부문 종합등급 A를 주겠습니다.

차트 분석 ( C 등급 )

1) 주가 분석 : 제놀루션의 주가 흐름은 한마디로 표현하면 박스권이라고 말씀드릴 수 있겠습니다. 12,000원의 저점은 반드시 지키고 18,000원 이상에서는 매도 물량이 강하게 나와 주가를 하락시키고 있습니다. 연이은 호실적에도 불구하고 코로나로 인한 일회성 실적이라는 시장의 분석과 꿀벌 유전자 치료제 성공 여부에 대한 불확실성이 차트에 반영된 결과입니다. 박스권을 뚫고 상승하기 위해서는 올해 임상 종료 예정인 꿀벌 유전자 치료제의 성공 여부가 가장 중요하다고 보입니다.

2) 거래량 분석 : 거래량 차트를 보시면 '20년 중반에 진단키트로 인해 실적이 급상승하던 시기를 제외하고서는 큰 거래량이 실리지 않는 종목입니다. 거래량=시장의 관심입니다. 세력이 의도적으로 거래량을 늘려 주목받게 할 수 도있고 호재나 악재 뉴스로 인해 거래량이 늘어 시장의 주목을 받을 수도 있습니다. 최근 그것이 알고 싶다에 꿀벌의 멸종과 관련된 내용으로 방영되면서 제놀루션의 꿀벌 유전자 치료제의 중요성이 대두되면서 저점 대비 20% 이상 상승하기도 했지만 결국 거래량이 충분히 실리지 않았기 때문에 다시 주가가 가라앉은 상태입니다.

3) 2년이 넘는 기간 동안 저점을 지키며 고점은 못 넘는 박스권을 횡보 중에 있습니다. 확실한 성과가 나오기 전까진 박스권 상단을 뚫기는 힘들어 보입니다. 따라서 차트 부문 종합 등급은 보통 등급인 C등급을 부여하겠습니다.

수급 분석 ( C 등급 )

 

1) 제놀루션의 수급상황을 보면 6개월 동안 개인이 62억을 매도했고 외국인과 기관은 각각 131억, 458억을 매수했습니다. 소형주이다 보니 누적 금액의 수급 자체가 크지 않으며 일방적인 매수 매도보다는 시장 상황이나 뉴스에 따라 수급이 결정되고 있습니다. 특히 최근에는 별다른 재료가 없다 보니 글로벌 시장의 동향과 거의 비슷한 흐름을 보여주고 있습니다.

2) 소형주이다 보니 공매도 세력도 없습니다. 누적 공매도 금액이 600만 원이네요.

3) 뚜렷한 수급 주체가 없지만 그래도 기관과 외국인이 조금씩 물량을 늘려가고 있으므로 수급 부문 종합등급은 C를 부여하겠습니다.

 

2. 주가 전망

 종목의 강점과 약점을 바탕으로 제놀루션의 주가를 전망해보겠습니다. 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 잘 판단하셔서 투자하시길 바랍니다.

 

Strong Point

• 체외진단기구 시장의 확대로 인한 수혜를 기대
• 올해 꿀벌 유전자 치료제의 임상결과 발표 예정 - 세계 최초 타이틀
• 56%가 넘는 영업이익률, 고수익 사업분야의 확장 여부가 관건
• 자사주 매입, 배당금 등 주주친화정책을 중요하게 생각하는 경영진

 

Weak Point

• 코로나 종식으로 인한 진단기구 분야 단기 매출 감소 가능성 존재
• 꿀벌 유전자 치료제 실패 시 주가에 큰 부담이 될 예정
• 수익성을 높이기 위한 비용(판매비, 관리비)의 타이트한 관리가 필요 

 

마무리

 오늘은 세계 최초 꿀벌 유전자 치료제를 개발중인 제놀루션의 주가를 전망하고 분석 해보았습니다. 다시 한번 말씀드리지만 투자의 책임은 오로지 본인에게 있으므로 제 분석 내용은 참고만 해주시길 바라며 즐겁고 성공하는 투자가 되시길 바랍니다. 아래 관련 좋은 분석글 링크를 올려놓았으니 참고하시기 바랍니다.

 

 

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